Liiketoiminta on todella tehokkaasti mörninyt kyllä. Eikä yhtiöltä itseltään ole Utilities puolelta ilmoitettu merkittävistä kaupoista pitkiin aikoihin. Plus alalla (utilities) työskentelevänä näyttää siltä, että siirtymä on yhä enemmän modulaarisia kokonaisuuksia kohti. Jolloin ketterä kehitys ja tekoälyn luovat mahdollisuudet madaltavat jopa omaa kehitystä.
Bonuksena vielä utilities consulting, jonka roolia osana järjestelmäliiketoimintaa en ole ymmärtänyt oikein missään kohtaa. Saas nähdä miten sen osalta tilanne kehittyy.
Harmittaa rahapussin puolesta, kun kasvu jäi torsoksi, ja auvoiset ajat eivät jatkuneet Datahub ja ATJ päivityshankkeiden jälkeen.
Tää koko firma olisi parhaimmillaan siten, että ensiksikin koko retail&commerce puoli myytäisiin pois, ja firma keskittyisi vain utilities puoleen. Ja sielläkin focusoiden tarkasti määriteltyihin osa-alueisiin. Ei tästä muuten oikein saa kiinni sijoituskeissinä..
Tässä on Jonin etkokommentit, kun Solteq julkistaa kvartaalirapsansa keskiviikkona.
Odotamme liikevaihdon laskeneen edelleen selvästi, mutta orgaanisesti vain hieman. Ennustamme kannattavuuden olleen vertailukauden tasolla, mikä ei aivan riitä kattamaan rahoituskuluja. Lisäksi meitä kiinnostavat edelleen erityisesti kommentit uusmyynnistä ja merkit liiketoiminnan käänteestä, sillä yhtiön on päästävä takaisin kasvu-uralle, jotta tuloskäänne olisi kestävämmällä pohjalla. Pidämme hyvin mahdollisena, että yhtiö kertoo uusista tehostamistoimista, jotta kannattavuus saataisiin tarvittavalle paremmalle tasolle.
Solteqin korpivaellus sen kuin jatkuu. Kohta liikevaihto per kvartaali on alle 10 miljoonaa ja kannattavuus on mitä on. Kaukana ovat ajat jolloin osake treidasi 7 e paikkeilla liikevoittomarginaalin ollessa yli 10 %. Tällöin maalailtiin lähes kuuta taivaalta, mutta sitten kaikki lässähti oikeastaan yhdessä kvartaalissa ja ex-toimitusjohtajan myynnit aloittivat syöksykierteen.
Niinpä.. Taidettiin pissiä koko utilities-segmentti keskeneräisillä tuotteilla vaikka lyötiin siihen rahaa ja panoksia huolella.. Kyllä sellaista korpivaellusta ollut koko toiminta vuosikaudet..
Joku valoisa kohta sentään ja huom. Tuotekehityksestähän ei tehdä aktivointeja, joka kaunistaisi tulosta..
Utilities-segmentin suoriutumista rasitti edelleen konsultointiliiketoiminnan heikko laskutusaste. Sen sijaan ohjelmistoliiketoiminta kehittyi hyvin, ja onnistuneet tuotekehityshankkeet tuovat markkinoille uusia, innovatiivisia ohjelmistoratkaisuja lähitulevaisuudessa.
Olihan Qt myös aikanaan tappiolla Digian sisällä sen arvo oli suunnilleen nolla, mutta rahat riitti kehitystyöhön.. Miten Solteqilla ?
Jos tuo utilities-segmentti on kerran sössitty niin aika vaikea sitä luottoa on saada jatkossakaan.. Heikot laskutusasteet, myynti ei vedä.. Ja hienot innovatiiviset softat jossain tulevaisuudessa.. Diipadaapa.. Jos nyt jotain konkretiaa että mitä tulossa, koska ja kuka niitä ostaa.. Tämän utilities toiminnan on pitänyt lähteä vetämään viimeiset 5 vuotta mutta ei lähde.. Kiitos perseelleen hoidettujen projektien ja keskeneräisten tuotoksien..
Tässä on Jonin kommentit Solteqin aamun tuloksesta.
Solteq julkaisi aamulla Q3-raportin, joka oli valitettavasti jälleen selvästi odotuksiamme heikompi. Liikevaihto laski vain hieman ennusteitamme enemmän, mutta kriittinen tulostaso oli liian heikko. Tulostaso ei millään riittänyt kattamaan korkeita rahoituskuluja ja heikko kassavirta syö kassaa. Markkinakommentit olivat myös aikaisempaa varovaisempia, ja loppuvuodelle kohdistuu selvä tulosvaroitusriski. Valopilkkuja oli raportista valitettavasti vaikea löytää, ja pidämme uusia tehostamistoimia Q4:llä hyvin mahdollisina.
Evlin ja OP:n raportteja on yleensä omistajana mukavampi lukea, sillä Inderesillä on monella analyytikolla (toisin kuin v. 2021) usein aika synkkiä..Helposti katkaisee lukemisen kesken “valitusvirren”
Evli: Solteq’s Q3 fell slightly short of our expectations.
Tulosohjeistus 2025 pysyi
Vertailukelpoinen liikevaihto laskee hieman ja vertailukelpoinen liiketulos paranee selvästi. Vertailukelpoinen liikevaihto ilman myytyä terveydenhuollon ohjelmistoratkaisuihin perustuvaa liiketoimintaa oli 48 818 tuhatta euroa tilikaudella 2024. Vertailukelpoinen liiketulos oli 710 tuhatta euroa tilikaudella 2024.
Joni on tehnyt Solteqista yhtiörapsan heti Q3:n jäljiltä.
Toistamme osakkeen vähennä-suosituksen ja laskemme tavoitehinnan 0,45 euroon (aik. 0,55 €) heijastellen ennustemuutoksia. Yhtiön Q3-raportti oli vaisu eikä juurikaan valopilkkuja näkynyt. Solteqin tuloskäänne on edennyt odotettua hitaammin, ja kuluvalle vuodelle on selvä tulosvaroitusriski. Lisäksi ensi vuoden JVK-lainan uudelleenrahoituksesta uhkaa tulla jälleen haastava. Osakkeen arvostus on edelleen haastava, erityisesti ottaen huomioon tuloskäänteen epävarmuus ja velkavivun aiheuttama korkea riskiprofiili. Positiivinen näkemys osakkeesta edellyttäisi selkeää tuloskäännettä ja näkyvyyttä terveempään rahoitusrakenteeseen.
Pakko kompata. Ainoa vaan että itse en sijoitusmielessä jättäisi jäljelle mitään tästä surkastuvasta yhtiöstä. Pois pörssistä strategisen yritysjärjestelyn kautta, osakkeenomistajien näkökulmasta edes jotenkin siedettävällä valuaatiolla. Sellaisiin koteihin, jotka osaavat. Yhtiö on jo jäänyt kehityksen kelkasta kaikilla osa-alueilla ja osavuosiviestintä on enää turhaa vanhan toistoa.
