Tässähän täytyy hopean hinta-arviot päivittää kohta uusiin lukemiin. Hopea uusissa ATH lukemissa sitten 13 vuoden periodilla. Yleensä näissä kohtaa vauhti vaan kiihtyy, ja mahdollista, että saadaan moonshot jonnekin 60-120 $, jonka jälkeen hinta -50 % ja konsolidoidaan uudelle, mutta edellistä vuosikymmentä korkeammalle tasolle. Jos oikein hinta kipuaa, niin tulevina Q425 & Q126 voidaan saada mielenkiintoisia kvartaalituloksia 
. Toivottavasti SoSin johto nyt kaivaa ne kaikista kipeimmän hopeapitoisuuden omaavat kaivoskapeikot, niin ollaan velattomia ens kesään mennessä.
3 tykkäystä
Tässä on Aapelin ennakkokommentit, kun Sotkamo julkaisee Q3-raporttinsa ensi viikon torstaina.
Odotamme yhtiön alkuvuotta varjostaneiden pahimpien tuotantohaasteiden jääneen taka-alalle, ja vauhdin parantuneen selkeästi edelliskvartaaleista. Emme kuitenkaan odota vielä täysin normaalia kvartaalia tuotantovolyymien osalta, mutta ennustamme vahvan metallimarkkinan siivittäneen operatiivisen tuloksen hyvälle tasolle. Numeroiden lisäksi seuraamme erityisesti kommentteja tuotannon kehityksestä ja sen pidemmän aikavälin vakauttamisen osalta.
4 tykkäystä
Sotkamo Silverin analyyseja lukiessa kannattaa keskittyä puhutaanko kruunuista vai euroista, myös analyytikon @Aapeli_Pursimo
”Normaalihkoa poistotasoa ja rahoituskuluja heijastellen ennustamme osakekohtaisen tuloksen asettuneen 0,09 euroon.”
4 tykkäystä
Se on juurikin näin 
kiitos tarkkaavaisuudesta! Kävin muokkaamassa tuon kommentille oikeaan muotoon 
4 tykkäystä
Jännä päivä huomenna, johtuen yhtiön tiedottamisen mystiikasta historiassa. Sieltä voi tulla ihan mitä vaan, jospa vihdoin osuisi lankulle ja raketit ilmaan.
5 tykkäystä
yllättyneet voi laittaa sydämmen, ei perse mitä suorittamista. johto vaihtoon—>
3 tykkäystä
Velka lyhentynyt ja kannattavuustilanne parantunut - kaikki muu käytännössä laskenut.
Myyntiin meni jo viime viikolla.
2 tykkäystä
Selvensikö johto näitä asioita ollenkaan livessä, seurasiko kukaan?
-
In Q3, the silver grade is expected to
return to the anticipated range of 90-110 g/tonne. Annetut syyt; Uutta kapasiteettia urakoitsijalle tulossa q3 aikana, sulamisvedet poikkeuksellisen korkealla, lisäkapasiteetti urakoitsijalla mahdollistaa tuotannon laajentamisen syvemmällä 460-480 metrin tasoilta ja siellä hopeapitoisuus pitäisi olla korkeampi. -
Switching the environmental guarantor will return EUR 3.5 million to Company’s disposal
Louhintamäärät kasvussa, mutta vielä oli aika vaisua kehitys. Annettu ohjeistus uusittiin mikä tarkoittaisi melkein 400 unssin hopeatuotantoa Q4:lle. Jos siinä onnistutaan, niin Q4 tulee räjäyttämään pankin. Pelko takapeilissä tosin siitä, että tavoitteet on liian korkeat loppuvuodelle ja unssimäärissä tuonne 1M tasolle ei tänä vuonna tulla pääsemään. Hinnan nousun vaikutukset saadaan kuitenkin vielä vahvempina Q4 lukuihin eli tuotantomäärien kehityksessä nyt fokus ja etenkin tuo louheen syöttäminen joka on operatiivisesti ainoita asioita, johon johto voi eniten vaikuttaa täytyy saada hilattua sinne 120-135 ktonneihin. Ketään ei kiinnosta johdon analyysit hopean kysyntätilanteesta ja mihin hinta voi tulevaisuudessa mennä. tuotanto, tuotanto, TUOTANTO!
5 tykkäystä
Aapeli on tehnyt uuden yhtiöraportin Sotkamo Silveristä Q3:n jälkeen.
Sotkamo Silverin Q3-luvut jäivät odotuksistamme hopean tuotantomäärien vetämänä. Yhtiön kassatilanne oli erittäin heikko, eikä sen rahoitustilanne kestä nähdäksemme takapakkeja operatiivisen kassavirran vahvistumisen osalta. Siten epäedullisia rahoitusratkaisuja ei voi mielestämme sulkea pois. Toisaalta nykyisessä markkinan myötätuulessa yhtiön pitäisi pystyä tekemään jo kohtuullisella suorituksella hyvää kassavirtaa ja vahvistamaan taloudellista tilannettaan. Pidempään jatkuneiden tuotantohaasteiden myötä näemme riskien kuitenkin painavan vaakakupissa enemmän. Tämän myötä laskemme suosituksemme vähennä-tasolle (aik. lisää) ja negatiivisten ennustemuutosten sekä tuottovaatimuksen noston myötä tavoitehintamme 1,35 SEK:iin (aik. 1,50 SEK).
2 tykkäystä
Mielestäni kovasti varovainen on Inderesin näkemys. Laskelmieni mukaan tuo Q3 tuotantokin riittää varsin hyvään kassavirtaa nykymetallimarkkinassa. Q3 hopean keskihinta oli noin 20% alle nykyhinnan ja hinnan nousu näkyy 2 kk viiveellä tuloksessa. Riskiä on, mutta mahdollisuus isoonkin tuottoon, aika näyttää.
1 tykkäys
Inderes on aina myöhässä näkemyksineen. Tällä hetkellä on 25% nousuvaraa tavoitehintaan 1,35 sek. Hinta on nyt 1,08 sek. Silti suositus on vähennä.
Sama ongelma on Endominesin kanssa, Inderesin olisi syytä päivittää näkemyksiään kaivosyhtiöistä paljon useammin.
1 tykkäys
Hopean hinta noussut taas lähemmäs 50$. Jos hopeapitoisuus ja louhintavolyymit nousee loppuvuotta kohti kuten yhtiö on tulospuheluissaan maalaillut, on tässä melkonen Q4 tulossa. Todennäköisyydethän eivät tämän puolesta puhu, mutta toki ei markkinatkaan tähän usko. Mutta mikä on realistista?
Jos päästään Aapelin arvioimaan 0,92 miljoonaan unssiin (yhtiön oma haarukka 1,0 - 1,2 Moz), nostetaan viimeisellä kvartaalilla kuitenkin yli 300koz, joka on historiaan peilattuna maltillinen/jopa epätyydyttävä suoritus (jos alkuvuoden haasteet poistetaan yhtälöstä). Hopean hinnannousu näkyy vasta täysimääräisesti Q4 aikana.
Yhtiö on hyvin jänässä tilanteessa ja mielenkiintoista nähdä mitkä ovat keskipitkän aikavälin tavoitteet jotka julkaistaan Q4 aikana; Elinkaari/lisäkairaustulosten julkaisu pitäisi tapahtua Q4, ja urakoitsija vaihtuu vuoden vaihteessa. Jos kairaustulokset ovat positiiviset, näillä hinnoilla investoinnit rikastamon kapasiteettiinkin pitäisi olla pöydällä. Jos hopean hinta pysyy +40$ hinnoissa läpi 2026, ja tuotantokapasiteetti vakiintuu, onhan tämä tällä hetkellä suhteellisen edullinen tapa sijoittaa metallimarkkinoille.
7 tykkäystä
Voi olla myös hyvin kallis tapa sijoittaa metallimarkkinoille, jos niitä unsseja ei vaan tule. Kun katsoo yhtiön kurssia, niin näkee, että kokemusta alisuorittamisesta on paljon. Toisaalta, jos kelkka onnistuttaisiin kääntämään on potentiaaliakin runsaasti.
3 tykkäystä
Juurikin näin. Yhtiön arvonmuodostus on suhteellisen simppeli, jossa suurin epävarmuuden lähde on tuotantovolyymit. Vaikka hopean hinta kolkuttelisi $100/oz, ei SOSIn arvo ole penniäkään jos ei hopeaa saada maasta nostettua.
Nimenomaan tämä alisuorittaminen on se syy jonka takia tässä tulee yhtä roikuttua mukana pienellä positiolla; on vedetty niin vihkoon jo jonkin aikaa erinäisistä syistä, ja JOS palaudutaan historialliselle tasolla tuotantovolyymeissa vipua ylöspäin löytyy. JOS ei palauduta vaan jatketaan samalla polulla, nykyinen arvostus on mielestäni neutraali. JOS operatiiviset haasteet jatkuvat, onhan tässä merkittävä riski epäedullisille rahoitusjärjestelyille kirstun pohjan jo pilkottaessa ja nykyinen arvostus on selkeästi yläkanttiin.
Näille skenaarioille jokainen antaa omat todennäköisyytensä.
6 tykkäystä
Sotkamo Silver nousi tänään salkkuni kolmanneksi suurimmaksi sijoitukseksi. Odotan hopean hinnan nousevan 6 kuukaudessa $100 - $150 tasolle ja SoSi arvostuksen moninkertaistuvan tämän myötä. Huomioitavaa on, että yhtiön aikaisempi toiminta on jossain määrin kannattavaa jo $25 dollarin hintatasolla ja edellinen kvartaalinkin kh hopeanhinnalla oli vain $38. Viime aikoin kh on huidellut jo päälle $50 dollarissa ja sen kun meno kiihtyy. Yhtiön tavoite Q4:lle on vieläpä melkoisen optimistinen, koska koko vuoden tavoitetta ei Q3 osarissa haluttu lähteä laskemaan. Varmasti siellä tehdään nyt kaikki, että tavaraa tulee ylös. Alkuvuodestahan urakoitsija sitten vaihtuu ja siinä on sitten uudelleen näytön paikka.
5 tykkäystä
Senttiosakkeena SoSi piileskelee monien tutkien alla, eikä tartu välttämättä listauksiin lainkaan. Kunhan joku vähänkään isompi toimija löytää tämän niin se on menoa. Vertailussa muihin junior-kaivoksiin SoSi on tällä hetkellä aivan erityisen halpa suhteessa tuotettuun hopeaunnissiin nähden. Pitäisi kaksin - kolminkertaistua, jotta olisi samalla tasolla markkina-arvon osalta. Ja huom, ei ole tämä hopean ralli tarttunut vielä näihin kaivosyhtiöihin muutenkaan. Tulee aina viiveellä, tulosten myötä.
1 tykkäys
Massiivisen posarin ainekset Q4. Jos sorakuopalta saadaan edes vähän ohjeistuksen alle jääviä määriä kiiltävää lonkeromursketta niin tämä kioski tulee tekemään niin paljon liikevoittoa, että jopa inderesin permabear-analyytikko herää talviuniltaan.
Näillä hopean hinnoilla nuo kaivoksella käyskentelevät juopotkin (joita työntekijöiksi ja johdoksi kutsutaan) alkavat tehdä ylitöitä.
4 tykkäystä
Näitä samoja tarinoita on nyt kuultu ennen jokaista osaria mutta ei ole vaan tavaraa saatu montusta ylös. Miksi nyt olisi toisin? Onko joku käynyt paikanpäällä kirjaamassa millainen liikenne montusta ylös virtaa?
10 tykkäystä
Olen samaa mieltä. Liian usein on nähty, kuinka ennen osaria toiveikkaat viestit lisääntyvät ja kurssi nousee hetkellisesti terävästi ylöspäin, mutta lähes jokaisen osarin jälkeen suunta kääntyy jyrkkään laskuun. Näin on käynyt jo parin vuoden ajan. Olen itsekin ollut tässä aiemmin mukana, mutta en uskalla ottaa uutta aloituspositiota ennen seuraavaa osaria. Sen pitäisi olla oikeasti hyvä, ennen kuin harkitsen tätä enää uudelleen salkkuuni.
1 tykkäys