Kysymys johdolle ja hallitukselle eikö näiltä tasoilta kannattaisi käynnistellä omien osakkeiden osto-ohjelma ennemmin kuin maksella osinkoja ulos? 
2 tykkäystä
Tässä on Fransilta vielä yhtiöraportti Q4-tuloksen selvittyä. 
Ovaron Q4-tulos oli kokonaisuutena linjassa odotuksiimme. Hervannan hankkeen epävarmuus realisoitui ainakin toistaiseksi, mutta muuten hankekommentit olivat positiivisia. Erityisesti Kuopion Teollisuuskadun merkittävä hanke näyttää lupaavalta ja voisi käynnistyä jo Q2:lla. Yhtiön ohjeistus viitoittaa tuloskasvua ja oli hieman odotuksiamme vahvempi. Nostimme hieman tulosennusteitamme. Ennustettavuus on kuitenkin lyhyellä aikavälillä heikko, ja tuloskehitys riippuu hyvin paljon hankkeiden käynnistymisistä. Matalan arvostuksen (P/B 0,62x) ja hankeputken potentiaalin myötä näemme tuotto-/riskisuhteen edelleen positiivisena. Tuotto-odotusta tukee 4 % osinkotuotto ja optio taseen jatkuvasta tehostumisesta. Toistamme 3,70 euron tavoitehintamme ja Lisää-suosituksemme.
3 tykkäystä
Tässä on Fransin kommentit, kun Ovaro on hankkinut tontin Levin keskustasta noin 8 miljoonan euron kiinteistökehityshanketta varten, johon tehdään 12 loma-asunnon majoitushanke.
4 tykkäystä
Frans on tehnyt uuden yhtiöraportin Ovarosta
Käännämme Ovaron suosituksen Vähennä-tasolle (aik. Lisää) ja laskemme tavoitehintamme 3,30 euroon (aik. 3,70 €). Lähi-idän kriisin eskaloituminen on nostanut inflaatio-odotuksia, mikä on nostanut räväkästi korkotasoa. Korkojen nousu iskee Ovaron strategian ytimeen, joka nojaa taseen kierrättämiseen ja uusien hankkeiden aloittamiseen. Tämä korostuu erityisesti hyvin vaisussa uudisasuntomarkkinassa, minkä takia ennusteriskit ovat kasvaneet lähivuosille. Matala tasepohjainen arvostus (2025 P/B 0,58x) tuo osakkeelle turvaa nykyisessä epävarmuudessa, mutta näemme, että muuttuneilla ennusteillamme osakkeen tuotto-odotus jää alle oman pääoman tuottovaatimuksemme (12 %) lyhyellä aikavälillä.
3 tykkäystä
Kuntosali Fressi tulee Ovaron tiloihin Jyväskylän keskustaan Vapaudenkatu 40:een pitkällä vuokrasopimuksella.
Tätä kyseistä Jyväskylän asemaukiota ollaan muuttamassa uudeksi toriksi, jonka on tavoite olla käytössä vuoden 2027 lopulla.
https://www.jyvaskyla.fi/tyo-ja-yrittaminen/luvat/torit-ja-myyntipaikat/asema-aukion-tori
3 tykkäystä
Tässä on Fransin kommentit, kun Ovaro kertoo Q1-tuloksestaan torstaina 21.5.
Odotamme yhtiön operatiivisen tuloksen laskeneen ja raportoidun tuloksen jääneen vaatimattomaksi kausiluonteisesti heikolla Q1-kvartaalilla. Emme odota kvartaalille tuloutuneen hankkeiden edistystuloja tai merkittäviä luovutusvoittoja tai arvonmuutoksia, minkä myötä Q1 ei heijasta vielä Ovaron uutta strategiaa. Ovaron strategian keskiössä on muuntautuminen täysiveriseksi kiinteistökehittäjäksi, ja yhtiö on jatkanut hankeputkensa edistämistä alkuvuonna muun muassa Keravan asuntohankkeen käynnistyksellä, Levin tonttikaupalla ja katsauskauden jälkeen Joensuun konversiohankkeella. Tulospäivänä meitä kiinnostaakin jälleen erityisesti Jyväskylän Kukkula-hankkeen ja muiden kehityshankkeiden eteneminen nykyisessä korkotason nousun haastamassa markkinaympäristössä sekä edellytykset taseen kierrättämiselle.
Frans keskusteli Ovaron toimitusjohtajan Marko Huttusen kanssa Q1-rapsan pohjilta
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:15 Q1:n kuulumiset
01:35 Markkinatilanne
03:29 Joensuun asuntokehityshanke
07:22 Kuopio
08:30 Jyväskylä
10:15 Levi
10:56 Kerava
11:55 Kassavarat
12:34 Ohjeistus
1 tykkäys
Tässä on Fransilta yhtiöraportti Ovarosta Q1:n jäljiltä
Ovaron Q1’26-tulos oli kausiluonteisesti vaisu ja jäi tulosriveillä niukasti ennusteistamme. Yhtiö toisti ohjeistuksensa vuodelle 2026, ja loppuvuoden tuloskehitys nojaa tutusti kehityshankkeiden etenemiseen. Hankeputken realisoituminen on mielestämme ottanut selviä askeleita eteenpäin, mutta korkojen nousu ja mahdolliset inflaatiopaineet ovat kasvattaneet mielestämme riskiä lyhyellä aikavälillä. Tasepohjainen arvostus on absoluuttisesti matala (2026e P/B 0,56x), mutta näemme tuotto-odotuksen jäävän noin tuottovaatimuksemme tasolle edellä mainittujen riskien takia. Toistamme Vähennä-suosituksemme ja 3,30 euron tavoitehintamme.
3 tykkäystä