Robit sijoituskohteena

Osakkeet
608

Datakeskusrakentaminen on todella kovassa nosteessa. Olisi yllättävää, ellei tämä alkaisi näkyä myös Robitin rakennuspuolen tuotteiden kysynnässä, vaikka muu rakentaminen onkin matalalla tasolla. Ainakin infrarakentaja Louhintahiekalla on datakeskusmarkkinan ansiosta erinomaiset näkymät tälle ja ensi vuodelle:

—

Yhtiön liikevaihto oli toukokuussa 2025 päättyneellä tilikaudella 77 miljoonaa euroa. Tänä vuonna se ylittää sata miljoonaa, ja kasvu on kannattavaa, Lahtinen kertoo.

”Nyt varataan resursseja jo vuonna 2027 toteutettaviin hankkeisiin. Näyttää siltä, että buumi jatkuu ja yritykset aikovat myös toteuttaa pidempiaikaisia investointisuunnitelmia”, Caverionin Tamminen sanoo.

—

4 tykkäystä
609

Tässä on Aapelin ennakkokommentit, kun Robit julkistaa tuloksensa keskiviikkona. :slight_smile:

Odotamme yhtiön liikevaihdon laskeneen vertailukaudesta, mutta tuloksen kivunneen hieman vertailukauden yläpuolelle viime vuosina tehtyjen tehostustoimien ja korkeamman materiaalikatteen tukemana. Robitin markkinatilanteen arvioimme säilyneen pitkälti ennallaan ja kaivospuolen kysynnän olleen hyvällä tasolla, kun taas rakennusteollisuuden tilanteen jatkuneen vaimeana. Raportilla suurimman mielenkiinnon kohteena ovat vuodelle 2026 annettava ohjeistus sekä tarkemmat markkinakommentit.

2 tykkäystä
610

Robit poraa reikiä sijoittajien salkkuun, eikä tälläkään kertaa pettänyt ainakaan jos Inderesin odotuksiin peilaa.

Positiivista lähinnä kassavirran vahvuus, mikä onkin tärkeä asia

Q4-tulos jäi selvästi odotuksia heikommaksi

Robitin Q4-liikevaihto putosi 18,4 MEUR:oon, kun odotimme 20,1 MEUR. Liikevaihto laski 13,8 % vertailukaudesta, mikä oli huomattavasti enemmän kuin ennustamamme 6,0 %. Liikevoitto jäi 0,4 MEUR:oon odotuksiamme (0,9 MEUR) ja vertailukautta (0,8 MEUR) heikommaksi

Kassavirta parani merkittävästi

Positiivista oli liiketoiminnan nettokassavirran paraneminen 2,5 MEUR:oon (Q4’24: -1,6 MEUR) käyttöpääoman vapautumisen tukemana. Koko vuoden kassavirta nousi 5,9 MEUR:oon (2024: 1,5 MEUR).

4 tykkäystä
611

Kyllä on hirveää seurata tämän yrityksen taaperrusta.

”Kaivosmarkkinat hyötyivät vuoden 2025 aikana nousseista metallien maailmanmarkkinahinnoista, minkä seurauksena aktiviteetti oli läpi vuoden maailmanlaajuisesti korkealla tasolla. Muiden keskeisten asiakassegmenttien osalta markkinatilanne pysyi maltillisena.”

Kaivosteollisuus käy ylikierroksilla ja ympäri maailmaa porataan, mutta siihen ei Robitia tarvita. Yksi kirjoittaja totesi aikaisemmin, että Robit on ajanut tuotekehityksensä alas, kun piti lähteä Australiaan seikkailemaan. Nyt tätä satoa sitten korjataan.

5 tykkäystä
612

Ei hujahtanut Robit vielä centtiosakkeeksi mutta taitaa olla vain ajankysymys. Käsittämättömän surkea suoritus tässä raaka-ainemarkkinassa missä porataan ja kaivetaan niiku huomista ei ois. Myynti on taitolaji ja tämä firma on osaamisensa siinä näyttänyt monta monta vuotta putkeen.

1 tykkäys
614

Aapelin haastattelussa oli Robitin toimitusjohtaja Mikko Kuusilehto :slight_smile:

Aiheet:

00:00 Aloitus
00:09 Robitin vuosi 2025
01:00 Q4:n kannattavuus laski
02:28 Rakennusteollisuus
03:08 Maantieteellinen jakauma
03:44 Rakennusteollisuuden mahdollinen piristyminen Pohjoismaissa
04:39 Ohjeistus
06:08 Myyntiorganisaatio
09:41 Kilpailutilanne
12:20 Hintapaineet markkinoilla

2 tykkäystä
615

Tässä on Aapelilta yhtiöraportti Robitin Q4-tuloksen tiimoilta :slight_smile:

Robitin Q4-luvut jäivät kauttaaltaan ennusteistamme alhaiseksi jääneen liikevaihdon myötä. Sen sijaan markkinakommentit ja kuluvalle vuodelle annettu tuloskasvua viitoittava ohjeistus vastasivat hyvin odotuksiamme. Toteutunutta kehitystä peilaten laskimme kuitenkin hieman lähivuosien ennusteitamme. Osakkeen arvostuksen näemme olevan hieman koholla kuluvalle vuodelle. Mielestämme osakkeen selkeä keskipitkän aikavälin potentiaali ei ole kadonnut, mutta tämän realisoituminen vaatii näyttöjä uusmyynnin onnistumisesta, jonka osalta yhtiöllä riittää todistettavaa. Toistammekin osakkeen vähennä-suosituksen, mutta laskemme tavoitehintamme 1,15 euroon (aik. 1,20 €) ennustemuutosten suuntaisesti.

1 tykkäys
616

Robitille huolia, kohtuukokoinen summa kuitenkin kun markkina-arvo on 22 Miljoonaa, tietysti absoluuttisena rahana, mutta myös mahdollisesti menetettynä liikevaihtona.

image
image702×255 13.5 KB

6 tykkäystä
617

Tässä on Aapelin kommentit liittyen patenttiriitaan.

Robit tiedotti perjantaina vastaanottaneensa Sandvikilta haasteen, joka koskee väitettyä patenttiloukkausta porakruunuratkaisussa. Riita-asian alustava arvo on 2,0 MEUR, mikä olisi merkittävä Robitin ennustamaamme tulostasoon nähden. Robit pitää kuitenkin patenttiriitaa täysin perusteettomana. Prosessi tulee yhtiön alustavan arvion mukaan kestämään koko vuoden 2026, ja sen lopputulosta on mielestämme vielä vaikea arvioida. Siten uutisella ei ole välitöntä vaikutusta ennusteisiimme.

2 tykkäystä
618

Tässä on Aapelin etkokommentit, kun Robit julkaisee Q1-tuloksensa maanantaina 20.4. :slight_smile:

Odotamme yhtiön liikevaihdon laskeneen vertailukaudesta Q4’25:llä edelleen matalalle jääneen tilauskertymän myötä. Tuloksen arvioimme kuitenkin säilyneen vertailukauden tasolla viime vuosina tehtyjen tehostustoimien tukemana. Raportilla mielenkiintomme kohdistuu erityisesti markkinakommentteihin, uusien kaivossopimusten ylösajoon sekä maaliskuussa tiedotetun patenttikiistan mahdollisiin lisätietoihin.

4 tykkäystä
619

Kai pöljemminkin olisi voinut mennä…

Inderesin liikevaihto odotus oli 20,0 meur ja oikaistu liikevoitto 0,6 meur, eli ainakin niissä ylitys.

Kassavirta pakkasella, ja ohjeistus ennallaan

Saadut tilaukset kasvoivat positiivisesti katsauskaudella nousten 24,1 miljoonaan euroon (20,2), kasvua 19,4 prosenttia vertailukauteen. Robitin liikevaihto säilyi ensimmäisellä neljänneksellä lähes vertailukauden tasolla ja oli 21,3 miljoonaa euroa (21,5).

Liiketoiminnoittain tarkasteltuna eniten kasvoi Geotechnical-liiketoiminta, jonka liikevaihto nousi 52,8 prosenttia 5,4 miljoonaan euroon (3,6). Down the Hole -liiketoiminnan liikevaihto kasvoi 4,2 prosenttia ja oli 3,0 miljoonaa euroa (2,8), kun taas Top Hammer -liikevaihto laski 15,0 prosenttia päätyen 12,9 miljoonaan euroon (15,2).

Liikevaihdon kehitys vaihteli markkina-alueittain. Americas-alueella liikevaihto kasvoi 30,9 prosenttia. Muilla markkina-alueilla liikevaihto laski: Australasia-alueella 25,7 prosenttia, Asiassa 19,9 prosenttia ja EMEA-alueella 3,3 prosenttia. Australasia- ja EMEA-alueilla liikevaihdon lasku johtui pääosin Top Hammer -liiketoiminnasta.

Ensimmäisen neljänneksen vertailukelpoinen EBIT oli 1,4 miljoonaa euroa (0,6) merkiten 122,5 prosentin parannusta kannattavuudessa. Vertailukelpoinen EBIT oli liikevaihdosta 6,5 prosenttia (2,9). Kannattavuuteen vaikuttivat hyvällä tasolla säilyneet myyntikatteet, vuoden 2025 aikana suoritetut toimintamallin muutokset alentaen kiinteitä kustannuksia ja positiivisesti kehittyneet valuuttakurssit. Robitin liiketoiminnasta kertynyt nettokassavirta ensimmäisellä neljänneksellä oli -1,5 miljoonaa euroa (-2,2).

Yhtiön ohjeistus säilyy ennallaan: Robit arvioi vuoden 2026 liikevaihdon ja euromääräisen vertailukelpoisen EBIT-kannattavuuden kasvavan vuoteen 2025 verrattuna.

SAADUT TILAUKSET KASVOIVAT JA KANNATTAVUUS PARANI MERKITTÄVÄSTI SAADUT TILAUKSET KASVOIVAT JA KANNATTAVUUS PARANI MERKITTÄVÄSTI

4 tykkäystä
620

Tässä on Aapelilta yhtiörapsa Robitin Q1:n jäljiltä :slight_smile:

Robitin Q1-raportti ylitti odotuksemme selvästi liikevaihdon ja tuloksen osalta. Kehitystä tuki erityisesti Geotechnical-segmentin vahva vire, joka siivitti myös tilauskertymän selvään kasvuun. Yhtiö toisti markkinanäkymänsä ja tuloskasvua viitoittavan ohjeistuksensa. Odotuksemme ylittäneen raportin myötä kuluvan vuoden tulosennusteemme nousi selvästi, kun taas lähivuosien ennusteisiimme teimme vain pieniä positiivisia muutoksia. Yhtiön keskipitkän aikavälin potentiaalia vahvistaneen raportin myötä näemme osakkeen arvostuksen riittävän houkuttelevana suhteessa uusmyynnin onnistumiseen liittyviin riskeihin. Siten nostamme suosituksemme lisää-tasolle (aik. vähennä) ja tavoitehintamme 1,4 euroon (aik. 1,15 €).

3 tykkäystä
621

Aapeli haastatteli toimitusjohtaja Mikko Kuusilehtoa Q1-rapsan julkkarien jälkeen :slight_smile:

Aiheet:

00:00 Aloitus
00:09 Q1-yhteenveto
00:49 Geotechnical-segmentin kasvun ajurit
02:16 Projektien loppuvuoden näkymät
03:45 Tulosparannuksen ajurit
05:28 Volframin hinnannousun heijastevaikutukset
08:44 Ohjeistuksen taustaoletukset
09:38 Top Hammer
12:58 Down the Hole
15:58 Geotechnical
18:31 Myynnin edistäminen

2 tykkäystä
622

Miten tuolla talousjohtajalla on ihan tonnin seteli ilme kasvoilla, kun toimari puhuu :slight_smile:

SInänsä hyvä, että nyt firmalla on toimari, joka myöntää, että markkina-osuuksia on menetetty viim. 5 vuotta, eikä ole vain syytetty ulkoisia olosuhteita.

623

Ja tuore toimitusjohtaja heti ostoksillakin.