Raision liikevaihdon kehitys jäi alkuvuonna hieman odotuksiamme maltillisemmaksi, mutta tästä huolimatta yhtiö ylsi selvään tulosparannukseen ylittäen meidän ja konsensuksen ennusteet. Kannattavuutta veti ylöspäin Breakfast, Snacking & Food Solutions -yksikön vahva veto sekä tuotannon ja raaka-aineiden kustannushyödyt, jotka riittivät selättämään ERP-hankkeen kulut ja valuuttakurssien vastatuulen. Yhtiö toisti odotetusti liikevaihdon ja vertailukelpoisen liiketuloksen kasvuun viittaavan ohjeistuksensa. Toimintaympäristön epävarmuus on jatkunut Iranin sodan myötä, mutta yhtiö itse näkee asemansa hyvänä turbulentissa markkinassa ja vaikutukset ovat toistaiseksi vain epäsuoria. Alustavasti ennusteisiimme kohdistuu tarvetta vain pienelle hienosäädölle.
Roni ja Pauli ovat tehneet yhtiöraportin Raisiosta
Raision Q1-tulos ylitti odotuksemme, mutta arviomme mukaan Q1:n tulos sai jonkin verran tukea ajoituksellisista tekijöistä, eikä siten täysin edusta uutta normaalia. Ohjeistus on odotetusti ennallaan. Kustannusinflaation kiihtyminen on kuitenkin kasvattanut toimintaympäristön riskejä, minkä myötä olemme leikanneet tulevien vuosien ennusteitamme hieman.
Raisio Oyj:n toimitusjohtaja Pasi Flinkman on ilmoittanut siirtyvänsä toisen yhtiön palvelukseen. Flinkman jatkaa toimitusjohtajan tehtävässä marraskuuhun asti tai kunnes uusi toimitusjohtaja on nimitetty. Raision hallitus on käynnistänyt uuden toimitusjohtajan hakuprosessin välittömästi.
“Haluan kiittää Pasi Flinkmania hyvästä työstä Raisiossa. Flinkman on uudistanut Raision toimintaa ja parantanut Raision kannattavuutta kiitettävällä tavalla. Näiden tulosten pohjalta Raisiolla on hyvät edellytykset jatkaa strategiansa määrätietoista toteuttamista”, Raision hallituksen puheenjohtaja Arto Tiitinen toteaa.
“Haluan kiittää koko Raision henkilöstöä sekä asiakkaitamme yhteistyöstä ja luottamuksesta. Yhdessä olemme vahvistaneet yhtiön tuloskuntoa, edistäneet strategian toimeenpanoa ja rakentaneet kilpailukykyisempää perustaa tulevaisuutta varten. Toivotan Raisiolle menestystä myös tulevaisuudessa”, sanoo Pasi Flinkman.
Tässä on Ronin kommentit, kun Raision toimari jättää duuninsa.
Raisio tiedotti torstaina, että yhtiön toimitusjohtaja Pasi Flinkman siirtyy toisen yhtiön palvelukseen. Pidämme uutista yllättävänä, sillä kesällä 2024 aloittanut Flinkman ehti olla tehtävässään varsin lyhyen aikaa. Flinkman jatkaa tehtävässään kuitenkin jopa marraskuuhun asti tai kunnes seuraaja on nimitetty, mikä turvaa operatiivisen jatkuvuuden ylimenokauden ajan. Toimitusjohtajan vaihtuminen ei aiheuta tarvetta ennustemuutoksille.
Riku-Matti Akkanen on kirjoitellut siitä, miten Euroopan Unioni rajoittaa elintarvikkeiden tuontivalvontaa. Tämä voisi kiinnostaa Raision omistajien lisäksi mm. Atrian ja HK Foodsin omistajia.
EU:n kiristyvä elintarvikkeiden tuontivalvonta vois kai hyödyttää näitä suomalaisia yhtiöitä, koska se vois vahvistaa kait kotimaisten tuottajien kilpailuasemaa. Sitten taas samalla tuontiraaka-aineisiin nojaavien yritysten mm. hankintaketjut ja kustannukset voivat joutua paineisiin.
Raisiolla eivät mene puurot ja vellit sekaisin, kultaa ja kunniaa Espanjasta aamiaispuurosta. Yhdyn iberialaiseen näkemykseen, Elovena pikapuurot ovat maukkaita ja tosi kätevä tuote tekaista aamiaiselle.
Pauli voisi kyllä kommentoida, että onko huolestuttavaa, että aloittaa jo 1.9, yleensä sentään jonkun siirtymäajan vaatii entisen työnantajan puolelta!? Kilpailullisia syitä toki ei tässä varmaan ole, jotka estäisivät siirtymän näin nopeasti, mutta yleensä kuitenkin jonkinlainen irtisanomisaika on. Ahaa, tuossa on sellainen seikka, että siirtynyt Valiolta SOK:lle vasta tänä vuonna eli onko tuossakin tehtävässä ollut jonkinlainen “koeaika” , jolloin irtisanoutuminen onnistuu heti.
Olen itse tavannut Ellin työurani aikana ja jäänyt hänestä erittäin pätevä ja positiivinen kuva. Onnea Ellille uuteen työhön, olen itse tyytyväinen osakkeenomistaja!
Raision omistuspohja on siltä osin kiintoisa, että MTK on K-sarjan osakkeilla suurin omistaja, äänivaltaa on eniten, 10%. Toisena äänivallaltaan on SEB. MTK on tunnetusti ollut tuottajien (konservatiivinen) edunvalvontajärjestö. Se on ajoittain suorastaan neliraajajarrutuksella vastustanut uudistuksia ja muutoksia, jotka isossa kuvassa on nähty tärkeiksi esim. kansantalouden, ympäristönsuojelun tai huoltovarmuuden kannalta. Olisi kiinnostavaa tietää, onko jossakin käänteessä Raison toiminnassa ilmennyt MTK:n edunvalvonnallista kädenjälkeä, jolla se olisi sorsinut yleistä ja tärkeintä osakeyhtiöiden tavoitetta eli tuottaa hyvää osakkeenomistajilleen.
Pauli on kirjoitellut kommentit Raision Q2-tuloksesta
Raisio raportoi tänään Q2-raportin, joka oli tuloksellisesti odotuksia heikompi. Tulosta painoi sekä markkinointi- ja ERP-kulujen ajoitus että Heart Health -yksikön heikko kuluttajamyynti. Myös valuuttavastatuulilla oli vaikutusta. Yhtiö piti kiinni nousujohteisesta ohjeistuksesta liikevaihdon ja tuloksen osalta, mikä edellyttää positiivista käännettä loppuvuoteen. Pidämme Q2:n heikkoutta suurelta osin ajoituksellisena, joten konsensusennusteet tulevat todennäköisesti laskemaan oik. liikevoiton osalta selkeämmin lähinnä vuodelle 2026, mutta todennäköisesti vain hieman vuodelle 2027.
Q2:n tulos jäi odotuksista, mutta näemme suuren osan heikkoudesta johtuneen ajoituksellisista tekijöistä. Yhtiö toisti nousujohteisen ohjeistuksensa, mikä toteutuessaan tarkoittaisi positiivista käännettä loppuvuoteen. Lisäksi ERP-hankkeen päättyminen vuoden 2027 alkupuolella tarkoittaa, että yhtiöllä on hyvät edellytykset jatkaa tuloskasvua ensi vuoden puolella. Näemme tulospohjaisen arvostuksen edullisena (oik. EV/EBIT 2026e: 11x), joten toistamme lisää-suosituksen. Laskemme kuitenkin tavoitehintaa 2,7 euroon (aik. 2,9 €) kuluvan vuoden tuloshaasteista ja tulosvaroitusriskin kohoamisesta johtuen.
Ostin tänään Raision osakkeita. Mielestäni Elovena on yksi Suomen upeimmista brändeistä, mutta anteeksi vaan. Mikä tämä Tj ja talousjohtaja yhdistelmä on? Kuin katsoisi Hohto-elokuvaa. En ole koskaan edes kuullut, että toi talousjohtaja puhuisi missään vaiheessa. Ihan oikeasti tällä tasollako Suomessa viestintä ja ulosanti on upean brändin osalta? Sattuu silmiin, korviin ja vähän joka paikkaan.
Täsmennätkö nyt vähän, mitä tarkoitat!? Kyllä Flinkman ja Saarinen siinä vuoron perään vastailevat kysymyksiin. Ainoa, mikä itsellä kiinnittää huomiota ja särähtää näköhermoon pahasti on toki tuo konferenssipuhelun tausta Raision puolella, epäselvä taustakuva, siinä on kai tapahtunut joku moka. Inderesin analyytikon taustarekvisiitasta en sano mitään
Toimitusjohtajahan vaihtuu nyt syyskuun alussa eli olet hieman myöhässä vaatimuksen kanssa @Flatbeat ja mielestäni ei ole hyvä idea vaihtaa talousjohtajaa juuri, kun uutta toimitusjohtajaa ajetaan sisään. Käsittääkseni Saarinen kyllä numeroiden kanssa on varsin pätevä tyyppi ja esiintymisessä meillä jokaisella varmasti on parantamisen varaa. Toimitusjohtajalta toki voi edellyttää erittäin hyvää ulosantia, hän on yrityksen kasvot.
Noh. Jos nyt rehellinen olen niin viittaan aiempiin haastatteluihin. Toi talousjohtaja ei puhu niissä yhtään mitään. Tässä haastattelussa jopa uskaltautui puhumaan. Palaan alkuperäiseen narratiiviin. Elovena on mielestäni Suomen yksi upein brändi ja en ymmärrä miksi sitä ei saada maailmalla menestymään. Ehkä johto vaihtoon sanon minä? Katsokaa nyt noita ja niiden ulosantia.
Raision osavuosikatsauksista olen katsonut jokaisen videon 10 vuoden ajalta. Jo poistunut toimari veti osavuosikatsausvideot yksin, oli ihan selkeä järjestely. Nykyään on tämä toimari + talousjohtaja. Flatbeatin kommenttia en itsekään ihan ymmärrä. Mielikuvani mukaan kumpikin on osareissa ollut ihan aktiivinen. Toimarihan näissä on aina jokaisen firman kohdalla asemansa puolesta päävastuussa kertomassa asioista ja vastaamassa kysymyksiin. Jos osarivideon jälkeen sitten Inderesin haastatteluvideossa analyytikon kysymykset koskevat asioita, joista toimitusjohtaja on vastuussa, vastaukset on varmaan luonnollisinta antaa toimitusjohtajalle vastattavaksi. Jos tulee spesifejä kysymyksiä talousasioista vaikka pankkilainojen yksityiskohdista, niihin varmaan talousjohtaja sitten vastaisi.
Talousjohtajan työnkuvasta ehkä 0,1% työajasta menee näihin Inderesin videoihin. Se loppuosa 99,9% työajasta ratkaisee, että tuleeko tuloksia vai ei.
Elovena on upea brändi ja sen takia Raisio on tehnyt hyvää liiketoimintaa 2000-luvulla. Esim. vuonna 2025 liikevoitto oli 28 miljoonaa euroa. Ei huonosti, vai mitä. Jos Raisio myisi kauraa pelkästään bulkkina ilman Elovenaa ja muita brändejä, firma tekisi luultavasti lähemmäs nollatulosta, ei olisi mitään neuvotteluvoimaa kaupan keskusliikkeitä vastaan hintaneuvotteluissa.
Maailmalla Euroopassa on 1000 kilpailijaa taistelemassa siitä vähittäiskaupan hyllytilasta. Elovena ei ole millään tavalla ylivoimainen muihin verrattuna, kyllä näitä kilpailijatkin osaavat tehdä. Lisähaasteena kalliit tuotantokustannukset, kallis rahtikustannus Suomesta Eurooppaan, pakko antaa alennuksia jälleenmyyjälle (jotta pääsee hyllyyn edes esille) ja laitettava markkinointiin vastavasti rahaa (jotta saa pidettyä sen hyllypaikan). Elovena on Euroopassa monelle kuluttajalle never heard -tuote ja sellaisena pysyy. Tilanne ei muutu paitsi jos markkinointiin laitettaisiin 100 miljoonaa euroa ja siinä ei ole osakkeenomistajan näkökulmasta luultavasti mitään järkeä.
Olen ollut osakkeenomistajana 25 vuotta ja ei sitä maailmanvalloitusta luultavasti tule. Sitä on yrittänyt hyvin moni toimitusjohtaja, vaihtamalla ei ole tilanne parantunut. Euroopan valloitus on tehtävänä melkein mission impossible vaikeustasona. Tasaisin väliajoin näkyy keskustelupalstoilla tekstejä, että joku on ostanut nyt osaketta ja toivoo sille pikaista kurssinousua, jotta voisi sitten myydä osakkeet pois. Yksi yleisimmistä poppakonsteista tähän on se, että johtoporrasta halutaan potkaista ulos talosta ja otetaan uusi kokematon tilalle. Uudelta johdolta menee sitten aina vähintään vuosi uuteen firmaan tutustumiseen ja rekrytointiprosessi on muutenkin hyvin kallis rahallisesti.
ja mielestäni ei ole hyvä idea vaihtaa talousjohtajaa juuri, kun uutta toimitusjohtajaa ajetaan sisään. Käsittääkseni Saarinen kyllä numeroiden kanssa on varsin pätevä tyyppi ja esiintymisessä meillä jokaisella varmasti on parantamisen varaa. Toimitusjohtajalta toki voi edellyttää erittäin hyvää ulosantia, hän on yrityksen kasvot.