Tulee tunnelmaltaan mieleen tämä.
Äänen käheyden yms. takia jää toinen Vartti tällä viikolla välistä (pyrin taas kahteen jaksoon per viikko mikäli sopivia aiheita ja aikaa riittävän laadun varmistamiseksi vain löytyy), mutta roiskin pari uutista viikon varrelta jotka ovat jääneet pyörimään mieleeni.
Nyt sijoittajia puhuttaa tietysti Lähi-idän tilanne, mutta mielenkiintoisesti nämä eivät koske meneillään olevaa konfliktia.
Tekoälybuumi jatkuu ja paukkuu. Megateknojen vuotuinen investointitaso on jo 700 miljardia dollaria. Päälle tulee kaikenlaisten vekkuleiden Irenestä OpenAI:hin investoinnit malleihin ja/tai etenkin fyysisiin datakeskuksiin.
Tähän liittyen Amazon laski velkaa 50 miljardin dollarin edestä. Tämä kuvaa hyvin sitä muutosta mistä olen Varteissakin puhunut: entiset kassakoneet alkavat muuttumaan rahasyöpöiksi!
Kts. esim.
Ennen vanhan suurimmat velanlaskijat olivat vanhan talouden mörnijöitä, kuten teloperaattoreita. Nyt megateknot alkavat näkymään kärkilistoilla.
Miettikää, että ennen tuo jengi sylki talouteen velkapaperisijoituksina satoja miljardeja dollareita, painaen osaltaan korkoja. Nyt pöydät ovat (korkosijoittajien riemuksi) kääntyneet.
Samalla tekoälybuumin lapiokauppias NVIDIA jatkaa “kiertotalousinvesointeja”, eli se sijoittaa miljardikaupalla firmoihin, jotka vuorostaan ostavalta siltä siruja tai käytännössä siis tekoälytehtaita.
Under the terms of the deal, Nvidia is also making a “significant investment” in Thinking Machines to “support the company’s long-term growth.” The firms didn’t reveal the amount of the investment.
Nvidia has been on a dealmaking spree as of late. On March 2, it announced agreements with Coherent (COHR) and Lumentum (LITE) to build optics technologies. In February, the company said it was entering a massive multiyear, multi-generational partnership with Meta (META). OpenAI also revealed that Nvidia would invest $30 billion in the company as part of its $110 billion fundraising round.
Makrotasolla seuraan mielenkiinnolla, miten maailman rahoitusolot kehittyvät. Megateknot imevät osansa investointeina. Öljyn hinnan nousu syö myös pois ylimääräistä löpöä koneesta. En ole hetkeen Varteissa puhunut likviditeetistä, mutta esim. sitä seuraava Michael Howell (jonka jutut olen vuosien varrella todennut hieman mystisiksi mutta osuviksi) on jo kotvan aikaa varoitellut likviditeettisyklin käänteestä, alaspäin. Tämä ei tarkoita automaattisesti pörsseille romahdusta, vaan sellaista ponnettomuutta nousun suhteen. Talouden kiihtyminen voisi ironisesti imeä vieläkin enemmän löpöä koneesta, mikä on pois pörssistä. Pahinta olisi, mikäli inflaatio saakin siitä vielä kierroksia. Tämä voi kuulostaa kontraintuitiiviselta, mutta usein pörssille paras ympäristö on sellainen, missä talous kasvaa hitaasti, inflaatio matelee ja keskuspankit yrittävät tukea kasvua. Kuten finanssikriisin jälkeen tai jossain määrin viime vuosina 2022 syksystä alkaen.
Aika näyttää.