Juu, ehkä vähän kieliposkella kirjoittelin, toisaalta ihan realististakin voisi olla. Eihän osakkeiden arvostuksessa faktat ole kuin osatekijä, ja muut asiat antaa kertoimet, jotka voivat olla multippeleitakin. Kysyntä ja tarjonta.
Tässä esimerkiksi Twilion luvut, jenkkifirma, twilio.com. Tarjonta ei kovin ihmeellistä ole, barrier of entry ei ole suuren suuri, eikä teknologialla ole mitään strategista asemaa.
Velkaa on melkein liikevaihdon verran, tulos -20% liikevaihdosta (jenkkitapa merkata miinustulos on laittaa se sulkuihin), ja silti firman MCAP on melkein 16xliikevaihto! Samat ihmiset kun saisi Qt:n perään, niin sehän hinta nykykuntoisella firmalla olisi heittämällä 30-40e!
Kiitos hyvistä kyssäreistä. Lisenssikaupasta esim 100 rahaa kirjautuu 70 lisenssimyynniksi heti ja 30 jaksottuu 12kk ylläpitoihin (käsitykseni ns tyypillisestä kaupasta”. 12kk jälkeen asiakkaalle lähtee automaattisesti uusiutuneen ylläpidon lasku 30 rahaa (jaksottuu 12kk), jos ylläpitoa ei irtisanota. Jos ylläpitoa ei ota, ei saa uusia versioita ja asiakastukea, mutta toki asiakas voi hyvin pärjätä ilman näitä (ja jos asiakkaan tuotteen kehitys on esim loppunut, ei ylläpitoa tarvitse). Käsitykseni mukaan historiassa (kun teknologian kaupallistamista ei oltu niin paljoa Nokia-aikoina mietitty…) Qt:n ylläpitosopimukset piti aina myydä erikseen uudestaan asiakkaalle, eli sopimukset eivät uusiutuneet automaattisesti. Tämä oli ensimmäisiä asioita, mitä yhtiössä muutettu kun kaupallistamiseen lähdettiin investoimaan.
Tuon strategisen näkökulman osalta KDE Free Qt -säätiön sopimus varmistaa asiakkaalle, että teknlogia pysyy aina avoimena. Itsenäisyys on tärkeä kilpailuetu. Eli asiakkaalle ei mikään muuttuisi nykyisissä tuotekehityshankkeissa, vaikka omistaja olisi huomenna Google. Uusi omistaja vaikuttaisi kuitenkin siihen, mihin suuntaan teknologia tulevaisuudessa kehittyy, koska Qt:n kehityksestä valtaosa tulee Qt-yhtiöltä… eli on nämä varmasti asioita, joita isot asiakkaat kuumeisesti joutuvat pohtimaan.
Ok, eli lisenssimyynnin liikevaihto siis starttaa joka kvartaali ns. nollasta kunnes jakelulisenssit alkavat dominoida liikevaihtoriviä. Qt:lla on siis kasvurima korkealla erityisesti Q2:n osalta kun vertailukausi on erittäin vahva.
Vuoden 2018 ohjeistus “yli 20 prosentin kasvu vertailukelpoisin valuutoin” sen sijaan pitäisi ylittää heittämällä alkuvuoden hyvän kasvun ja Q4’17 lisenssikauppojen viivästysten takia. Posari tulossa - tai kääntäen, pitääkö huolestua jos posaria ei tule?
Edit: Voimassaoleva ohjeistus toki koskee vuotta 2018, ei “kuluvaa vuotta”.
On toki mahdollista, että tulee ”ennakkotiedot” vuodelta 2018, jos Q4 kasvu merkittävästi yli ohjeistuksen (eli tyyliin >30%, mutta tämä vain arvaus). Laskentaosastolla luulisi oleva luvut jo aika hyvin tiedossa. Pitäisin jalat maassa, tuo Q4 on herkkä viimeisien päivien lisenssikaupoille… esim vuosi sitten Q4ltä siirtyi kauppoja vuoden alkuun, minkä takia H1’18 oli vastaavasti todella vahva.
Qt:n voi käyttää LGPL lisenssiä. Eli sillä voi tehdä kaupallisia sovelluksia kunhan käyttää Qt:n DLL:ä. Suurin osa Qt:n asiakaista jotka tekevät työpöytäsoftia (WIn, Mac, Linux) käyttävat tätä mallia.
Moi Polo6. Olen seurannut ja tutustunut kaikki Inderesin matskut. Lähinnä ajattelin, että onko viime aikoina ollut jotain uutisia joita en ole huomannut?
Onkohan yhtiö julkaissut tarkemmin keiden kanssa on päästy lisenssisopimuksiin ja missä vaiheessa ne aletaan raportoida. Voi olla että olen jotain missannut.
Kurssi on noussut varmaan kun tarina näyttää etenevän, ei siinä mitään. Pitäähän tuon arvon onnistuessa kai olla moninkertainen.
QT on minulla merkittävä osa salkkua, kiitos vaan Polo sinun ansiokkaasta kommentista…
Lopultahan kuitenkin yhtiöiden pitäisi tuottaa sitten voittoa omistajille, tässähän sitä seurataan ja odotellaan. Ihan hyvältä toki näyttää.
Olinkin juuri päivää ennen 9.1 näköjään lisännyt QT positiota, niin oletan nousun johtuneen noista lehditötiedotteista…
Olikohan ne Inderesin feedissä?
Qt:llä ajoituksista paljon kiinni. Vaikkei posaria tulisi, ei tarkoita, etteikö vahvaa olisi para aikaa tuloillaan. Tosin kurssi saattaa tietysti elähtää, mutta enemmän kuin Q4 itseäni kiinnostaa osarissa tulevaisuus ja kvartaalirajat ohittava kehitys.
Ei yhtiöllä ole ollut tapana posareita antaa. Se on pienempi virhe kuin negarin antamatta jättäminen, kumma kyllä. Mielestäni kurssia nostaa nyt enemmänkin kutina tulevaisuuden potentiaalista kuin se, kuinka paljon lisenssejä on myyty Q4:lla. Tilinpäätökseen 2019 pitäisi sisällyttää vähintäänkin kvalitatiivista tietoa jakelulisensseistä, jotta se antaisi oikean ja riittävän kuvan yhtiön taloudellisesta tilanteesta.
Jep, tarkoitinkin, että jos isoja kauppoja on ajoittunut niin, että Q4 ei ole hyvää ja kaunista, niin se yksinään ei vielä ole katastrofi, vaan ajoitusten heittely kuuluu käsittääkseni toiminnan luonteeseen.
Jos tuli, niin vasta sisäpiiritietona Katsoin 12€:ssa, että nyt heitän laitaan omani…ja sitten se pieni epäilyksen hippunen sanoi, että josko en tiedä jotain ja joku muu tietää. Tyhmää. Tosin ei sillä hinnalla ollut juuri ostolaitaakaan. Ja kieltämättä joskus ollut markkinoilla sellaista tietoa, jota ei pitäisi olla, kun kurssi lähtenyt etupeltoon juuri ennen uutisia liikkumaan, että ei kai sekään mahdotonta ole. Joka tapauksessa 12€:lla on jo aika paljon hienoa sisällä tässä…
Qt on ohjeistanut yli 20% kasvua liikevaihdossa vuonna 2018. Ylähaarukkaa ei ole niin ei kai posari voi olla pakollinen. Kesällähän hurjan Q2 jälkeen tuota tarkennettiin 15% kasvusta.
"Neljäs vuosineljännes:
Liikevaihto kasvoi 10,2 prosenttia - koko vuoden kasvu oli 25,7 prosenttia
Tilikausi 2018
Liikevaihto kasvoi 25,7 prosenttia 45 590 tuhanteen euroon (36 259)*. Valuuttakurssien vaikutus vertailukauden liikevaihtoon oli -643 tuhatta euroa ja liikevaihto vertailukelpoisin valuutoin kasvoi siten 28,0 prosenttia.
Jakelulisenssiliikevaihto kasvoi 27,6 prosenttia 11 990 tuhanteen euroon (9 396).
Liiketulos oli -2 322 tuhatta euroa (-3 206).
Liikevoittomarginaali (EBIT-%) oli -5,1 prosenttia (-8,8 %).
Osakekohtainen tulos oli -0,10 euroa (-0,14).
Loka-joulukuu 2018
Liikevaihto kasvoi 10,2 prosenttia 11 138 tuhanteen euroon (10 108)*. Valuuttakurssien vaikutus vertailukauden liikevaihtoon oli 274 tuhatta euroa ja liikevaihto vertailukelpoisin valuutoin kasvoi siten 7,3 prosenttia.
Liiketulos oli -1 651 tuhatta euroa (-701).
Liikevoittomarginaali (EBIT-%) oli -14,8 prosenttia (-6,9 %).
Osakekohtainen tulos oli -0,06 euroa (-0,03).
sulkeissa esitetyt luvut viittaavat vertailukauteen eli samaan ajanjaksoon edellisenä vuonna.
Tämä tilinpäätöstiedote on laadittu IAS 34 osavuosikatsaukset -standardin mukaisesti. Tässä tiedotteessa esitetyt tilinpäätösluvut perustuvat yhtiön tilintarkastettuun tilinpäätökseen. Tilintarkastuskertomus on annettu 14. helmikuuta 2019."
).