Kai tässä nyt jotain ainakin kulisseissa on tapahtunut kun öljy reippaassa laskussa? Tuskin tuo yksi artikkeli näin paljon painaa.
3 tykkäystä
Ainakin tämä on tullut 4 h sitten:
(“Hauskasti” tuossa on Trumpin tuttu kaksi viikkoa…)
Se tosin sataa örkkien laariin:
15 tykkäystä
Ei Euroopan ostopäällikköindeksit vielä maaliskuussa mitenkään masentavia olleet tilateeseen nähden:
Suomelle tärkeä Saksan tehdasteollisuuden ostopäällikköindeksi kehittyi jopa ihan hyvin helmikuuhun nähden.
37 tykkäystä
Jukan ja Tuomaksen uusimmat näkemykset markkinasta!!
19 tykkäystä
Iltaa! Nopeasti on muuttunut ääni ELP:n päättäjien kellossa: jo pari viikkoa edellisen ennustekierroksen jälkeen ollaan menossa kohti “epäsuotuisaa” skenaariota. Perus olisikin siis paras. Lisää aiheesta makrokommentissa:
36 tykkäystä
Pitkä ralli takana, mutta teknisesti sp500 edelleen samassa laskuputkessa. Tänä iltanakin putki piti. Nyt moni näyttää toivovan rauhanjulistusta tämän yön Trumpin pressitilaisuudesta.
15 tykkäystä
yö toi taas uudet puheet, ja futuurit vahvasti pakkasella.
Eilinen Eurostoxx +3,0% peruttu?
Markkina noudattaa uskollisesti Trumpin päivän puheita.
Eurostoxx nousi eilen n 5570 → 5740 (+3,0%) ja nyt futuurit tälle päivälle 5550.
13 tykkäystä
Kävikö siis niin, että eilen Trumpin kaverit ilmoittivat että vahvan nousun takia ovat myyneet positionsa ja tarvitsisivat uuden dipin, joten mahdollisesti suunniteltu Tacoilu muuttuikin epämääräiseksi sekoiluksi ja uhkailuksi kuten aiemmin 
Eilen taisi olla jopa kolmen valtiopäämiehen “puhe valtakunnalle”, mitähän Brittien ja Australian puheet sisälsivät vai olivatko yhtä tyhjää lässytystä?
24 tykkäystä
Pitää nyt muistaa että kaikki laskut ei tuu Trumpin twiiteistä vaan siellä tapahtuu paljon osinkojen irtoamisiakin jotka saa aikaan prosenttien laskuja ko. yhtiöiden kursseihin ja sitä kautta myös indekseihin.
2 tykkäystä
Sota ravistelee pörssiä ja markkinoita, vaanpa ei (vielä) taloutta. Sen lisäksi joko analyytikot ovat nukahtaneet rattiin, tai sitten he painavat kaasua tulosennusteissa ennätyksellisesti.
Pläräsin eri ostopäällikköindeksikyselyitä illalla. Maailmanlaajuinen teollisuustaantuma on päättynyt, eikä Iranin sota ainakaan maaliskuun kyselyssä vielä pilannut bileitä. Mutta, oireita näkyy mm. hintojen nousuna ja toimitusten häiriintymisenä…
Tämä on hyvin mielenkiintoinen kuvaaja. Amerikkalaisten yksityissijoittajien nettorahavirta amerikkalaisosakkeisiin. Pandemian jälkeen paradigma on muuttunut täysin: rahaa roiskitaan osakepoimintoihin aivan eri tasolla, kuin ennen pandemiaa. Jos sota venyisi ja inflaatio nakertaisi ostovoimaa… Mistä puhtia V-muotoisiin elpymiseen, joiden takana nimenomaan yksityissijoittajien vivutettu raha on ollut?
Analyytikoiden tuloskasvuodotukset… Ohhoh puhukoon kuvaaja puolestaan. 
56 tykkäystä
Sikäli tämän ei olisi pitänyt tulla yllätyksenä. Markkinaa olennaisesti nostattavat uutisoinnit viimeisten muutaman viikon aikana näyttävät olleen paljolti valheellista optimismia.
Samaan aikaan:
- Iran uhannut hyökätä Yhdysvaltalaisten tekkiyritysten infraan 1.4 alkaen, ja myös toteutti jossain määrin onnistuneesti sitä. Ainakin Amazonin serverit Bahrainissa sekä Emiraateissa ottivat osumaa. [Lähde]
- Iran teki eilen yhden isoimmista ohjusiskusta Israeliin sitten sodan alun. Samalla se hyökkäsi lukuisaan muuhun maahan. Kyseessä oli Iranin 89. ohjus- ja drooniaalto. Samalla se kykeni torjumaan ainakin jossain määrin Yhdysvaltojen tai Iranin iskuja.
- Israelin lisäksi iskut Yhdysvaltain tukikohtiin ja liittolaisten muuhun infraan näyttää jatkuneen. Esimeriksi Kuwaitin lentokenttä, Baker Hughesin öljyinfra[Lähde] ja Erbilin sekä Jordanin Yhdysvaltain tukikohta[Video] ovat olleet iskujen kohteena.
- Iran kieltänyt kategorisesti sen että olennaisia neuvotteluita olisi käyty ollenkaan.
- Trumpin mukaan sota on lähes ohi, mutta se silti vaatii Eurooppaa mukaan sotaan, kiristämällä Natosta eroamisella tai sillä että blokkaa Ukrainaan vietävät aseet.
- Eilen Iran iski QatarEnergyn tankkeriin risteilyohjuksella[Lähde]
- Toisaalla Yhdysvaltojen joukkoja saapuu lisää lähi-itään ja Pentagon tuplaa maajoukkojen tukeen tarkoitetut A-10 koneet Iranin alueella[Lähde].
- Hezbollah ja Houthit tuntuvat kiihdyttäneet iskuja. Huthit laukaisivat eilen ohjuksia ja raketteja Israeliin koordinoidusti Iranin kanssa.[Lähde]
asd
Kokonaisuudessa ei paljoa näy merkkejä siitä että nopeaa ratkaisua olisi olemassa.
Viime kuussa tankattu moninkertaiset ennätykset öljy short-ETFiä. Siitä huolimatta IEA eilen kuvasi öljyn tarjontavajetta markkinoilla koko historian pahimmaksi ja puhui että SPR-reservejä saatetaan joutua purkamaan lisää. [Lähde]. Käsitykseni mukaan jalostettujen polttoaineiden pula alkaa levitä länteen huhtikuun aikana, ellei tilanne muutu. Short squeeze-mahdollisuus on kova.
Öljyn hinta on noussut paljon, mutta se on edelleen halvempaa reaalisesti kuin vuosina 2010-2014. Kuva alla. Kuvaaja päättyy Helmikuuhun 26. Ylin piikki allaolevassa kuvassa on 2008 kesällä 209 USD.
Öljylle on siis paljon edellytyksiä kallistua selvästi nykyisestä ja vielä nopeasti. Koska osakkeet seuraa paljolti öljyä käänteisesti, saataa osakkeillekin olla paljon edellytyksiä laskea vielä. Nopea diplomaattinen ratkaisu pelastaisi toki tilanteen.
36 tykkäystä
Nyt kurssit raketoi ja öljy dumppasi tästä ns uutisesta jota pusketaan joka puolelta:
Tässä vaan ei ole mitään uutta. Samaa on sanottu jo 18. päivä. Lisäksi siitä on puhuttu “konfliktin jälkeisenä ratkaisuna”. Ilmeisesti Omanilta ei myöskään ole kysytty mitään vielä.
15 tykkäystä
Mitäs ensi viikolla tapahtuu? 
https://x.com/eWhispers/status/2039693448677146888
Suomen häppeningit
Ja tässä olis viel ensi viikon makromenot:
8 tykkäystä
Väärin noustu? Venäjäkin tuossa ilmoitteli että sen laivat pääsee Hormuzin läpi. Eli listassa on nyt Venäjän lisäksi Pakistan, Intia, Filippiinit ja oletettavasti myös Kiina. Näissä maissa asuu yhteensä joku kolme miljardia ihmistä. Loput voi ostaa öljynsä muualta. Eiköhän tämä keissi ala pikkuhiljaa olla läpytelty ja palaillaan kohti normaalia…
33 tykkäystä
Persianlahden mailla on valtavat insentiivit löytää jonkinlainen rauhanomainen ratkaisu tuotantolaitosten ja salmen avaamiseksi, koska pitkittyneessä konfliktissa kyseessä on katastrofaalinen talouden romahdus, joka hakee vertaistaan maailmahistoriassa. Mikäli juomaveteen isketään, niin kokonaisia valtioita joudutaan evakuoimaan. Money & Macrossa käytiin asiaa kokonaisvaltaisesti lävitse:
31 tykkäystä
Väärin noustu?
Mitä tämä passiivis-agressiivinen kommentti yrittää viestiä 
? Asiallista keskustelua, kiitos.
Nousu ajoittui tasan siihen hetkeen kun vanhaa tietoa alettiin kierrättämään uutena ja karrikoituna, ikään kuin se muuttaisi tilannetta millään tavalla. Faktat ei puhu sen puolesta. Ei kannata suuttua faktojen kertomisesta. Näitä uutisointeihin perustuvia pumppauksia on nähty lähes päivittäin viimeisen kolmen viikon ajan. Jos on hyväuskoisena langennut niihin pysyvänä käänteenä yhtä helppouskoisesti niin on polttanut aika monesti näppinsä. Tällä kertaa kaikki toisin, koska kursseissa näkyy tavallista pidempi vihreä kynttilä? Nousuralleja tapahtuu joka ikisessä pidemmässä laskussa, eikä nykyisessä ole mitään poikkeuksellista.
Pienenä sivuhuomiona eiliset volyymit esim SP500:ssa olivat pienimmät päivävolyymit koko viimeisenä kuukautena. Instikat tuskin olivat asialla ja nousu saattaa senkin vuoksi olla hyvin hataralla pohjalla.
Venäjäkin tuossa ilmoitteli että sen laivat pääsee Hormuzin läpi. Eli listassa on nyt Venäjän lisäksi Pakistan, Intia, Filippiinit ja oletettavasti myös Kiina. Näissä maissa asuu yhteensä joku kolme miljardia ihmistä. Loput voi ostaa öljynsä muualta.
Venäjällä ja muilla mailla (pl. Filippiinit, jonka kohdalla tästä viestittiin 2. päivä) on ollut tämä lupa virallisesti jo 26. päivästä alkaen. Siitä huolimatta virta on ollut käytännössä hyvin vähäistä ja öljyn osalta virta on ollut lähinnä Iranin omaa vientiä Aasiaan. Se ongelma on se, että miltei kaikki tuolla alueella tuotettava öljy, on Yhdysvaltojen liittolaisten tuottamaa ja käytännössä edelleen jumissa. Eikä Iran ole sallimassa niiden kuljetuksia laajassa skaalassa niin kauan kuin Yhdysvalloilla on näissä maissa merkittävää sotilaallista presenssiä.
Esimerkiksi se Venäjä taas ei ole koskaan käyttänyt salmea olennaisesti öljyn kuljetuksiin, eikä sillä taida olla edes ylimääräistä kapasiteettia taikka insentiivejä lähteä sitä sieltä roudaamaan (miksi se nyt hintoja lähtisi laskemaan). Kyseessä on todnäk enemmän geopoliittista signalointia “ystävälliset vs pahat maat” kuin todellista laajamittaista vientireittiä muulle kuin Iranin omalle öljylle.
Eiköhän tämä keissi ala pikkuhiljaa olla läpytelty ja palaillaan kohti normaalia…
Ennen kun lyö Bull X20 longit tulille all in, ei kannata unohtaa muutamaa realiteettia:
- USO sulki kirkkaasti ennätykseensä eilen
- WTI front month sulki ennätykseensä eilen
- Brent kesäkuun futuuri sulki ennätykseensä eilen
- Sen verran mitä näille on suoria tai välillisiä jälkimarkkinoita, ovat edellä mainitut nousussa myös sulun jälkeen.
- Dated brentit, eli ne huhtikuun futuurit mitkä on menossa toimitukseen kuukauden sisällä, alkaa pikkuhiljaa lähennellä aasian tasoja, hintojen ollessa jo 140 usd barreli tasolla
- IEA sen verran paniikissa että puhetta on jo siitä että saatetaan vaatia isompia SPR-purkuja, vaikka sovittu vapautus on maailman historian isoin.
- Kertakaikkiaan mikään tapahtuma sotatantereella ei viittaa ratkaisun olevan käsillä tai sotimisen olevan laantumassa. Päinvastoin.
- Yhdysvallat tai Israel ei näytä olevan saavuttanut mitään merkittävää tavoitteistaan vielä, liittyi ne tavoitteet sitten ydinaseisiin, Iranin ballistiseen iskukykyyn, Iranin öljyn kontrollointiin tai vallanvaihtoon.
- Merkittävästä salmen läpi kulkevasta liikenteestä ei ole merkkejä.
- Ei ole merkkejä siitä, että iskut öljyinfraan olisi vähentymässä. Viimeksi eilen Qatarin tankkeriin osui risteilyohjus, viimeksi tänään Iran iski onnistuneesti Kuwaitin Mina al-Ahmadin öljyjalostamoon ja viimeksi keskiviikkona raportointiin iskusta öljykenttään Kurdistanissa.
- Iranilla ei ole insentiiviä alkaa avaamaan salmea laajamittaisesti, koska energian hinnalla ja raaka-ainepulalla kiristys on sen tärkeimpiä valttikortteja.
32 tykkäystä
Pienenä lisänä: En yhtään ihmettelisi vaikka tästä jatkettaisiin pomppua vielä huomattavasti korkeammalle, vaikka todelliset pohjat olisi rankasti alempana ja pidemmällä tulevaisuudessa. Näin on tapahtunut melkein jokaisessa pitkässä laskussa. 2022 laskettiin 64 päivän aikana 14%, noustiin lähelle lähtötasoa 11% ylös, laskettin 21% 80 päivässä, noustiin taas 2kk ajan 18% ja lopulta syklin pohja saavutettiin noin 9kk päästä laskun alkamisesta, jolloinka taulussa oli 27% matalammat lukemat SP500:ssa. Siinä että päästiin pysyvästi lähtötason yläpuolelle kesti karkeasti kaksi vuotta.
Silloin kun kyseessä on globaali makrotaloudellinen kriisi joihin liittyy keskuspankkien korkosyklin kiristyksiä, ei lopullinen käänne tapahdu hetkessä. Jos tarjontashokki pysyy nykyisellään tai pahenee pidemmän aikaa, alkaa makrotaloudelliset vaikutuksetkin näkyä globaalisti. 2020 Koronassa se mikä mahdollisti v-palautumisen oli järkälemäinen keskuspankkielvytys, matalat korot, massiivinen velkaelvytys ja se että taustalla oli kysyntäshokki. Nykytilanteessa en ole varma onko sellaiseen rahkeita ilman pelkoa inflaation riistäytymisestä käsistä, varsinkin kun taustalla on tarjontashokki eikä öljyä, LNG:tä, lannoitteita, muovia, tai chippifirmojen tarvitsemaa Heliumia voi printata.
Jos sotatilanteeseen saadaan ratkaisu lähiaikoina niin elpyminen tietenkin tulee olemaan hyvin nopeaa ja pahimmilta pitkittyneiltä talouskriiseiltä vältytään. Jos tilanne kuitenkin jatkuu nykytilassa pidempään, seuraa siitä lopulta väistämättä globaali laskusuhdanne jossa kysynnän on pakko laskea niin paljon että se vastaa energian ja öljyjalosteiden tarjontaa.
46 tykkäystä
Ruokakriisi on tulossa, kun 20 % maailman lannoitteista on nyt jumissa Hormuzin sulun takia. Muualla voidaan nähdä nälkää ja länsimaissa ruoka kallistuu nopeasti. Viljatuotteissa hinnannousun pitäisi näkyä viikoissa, maitotuotteissa kuukausissa ja lihatuotteissa puolen vuoden sisällä:
Tämä tietysti antaa EKP:lle lisäpontia nostaa korkoja ja ottaa riskiä uudesta taantumasta.
43 tykkäystä
Tässä on maanantain kunniaksi Mariannelta viikon ensimmäiset makrokommentit
11 tykkäystä
Nordean Antti Saarella on asiaa, kun Doomi-Muumina skrollailen.
https://x.com/SaariAJ/status/2041567531991761333
25 tykkäystä