Aapeli on tehnyt uuden yhtiöraportin Ponssesta Q4-tuloksen selviydyttyä 
Ponssen Q4-tulos jäi hieman odotuksistamme vauhdikkaasta liikevaihtokehityksestä huolimatta. Kuluvan vuoden ohjeistus kääntyi sen sijaan selkeäksi pettymykseksi odotuksiimme nähden. Tämän taustalla on matalalle laskenut tilauskanta, joka asettaa näillä näkymin haasteita ainakin alkuvuoden kehitykseen. Kokonaiskuvaa peilaten laskimmekin selvästi ennusteitamme. Osakkeen arvostuksen näemme tälle vuodelle kalliina, kun taas pidemmälle katsottaessa neutraalina. Tätä peilaten toistamme osakkeen vähennä-suosituksen, mutta laskemme tavoitehintamme 24,0 euroon (aik. 25,0 euroa).
Rapsasta lainattua:
Ennusteet jatkuivat laskusuunnassa
Epävarmana säilyvää markkinatilannetta peilaten laskimme hieman tilausennusteitamme, mutta odotamme tilausten kääntyvän kuitenkin edelleen Q2’26:lta eteenpäin kasvuun. Ohjeistusta ja vuoden lopussa matalalle painunutta tilauskantaa peilaten laskimme kuitenkin selvästi alkuvuoden liikevaihdon ennusteitamme. Liikevaihtokehitystä mukaillen myös tulosennusteemme olivat selvässä paineessa, ja yhtiön kommenttejakin peilaten ennustamme tämän heijastuvan tulokseen etenkin alkuvuonna. Arvioimme kuitenkin tiukentuvan kulukurin ja toimintamallin muutoksen suurempien hyötyjen tukevan marginaalikehitystä. Nykyistä tilannekuvaa peilaten laskimme myös selvästi lähivuosien ennusteitamme, joiden osalta epävarmuutta myös osaltaan asettaa Brasilian sopimuksen päättymisen aiheuttama liikevaihtomenetys, vaikka tämä onkin kannattamatonta. Pidemmän aikavälin ennusteiden tausta-ajurit ovat kuitenkin ennallaan, ja niitä on käyty tarkemmin läpi laajassa raportissamme.