This is the reason why those quantum and space companies often choose the SPAC route. It’s easier to get hundreds of millions when listing. I bet Iceye will also list via a SPAC in due course.
1 Like
A dual listing would certainly be a refreshing addition to the Finnish stock exchange. IQM would become a leading star. Currently, the list lacks high-profile IT breakthrough companies that are making a global impact. Expect high volatility. It was definitely good news 
9 Likes
There’s a good video on YouTube for this thread (link at the end). When I watched the video, it occurred to me that this would be an excellent lecture for anyone investing in quantum companies or quantum ETFs. Because, at least for me, watching the video made me realize how incredibly difficult it is to understand the basic operation of a quantum computer. And through that, I personally understood once again that stock market analysts don’t understand these things any better. The consequence of this is that the valuation of companies is very sentiment and momentum-driven, with individual news and comments swaying the market, as we’ve seen in the past couple of years: the Google Willow news caused huge surges, Jensen Huang a huge drop, and now we’re again “quantum-fatigued” in the market as no proper breakthrough has emerged yet, and the war is also weighing on the market and investors’ minds, etc.
The video was filmed a few days ago at an event organized by the Pittsburg Quantum Institute. The speaker is Chris Monroe, co-founder of IonQ. But I’m not bringing up IonQ’s founder’s perspective here, but rather the insights of the creator of the quantum computer idea. Chris (Christopher) Monroe outlined and implemented the practical foundation of the quantum computer in the 1990s, primarily together with Nobel laureate physicist David J. Wineland. This is where the development of the quantum computer began:
I’ll now slightly simplify the video’s story so you’ll still have the enthusiasm and energy to watch it. The main takeaway is that atom-based solutions will be the winning solution for quantum computers. Because they can be scaled. Non-atom-based solutions are synthetic solutions, e.g., superconducting ones are synthetic, and then there are Google’s and Microsoft’s solutions, which, according to Monroe, are already quite far from atom-based, meaning their market talk should be taken with a grain of salt.
My layman’s reasoning for why atom-based solutions will win is this: quantum mechanical phenomena should be utilized where they naturally arise, without “extra excitations.” The atom is therefore a good element for controlling the basic properties of quantum computing, such as gate, superposition, and entanglement. In superconducting solutions, the aforementioned elements are built into magnetic fields or similar “excitations.” As a layman, it feels more natural to connect, i.e., scale, simple quantum elements (parts of an atom) instead of excitations. I’ll now introduce a new angle to this discussion. Defensive needs and wars have always been accelerators of development. The Golden Dome missile defense system, in my estimation, uses sensor technology in satellites, which is partly based on quantum technology. So, the aforementioned technology already exists. And later, calculations in satellites will also likely be performed by quantum computers. “Excited” synthetic quantum technologies, such as superconducting technologies requiring hard cooling, are not feasible for satellites. Or, conversely, atom-based ones, which do not have large cooling requirements, work well in space. (P.S. The temperature in space in the shade is about 2.7 K, and superconductors require extremely low temperatures, close to absolute zero, about 0.01-0.02 K). I have found IonQ and Infleqtion on the list of companies that can offer their services to the Golden Dome project. I cannot definitively say that there are no others. IonQ and Infleqtion are atom-based in their quantum technology; I call them organic.
The above is not an investment recommendation. I merely wrote my own opinion. And my most important aim is to increase the enthusiasm of the thread’s readers to watch this video, as it can give insight and perspective to your quantum investments and understanding of market reactions:
PQI 2026 Public Lecture - Quantum Computing in Academia and Industry, Chris Monroe
17 Likes
Happy Quantum Computing Day!
Quantum Day is a community-driven idea that started in 2021. The date was playfully derived by someone from the rounding of Planck’s constant: “The date 4.14 refers to the first digits of Planck’s constant (ℏ / h ≈ 4.135667696×10⁻¹⁵ eV·s), a fundamental number at the heart of quantum mechanics.”
Throughout the day, there are various events around the world, and we will start hearing about them as the day progresses. At least IonQ is holding its own event in New York. What’s special about IonQ’s event is that the company has invited even small investors who actively comment on the company on X.
4 Likes
Nvidia, on the other hand, is organizing a webinar today, where Juha Vartiainen from IQM, among others, will be speaking.
4 Likes
The Trump administration is planning to distribute $2 billion to quantum companies while simultaneously taking equity stakes. The largest portion of the pot would go to IBM ($1 billion) and GlobalFoundries ($375 million). Based on the WSJ report, D-Wave, Rigetti, Infleqtion, PsiQuantum, Quantinuum, and Atom Computing would each receive a package in the $100 million range. The startup Diraq is slated to receive $38 million.
11 Likes
Vielä ei ole asiasta täyttä varmuutta, mutta torstaina 4.6. tapahtunee seuraava kvanttilistautuminen. Kyseessä Quantinuum -niminen yhtiö (tunnus QNT), jonka juuret ovat teollisessa perustassa Honeywellin suunnalta ja tiedepohja Cambridgestä. Itselläni on erityistä mielenkiintoa liistaustumiseen ja Honeywellin arvostukseen, koska IonQ saa pörssiin vertaisensa kilpailijan ja kirittäjän. Vertaisensa sen takia, että QNT perustaa HW:n samaan teknologiaan kuin IonQ eli Ion Trap, ioniloukkuteknologiaan. Mutta erojakin on paljon.
Pyysin tekoäly vertailemaan yhtiöt, ja AI:n arviot on tuossa alla. Seuraavaksi sanon oman johtopäätökseni molemmista toisiansa vasten. Ja disclaimerina, totean, etten ole QNT:tä tutkinut lainkaan yhtä perusteellisesti kuin IonQ:ta. Siksi seuraava johtopääkseni on vain vinoutunutta mielipidetasoa. Tästä alkaa oma yhteenvetoni: On hyvä, että QNT listautuu. Koska nyt on uusi Ion Trap yhtiö jälleen läpikotoisin luodattu. Edellisen kerran näin tehtiin IonQ:n osalta 2021. IonQ hyötyy paljon QNT:n listautumisesta, koska nyt analyytikoilla on enemmän datapisteitä hinnoitteluun, ja ehkäpä IonQ:n arvostuksen volatiliteetti pienenee. Olen menneinä vuosina yrittänyt löytää QNT:stä sitä jujua, millä siitä voisi tulla dominoiva yhtiö. Sitä en ole löytänyt, toisin kuin IonQ:lla on vahvin tiedetausta ja töissä maailman ensimmäisen kvanttiportin luoja, Chris Monroen (portti rakennettiin v. 1995). Mutta QNT:n listaustuminen on tärkeä molemmille yhtiöille, koska mitä enemmän on toimijoita sitä nopeammin toimiala kehittyy. Yhtiöt eivät syö toisiaan vaan epäsuorasti auttavat toisiaan. QNT listautuu oletettavasti vähintään 12 miljardin arvolla ja IonQ:n arvo on nyt 26 mrd. Mutta QNT:n liikevaihto, kassa, tilauskanta on vain murto-osa IonQ:n. Siksi IonQ saa jonkinlaista tukea arvostukselleen nyt QNT:ltä. Tässä yhteydessä on hyvä tiedostaa se, että IonQ meni 2021 pörssin 10 taalan hinnalla ja hinta putosi v. 2022 3 taalaan. Eli jos tapahtuisi teknokuplan puhkeaminen ja korkojen nousu niin IonQ:n ja QNT:n arvostus menee nykytasoiltaan 1/3 osaan. Mutta sieltäkin yhtiöt taas nousevat pitkällä jaksolla entistä isoimmiksi ja avrostukset palaavat. Mutta QNT:iin en sijoita ainakaan tällä ymmärrykselläni, koska IonQ on minusta monesta näkökulmasta katsottuna edellä. Mutta QNT on varmasti hyvä yhtiö. Ja sillä on oma tutkimuspohja, asiakaskunta ja teollinen tausta tekee siitä minusta katu-uskottavan ja vahvan listautujan. Tykkään yhtiöstä ja toivon sillekin menestystä. Ja oletettavasti ylimerkintä nostaa yhtiön arvoa heti ensimmäisenä päivänä huomattavasti yli listautumishinnan…niinkuin USA:ssa tuntuu olevan tapana.
Tästä alkaa AI:n yhteenveto:
Yhteenveto – IonQ vs. Quantinuum taulukkomuodossa
Alla oleva taulukko kokoaa yhteen IonQ:n ja Quantinuumin keskeiset tunnusluvut ja ominaisuudet (vuosien 2025–2026 tiedoilla), mahdollistaen suoran vertailun yhtiöiden välillä:
| Ominaisuus / Tunnusluku | IonQ (NY pörssiyhtiö) | Quantinuum (IPO-suunnitteilla) |
|---|---|---|
| Perustamisvuosi & tausta | Perustettu 2015 (USA) – UMD:n & Duken yliopistoista spin-off; listautui SPAC-yhdistymisellä 2021. | Muodostettu 2021 (USA/UK) – Honeywellin kvanttiosaamisen ja Cambridge Quantumin fuusio; Honeywell enemmistöomistajana [accessipos.com]. |
| Kvanttiteknologia | Loukutetut ionikubitit; lineaarinen ansa & siirtymä sirupohjaiseen QPUun; modulaarinen, mikropiiriteknologiaa hyödyntävä skaalaus; julkaistu fault-tolerant-arkkitehtuurin blueprint [investors.ionq.com]. | Loukutetut ionikubitit; QCCD-arkkitehtuuri (ionien siirtely ansaverkossa); Helios (98 fyys. / 48 loog. kubittia, 99,921% porttifideliteetti) valmis 2026 [finance.yahoo.com]; virheenkorjaus-kehitys (tavoite Sol 2027, Apollo 2029). |
| 2025 liikevaihto (kasvu) | $130,0 miljoonaa (+202 % v/v) – Ensimmäinen kvanttiyhtiö >$100M liikevaihto [ionq.com], [ionq.com]. | $30,9 miljoonaa (+34 % v/v) – Varhaisen vaiheen liikevaihdon kasvu julkaisusopimuksista [thequantum…nsider.com]. |
| 2025 nettotulos (GAAP) | $-510,4 miljoonaa (tappio) – sis. merkittäviä ei-kassaperusteisia kuluja, mm. optio-/warrant-arvostuksia [ionq.com]. | $-192,6 miljoonaa (tappio) – R&D-investoinnit painavat tulosta, tappio syventyi ed. vuodesta [finance.yahoo.com]. |
| Kassavarat | $3,3 mrd (31.12.2025) – erittäin suuri kassa kiitos SPAC-listauksen ja vuoden 2025 $2 mrd pääomankorotuksen [ionq.com], [thequantum…nsider.com]. | Ei julkaistu tarkkaa summaa; arvioiden mukaan satoja miljoonia dollareita (useat rahoituskierrokset $300+600M) toiminnan turvaamiseksi [accessipos.com]. |
| Tilauskanta / RPO | $470 miljoonaa (Q1/2026 lopussa) – sovittujen asiakassopimusten arvo, +554 % v/v [investors.ionq.com], [investors.ionq.com]. | $79,3 miljoonaa (2025) – uusia “bookings” eli sovittuja diilejä; Q1/2026 $1,3M (hidastui v/v) [thequantum…nsider.com], [finance.yahoo.com]. |
| Mainittuja asiakkaita / kumppaneita | AWS, Microsoft Azure, Google Cloud (pilvialustoja) [investors.ionq.com]; Amazon, NASA, Roche, Airbus, Hyundai, DoE (kumppaniprojekteja); KISTI (Korean ky), Cambridge University (asiakas) [ionq.com], [investors.ionq.com]. | Airbus, BMW, RIKEN (Japani), JPMorgan, Mitsui, Amgen, UK NQCC (asiakkaita & yhteistyökumppaneita) [thequantum…nsider.com], [thequantum…nsider.com]; Honeywell (omistaja & strateginen asiakas); AWS/Azure (kvanttipalvelut). |
| Markkina-arvo / valuointi | ~$25–27 mrd (pörssissä, 05/2026); P/S ~208x (2025 liikevaihdolla), markkinoiden hype nostanut arvoa sitten 2024* [finance.yahoo.com]**. | ~$12,7 mrd (listautumisessa tavoitevaluaatio) [accessipos.com]; viimeisin yksityisrahoituksen valuaatio $10 mrd (08/2025) [accessipos.com]. |
| Omistuspohja | Julkinen yhtiö: ei yksittäistä enemmistöomistajaa; hajautunut institutionalisten sijoittajien kesken (mm. NEA, BlackRock, Mubadala). | Honeywell ~49 % äänivalta(IPO:n jälkeen) [techstartups.com]; Cambridge Quantum & Ilyas Khan ~33 %; muut sijoittajat (IBM Ventures, Samsung, JPM, Fidel., Mitsui, Amgen, Nvidia) [accessipos.com], [thequantum…nsider.com]. |
Johtoryhmätason yhteenveto & strategiset havainnot
IonQ ja Quantinuum ovat kvanttitietokonealalla huomattavimpia tekijöitä. Alla on esitetty tiivistetty katsaus yhtiöiden vertailusta johtoryhmän näkökulmasta, korostaen strategisesti olennaisia seikkoja, riskejä ja mahdollisuuksia:
-
Listautumisstatus ja rahoitus – IonQ on jo vakiintunut pörssiyhtiö, jolla on takanaan poikkeuksellisen vahva rahoituspohja (kassavarat $3,3 mrd 2025 lopussa) ja kyky kerätä lisävaroja markkinoilta tarvittaessa. Quantinuum on vasta listautumassa ja tavoittelee $1 mrd:n pääomalisäystä kesäkuussa 2026 listautumisantinsa kautta; sen nykyinen rahoitus on peräisin Honeywelliltä ja riskisijoituskierroksista, eli julkisen markkinan vastaanotto on kriittinen. [ionq.com] [accessipos.com]
-
Taloudellinen koko ja kasvu – IonQ on kooltaan huomattavasti suurempi: 2025 liikevaihto $130M (vs. Quant $31M) ja kasvu +202 % (vs. +34 %). IonQ on jo saavuttanut merkittävää kaupallista vetovoimaa, mm. isoissa laitemyynneissä ja monivuotisissa sopimuksissa, mikä heijastuu $470M tilauskantana. Quantinuumkin on saanut lupaavia sopimuksia, mutta on liikevaihdoltaan valovuosia pienempi. [ionq.com], [thequantum…nsider.com] [investors.ionq.com]
-
Kannattavuus ja panostukset – Kumpikaan ei ole vielä lähellä kannattavuutta, vaan molemmat polttavat rahaa nopeuttaakseen teknologiaa: IonQ:n 2025 tappio -510M on suurempi kuin Quantinuumin -193M, osin IonQ:n aggressiivisten investointien ja kirjanpidollisten erien takia. IonQ:n etuna on valtava kassa, millä se voi jatkaa R&D-panostuksia ja yritysostoja(esim. SkyWater-yrityskauppa), mutta riski on, milloin liiketoiminta tuottaa. Quantinuum tarvitsee listautumisen tuoman rahoitusruiskeen saavuttaakseen IonQ:n skaalan ja säilyttääkseen kilpajuoksun. [ionq.com] [finance.yahoo.com]
-
Teknologia ja kypsyys – Molemmat hyödyntävät ioniloukkukubitteja, mikä on alan tällä hetkellä lupaavimpia kvanttitekniikoita korkean tarkkuuden ansiosta. IonQ on painottanut nopeaa skaalautumista: se on saanut valmiiksi 256 ionikubitin prototyypin ja keskittyy modulaarisiin, sirupohjaisiin ratkaisuihin saavuttaakseen miljoonien kubittien tason tulevaisuudessa. Quantinuum on keskittynyt virheenkorjaukseen ja tarkkuuteen – Helios-järjestelmä yhdistää jo kymmeniä loogisia kubitteja osoittaen kykyä virheensiedon puolella. Yksi strateginen yhteneväisyys on, että molemmat kehittävät omaa ekosysteemiä (IonQ laajemmin laitteet+verkot+sensorit; Quantinuum laitteet+ohjelmistot kuten InQuanto ja Quantum Origin). Vaikka teknologian kaupallinen arvo on toistaiseksi rajallinen, molemmat yhtiöt tähtäävät läpimurtoihin (esim. IonQ:n täydellisen virheenkorjaavan kvanttiprosessorin arkkitehtuurisuunnitelma julkaistu; Quantinuumin Sol/Apollo-suunnitelmat) lähivuosina. [quantinuum.com] [investors.ionq.com] [finance.yahoo.com] [techstartups.com] [quantumcom…report.com], [finance.yahoo.com]
-
Markkina-arvostukset & riskit – IonQ:n nykyinen markkina-arvo (~$26 mrd) heijastaa sijoittajien voimakasta odotusta alan arvon noususta ja IonQ:n jo saavuttamia etumatkatekijöitä. Quantinuumin lista-arvio (~$12 mrd) on sekin erittäin korkea suhteessa sen liikevaihtoon, mutta taustalla on luottamus yhtiön teknologiaan ja Honeywellin tukiin. Molempien yhtiöiden arvostuksessa on huomattavaa hypeä, ja alan analyytikot varoittavat, että kvanttiyhtiöiden pörssikurssit voivat kohdata huomattavaa volatiliteettia ja riskejä teknologian epävarmuuksiin ja kehitysaikatauluihin liittyen. Sijoittajien kärsivällisyys joutuu koetukselle, sillä kvanttilaskennan laaja kaupallistaminen vie vielä vuosia, ja vaikka potentiaali on valtava, lyhyen aikavälin tuottoja ei ole taattu. [accessipos.com] [thequantum…nsider.com], [finance.yahoo.com] [thequantum…nsider.com]
Yhteenvetona: IonQ ja Quantinuum ovat molemmat strategisesti tärkeitä kvanttilaskennan yhtiöitä. IonQ on jo pörssissä ja edennyt kaupallistamisessa merkittävästi (ensimmäisenä kvanttiyhtiönä >$100M liikevaihto), mutta yhä riippuvainen teknologian kypsymisestä ja investoijien luottamuksesta. Quantinuum tarjoaa toisaalta kokonaisvaltaisen full-stack-lähestymisen ja hyvin korkean teknisen osaamistason, mutta sen pitää vielä todistaa kykenevänsä kasvattamaan liiketoimintansa IonQ:n tasolle. Johtajiston kannalta molemmat yhtiöt edustavat potentiaalisia sekä mahdollisuuksia että riskejä. IonQ:n etuina ovat suurempi mittakaava ja resurssit sekä osoitetut asiakaskaupat, kun taas Quantinuum hyötyy vahvasta teollisesta tuesta ja virheenkorjaavasta teknologiastrategiasta. Riskinä on koko kvanttiteknologian kehityksen aikataulu ja kilpailutilanne: kumpikaan yhtiö ei ole vielä saavuttanut kaupallisesti laajamittaista läpimurtoa, ja investoinnit ovat toistaiseksi perustuneet tulevaisuuden potentiaalin ennakointiin.
17 Likes
This kind of announcement from IBM. $10B is indeed a huge sum. For example, the aforementioned IonQ (which is an exceptionally well-capitalized quantum company) has a cash balance of only just over $2B. So, if one considers available resources and financial investments to correlate to any extent with future technological breakthroughs, IBM is certainly in a league of its own with this announcement.
Conversely, if that $10B is roughly what’s needed for post-NISQ breakthroughs and the resulting positive cash flows, then pure-play quantum companies will still need to raise a significant amount of capital (and dilute shareholdings accordingly).
14 Likes
Ilmarinen invests an additional $12 million in IQM.
8 Likes
What are the forum’s thoughts regarding IQM? How does it compare to international competitors in terms of potential and technology? The SPAC ticker RAAQ is still trading very close to the redemption price around $11, and at least prior to a merger, the public float of shares is usually not very large. SPAC movements can be volatile. Other quantum companies have risen significantly above their SPAC-era price levels, which of course is no guarantee for IQM’s performance on the stock exchange. However, it is interesting to follow how the pricing and valuation develop relative to peers as the merger approaches.
2 Likes
Well. I think about this somewhat indirectly; if you look at what the ‘big boys’ are doing, for example, Google seems to have become somewhat interested in neutral atoms lately. They have, of course, been exploring superconducting qubits for a long time, so they’ve accumulated some insight there.
Google decides to study calculation based on cold atoms
They had already invested in QuEra in 2025. It’s still very intriguing. Does this mean that they encounter difficulties with superconducting qubits? To get into cold atoms, they have recruited a Colorado-based associate professor of quantum physics at JILA, Adam M. Kaufman. He collaborated with the cold atoms teams in Innsbruck including Hannes Pichler, whom I met there in July 2025.
source:
Apparently, Google is also switching from transmon qubits to fluxonium qubits:
There is a pattern here with three manufacturers abandoning a qubit sub-stream to buy a competitor from another sub-stream:
- IonQ/Oxford Ionics: we move from laser qubit control to microwave control.
- Google/Atlantic Quantum => from transmon to fluxonium, but this transition will take time.
- D-Wave/QCI: fluxonium to dual rail.
source:
IQM has also been busy with transmon qubits so far:
What does this mean in practice? Don’t ask me, I haven’t the foggiest idea. However, what I do know is that the fundamental problem with superconducting qubits will be in scaling up the number of qubits. They are fast, granted…
The ‘chandeliers’ will get muuuuch more complex and expensive in the future, which increases error sensitivity.
My own guess is that the winning technology won’t be found in superconducting qubits… (hardware price level, scalability, upgradability, size, etc.)
3 Likes