EI ole vielä tuonne Inforegisterin nettisivuille päivitetty uusia lukuja, mutta Statistics and open data | Estonian Tax and Customs Board Excel tiedostoista kaivettavissa Q3 luvut liikevaihdosta. Ilmeisesti myös Rapala ilmoittaa Viroon pohjoismaiden jakeluyhtiön Rapala VMC North Europen Oy lukuja ja emoyhtiön Rapala VMC Oyj:n lukuja, vaikka ovat Suomeen rekisteröityjä yhtiöitä, kun maksavat Viroon State taxeja. Lisäksi Viron tuotantoyhtiön Rapala Eesti AS luvut ilmoitetaan Viron verohallinnolle. Alla pientä analyysiä näistä.
Rapala Eesti AS
liikevaihto Q3 2025 vs Q3 2024 +5% (lukuina 5,09 Meur vs 4,86 Meur)
Tuotantoyhtiön 2024 vuoden tilinpäätöksestä “Rapala-konserni myy tuotteitaan maailmanlaajuisesti, Rapala Eesti AS:n liiketoiminnan volyymit määräytyvät konsernin myyntitilausten perusteella erityisesti Yhdysvaltojen markkinoilla.” Eli siis niissä tuotteissa, jotka Virossa tuotettavia on nähty kolmannella kvartaalilla liikevaihdossa +5% kasvua vs edellisvuosi. Inderes odottaa ennusteissaan koko 2025 H2:lle 1,9 %:n liikevaihdon kasvua.
Eli Virossa tuotetuilla tuotteilla Q3 osalta päästäisiin todennäköisesti tuota analyysissä odotettua hieman parempaan lopputulokseen. Kasvua itse odotan ehkä Viron tuotteita enemmän esimerkiksi CrushCity tuotteilta vielä lähivuosina, joita tuotetaan Aasiassa ja siksi ei näissä luvuissa mukana. Kokonaisuudessaan ehkä jäätiin omista (myönnettäkööt melko korkeista) odotuksista, mutta luvut rajaavat myös downsideä pois nykykurssilla mielestäni.
Rapala VMC North Europe Oy
liikevaihto Q3 2025 vs Q3 2024 +5% (lukuina 2,86 Meur vs 2,74 Meur)
Inderesin analyysissä odotetaan H2:lla pohjoismaihin noin 4 % liikevaihdon kasvua. Linjassa tähän, ei oikein herätä mielipiteitä suuntaan tai toiseen. Edellisessä raportissa pohjoismaat pettymys, niin rajannee tätä riskiä alaspäin.
Rapala VMC Oyj
liikevaihto Q3 2025 vs Q3 2024 + 16% (lukuina 8,51 Meur vs 7,35 Meur)
Emoyhtiön Q3 tuloksissa paras liikevaihto sitten 2021 vuoden. Kuitenkin emolla liikevaihto perustuu jakelu- ja tuotantoyhtiöitä enemmän sisäisiin velotuksiin, jotka enemmän yhtiön strategisia päätöksiä kuin todellista liikevaihdon kasvua. Vaikea itse sanoa mitään muuta kuin että luku jättänee mahdollisuuden positiiviselle yllätykselle.
Yhteenvetona omissa laskelmissa upside tippui, toisaalta niin tippui myös todennäköisyys sille että jäätäisiin myöskään Inderesin ennusteista H2:lla. Emon liikevaihdon luvut jättävät mahdollisuuden positiiviselle yllätykselle, mutta noista ei tällä hetkellä oikein uskalla mitään sanoa.
Aiheesta kolmanteen, myös tuo Trumpin uhkaama 100 % lisätulli Kiinalle toisi toteutuessaan Viron tuotannolle mukavaa myötätuulta Q4:lle.