Her er Christoffer Jennels lynkommentarer til Spotifys Q1-resultat. 
Spotifys Q1-rapport svarede til vores forventninger for både omsætning og lønsomhed og viste fortsat operationel udvikling. Q2-guidancen var dog blandet. Selvom bruttomarginen og brugertallene (MAU) oversteg vores forventninger en smule, var guidningen for driftsresultatet på 630 MEUR ca. 10 % under vores estimat, hvilket tyder på betydeligt højere operationelle omkostninger, end vi havde modelleret. Konsensus ser ud til at fokusere på, at Q2-driftsresultatet lå under det forventede, samt en beskeden afvigelse på 1 million abonnenter i forhold til konsensus, efter at aktien faldt ca. 12 % i førmarkedshandlen. Efter rapporten ser vi moderate nedjusteringer af vores lønsomhedsestimater på kort sigt, mens vores langsigtede syn forbliver uændret.