Redditiltä massiivista +70 % liikevaihdon kasvua kolmannella neljänneksellä 384 miljoonaan dollariin. Samalla GAAP-tulos nousi 30 miljoonaan ilman mitään oikaisuja, noilla adjustoidun adjustoiduilla ebitdoilla ei kamalasti mitään tee. DAU nousi 100 miljoonaan, +50 % vertailukaudesta. Investoinnit olemattomia, platta kun ei varsinaisesti fyysisiä investointeja tarvitse. Tietysti R&D-kulut ovat sen sijaan suuret.
Kaiken kaikkiaan Redditin suosio senkun kasvaa. Reddit on ollut tänä vuonna Googlessa kuudenneksi haetuin hakusana Yhdysvalloissa.
Tämä menestys on heijastunut välittömästi kuumassa markkinassa osakkeen hintaan. Hieman harmittaa, että mietin tosissani osakkeen ostoa päältä 50 dollarista mutta nyt se on karannut 116 dollariin. Markkina-arvo on 13 miljardia, mikä ei tietysti sekään ole mahdoton, jos uskoo Redditin pystyvän kannattavasti ottamaan osuutta globaalista mainosbudjetista.
Tuo 47% nousu päivittäisistä käyttäjistä (DAU) verrattuna edelliseen vuoteen on kyllä vaikuttava. Kansainvälinen kasvu on kovassa vauhdissa, DAU:n kasvu esim. Intiassa, Ranskassa ja Filippiineillä on yli 50%. Konekääntämisen kehittyminen vauhdittaa Redditin monikielisyyttä ja kansainvälistymistä.
Sisäpiirin omistajaosuus on Redditilla korkea ja vapaata kassavirtaa hyvin. Jos CAGR on ensi vuonna 25 prosentin tuntumassa, voi tämänpäiväinen hinta olla hyvinkin vasta puolimatkan krouvi. Uhkana tietysti kanssakilpailijat, kuten X, Tiktok ja Facebook - ja kasvun hidastuminen. Lupaukset tuntuvat viimeisen osarin perusteella tällä hetkellä suuremmilta kuin uhkakuvat.
Tällä hetkellä pitää paikkansa, mutta valitettavasti AI-generoidun ryönän tuottajat ovat jo keksineet tämän ja Redditinkin tavaran laatu kärsii jo. Suositussa materiaalissa joo, äänestyssysteemi hautaa nämä yritykset ja homma vielä toimii, mutta jos aihe on marginaalinen - tasoa “ihme että tästäkin jutusta on subreddit” ja käyttäjiä tuolla alueella on niin vähän että botit saavat mellastaa, sitten ne mellastavat. Toistaiseksi vielä aika marginaalinen ilmiö, mutta Redditillä on työmaata yrittää pitää homma hanskassa.
Lisäksi edelleen kavahdan firmaa siksi että koko bisnesmalli käytännössä on “meillä on laadukkaampaa keskustelua koska olemme ulkoistaneet moderoinnin ilmaista duunia tekeville käyttäjille”. Jonain kauniina päivänä tämä malli ei enää välttämättä toimi ja joko systeemi tulee silmille tai Reddit joutuu palkkaamaan kasan väkeä tekemään tämä työ.
Redditin päivittäisten käyttäjämäärien (DAU) nopea kasvu, joka on nyt lähes 100 miljoonaa ja tästä olikin @Verneri_Pulkkinen:n tviitissä . Tämä osoittaa aktiivisen käyttäjäkunnan vahvistumista, mikä lisää tviitin mukaan Redditin mainos- ja tulopotentiaalia. Kasvava käyttäjämäärä parantaa Redditin kilpailuasemaa sosiaalisen median markkinoilla.
Redditin osake on noussut yli 270 % maaliskuun listautumisen jälkeen, erityisesti AI-toiminnan ansiosta.
Reddit lisensoi dataansa tekoälymallien kouluttamiseen ja yhtiö ylittitulosodotukset lokakuussa, mikä kasvatti sijoittajien kiinnostusta. Redditin merkittävä rooli AI-kentässä sekä vahvat tulokset tekevät siitä monien mielestä houkuttelevan sijoituskohteen, kun tekoälyyn liittyvä kysyntä kasvaa yhä nopeammin.
Alla on Bloombergin juttu ja siinä on puhuttu muistakin yhtiöistä kuin vain Redditistä. Jutussa ei muuria.
Olen keissiä tässä vähän pohdiskellut ja otin myös pienen aloitusposition. Tähän päädyin ennen kaikkea ARPU:a (eli liikevaihtoa per käyttäjä) pohdiskeltuani.
Osakkeen arvostus on toki aika kova, mutta otetaanpa verrokiksi Metan ARPU kehitys 2011-2023 (Statista)
Jos katsotaan Redditin vastaavaa lukua Q3/24 rapsasta, ollaan vielä aika vaatimattomilla tasoilla (ja ARPU ei ainakaan Q3 rapsan perusteella yhtä kovaa kasvanutkaan).
Redditin käyttö on toki luonteeltaan erilaista, kuin Facebookin / Instagramin, eli en oikein usko että Reddit pääsee aivan samoille tasoille , mutta mielestäni tuossa on kuitenkin potentiaalia nousta merkittävästi (mikä sitten on realistinen taso esim. 5 vuoden aikajänteellä, niin paha vielä sanoa).
Tähän kun huomioidaan vielä, että käyttäjien monetisaatio on vasta aivan alussa, niin uskon, että potentiaalia on aika rutkasti – varsinkin jos käyttäjien monetisaatiota onnistutaan parantamaan samalla kun käyttäjämäärät kasvavat.
Jos oikein ymmärsin, niin Redditiin on tulossa uusi ominaisuus, joka sallii mainostajien tuoda mainoksia suoraan Metan mainostenhallinnasta. Asiantuntijan mukaan tämä voi houkutella lisää mainostajia Redditiin ja vaikuttaa yhtiön tuleviin tuloksiin.
Redditin Q4 meni kohtalaisesti ja kasvu jatkui vauhdikkaasti sekä tulojen että käyttäjämäärien osalta. Mainosmyynti nousi selvästi ja erityisesti kansainvälinen liiketoiminta kehittyi lupaavasti, lisäksi käyttäjäaktiivisuus kasvoi merkittävästi, mikä vahvistaa Redditin asemaa.
Taloudellisesti yhtiö paransi kannattavuuttaan huomattavasti ja kassavirta kääntyikin positiiviseksi. Tulevaisuudessa Reddit keskittyy tarjoamaan entistä paremman käyttökokemuksen ja laajentamaan tavoitettavuuttaan globaalisti. Käyttäjämäärät kasvaa, käyttäjät ovat aktiivisempia ja heitä pyritään sitouttamaan lisää.
Seuraavalle neljännekselle odotetaan edelleen vahvaa kasvua.
Sijoittajat odottivat selvästi enemmän ja ehkä erityisesti yhtiön näkymiltä… aftereissa osake on kivassa laskussa.
Kieltämättä todella vahva raportti! Ohjeistus oli henkilökohtaisesti itselleni seuraavalle neljännekselle jokseenkin pettymys ja lieneekö markkinallekkin jos tämän hetkistä afteria seuraa
In the first quarter of 2025, we estimate:
• Revenue in the range of $360 million to $370 million
• Adjusted EBITDA
in the range of $80 million to $90 million
Oikein vahva tulos menneelle vuodelle! Hieman ihmettelen tuota Q1/25 ennustettua notkahdusta - alkaakohan Redditkin olemaan kokoluokassa, jossa kausivaihtelut vaikuttavat tulokseen (vai oliko Q4 tuloksessa mukana jotain isompaa kertaerää?) Mainonnan osalta jenkeissä Q4 on muistaakseni se vuoden isoin ja Q1 surkein, mikä voisi tätä osaltaan selittää.
Jos katsotaan käyttäjämäärän kasvua kvartaalista toiseen (ei siis year-over-year), niin onhan sekin hidastunut, joskin puskee eteenpäin vielä ihan hyvää tahtia (laskelmaa alla raportoiduista määristä)
Arvostus ehti nähdäkseni jo nousemaan aikamoisiin sfääreihin. No, itse taidan istua käsien päällä ja pysytellä omistajana ja mahdollisesti jopa lisäillä kunhan Q1/25 tulos tulee. Niin kauan kuin ARPU puskee ylöspäin vuositasolla, on tässä vielä ihan huikeasti mahdollisuuksia (aiemmassa postauksessani yllä Metan ARPU:n kehitys, josta ollaan vielä kaukana, eli kasvuvaraa varmasti on jos päästään edes kolmasosaan Metan vastaavasta).
Reddit’s stock rose over 10 percent today after three days of decline, partly due to a buy recommendation from a Loop Capital analyst.
Reddit’s stock has fallen 50 percent in the last month alone, which the analyst considered excessive. The decline was fueled by weak user numbers and a broader tech sector downturn due to Trump’s tariffs and recession fears.
Below is more on the matter.
“In our view, RDDT deserves the revaluation it had experiencing based on the growth it has shown in the recent earnings reports and future projected growth driven by the ability to narrow the ARPU gap, and data licensing possibilities,” Gould wrote.
Reddit significantly increased its revenue from a year ago, especially driven by ad sales. User activity also grew clearly and profitability improved considerably… the company made a profit instead of last year’s big loss. Gross margin rose clearly and operating profit strengthened significantly.
According to CEO Steve Huffman, more and more people are looking for genuine opinions and community perspectives on Reddit. He emphasizes that he is more excited about the company’s future than ever before…
The result was quite good! The drop in revenue was already included in last quarter’s guidance (and revenue ultimately came in higher than the company itself predicted then). The number of users also increased quite nicely. For the next quarter, revenue was indeed predicted to be 410-430M, meaning the growth rate would slow down slightly, but still be quite good.
The only thing that bothers me a bit is the somewhat modest development of ARPU. On an annual basis, it has certainly risen well, but compared to Q3/24, we were now only 1.4% higher and dropped quite sharply from the previous quarter. In a way, the whole case relies on this rising (and significantly), so I, for one, will be keeping a close eye on this.
I managed to sell my shares when we started coming down from those insane peaks, but I’m considering jumping back on board at some point. I won’t rush things yet and will probably wait for the Q2 report before making any major moves, unless the price drops significantly for some reason.
P.S. This result was also discussed on Reddit, and it was somewhat speculated that the increase in user numbers might partly be bots (because, as I understand it, Reddit doesn’t really verify users in any way). This is very difficult to prove, but I think it’s a relevant concern, for example, from the perspective of ARPU development.
I doubt Reddit will survive if it can ensure that the discussion there remains human discussion. If instead the place fills up with (AI) bot fake engagement and other commercially driven garbage used to hype up various themes, the whole thing will collapse very quickly.
Furthermore, it is still concerning that the moderation of the platform is in the hands of volunteers, which causes the principles and level of moderation to vary significantly between different subreddits, and in some places, strongly biased moderators have already succeeded in creating echo chambers from which ‘wrong-colored’ opinions have been ‘cleaned out’. For example, in the PS5 subreddit, if you dared to say anything that questioned the stupid ‘wokeness’ of the game Concord, you got banned. And directly, without any warnings or message deletions, because the moderation team had made a policy that criticism on this topic was grounds for an immediate ban, with the goal of removing users who held ‘wrong’ opinions. There are several similar examples over the years from many different topics, and the situation varies greatly depending on the subreddit. In a way, it’s a Reddit ‘feature’, but it’s questionable how long this can continue as such.
I predict that Reddit will eventually run into a dead end regarding moderation and will have to take more responsibility for it themselves, which will increase costs. And when that happens, there could be a lot of drama when the current volunteer groups are pushed aside.
Reddit reacted positively when the company announced two new AI-powered advertising tools. Among other things, they help brands leverage Reddit’s discussions in their marketing.
The tools convert user messages into “smart data,” which allows companies to identify trends and add suitable content to their ads, which would then somehow be monetized.
Reddit’s Q2 saw strong growth across all metrics. Revenue and ad sales grew significantly, profitability turned positive, and cash flow also strengthened considerably. The company also succeeded in improving its margins and operating profit compared to the previous year.
CEO Steve Huffman highlighted that Reddit’s communities offer a genuine place for discussion and general information exchange. The company’s goal is to continue its international growth, operate sustainably, and strengthen its position as a reliable online environment.
DAU nousi 100 miljoonaan, +50 % vertailukaudesta. Investoinnit olemattomia, platta kun ei varsinaisesti fyysisiä investointeja tarvitse. Tietysti R&D-kulut ovat sen sijaan suuret.
and community perspectives on Reddit. He emphasizes that he is more excited about the company’s future than ever before…
