Veljekset @Tuomas_Tuominen ja @anon34312866 olivat Halloween-tunnelmissa. 
Tiesitkö, miksi Halloween on tärkeä juhla myös osakemarkkinoiden näkökulmasta? Katso Traders’ Club 238, niin tiedät! Ammattitreidaaja Jukka Lepikkö ja Nordnetin tuottaja Tuomas Tuominen luovat jälleen katsauksen markkinaan ja kertovat viimeisimmistä liikkeistä omissa salkuissaan. Katso jakso YouTubessa tai kuuntele se Spotifyssä!
Aiheet:
0:00 Intro
1:29 Pörssit nyt
17:50 Markkinakatsaus
25:33 Kurkistus salkkuihin
Tässä olisi vielä ekonomisti Palmun iltakommentteja. 
OP:n Hännikäisen tviitti euroalueen inflaatioluvuista
https://x.com/JariHnnikinen1/status/1851928162730418490
Nordean fitnessmies jatkaa samasta teemasta
Bye bye magnificient 7 stocks. Meta q3 pettymys. Tesla suht ok. Microsoft kääntyi harkinnan jälkeem pettymykseks. Alphabet ok mutta ei riittänyt markkinoille. Noiden takia kunnon pulkkamäkeä tänään rapakon takana. Jos tänään vielä myöhemmin q3 julkistavat Amazon ja Apple pettävät nìin lasku syvenee viel huomenna. Uskon että ainakin apple fails. Vaikuttaa siltä että magnificient 7 katto ja ath ovat tulleet vastaan. Nvidial olis pien mahku korjata tilanne parin viikon päästä. Mutta vaikuttaa kyll nyt siltä että odotukset ovat liian korkeat ja sijoittajat painavat “sell” nappia ja ostavat mielummin korko papereita. Mutta Trumpin tullessa pressaks niin hän aiheuttaa jo tammikuus inflaation osittaisen paluun pistämäll tullit ylös. Ja kansa köyhtyy kun trump antaa vero alet vain yrityksille. Eli ostovoima hyytyy entisestään.
OP:n päästrategin Lippo Suomisen kommentit USA:n talous- ja työllisyyslukuihin.
https://x.com/LippoSuominen/status/1852353966295667038
Ensi viikollakin on meininkiä jonkin verran yhtiörintamalla.
https://x.com/eWhispers/status/1852349003242832270
Sitten makrotapahtumat:
Warren Buffettin käteispositio kasvaa ennätyslukuihin 3. kvarttaalin lopussa. Buffett valmistautunee pörssin korjausliikkeeseen ja/tai ei näe nykyhinnoilla houkuttelevia kohteita.
Olisi hyödyllistä nähdä käteisen suhde markkina-arvoon ajan yli (esim. viimeiset 30-40 vuotta), niin voisi suhteuttaa paremmin.
Ihan tuoreimmat liikut tuossa ei näy(kuvaaja päättyy 31.3.2024), mutta aika normaalilla tasolla ollaan varmaan edelleen.
Just näin. Pelkän käteisen absoluuttinen määrä ei kerro juuri mitään, Brk on tuplannut markkina-arvonsa muutamassa vuodessa, ja siihen muutokseen nähden käteisvarat on tavanomaisella tasolla.
Financial Times kommentoi Buffettin käteisvarojen kasvua seuraavasti “The sales raise questions over Buffett’s motivations and his investment outlook, with the investor stockpiling an enormous level of cash unseen in the investment world.” He lisäävät vielä “He has built up the company’s cash position before, saying the mountain of liquidity gives Berkshire an ability to pounce in a crisis.” Lainaukset FT 02.11.2024
Ohessa Buffettin tämän hetken allokaatiot Berkshire Hathaway:tä seuraavalta Gurufocus -sivustolta. Warren Buffett Assets Allocation - GuruFocus.com.
Helpottaako suomalaisten yritysten ja kotitalouksien ahdinko viimein? 
Ainakin IMF:llä ja OP:lla on varsin positiivinen näkemys, sillä ennustavat Suomelle 2 %:n talouskasvua ensi vuodelle. Toisaalta Suomen Pankki on vielä varovaisempi omissa ennusteissaan, sillä povaavat vain 1,1 %:n kasvua.
”Uusimmat tiedot viittaavat siihen, että talous on jo alkanut vähitellen kääntyä parempaan suuntaan. Kotimainen kulutuskysyntä saattaa kasvaa jopa ennakoitua enemmän syksyllä.”
Sen sijaan teollisuuden näkymät ovat niin Suomessa kuin euroalueella yhä edelleen epävarmat. Siitä huolimatta Heiskanen uskoo, että keskuspankin koronleikkaukset johtavat investointien lisääntymiseen viimeistään ensi vuonna.
”Alustavien tietojen perusteella vaikuttaa siltä, että syksy tuo valoa Suomen talouteen ja lisää on luvassa ensi vuonna. Jopa rakentamisessa, joka on ollut pari vuotta suurissa vaikeuksissa, on merkkejä paremmasta”, Heiskanen sanoo.
”Syksyn aikana kotitalouksien ja yritysten luottamus talouteen on vahvistunut. Tämän lisäksi kotitalouksien uudet asuntolainat ja yrityslainat ovat kasvaneet. Nämä tiedot puhuvat sen puolesta, että talouden elpyminen on jatkunut syksyllä nopeampana ja vahvistuu selvästi ensi vuonna.”
Olen tässä viime päivinä pyöritellyt samankaltaisia ajatuksia. Siis että ensi vuodesta voisi tulla Suomelle parempi.
Asuntolainan korkojen merkittävä lasku tuo kotitalouksille ostovoimaa. Esimerkiksi meillä korko on laskenut muutaman viime viikon aikana niin paljon, että vuodessa säästöä tulee yli 600 euroa. Säästö korkomenoissa on puhdasta rahaa kouraan ja kulutukseen.
Usean eri lähteen mukaan asuntolainahakemusten määrä on selvästi piristynyt. Vihdoin rakennetaan ja ostetaan koteja, joista on viime vuodet haaveiltu, mutta ei ole epävarmana aikana uskallettu painaa liipaisinta. Rakennusala on Suomessa suuri työllistäjä, ja kodin vaihtaminen edellyttää tietysti paljon muutakin kulutusta.
Voisi siis olettaa, että kotimainen kysyntä tulee elpymään. Olisikin mielenkiintoista tietää suomalaisten viime vuosien säästöaste ja onko se ollut koholla, niin kuin mututuntumani sanoo. Aika paljon voi olla patoutunutta kysyntää niin kuin rakentamisen alallakin, joka purkautuu, kun talouteen on enemmän uskoa ja säästöjä uskalletaan taas käyttää.
Toisaalta en tiedä, onko tällaisilla kotimaisilla näkymillä mitään merkitystä viennistä elävälle Suomelle. Globaali talous täällä kuitenkin kaapin paikan lopulta määrää🤔
Olen itsekin pohtinut sitä, milloin korkoherkkyys, joka kysyntää on painanut, alkaa näkyä positiivisena. Ensi vuosi on hyvä veikkaus, mutta noussut työttömyysaste on sitten vastapainona ja omana epävarmuuden lähteenään.
Alla on taulukot säästämisasteen kehityksestä. Koronapandemian piikin jälkeen nyt ollaan hieman takavuosien tasojen yläpuolella. Koko euroalueen ja etenkin Saksan luvuista jäädään Suomessa.
https://www.eurojatalous.fi/fi/2024/3/suomen-talous-virkoaa-vahitellen-taantumasta/
Ennusteet elää ja hienosäätöä tehdään jatkuvasti uuden datan pohjalta. Ostovoiman kuoppaan pitää kuitenkin saada vielä täytettä ja oman näkemyksen mukaan käänne tulee etenemään aluksi hitaasti. Laskevat korot eivät näy niin nopeasti keskivertokuluttajan kukkarossa, koska merkittävä osa pääomamenoista on sidottu kiinteisiin korkoihin ja muuttuvienkin puolella kiinteä tasaerä on varsin suosittu (laina-aika joustaa mutta kuukausierä pysyy samana). Kulutuksen osalta kokonaisuutta ajatellen, pelkkä korkojen laskun tuoma helpotus ei vielä riitä ja kuluttaja tarvitsee muitakin ajureita. Kysyntäähän tässä koko ajan patoutuu.
Jos talouden sykli kääntyy, korot asettuvat maltilliselle tasolle ja kuluttajan luottamus omaan talouteen asteittain paranee, niin tässä on polttoainetta jolla päästään taas ajamaan seuraavaan rakentamisen kuplaan
Tätä velkajaksoa on kiitelty ekonomistien ja Vesa Puttosen toimesta. Olin kutsuvieraana Kauppakorkeakoulun tukisäätiön 50v juhlissa ja nappasin HKKK:n rahoituksen opiskelukaverini PhD Tuomo Vuolteenahon studiolleni. Hän on Chicagossa & Harvardissa opettanut ja tutkinut ja toimi noin $200 miljardin Arrow Street Capitalin tutkimuspäällikkönä.
Trumpin tariffit voisivat itseasiassa olla liittovaltion liikevaihtovero, kuten Kamala niitä kehystää. Tuomo sanoo että ei kantsi vaalilupauksien perusteella ainakaan sijoittaa!
Velkakriisiin keulaportti auki Tuomo Vuolteenaho neuvottelija 280. Tuomo Vuolteenaho, PhD, oli Helsingin kauppakorkeakoulun tukisäätiön pääpuhuja sen 50-vuotisjuhlatilaisuudessa. Hän kysyi: Voidaanko Yhdysvaltojen valtion talouden velkakriisi välttää? Ja vastasi: Ei.
USA:n korkea tuottavuus, tarvittaessa korkealaatuinen väestönkasvu ja mahdollisuus korottaa veroja ja leikata eläkekkeitä mahdollistavat kivuliaan velkatason korjauksen. Siihen ei kuitenkaan ole poliittista painetta ilman kriisiä.
EU:n, Suomi mukaanlukien, on huomattavasti huonommassa jamassa verojen korkeuden, matalan tuottavuuden ja heikkolaatuisen väestönkasvun keskellä.
Tuomo ja Sami keskustelevat myös sijoitusstrategioista sekä Tuomon urasta USA:n huippuinstituutioissa kuten Arrow Street Capitalissa, Harvardissa ja Chicagossa.
neuvottelija Sisäpiirissä Tuomo kertoo mitä strategioita USA:n huippuyliopistoihin nyt hakevan kannattaisi toteuttaa.
Niin USAssa kuin Euroopassa väestönkasvusta suurin osa on laittomia siirtolaisia, Euroopassa myös turvapaikanhakijan statusta käyttävinä. Kummallakaan alueella nämä eivät ole mitenkään erityisen korkealaatuisia vaan valtaosin kouluttamattomia.
Taas karut luvut konkursseista: ”Painavat ylöspäin entiseen tapaan” | Kauppalehti
Riittävän pohjille kun mennään niin pienikin nitkahdus ylöspäin antaa huikeita nousu prosentteja. Sitä odotellessa konkurssien määrä jatkaa kasvu-uralla.
Lainaamassasi viestissä luki “tarvittaessa korkealaatuinen väestönkasvu”. Tämä on selkeä etu ameriikoissa verrattuna oikeastaan mihin tahansa muuhun maahan. Jos ne tarvii lisää aivokirurgeja tai raketti-insinöörejä niin ne saavat niitä. Muualla on vähän niin ja näin.
