Scanfil - Sopimusvalmistaja salkun täytteeksi

Osakkeet
545

Scanfilin Q1 2026 on ulkona.

Scanfil Q1 2026: Vakaa alku merkittävällä liikevaihdon ja tuloksen parannuksella

Tammi–maaliskuu
• Liikevaihto oli 229,1 milj. euroa (192,6), kasvua 19,0 %
• Liikevaihto kasvoi orgaanisesti 6,5 %
• Vertailukelpoinen EBITA-kateprosentti oli 6,8 % (6,5 %) ja vertailukelpoinen EBITA 15,6 (12,6) milj. euroa,
kasvua 24,1 %
• Tulos/osake oli 0,15 (0,13) euroa
• Nettovelka/käyttökate oli 1,57 (0,22)
• Osinkoehdotus 0,25 (0,24) euroa osakkeelta
Toimitusjohtaja Christophe Sut:

“Vuoden 2026 ensimmäinen vuosineljännes avaa Scanfilille uuden luvun. Liikevaihdon, tuloksen ja asiakaskunnan osalta olemme vahvempia kuin koskaan. Alueellistumisen ja toimitusketjujen hallinnan lisääntyvän monimutkaisuuden aikana Scanfil otti ensimmäisellä neljänneksellä askeleen eteenpäin, minkä ansiosta olemme luottavaisia vuoden 2026 tavoitteidemme saavuttamisessa.

Saimme vuodenvaihteessa päätökseen kaksi strategisesti merkittävää yritysostoa, jotka nostivat Scanfilin täysin uudelle tasolle. ADCO Circuits -yrityskauppa toteutui joulukuussa 2025 ja MB Elettronican yrityskauppa tammikuussa 2026. Molemmat yhtiöt laajentavat globaalia toimintaamme uusiin, vahvan kasvupotentiaalin markkinoihin sekä tuovat mukanaan vahvan asiakasportfolion Aerospace & Defense sekä Medtech & Life Science -asiakasryhmiin, joiden pitkän aikavälin näkymät ovat myönteiset.

Liikevaihto kasvoi ensimmäisellä vuosineljänneksellä 19,0 % 229,1 milj. euroon vuodentakaisesta. Positiivinen vire jatkui, ja orgaaninen liikevaihto kasvoi 6,5 %. Kehitys oli odotettua 2025 toisen vuosipuoliskon vahvojen uusien myyntien perusteella. Yritysostot lisäsivät liikevaihtoa kokonaisuudessaan 14 %. Erityisesti MB osoitti vahvaa virettä ja kaksinumeroista kasvua verrattuna vuodentakaiseen.

EBITA-marginaalimme kasvoi 0,3 prosenttiyksiköllä 6,8 %:iin vuodentakaiseen verrattuna. Vertailukelpoinen EBITA-marginaali oli vahva huolimatta useista uusien asiakasprojektien ylösajoista ja niiden vaikutuksesta tehokkuuteen. Myös MB:llä oli alusta alkaen positiivinen vaikutus marginaaliin.

Amerikan liikevaihto kasvoi orgaanisesti ensimmäisellä neljänneksellä 12,3 % vuodentakaisesta. Liiketoimintanäkymät pysyivät vahvoina. Ensimmäisellä neljänneksellä saavutimme ennätyksen uusien asiakasprojektien ylösajoissa. Vaikka ne söivät kannattavuutta ensimmäisellä neljänneksellä, ne rakensivat vahvan vauhdin vuoden toiselle puoliskolle.

APAC:in liikevaihto ensimmäisellä neljänneksellä kasvoi orgaanisesti 10,9 % vuodentakaisesta. Asiakaskysyntä ja operatiivinen tehokkuus ovat vahvoja. Tammikuussa ilmoitimme investoivamme Kiinan toimintoihimme. Näiden investointien pitäisi olla täysin toiminnassa vuonna 2027, jolloin ne alkavat tukea kehitystämme alueella.

Keski-Euroopan liikevaihto kasvoi ensimmäisellä nel-jänneksellä orgaanisesti 2,9 % vuodentakaisesta. Kokonaisliikevaihto kasvoi 32,7 % MB:n yritysoston myötä. Puolan toiminnot kasvoivat orgaanisesti, mutta Saksassa toimintaympäristö pysyi haastavana.

Pohjois-Euroopan liikevaihto kasvoi vuoden ensim-mäisellä neljänneksellä orgaanisesti 5,6 % vuodentakaisesta. Kasvua tuki Aerospace & Defense -asiakkaidemme vahva kysyntä.

Globaalin geopoliittisen tilanteen viimeaikainen kehitys suosii asiakasryhmästrategiaamme. Energia-ala on ratkaisevan tärkeä kriisinkestävyydelle, ja samalla sisäisen ja ulkoisen turvallisuuden tarve kasvaa. Molemmilla trendeillä on myönteinen vaikutus Energy & Cleantech- ja Aerospace & Defense- liiketoimintoihimme. Ensimmäisellä neljänneksellä uusien asiakasprojektien kokonaisarvo oli 51,7 milj. euroa verrattuna vuodentakaiseen 46,7 milj. euroon.

Aerospace & Defense -liikevaihto kasvoi ensimmäisellä neljänneksellä 130,5 % 21,0 (9,1) milj. euroon. Aerospace & Defense -luvut raportoitiin ensimmäistä kertaa omana asiakasryhmänään erillään Industrialista. Suurin osa kasvusta johtui yritysostoista, mutta myös vanhoista asiakkuuksista. Ensimmäisellä neljänneksellä uusien asiakasprojektien kokonaisarvo oli 0,9 milj. euroa.

Energy & Cleantech -liikevaihto kasvoi ensimmäisellä neljänneksellä 18,8 % vuodentakaisesta. Uusien asiakkaiden projektit vähenivät 3,7 % 23,9 milj. euroon. Taustalla oleva kysyntä on pysynyt vahvana.

Industrial-liikevaihto kasvoi ensimmäisellä neljän-neksellä 12,4 % vuodentakaisesta. Uudet asiakas-projektit nousivat 0,7 % 15,5 milj. euroon vuodessa. Liikevaihdon korkea kasvu johtui yritysostoista.

Medtech & Life Science -liikevaihto kasvoi ensimmäisellä neljänneksellä 7,1 % vuodentakaisesta. Uusien asiakasprojektien määrä kasvoi 79,1 % 11,5 milj. euroon vuodessa. Liikevaihtoa lisäsivät yritysostot ja investoinnit myyntiin.

Ensimmäisen neljänneksen jälkeen luottamuksemme vahvistui. Yritysostomme tekevät tulosta, ja tukevat vahvaa orgaanista kasvuamme. Arvioimme vuoden 2026 liikevaihdon olevan 940–1 060 milj. euroa ja vertailukelpoisen EBITA:n 64–78 milj. euroa. Tammikuussa ilmoitimme investoinnista Kiinan toimintoihimme, joiden kysyntä on kasvanut ja näkymät ovat positiiviset. Vuoden 2025 investointimme Malesiaan ja Yhdysvaltoihin ovat käyttöönottovaiheessa ja alkavat vaikuttaa vuoden 2026 aikana.

Vietämme Scanfilin 50-vuotisjuhlavuotta luottavaisin mielin. Haluamme kiittää asiakkaitamme, kumppaneitamme ja työntekijöitämme heidän vahvasta luottamuksestaan ja yhteistyöstään kuluneiden 50 vuoden aikana”.

Koko raportti:

14 tykkäystä
546

Antti on ehtinyt jo kirjoittamaan kommentit Scanfilin Q1-tuloksesta :slight_smile:

Scanfil julkisti tänään aamulla Q1-raporttinsa. Alkuvuoden numerot kohosivat yritysostojen vetämänä merkittävästi, mutta ennusteisiimme ne eivät kuitenkaan yltäneet millään tuloslaskelman rivillä. Ohjeistuksensa Scanfil toisti odotetusti. Alustavan arviomme mukaan raportti ei aiheuta merkittäviä muutospaineita Scanfilin lähiaikojen ennusteisiimme. Scanfilin kurssi on kuitenkin noussut vahvasti viime aikoina. Tänään osakkeen reaktio raporttiin voi olla mollivoittoinen yleiseen markkinaan suhteutettuna, sillä operatiiviset Q1-numerot jäivät meidän ja käsityksemme mukaan myös muiden analyytikoiden ennusteita jossain määrin alhaisemmiksi.

4 tykkäystä
547

Näin varmaan käy, että kurssi kyykkää. Scanfil kuitenkin paransi taas hienosti liikevaihtoa ja tulosta, vaikka ei aivan odotuksiin. Eli syy, miksi muutama kuukausi sitten yhtiötä ostin eri salkkuihin, säilyy: vakaa kasvu.

4 tykkäystä
548

Antti on tehnyt uuden yhtiöraportin Scanfilista Q1:n tiimoilta. :slight_smile:

Scanfilin torstaina julkistamat Q1-luvut olivat lievästi odotuksiamme vaisummat, mutta emme tehneet oleellisia muutoksia lähivuosien ennusteisiimme. Yhtiön näkymä on myönteinen sekä lyhyellä että pidemmällä aikavälillä, mutta mielestämme osakkeeseen on leivottu sopivasti odotettavissa olevaa tuloskasvua sisään (2026e: oik. EV/EBITA 13x). Siten vuoden tuotto-odotus ei nouse nykyiseltä arvostustasolta aivan tarpeeksi houkuttelevaksi. Näin ollen toistamme Scanfilin vähennä-suosituksemme ja 11,50 euron tavoitehintamme.

Rapsasta lainattua:

..Pohjoismaisista verrokeista Kitron on arvostettu Scanfilia melko selvästi korkeammalle, mutta Noten ja Hanzan arvostus on melko hyvin linjassa Scanfilin kanssa. Incap taas on selvällä alennuksella suhteessa Scanfiliin. Tätä kokonaiskuvaa vasten emme näe osakkeen suhteellistakaan arvostusta erityisen matalana.

7 tykkäystä
549

Nordean näkemys Scanfilista:

6 tykkäystä
550

Scanfilin osakkeilla 2,2 miljoonan euron blokkikauppa

Blokkikaupassa hinta oli 12,92 euroa osakkeelta, mikä on noin 2,1 prosenttia preemiota maanantain 12,66 euron avaushintaan. Osakkeen hinta nousi 12,92 euroon maanantaina iltapäivällä.

5 tykkäystä
551

Antti ja Isa keskustelivat Scanfilista englanniksi Q1:n tiimoilta :slight_smile:

1 tykkäys
552

Scanfil ja johtava teollisuusautomaatioyritys ovat solmineet yhteistyösopimuksen. Yritys on osa globaalia teknologiakonsernia. Sopimuksella Scanfil vahvistaa asemaansa vaativan teollisuusautomaation ja elektroniikan valmistuksessa.

Sopimuksen alustavan tuotantovolyymin arvo on 25 miljoonaa euroa. Scanfilin tehdasverkosto tukee asiakkaan globaaliin toimitusketjuun, tuotantoon ja vastuullisuuteen liittyviä tarpeita.

Yhteistyösopimus on Scanfilille strategisesti tärkeä. Yhteistyön asiakkaan kanssa uskotaan myös kasvavan seuraavien kolmen vuoden aikana, mikä riippuu asiakkaan tuotannonkäynnistyssuunnitelmista ja jatkoprojekteista.

Uusi sopimus vahvistaa entisestään Scanfilin asemaa Energy & Cleantech -asiakkuuksissa ja tukee pitkän aikavälin kasvua Euroopassa ja Aasiassa.

11 tykkäystä
553

Scanfil sai uuden talousjohtajan Iiris Heiskasesta :slight_smile:

Scanfil Oyj Pörssitiedote 13.5.2016 klo 20.00

Iiris Heiskanen Scanfilin uudeksi talousjohtajaksi

Iiris Heiskanen (KTM) on nimitetty Scanfil Oyj:n talousjohtajaksi 13. toukokuuta 2026 alkaen. Hän aloitti Scanfililla vuoden 2025 alussa johtaen konsernin raportointia ja veroasioita. Tätä ennen Heiskanen toimi Abloy Oy:n talousjohtajana sekä muissa merkittävissä taloushallinnon tehtävissä ASSA ABLOY -konsernissa.

“Olen iloinen voidessani ilmoittaa Iiriksen nimityksestä Scanfilin talousjohtajaksi”, sanoo Scanfilin toimitusjohtaja Christophe Sut. “Hänen tarmonsa, syvä ymmärrys kirjanpidosta ja rahoituksesta sekä korkealle asetetut tavoitteet tekevät hänestä ihanteellisen henkilön tähän rooliin. Iiris on osoittanut valmiutensa edetä urallaan ja ottaa vastaan tämän uuden haasteen Scanfilin talousjohtajana. Onnittelen häntä tästä merkittävästä nimityksestä.”

"Haluan myös kiittää Kaita hänen panoksestaan Scanfilin hyväksi. Hän on ollut Scanfilin taloustoimintojen uudistamisen liikkeellepaneva voima. Viimeisen 10 vuoden aikana hän on rakentanut Scanfilille taloustoiminnot, jotka mahdollistavat viestikapulan antamisen kollegalle. Toivotan hänelle kaikkea hyvää tulevaan”, sanoo toimitusjohtaja Christophe Sut.

Muutoksen myötä Iiris Heiskanen korvaa Kai Valon konsernin johtoryhmän jäsenenä.

5 tykkäystä
554

Tässä on Antin kommentit Scanfilin saamasta uudesta sopparista. :slight_smile:

Scanfil tiedotti keskiviikkona solmineensa yhteistyösopimuksen johtavan teollisuusautomaatioyrityksen kanssa. Sopimuksen alustavan tuotantovolyymin arvo on 25 MEUR. Pidämme uutta asiakkuutta positiivisena uutisena, joka toimii hyvänä osoituksena Scanfilin kilpailukyvystä ja tukee yhtiön orgaanisen kasvun näkymiä. Olemme odottaneet yhtiöltä jo valmiiksi tervettä orgaanista kasvua ja uusien asiakasprojektien ylösajot vievät tyypillisesti aikaa, mutta tarkastelemme tarvittaessa Scanfilin kasvuennusteitamme seuraavan päivityksemme yhteydessä.

9 tykkäystä
555

Tässä on Nordean tuoreita ajatuksia Scanfilistä :slight_smile:

We upgrade our fair value range for Scanfil to EUR 11.2-13.7 (10.4-12.7). Its hard work during 2024-25 created a good platform for organic growth with solid profitability. We also accept higher valuation multiples for Scanfil than before, due to its increased exposure to the defence sector. Acquisitions have been value-accretive. Our new fair value range is based on an equal weighting of three valuation methods: DCF, EV/EBITDA and P/E. With our estimates, Scanfil’s valuation is 10% below the peer group median 2026E-27E, but the company’s net sales and earnings growth momentum is also better than for peers on average, making risk/reward attractive, in our view. Scanfil will hold a CMD event on 29-30 September 2026, at which it could highlight its enhanced customer portfolio.

9 tykkäystä
556

Löydät minut ja Scanfil Groupin tällä viikolla Tampereen sijoitusmessuilta!

Piipahda osastollamme B37 niin kerromme, miksi Scanfil Oyj on loistava pitkän aikavälin sijoituskohde :ok_hand:

Ensimmäiset 40 vierailijaamme saavat mukaansa 50-vuotiaan yrityksemme kunniaksi painetun kirjan, josta selviää kuinka sieviläisestä suodatinvalmistajasta syntyi globaali elektroniikan sopimusvalmistaja :globe_showing_europe_africa::light_bulb:

Kirja julkaistaan virallisesti vasta 4.6., joten vierailijoillamme on erinomainen tilaisuus päästä lukemaan kirja ensimmäisten joukossa!

:date: 20.5.2026

:round_pushpin:Tampere-talo

Nähdään Tampereella!

10 tykkäystä
557

Moro Pasi! Onko tämä 50v teos mitä kautta mahdollista saada myöhemmin jossei nyt messuille pääse?

4 tykkäystä
558

Moro, tulee Suomalaiseen kirjakauppaan myyntiin ja lisäksi ainakin Sievin kirjastosta tulee löytymään kolme kappaletta lainattavaksi.

4 tykkäystä
559

Scanfililtä uusi LEHDISTÖtiedote :slight_smile:

Scanfil vahvistaa yhteistyötään Brukerin Life Science & Medtech ‑liiketoimintaan kuuluvan AXS-divisioonan kanssa. Yhteistyö kattaa tällä hetkellä muun muassa useita korkealuokkaisia analyysaattoreita sekä laajan valikoiman piirilevykokoonpanoja (PCBA).

Scanfil vahvistaa yhteistyötään Brukerin Life Science & Medtech ‑liiketoimintaan kuuluvan AXS-divisioonan kanssa. Yhteistyö kattaa tällä hetkellä muun muassa useita korkealuokkaisia analyysaattoreita sekä laajan valikoiman piirilevykokoonpanoja (PCBA).

Scanfilin Mysłowicen ja Pärnun tehtaat toimittavat Bruker AXS ‑divisioonalle Saksaan ja Belgiaan piirilevyvalmistusta, kotelointeja sekä järjestelmäkokoonpanoja. Yhteistyötä laajennetaan nyt muihin Scanfilin tehtaisiin tukemaan Bruker AXS ‑divisioonaa globaalisti.

“Tavoitteenamme on tarjota Bruker AXS ‑divisioonalle kattavaa palvelua maailmanlaajuisesti”, sanoo Scanfilin Global Sales Manager Andreas Bohner. “Kokemuksemme, edistyneet valmistusratkaisumme ja vahva sitoutumisemme jatkuvaan kehittämiseen mahdollistavat sen, että voimme tarjota ratkaisuja Bruker AXS:n tarpeisiin. Yhteistyön laajentaminen vahvistaa kumppanuuttamme ja tukee sen jatkuvaa kehitystä ja menestystä.”

“Olemme iloisia voidessamme syventää yhteistyötämme Scanfilin kanssa”, kertoo Bruker AXS:n Global Supply Chain ‑toiminnoista vastaava Senior Director Christian Streib. “Scanfilin sitoutuminen laatuun ja sen globaalit toimituskyvykkyydet ovat olleet keskeisessä roolissa kasvumme ja innovaatioidemme tukemisessa. Odotamme yhteistyön jatkuvan menestyksekkäänä, kun laajennamme sitä uusille alueille.”

Yhteistyön laajentuminen vahvistaa Scanfilin kasvua erityisesti Medtech & Life Science ‑asiakkuuksissa.

5 tykkäystä
560

Antti on tehnyt ahkerana päälyytikkona laajan rapsan Scanfilistä. Muiden laajojen rapsojen tapaan, niin tämäkin on kaikkien luettavissa. :slight_smile:

Nostamme Scanfilin tavoitehintamme 12,50 euroon (aik. 11,50 €) lievästi nousseiden pitkän ajan kasvuennusteiden vanavedessä. Scanfil on edistynyt hyvin viime vuosina orgaaniseen kasvuun sekä yritysostoihin nojaavaa pelikirjansa toteuttamisessa, ja odotamme taktiikan siivittävän yhtiön kannattavaan kasvuun jatkossakin. Osakekurssin viimeisen vuoden väkivahvan kehityksen myötä ennusteissamme olevaa myönteistä tuloskehitystä on hinnoiteltu osakkeeseen. Tämä kaventaa mielestämme Scanfilin lyhyen ajan tuotto-odotusta, vaikka pitkällä tähtäimellä tarina onkin yhä varsin houkutteleva.

Rapsasta lainattua:

Odotamme Scanfilin jatkavan kannattavan kasvun strategiansa määrätietoista toteuttamista pääpiirteittäin entisillä linjoillaan myös vuoden 2028 jälkeen. Pitkän aikavälin ennusteissamme odotamme Scanfilin jatkavan kasvuaan yhtiön asiakkaita ja koko elektroniikkamarkkinaa tukevien megatrendien ja toisaalta sopimusvalmistajia vauhdittavien ajureiden myötä. Ennustamme Scanfilin liikevaihdon kasvavan pitkällä aikavälillä noin 2–5 % vuodessa, mikä heijastelee Scanfilin päämarkkina-alueiden BKT:n ja elektroniikkamarkkinan kasvuennusteita ja -näkymiä. Olemme nostaneet keskipitkän ja pitkän ajan orgaanisen kasvun ennusteitamme hieman, minkä taustalla on yhtiön juoksun parantuminen myynnissä sekä toimialan kasvua tukevien trendien jopa lievästi vahvistumaan päin papereissamme ollut voima (ml. ulkoistamisasteen näkymät). Pitkällä tähtäimellä yrityskaupat tulevat tehostamaan kasvua erittäin suurella todennäköisyydellä ja yhtiön yli 10 %:n kasvutavoitteen saavuttaminen onkin yritysostojen varassa

Vaikka Scanfil on väläytellyt melko avoimestikin pyrkimystään systemaattiseen yritysostojen tekemiseen, odotamme Scanfilin kyttäävän yhtiölle sopivia järjestelyjä hyvin kärsivällisesti. Tämä on ollut myös yhtiön historiallinen lähestymistapa. Suhtaudumme yritysjärjestelyihin lähtökohtaisesti positiivisesti, sillä Scanfilin järjestelyt ovat olleet historiallisesti pääosin hyviä ja toimialan hajanainen rakenne tukee konsolidoitumista. Yritysjärjestelyjä on kuitenkin arvioitava aina tapauskohtaisesti.

image
image779×650 43 KB

image
image1247×707 101 KB

7 tykkäystä
561
7 tykkäystä