Ei ilmeisesti minkään todellisen syyn takia. Viimeinen uutisvirtakin kun näyttää tältä:
Tuon perusteella pitäisi kurssi sojottaa toiseen suuntaan, mutta ei niin ei.
Nopea veikkaus olisi se, että joku isompi omistaja pisti possansa pihalle tai sitten kunnon shortti-isku. Tämä markkina on niin sekavaa nykyään, ettei voi kyllä kuin ihmetellä.
Eli tässä syy. Cineworld sheds half its value on news of debt measures (OTCMKTS:CNWGY) | Seeking Alpha
Quantisnow Linkin takana SEC filing.
Cineworld vuokraa noin 25 prossaa EPR:n teattereista vastasi viime vuonna 17,8 prosentista tuloista. Edit. Tuossa virhe, noin 8 prossaa tuloista ilmeisesti.
Muutama vuosi sitten tuli myytyä lähes kaikki REITit salkuista. Olin ostellut kaikkea mikä näytti kivalta ja ajatus oli että vain taivas oli rajana 
Korona todisti se ajatuksen vääräksi.
Nyt koronan jälkeen olen REITien suhteen laittanut kaiken kiinni Cibukseen. Ostin oikeaan aikaan ja arvonnousun lisäksi olen saanut nauttia kuukausittaisesta osingosta.
Sen seurauksena olenkin pohtinut ehkä tarkemmin mihin rahani sijoitan. Olin jo ennen koronaa seurannut STOREa mutten siihen jostain syystä laittanut rahojani. Eilen tuli ostettua avaus positio STORE Capital Corporationia (STORE) ja Medical Properties Trustia (MPW).
Tarkoitus olisi saada kasvatettua osakkeita joista napsahtaa mieluiten kuukausittain osinko tilille. Ainakin STORE on ollut vuosia varma lappu jonka osingot kasvavat joka vuosi.
Onko muilla täällä samanlaisia ajatuksia kuukausittaisista rahavirroista tai näistä yrityksistä?
STAGiä olen myös seurannut mutta mielestäni se on juuri nyt hiukan kallis.
| Ticker | Nimi |
|---|---|
| ACO.X | ATCO LTD |
| ARE | Alexandria Real Estate Equities Inc |
| AVB | AvalonBay Communities Inc |
| CCI | Crown Castle Inc |
| CPT | Camden Property Trust |
| HOM.U | Bsr Real Estate Investment Trust |
| NNN | National Retail Properties, Inc. |
| STAG | Stag Industrial Inc |
| STOR | Store Capital Corp |
| VICI | VICI Properties Inc |
| VNA | Vonovia SE |
| O | Realty Income |
| KIM | Kimco Realty |
| HASI | Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure |
| SPG | Simon Property Group |
Tein nämä ostokset jo aiemmin pääosin J.Askolan suositusten perusteella, tosin mukana on joitain vanhempiakin valintoja. Vakaat yhtiöt taalan vahvistumisen avittamana on pitänyt vuoden aikana sijoitusten kokonaistuoton lähellä nollaa (torjuntavoitto), vaikka erityisesti QT/Revenio/Talenom positiot onkin sulaneet 
Mutta tältä osin strategia on toiminut tyydyttävästi.
REIT paino tällä hetkellä 17%, mutta nyt olen odotetaan ja katsotaan -moodissa.
Joka tapauksessa olen ollut Askolan palveluun tyytyväinen ja siitäkin syystä nostanut REIT painoa hiljakseen.
REITit, jotka ovat pärjänneet kun Fed printtaa rahaa, eivät välttämättä ole niitä jotka pärjäävät kun Fed imee rahaa pois.
STOREn liiketoimintalogiikkana on toimia vaihtoehtoisena rahoituslähteenä pienille yrityksille, jotka saavat STOREN leaseback dealeista lainaa paremmalla korolla kuin pankista. STORE on saanut tällä hyvän spreadin hankkimiensa kiinteistöjen cap raten ja pääoman kustannusten väliin, mutta emme ole vielä nähneet STOREn kykyä sietää markkinatilannetta, jossa rahapolitiikan tukema taantuma koettelee pieniä yrityksiä, jotka eivät saa väliaikaisia tukia kuten koronaepidemiassa. Muutkin yritykset toki tarjoavat leasebackeja suurimpana hankintalähteenään, mutta STORE on strategiassaan fokusoitunut niihin toimijoihin, jotka ovat liian pieniä laajaan kiinnostukseen, tai muusta syystä joutuvat maksamaan leasebackissa korkeaa vuokraa. STORE hankkii korkealla cap ratella, mutta siinä piilee tietenkin riski.
MPW puolestaan toimii jo ihan avoimesti suurimman vuokralaisensa pankkina, myöntäen tälle jopa lainoja leasebackien päälle. Suurin vuokralainen ei ole julkisesti listattu yritys, joten emme tiedä onko sillä oikeasti kyky maksaa vuokria täysimääräisesti ilman MPW:n antamaa lainoitusta.
Kumpikin näistä yrityksistä voivat olla kokoluokkansa parhaiten tuottavia REITejä jenkeissä seuraavan 2-5v ajan, mutta niiden tuottohistoriaa ei pidä sekoittaa kyvyksi sietää pidempikestoisia taantumia.
Onko mielipiteitä REITistä nimeltä ACRE? Osinkotuotto yli 10%/vuosi, velkaisuus on kova mutta sillä tasolla se on ollut jo pitkään. Vakaata tulosta tekee ja osinko myös kasvaa vuosi vuodelta.
Ilmeisesti ulkoisesti hallittu, eli ole skeptinen. Itse jätän nuo ulkoisesti hallitut REIT:t roskakoriin.
mReit joka keskittynyt commercial -puolen lainoihin. Kuten kaikki mReitit (varsinkin tässä maailman tilanteessa), niin huomattavasti eReitejä riskisempiä. Aresilla ei ole omaa johtoa, eikä siten kenelläkään siellä hirveästi omaa nahkaa pelissä, eli se lisää riskisyyttä tälle vielä hiukan muun riskin päälle.
Arvonnousua osakkeella tuskin tulee hirveästi nykykurssista, mutta jo osinko pysyy suht samana, niin varmaan ihan ok lisä osinkosalkkuun, jos uskaltaa mReiteihin panostaa.
Meikän salkun kovin voittaja +41 % (kakkosena joku Apple, +36 %) ja osinkoja maksaa tasaiseen tahtiin. Koronan jälkeen maksoi jopa lisäosinkoa normaalin päälle (edelleen voimassa tuo lisäosinko). Ainakaan itsellä ei ole huolta ko. lapusta. Ares-konserni on aika laaja kokonaisuus, josta Ares Commercial (ACRE) on “vain” yksi osa.
Kiitos kommenteista. Minä löysin ACREn keväällä kun etsin korvaajaa MAINille. MAIN on ollut myös erinomainen sijoitus mutta kun Degiro alkoi periä 30% lähdeveroa osingoista päätin luopua siitä.
Nythän tuo ongelma Degirossa on poistunut ja mietin että kumpaako ostaisin lisää. Taidanpa ostaa kumpaakin. Kumpikin on tehnyt vakaata tulosta ja maksanut hyvää kasvavaa osinkoa. Kurssikehitys on näissä sivuseikka, sitä varten on muut yhtiöt.
ORC, Orchid Island Capital tekee Reverse splitin
Katselin tuossa Realty incomen (O) P/E:tä ja rupesi hieman hirvittämään. 70 luokkaa.
Katsoin historiaa niin pyörinyt 40 paikkeilla aika monta vuotta ja kaukaisuudessa 20 luokassa. Mitä mietteitä tästä? On yksi omistamani REIT, mietin keventämistä koska aika hurja on lukema.
REIT tai kiinteistösijoitusyhtiöitä ei usein kannata alkaa tarkastelemaan p/e kautta, mutta p/affo antaa usein järkevämmän näköisen luvun. Realty Incomella tuo luku on vajaa 20, joten en sitä edulliseksi kutsuisi, mutta ei nyt mitenkään överi kalliskaan. Se nauttii sektoria korkeammista kertoimista hajautetun portfolion vuoksi. Toinen valuaatio metriikka mitä näiden kanssa voi soveltaa on kiinteistöportfolion arvon vertaaminen yhtiön arvostukseen.
Itse ostin avausposition Samhällsbyggnadsbolagetia (SBB B) ja tästä on oma keskustelunsa:
Analyysi:
Realty Incomen erityispiirre on kuukausittainen osinko, joka voi myös olla houkutteleva ja kuuluu osinko aristokraatteihin.
Mitä ihmettä, P/E 1 luokkaa ja laskenut YTD -70 pinnaa. Avaatko vähän? Kiinnostava.
SBB B:ssä osinko% on ainakin heilahdellut. Viimeksi maaliskuussa 2022 osinkoa maksettiin 0,25 SEK, josta se huhtikuuhun mennessä oli pudonnut 0,11 SEK:uun.
Osinko näyttää muuttuneen maaliskuussa kvartaaliosingosta kk-osinkoon.
Toisessa ketjussa vois jatkaa. EPRA earnings (EPS) Q2 oli -0.39 SEK/share. Ei näillä yhtiöillä voi katsoa perinteistä P/E, koska kirjataan arvonnousut ja -laskut. 12kk adjusted cash earnings oli 2,34 sek/share eli tavallaan noin P/E 7,3. Kannattaa lukea firman Q2-esitys.
Ruotsalaisten kiinteistösijoitusyhtiöiden substanssiarvot ym. löytyvät hyvin osoitteesta:
https://fbindex.se/fbi/#/index
Jos on kiinnostunut muista sijoitusyhtiöistä niin sitten
http://www.ibindex.se/ibi/#/index
Näistä löytyvä substanssiarvon rabatti tai premie lienee yksi parhaista mittareista näiden arviointiin.
Täytyy vain huomiota, mitkä noista on jo tehnyt alaskirjauksia ja paljonko on velkaa. Muuten voi käydä oravat.
