Tässä tuore lokakuun katsaus salkkuun Sifteriltä.
Top-3 10/2025 / Kokonaistuotto Euroissa
Lam Research +19,7 %
Alphabet +17,8 %
Mettler-Toledo +17,5 %
Bottom-3 10/2025 / Kokonaistuotto Euroissa
TOMRA Systems -16,5 %
Texas Instruments -9,7 %
ADP -9,7 %
Mielenkiintoinen huomio SP500 -yhtiöiden marginaaleista.
S&P 500 -yhtiöistä noin 50 % on raportoinut nettomarginaaliensa heikentyneen
Yhtiöiden tulosmarginaalit ovat kautta linjan paineessa. S&P 500 -yhtiöistä noin puolet on raportoinut heikentyneistä nettomarginaaleista – erityisesti toimialoilla, joihin tullit ja kustannusinflaatio iskevät voimakkaimmin, kuten kuluttajatuotteissaja harkinnanvaraisessa kulutuksessa. Tullit ja kohonneet tuotantokustannukset ovat monessa tapauksessa jääneet yritysten itsensä maksettaviksi, sillä yhtiöiden heikko hinnoitteluvoima estää lisäkustannusten siirtämisen hintoihin ilman kysynnän menetystä. Sifterin näkemyksen mukaan tämä korostaa yhtä laatuyhtiön tärkeintä ominaisuutta: hinnoitteluvoimaa. Emme ole havainneet vastaavaa ilmiötä Sifter-yhtiöillä. Analyysimme perusteella omistame yhtiöitä, joiden tuotteet ja palvelut ovat kriittisiä asiakkaille. Yhtiöillä on hinnoitteluvoimaa, joka mahdollistaa kannattavuuden säilymisen myös kustannuspaineiden aikana. Tämä on ollut nähtävissä aiemminkin, esimerkiksi korkean inflaation vuosina 2022–2023, jolloin salkkuyhtiöiden katteet pysyivät korkeina.