Arttu on tehnyt uuden yhtiöraportin Postista Q1:n jälkeen. 
Postin alkuvuoden tuloskehitys oli odotuksiin nähden vaisua, joskin jotkin tausta-ajureista olivat arviomme mukaan luonteeltaan väliaikaisia. Uskomme yhtiön tulostrendin paranevan loppuvuotta kohden ja tuloksen kääntyvän takaisin nousuun vuonna 2027. Tähän ja runsaaseen osinkotuottoon nähden pidämme osakkeen tuotto-odotusta houkuttelevana. Toistamme lisää-suosituksen, mutta laskemme tavoitehinnan 9,5 euroon (10,0e) ennustemuutosten takia.
Rapsasta lainattua:
Ennustamamme tuloskasvu (~5 %/v) laskee Postin kertoimet keskipitkällä aikavälillä mielestämme melko houkutteleville tasoille. Ennustamme Postin tuloksen laskevan vuonna 2026, mutta esim. vuoden 2027 tuloksella ennakoimme yhtiön saavuttavan vuotta 2025 korkeammat tuloksen. Tällöin Postin P/E- ja EV/EBIT-kertoimet ovat 8x ja 12x (IFRS 16 oik. 9x). Eteenpäin katsovat hinnoittelukertoimet ovat mielestämme houkuttelevat, ja niissä olisi nousuvaraa tuloskasvun toteutuessa. Ts. tuloskasvu toimii oleellisena kurssikehityksen ajurina