# Outokumpu - Jatkuvaa vuoristorataa vai vakavasti otettava sijoituskohde?
**URL:** https://forum.inderes.com/t/outokumpu-jatkuvaa-vuoristorataa-vai-vakavasti-otettava-sijoituskohde/621
**Category:** Osakkeet
**Tags:** outokumpu
**Created:** [Lokakuu 24, 2018, 3.33pm UTC](https://forum.inderes.com/t/outokumpu-jatkuvaa-vuoristorataa-vai-vakavasti-otettava-sijoituskohde/621 "2018-10-24T15:33:44Z")
**Posts on this page:** 20
**Page:** 186
### Author:  [@jukande](https://forum.inderes.com/u/jukande)
#### Post date: [Huhtikuu 17, 2026, 2.25pm UTC](https://forum.inderes.com/t/outokumpu-jatkuvaa-vuoristorataa-vai-vakavasti-otettava-sijoituskohde/621/3961 "2026-04-17T14:25:50Z")
Osakkeissa analyytikot ovat tällä hetkellä varsin optimistisia tulevaisuuden suhteen, mikä heijastuu myös Outokummun kurssikehitykseen. Ennustelaitokset eivät kuitenkaan jaa samaa näkemystä – esimerkiksi Kansainvälinen valuuttarahasto on väläyttänyt jopa taantumariskiä. Geopoliittiset riskit ovat yhä olemassa, vaikka Iranin tilanteen eskalaatio onkin toistaiseksi rauhoittunut.
Outokummun osaketta tukevat kyllä useat tekijät: EU:n suojatoimet, Saksan elvytyspaketti sekä odotukset kasvavista puolustusinvestoinneista. Myös shorttipositioiden merkittävä väheneminen saattaa osaltaan tukea hinnanmuodostusta.
Herää kysymys, hinnoitellaanko kromikaivos jo nykyiseen kurssiin mukaan? Mikäli suunnitelmat kromin jalostuksesta etenevät, voisiko kaivostoiminnan yhtiöittäminen ja listaaminen omaksi pörssiyhtiökseen tuoda lisää omistaja-arvoa? Kromin tuotanto ja jalostus poikkeavat liiketoimintana selvästi ruostumattoman teräksen valmistuksesta, joten eriyttäminen voisi tehdä kaivoksen arvon näkyvämmäksi.
Shorttaajien rooli on joka tapauksessa selvästi pienentynyt👍 Outokumpu ei enää kuulu eniten shortattujen yhtiöiden joukkoon, ja Finanssivalvonnan listalla shorttaajia on jäljellä enää yksi. Shortattujen osakkeiden osuus on pudonnut noin 0,51 prosenttiin kaikista osakkeista.
> **[14 Helsingin pörssin yhtiötä, joiden laskua suursijoittajat nyt veikkaavat –...](https://www.kauppalehti.fi/uutiset/a/cb37dada-c895-4fb2-aa14-53981ee162a4)**
>
> Kansainväliset sijoitusyhtiöt ja hedgerahastot myyvät lyhyeksi lukuisia Helsingin pörssin osakkeita. Shortatuimpia yhtiöitä yhdistää surkea kurssikehitys.
---
### Author:  [@Petri\_Gostowski](https://forum.inderes.com/u/Petri_Gostowski)
#### Post date: [Huhtikuu 30, 2026, 8.11am UTC](https://forum.inderes.com/t/outokumpu-jatkuvaa-vuoristorataa-vai-vakavasti-otettava-sijoituskohde/621/3962 "2026-04-30T08:11:37Z")
Outokumpu saa tänään nostetta (+5 %) Aperamin tuloksesta, minkä lisäksi näytti SEB:n kollega nostaneen targaria ja taisi toistaa aiemman osta suosituksen.
Aperamilta tuli paras Q1 kolmeen vuoteen. Yhtiöllä on jonkin verran erilainen bisnesrakenne kuin Outokummulla, mutta erityisesti Euroopan markkinoiden osalta kommentit on tietysti aina kiinnostavia. Positiivista on se, että Aperamin mukaan tuonti tippui Q1’26:lla 12 %:iin Euroopassa eli tuontikiintiöiden tasolle. Vaikka alla oleva kysyntä ei ole Euroopassa piristynyt, yhtiö hyötyy siitä että tuontitarjonta on vähentynyt ja sanoo näin: “_In Europe, we are not just waiting for a market recovery - we are benefiting from a structural shift._” Eli komission toiminta näyttää purevan ja tämä hyödyttää myös Outokumpua.
Yhtiö myös ohjeistaa parempaa tulosta Q2:lle korkeamman tuotannon käyttöasteen ja hintojen nousun turvin. Kaiken kaikkiaan markkinatilanne vaikuttaa kehittyvän hyvään suuntaan Outokummun kannalta, mutta tärkeää olisi saada Euroopan talous ja sitä kautta rosterin kysyntä kasvamaan. Silloin hinnat lähtisi todenteolla nousuun ja sitä kautta myös Outokummun tulos.
---
### Author:  [@Sijoittaja-alokas](https://forum.inderes.com/u/Sijoittaja-alokas)
#### Post date: [Toukokuu 8, 2026, 5.13am UTC](https://forum.inderes.com/t/outokumpu-jatkuvaa-vuoristorataa-vai-vakavasti-otettava-sijoituskohde/621/3963 "2026-05-08T05:13:57Z")
Tässä on **Petrin** ennakkokommentit, kun Outokumpu julkistaa Q1-tuloksensa tiistaina 🙂
Ennustamme tuloksen parantuneen vertailukaudesta molemmissa ruostumattoman teräksen liiketoiminta-_alueissa, mutta absoluuttisesti ennustettu tulostaso on vielä vaisuhko etenkin matalien ruostumattoman teräksen toimitusten vuoksi. Odotuksissa on, että lyhyen tähtäimen ohjeistuksessaan yhtiö ohjeistaa kasvavia ruostumattoman teräksen toimituksia ja kasvavaa käyttökatetta Q2:lle. Käymme Outokummun tulosta läpi tiistaiaamuna livelähetyksessä klo 8.50 alkaen inderesTV:ssä._
> **[Outokumpu Q1’26 -ennakko: Auringon pilkahduksia Euroopassa - Inderes](https://www.inderes.fi/analyst-comments/outokumpu-q126-ennakko-auringon-pilkahduksia-euroopassa)**
>
> Ennustamme tuloksen parantuneen vertailukaudesta molemmissa ruostumattoman teräksen liiketoiminta-alueissa.
---
### Author:  [@Opa](https://forum.inderes.com/u/Opa)
#### Post date: [Toukokuu 8, 2026, 3.09pm UTC](https://forum.inderes.com/t/outokumpu-jatkuvaa-vuoristorataa-vai-vakavasti-otettava-sijoituskohde/621/3964 "2026-05-08T15:09:21Z")
Acerinox raportoi 1Q2026.
Lyhyesti, rosteripuolen Ebitda nousi 4Q25:n nollatasosta → 82 musd. Justeerattuna 97 musd.
Firmatason ohjeistuksena 2Q26 ebitda ‘Higher than’ 1Q26
> By division, the Stainless Steel division reported an EBITDA of 82 million euros (compared to 1 million in Q4 2025), driven by a gradual recovery of prices in key markets. Nevertheless, the rising cost of raw materials and energy has slowed the recovery of margins in Europe.
> Outlook for Q2
>
> Acerinox faces the rest of the year with caution due to geopolitical uncertainty. However, the company is optimistic thanks to its geographic diversification and the normalization of production in Europe.
>
> “We expect Q2 EBITDA to be higher than in Q1. The improvement in order books in Europe and the United States, added to the decrease in imports, will allow us to improve sales volumes in the coming months”, the Group has stated.
Acerinox reports an adjusted EBITDA for Q1 of 119 million euros - Acerinox Stainless Steel Manufacturer [Radware Captcha Page](https://share.google/pphax7VnI6iCTtLOH)
Quarterly Information - Acerinox Stainless Steel Manufacturer [Radware Captcha Page](https://www.acerinox.com/en/accionistas-e-inversores/informacion-economica-financiera/informacion-trimestral/)
---
### Author:  [@Opa](https://forum.inderes.com/u/Opa)
#### Post date: [Toukokuu 11, 2026, 2.57pm UTC](https://forum.inderes.com/t/outokumpu-jatkuvaa-vuoristorataa-vai-vakavasti-otettava-sijoituskohde/621/3965 "2026-05-11T14:57:19Z")
Huomennahan on sitten Outokummun tulospäivä, ja live luvassa 8:50.
Tekeekö Outsa Acerinoxit ja nostaa justeeratun käyttiksen nollasta sataan jo 1Q2026 aikan
Varma kuitenkin, että ohjeistetaan kasvavaa käyttökatetta 2Q2026, luulisi…
Aamullahan se sitten selviää.
> **[Outokumpu Q1'26 -tuloslive ti 12.5. klo 8:50 - Inderes](https://www.inderes.fi/videos/outokumpu-q126-tuloslive-ti-125-klo-850)**
>
> Aika: 12.05.2026 klo 08.50 Analyytikko Petri Gostowski käy läpi Outokummun Q1-tulosta livessä tiistaina 12.5. noin kello 8:50 alkaen.
---
### Author:  [@Jukka7](https://forum.inderes.com/u/Jukka7)
#### Post date: [Toukokuu 12, 2026, 6.10am UTC](https://forum.inderes.com/t/outokumpu-jatkuvaa-vuoristorataa-vai-vakavasti-otettava-sijoituskohde/621/3966 "2026-05-12T06:10:16Z")
> Vuoden 2026 ensimmäinen neljännes lyhyesti
>
> Oikaistu käyttökate kasvoi edellisestä neljänneksestä 65 milj. euroon. Kasvua tukivat parantunut kannattavuus Europe-liiketoiminta-alueella, mikä johtui toimitusmäärien kasvusta, sekä Americas-liiketoiminta-alueella, pääosin korkeamman ruostumattoman teräksen keskimääräisen myyntihinnan vuoksi.
> Ruostumattoman teräksen markkinoiden aktiivisuus parani kausivaihtelun ja hiilirajamekanismin vuoksi. Toimitukset kasvoivat 27 % edellisestä neljänneksestä 465 tuhanteen tonniin.
> Ferrokromin markkinat pysyivät tasapainossa tukien hintojen nousua ja suosien Outokummun vähäpäästöistä eurooppalaista tarjontaa. Toimitukset nousivat 17 % edellisestä neljänneksestä 110 tuhanteen tonniin.
> Liiketoiminnan rahavirta vahvistui 85 milj. euroon pääosin vahvemman tuloksen myötä, jota tuki myös käyttöpääoman vapautuminen. Nettovelka laski 241 milj. euroon.
> Uudelleenjärjestelyohjelma etenee suunnitellusti tavoitteena vuoden 2027 loppuun mennessä vuosittaiset 100 milj. euron kustannussäästöt, joista noin puolet odotetaan toteutuvan vuonna 2026.
> EVOLVE-kasvustrategia etenee:
> Yhdysvalloissa pilottilaitoksen rakentaminen etenee. Laitoksessa pilotoidaan kehitetyn teknologian laajentamista vähäpäästöisen rikastetun ferrokromin ja kromimetallin valmistamiseen. Tuotanto on tarkoitus aloittaa vuoden 2027 ensimmäisellä vuosipuoliskolla.
> Paremman katteen erikoistuotteiden kehitys ferrokromiliiketoiminnassa etenee.
> Kemin kaivoksella on käynnistetty laaja kiertotalousekosysteemi sivuvirtojen hyödyntämiseen.
> Investointia Tornion hehkutus- ja peittauslinjaan tarkastellaan yhä.
> Selvitys investoinnista Avestan sulattoon jatkuu, jotta yhtiö voisi entisestään laajentaa runsaasti nikkeliä sisältäviin seoksiin.
[Outokummun tammi-maaliskuun 2026 osavuosikatsaus: Suotuisampi markkinadynamiikka tuki parempaa oikaistua käyttökatetta | Kauppalehti](https://www.kauppalehti.fi/porssitiedotteet/a/f070c3f8-3d5a-56ad-9f43-d208f8ac5384)
> [@Opa](#):
>
> Varma kuitenkin, että ohjeistetaan kasvavaa käyttökatetta 2Q2026, luulisi…
> Ohjeistus vuoden 2026 toiselle neljännekselle
>
> Vuoden 2026 toisen neljänneksen oikaistun käyttökatteen arvioidaan kasvavan vuoden 2026 ensimmäisestä neljänneksestä.
Oikein arvelit
Ei tuo kuitenkaan oikein mikään veret seisauttava osari ollut
---
### Author:  [@Grape](https://forum.inderes.com/u/Grape)
#### Post date: [Toukokuu 12, 2026, 6.19am UTC](https://forum.inderes.com/t/outokumpu-jatkuvaa-vuoristorataa-vai-vakavasti-otettava-sijoituskohde/621/3967 "2026-05-12T06:19:07Z")
Hiukan vaimeaa Europen takia, muuten vahvaa menoa. Viime vuotinen tilauskanta tai sen suuri osuu ilmeisesti sulatti tulosta euroopassa ja lisäksi toim.ohjausjärjestelmän kanssa edelleen ollut haasteita. Toivottavasti alkaa olla takana, tähän kaipaisi pressissä selkoa. Nyt nimittäin pitäisi saada kone toiminaan tehokkaasti kun markkina ja hintataso paranee euroopassakin.
---
### Author:  [@Opa](https://forum.inderes.com/u/Opa)
#### Post date: [Toukokuu 12, 2026, 6.21am UTC](https://forum.inderes.com/t/outokumpu-jatkuvaa-vuoristorataa-vai-vakavasti-otettava-sijoituskohde/621/3968 "2026-05-12T06:21:03Z")
Vähän kyllä jäi taas puolitiehen tämä Outsan yritys kun Acerinoxiin vertaa.
Sanotaanko, että kuitenkin lohdullista että yrityksen surkean tuloskunnon kannalta
1. Europen surkeuden osatekijä on ihan oma toiminta, suunnittelujärjestelmän kanssa sählääminen
2. Hiilirajamekanismi on melkein puolittanut tuontia Eurooppaan (28% → 15% kulutuksesta)
3. Oletettavasti Euroopan uusi taroffimekanismi tulee voimaan JO 1,5 KUUKAUDEN päästä
4. Euroopan kysyntäpotentiaali (?) antaa vielä odottaa itseään
> Ensimmäinen neljännes 2026 verrattuna neljänteen neljännekseen 2025
> Liikevaihto nousi 955 milj. euroon (Q4/2025: 675 milj. euroa) pääasiassa
> merkittävästi nousseiden ruostumattoman teräksen toimitusten myötä. Toimitukset
> kasvoivat 46 % pääosin kausivaihtelun ja hiilirajamekanismin myötä, ja lisäksi
> toiminnanohjausjärjestelmän toimitusketjun suunnitteluratkaisun käyttöönoton
> haasteet olivat vähäisempiä kuin edellisellä neljänneksellä.
> Oikaistu käyttökate oli -13 milj. euroa (Q4/2025: -56 milj. euroa) pääosin toimitusten
> kasvun ja edellisellä neljänneksellä varmistetun raaka-ainekustannusten laskun myötä.
> Tämän positiivisen kehityksen kumosi osittain edellisen neljänneksen tilauskantojen
> suuri osuus, mikä heijasti toiminnanohjausjärjestelmän toimitusketjun
> suunnitteluratkaisun käyttöönoton väliaikaisia haasteita. Näiden toimitusten katteet
> olivat matalammat kuin vuoden 2026 ensimmäisen neljänneksen tilausten. Raakaaineisiin liittyvä varasto- ja metallijohdannaistulos oli -11 milj. euroa (Q4/2025: 1 milj.
> euroa).
---
### Author:  [@Puuhapete1](https://forum.inderes.com/u/Puuhapete1)
#### Post date: [Toukokuu 12, 2026, 6.28am UTC](https://forum.inderes.com/t/outokumpu-jatkuvaa-vuoristorataa-vai-vakavasti-otettava-sijoituskohde/621/3969 "2026-05-12T06:28:59Z")
Ovat nähtävästi tupeloineet pitkillä sopimuksilla milloinkohan oppivat.
---
### Author:  [@Opa](https://forum.inderes.com/u/Opa)
#### Post date: [Toukokuu 12, 2026, 7.00am UTC](https://forum.inderes.com/t/outokumpu-jatkuvaa-vuoristorataa-vai-vakavasti-otettava-sijoituskohde/621/3970 "2026-05-12T07:00:38Z")
@Petri_Gostowski tuo
-toiminnanohjausjärjestelmän
-
- toimitusketjun suunnitteluratkaisun
-
-
- käyttöönoton
-
-
-
- haasteet
sietää käsitellä haastattelussa kunnolla!
4Q2025 osarissa asia oli vähän sivulauseessa ynnämuuta, mutta 1Q2026 selvä muutos siinä mielessä että toimitukset nousivat selvästi, ja vanhojen tilausten huonompi kate tuli lävitse tulokseen koko firman tason heikkouteen vaikuttaen
Eli:
-onko Outsan johto saanut nyt homman hanskaan?
-vieläkö on rästitoimituksia?
-onko asiakkaita ja kauppoja paljonkin menetetty muille kun ei ole pysytytty toimittamaan?
Mielestäni Outsan johto jättää asian turhan avoimeksi koska ei selvästi sano että homma on nyt OK. Onko excuse päällä?
Kun katsoo toimitusmääriä Europessa tosiaan 4Q2025 on huikeassa kuopassa, eli -60 ttons vs 3Q2025.
Ja 1Q2026 vs 4Q2025 huikea nousu ikäänkuin kuittaa 4Q2025 jättämän kuopan
MUTTA, siltikään 1Q2026 ei ole yhtään isompi kuin 1Q2025
Eli ikäänkuin kuoppa olisi ainoastaan siirtynyt
Ellei kuoppavolyymi ole sitten pysyvästi kadonnut parempiin suihin…
Toimitusmäärien tarkastelu Europessa:
1Q2026: 324
4Q2025: 223
3Q2025: 284
2Q2025: 324
1Q2025: 318
4Q2024: 287
3Q2024: 316
2Q2024: 316
**4Q2025 osarista:**
> Neljäs neljännes 2025 verrattuna kolmanteen neljännekseen 2025
> Oikaistu käyttökate oli -56 milj. euroa (Q3/2025: -12 milj. euroa).
> **\> • Ruostumattoman teräksen toimitukset laskivat 22 % johtuen heikommasta**
> **\> markkinasta ja tilapäisistä haasteista toiminnanohjausjärjestelmän toimitusketjun**
> **\> suunnitteluratkaisun käyttöönotossa.**
> • Ruostumattoman teräksen keskimääräisten myyntihintojen laskun kumosi
> parantunut tuotevalikoima.
> • Liikevaihto laski 675 milj. euroon (Q3/2025: 859 milj. euroa).
> • Kannattavuutta tuki kiinteiden kustannusten suhteellisesti pienempi osuus, samalla
> kun muuttuvat kustannukset nousivat. Raaka-aineisiin liittyvät varasto- ja
> metallijohdannaisvoitot olivat 1 milj. euroa (Q3/2025: 4 milj. euron tappiot).
> • Sidotun pääoman tuotto oli -8,5 % (Q3/2025: -7,1 %), pääosin heikomman
> kannattavuuden myötä.
**1Q2026 osarista:**
> Ensimmäinen neljännes 2026 verrattuna neljänteen neljännekseen 2025
> Liikevaihto nousi 955 milj. euroon (Q4/2025: 675 milj. euroa) pääasiassa
> merkittävästi nousseiden ruostumattoman teräksen toimitusten myötä. Toimitukset
> kasvoivat 46 % pääosin kausivaihtelun ja hiilirajamekanismin myötä, ja lisäksi
> **toiminnanohjausjärjestelmän toimitusketjun suunnitteluratkaisun käyttöönoton**
> **haasteet olivat vähäisempiä kuin edellisellä neljänneksellä.**
> Oikaistu käyttökate oli -13 milj. euroa (Q4/2025: -56 milj. euroa) pääosin toimitusten
> kasvun ja edellisellä neljänneksellä varmistetun raaka-ainekustannusten laskun myötä.
> **Tämän positiivisen kehityksen kumosi osittain edellisen neljänneksen tilauskantojen**
> **suuri osuus, mikä heijasti toiminnanohjausjärjestelmän toimitusketjun**
> **suunnitteluratkaisun käyttöönoton väliaikaisia haasteita. Näiden toimitusten katteet**
> **olivat matalammat kuin vuoden 2026 ensimmäisen neljänneksen tilausten.** Raakaaineisiin liittyvä varasto- ja metallijohdannaistulos oli -11 milj. euroa (Q4/2025: 1 milj.
> euroa).
---
### Author:  [@Verneri\_Pulkkinen](https://forum.inderes.com/u/Verneri_Pulkkinen)
#### Post date: [Toukokuu 12, 2026, 1.19pm UTC](https://forum.inderes.com/t/outokumpu-jatkuvaa-vuoristorataa-vai-vakavasti-otettava-sijoituskohde/621/3971 "2026-05-12T13:19:13Z")
Tässä vielä Katin haastattelu, joka eräästä pätkästä muuttui poliittiseksi alustaksi Suomen teollisuuden kilpailukyvyn takaamiseksi. 😃
https://www.youtube.com/embed/0pdO6HRMn18
Aiheet:
00:00 Startti vuoteen
00:30 Toiminnanohjaus
01:15 Suorittaminen
01:55 Hiilitullit
03:55 Rakenteellinen muutos
07:10 Datakeskukset
07:42 Iranin sota
09:55 Yhdysvaltain kysyntä
11:30 Datakeskusten vaikutus
13:13 Vähähiilinen ferrokromi
---
### Author:  [@PorssiPatruuna](https://forum.inderes.com/u/PorssiPatruuna)
#### Post date: [Toukokuu 12, 2026, 1.43pm UTC](https://forum.inderes.com/t/outokumpu-jatkuvaa-vuoristorataa-vai-vakavasti-otettava-sijoituskohde/621/3972 "2026-05-12T13:43:57Z")
quote="Verneri\_Pulkkinen, post:3971, topic:621"
Tässä vielä Katin haastattelu, joka eräästä pätkästä muuttui poliittiseksi alustaksi Suomen teollisuuden kilpailukyvyn takaamiseksi.
/
Muutama seikka Outokummun toimarin muuten ansiokkaaseen haastatteluun:
-Suomessa on Euroopan halvinta sähköä, huokeimman maan sijasta Suomi kisaa menestyksekkäästi Ruotsin ja Norjan kanssa.
-Suomessa on yksi maanosan parhaista edellytyksistä kasvattaa ja voimallisesti sähköntuotantoa.
-Outokumpu itse on sähkön suursyömäri. Vaatii muilta energiainvestointeja, mutta miten ne omat?
-Outokummun toimari näyttää ajattelevan, että Suomeen on jonoksi asti eri alojen investointeja ja täällä voitaisiin Neuvostoliiton Gosplanin tavoin täsmäohjata ja kiintiöidä niitä.
-Outokumpu antaa kuvan ikään kuin hallitsevansa Suomen energiatuotantoa ja että muita uusia investointeja Euroopan korkeimman työttömyyden maahan eli Suomeen pitää rajoittaa. Tyypillistä protektionistien ajattelua.
-Järkeä Outokummun toimarin puheissa oli sen sijaan siinä kohtaa, että investointien tekijöiden pitää (lisääntyvästi) alkaa miettiä energiatarpeittensa hoitamista; mutta tämän tulee koskea kaikkia sähkönkuluttajia eikä pelkästään yhtä tuotantoalaa (datakeskuksia).
---
### Author:  [@Puuhapete1](https://forum.inderes.com/u/Puuhapete1)
#### Post date: [Toukokuu 12, 2026, 2.23pm UTC](https://forum.inderes.com/t/outokumpu-jatkuvaa-vuoristorataa-vai-vakavasti-otettava-sijoituskohde/621/3973 "2026-05-12T14:23:25Z")
Kyllä poliitikoiden pitää miettiä tulevaisuudessa työllisyysvaikutuksia ja mihin sähkönhinta menee jos noita datakeskuksia tulee paljon halvan sähkön perässä . Kärsijöitä on varmasti outokumpu ja savupiipputeollisuus mutta miten pihtiputaan mummo pärjää sähkölaskun kanssa.
---
### Author:  [@MaKriM](https://forum.inderes.com/u/MaKriM)
#### Post date: [Toukokuu 12, 2026, 3.19pm UTC](https://forum.inderes.com/t/outokumpu-jatkuvaa-vuoristorataa-vai-vakavasti-otettava-sijoituskohde/621/3974 "2026-05-12T15:19:09Z")
Itse en ymmärrä noita datakeskus pelkoja. Kyseiset yritykset tulevat juurikin tänne edullisen sähkön takia. On siis myös heidän intressi että sähkö on myös tulevaisuudessa edullista. Luvitettuja aurinko ja tuulivoimaloita on valtava määrä. Okei perusvoimasta on pulaa mutta kyllä sitä myös alkaa tulemaan jos sähkön hinnat tästä nousevat. Vaihtoehtoisia tuotantomuotoja löytyy myös tähän niin ei tarvii 10v odotella ydinvoimaan. Koitetaan nyt saada investointeja Suomeen kun se kerrankin on mahdollista.
---
### Author:  [@Opa](https://forum.inderes.com/u/Opa)
#### Post date: [Toukokuu 12, 2026, 6.51pm UTC](https://forum.inderes.com/t/outokumpu-jatkuvaa-vuoristorataa-vai-vakavasti-otettava-sijoituskohde/621/3975 "2026-05-12T18:51:54Z")
No, onhan se ihan relevanttia olla huolissaan sähkön hinnasta on sitten niin kuluttaja ja varsinkin jos on Outokummun TJ.
Tosiaan jenkkilässä uudet suurkuluttajat - Trumpin vaatimuksesta - osallistuvat energiatuotannon/-reservien luomiseen, ja näin osaltaan varmistavat että asia ei jää pelkästään oletetun markkinamekanismin hoidettavaksi sitten joskus aikanaan.
Outokumpu on kyllä pitkän historian kautta osallistunut hallittuun energiakapasiteetin kasvattamiseen yhteisössä nimeltä Suomi.
Ja yrittipä jopa osallistua muutamalla sadalla miljoonalla eurolla ydinvoimakapasiteetin kasvattamiseen. Tosin Fennovoima meni nurin, kuten myös Outokummun ja muiden osakkaiden rahat.
Lisäksi Outokumpua saattaa närästää, että teollisuuden ml Outokumpu sähköverokantaa nostettiin.
Ja datakeskusten houkuttelemiseksi niiden sähkövero poliittisen keskustelun jälkeen todettiin vastaavna nostamisen sijaa jätettävän ennalleen.
Ja em datakeskusten matalamman sähköveron rahoittamiseksi - keksittiin
että Suomeen luodaan kaivosvero.
Samoin teollisuusen sähköistämistuki paalattiin.
Ihan asiallisesti ja vastuullisesti Outokumpu on toiminut, ja Ter Horst haastattelussa puhui.
Minustakin Datacentterit valtavine rakennushommineen ja jonkinlaisine ylläpitotyöpaikkoineen on kyllä taantuvaan maahamme hyvä lisä.
Haaste vaan on luottaa, että markkinat kykenevät hoitamaan sähkön keskihinnan ja kohtuullisen keskihajonnan puitteissa.
TULEVAISUUS on se riski, koska tasaista tuotantoa ei vaan näytä olevan taloudellista rakentaa.
Mutta pidetään toki peukkuja että markkinat hoitavat asiat nopeasti edes niitä Wärtsilan moottoreita piikkihintoja tasoittamaan.
Kaikkihan me muistamme kun asiantuntijat valistivat että Jaska meni pitämään kavereille saunaillan, ja kysyntä oli juuri sen verran korkea, että Peran Perävaunugeneraattori Oy:n tarjous 73,5 c/kWh meni läpi. Jolloin Pera vetäisi narusta, ja markkinat päivittelivät korkeata päivähintaa, siitä tuloslaskelmassaan nauttien ja salaa myhäillen.
---
### Author:  [@Opa](https://forum.inderes.com/u/Opa)
#### Post date: [Toukokuu 12, 2026, 6.55pm UTC](https://forum.inderes.com/t/outokumpu-jatkuvaa-vuoristorataa-vai-vakavasti-otettava-sijoituskohde/621/3976 "2026-05-12T18:55:02Z")
Sitten asiaan.
Tuomio on vähentää kurssin saavutettua neutraliteetin.
Inderes: 5,5 (Lisää) → 5,8 eur & Vähennä.
> ## Tuotto-riskisuhde on tasapainoinen
>
> Suhteessa historialliseen yli syklin katsovaan tulostasoon nähden osakkeen nykyinen arvostus on P/E-kertoimella noin 11x ja vastaavasti EV/EBIT-kertoimella 8-9x. Pidämme näitä arvostuskertoimia suhteellisen neutraaleina, sillä yli syklin tulostaso on selvästi nykyistä tuloskuntoa korkeampi. Nykyisen kurssitasoon ladattuja odotuksia kuvastaa myös se, että osakkeen hinnoittelu tarjoaa vain matalan ja noin 5 %:n vapaan kassavirran tuoton edellisen kymmenen vuoden toteutuneeseen keskimääräiseen vapaaseen rahavirtaan suhteutettuna. Siten nykyinen arvostus mielestämme heijastelee jo odotuksia rakenteellisesti paremmasta tuloskunnosta, mitä toisaalta pidämme markkinan muuttuneet fundamentit huomioiden perusteltuna. Kokonaisuutena pidämme osakkeen arvostusta perusteltuna, ennusteriskejä tasapainoisena ja siten tuotto-riskisuhdetta neutraalina.
> **[Outokumpu Q1'26: Kotiuttelemme voittoja pikkuhiljaa - Inderes](https://www.inderes.fi/research/outokumpu-q126-kotiuttelemme-voittoja-pikkuhiljaa)**
>
> Outokummun Q1-tulos jäi odotuksistamme, mikä heijastelee hyvin pitkälti arviomme mukaan väliaikaiseksi jääviä operatiivisia tekijöitä Europessa.
---
### Author:  [@KohtiVapautta](https://forum.inderes.com/u/KohtiVapautta)
#### Post date: [Toukokuu 13, 2026, 6.21am UTC](https://forum.inderes.com/t/outokumpu-jatkuvaa-vuoristorataa-vai-vakavasti-otettava-sijoituskohde/621/3977 "2026-05-13T06:21:06Z")
> [@PorssiPatruuna](#):
>
> mutta miten ne omat
On mielestäni ihan hyvä ettei Outokumpu investoi suoraan sähköntuotantoon. Kyse on teräsyhtiöstä ja Ferrokromi kaivoksesta, eikä energia yhtiöstä.
Sen sijaan Outokumpu on kuitenkin pyrkinyt vähentämään sähkön (ja muun energian) kulutustaan ja tehnyt investointeja näihin. Varmasti vielä investointikohteita tälläkin puolella löytyy, mutta on hyvä että investoinneissa on tiukka kuri, ettei sitten tarvitse tehdä erilaisia anteja ja siten iskeä omistajan kukkaroon.
Kannattaa ehkä kuunnella vielä uudelleen tuo haastis, koska Katihan vain toivoi selkeää pitkän linjan teollisuus (ja siten energia) politiikkaa tähän maahan, jossa selkeästi tuodaan esille millaista toimintaa tässä maassa halutaan harjoittaa kaikkien mahdollisuuksien parantamiseksi.
---
### Author:  [@Grape](https://forum.inderes.com/u/Grape)
#### Post date: [Toukokuu 13, 2026, 12.10pm UTC](https://forum.inderes.com/t/outokumpu-jatkuvaa-vuoristorataa-vai-vakavasti-otettava-sijoituskohde/621/3978 "2026-05-13T12:10:23Z")
Muutamat omat poiminnat pressistä:
- Amerikassa hintatason nousu näkyi täysin jo Q1 koska markkinadynamiikka sellainen. Meksikon markkina paranemassa ja tullut nyt uutta sääntelyä joka ohjaa paikallisen tuotannon käyttämiseen \> tukee mexicon tuotantoa ja hintoja, nyt kun tariffien vuoksi ei ole voitu viedä sieltä usaan. Tilauskirjat amerikassa strong ja lead times aika pitkät
- Euroopassa hintatason nousu näkyy enemmän viiveellä. Q2 aikana alemman katteen tilaukset selvästi pienemmässä osassa kuin Q4/25 ja Q1/26 ja sulavat pois Q2 aikana. Mietin että Q3 alkaen luulisi alkavan näkyä selkeää nousua myös hinnassa, huomioiden että cbam tullut vuoden alusta ja uudet sadeguards heinäkuulta niin nyt sisään tuleva tilauskanta on jo varmasti paremmalla hinnalla ja paranee koko ajan. Sopimukset osaltaan aiheuttanevat kuitenkin viivettä ennenkuin täysin tulee läpi myyntihintoihin.
- Fecr saanee jotain tukea jo vuoden aikana korkeamman marg myynnistä. Kokonaistuotanto yli 500kt mahdollinen? Kysyntä on robust.
- Q2 tulos tulee paranemaan selvästi. Puolet kohentumisesta tulee volyyymistä ja puolet time and hedging. Mark simon vielä täsmensi, että nämä parannukset tulee “most of europe”.
Summasummarum. Q1 olisi voinut olla parempikin (europe!!) mutta markkinan suunta on hyvä kokonaisuutena nyt. Heitän tästä mm. yllä olevien pohjalta oman Q2 EBITDA ennusteen: americas 55me, fecr 35me ja myös europe ponnistaa selvästi plussalle 20me eli yhteensä ebitda Q2 oma ennuste on 110 me oma veikkaus. Q3 ja Q4 pitäisi positiivinen kehitys jatkua, toki kausiluonteisuus huomioiden mutta hyvältä näyttää. Edelleen, jos Ukrainaan ja Iraniinkin saataisiin vielä rauha lähiaikoina niin sen jälkeen voi odottaa aika selvääkin hyppyä niin euroopan kysynnässä kuin tulostasossa ja osakkeessakin.
---
### Author:  [@Jukka7](https://forum.inderes.com/u/Jukka7)
#### Post date: [Kesäkuu 4, 2026, 10.17am UTC](https://forum.inderes.com/t/outokumpu-jatkuvaa-vuoristorataa-vai-vakavasti-otettava-sijoituskohde/621/3979 "2026-06-04T10:17:03Z")
[Outokummun johtaja myi osakkeita yli 400 000 eurolla | Arvopaperi](https://www.arvopaperi.fi/uutiset/a/842c560b-d3dd-409d-a8c2-2076c701967f?ref=ampparit%3Adddb&_gl=1*1jnzlse*_ga*MjM1Njk5MTkwLjE3MjMyMzA5Mzg.*_ga_3L539PMN3X*czE3ODA1NjgxMjgkbzUwNzckZzEkdDE3ODA1NjgxMzUkajUzJGwwJGgw)
> _Outokumpu_ tiedottaa, että sen Americas-liiketoiminta-alueen johtaja Johann Steiner myi yhtiön osakkeita yli 400 000 eurolla.
---
### Author:  [@Puuhapete1](https://forum.inderes.com/u/Puuhapete1)
#### Post date: [Kesäkuu 5, 2026, 9.59am UTC](https://forum.inderes.com/t/outokumpu-jatkuvaa-vuoristorataa-vai-vakavasti-otettava-sijoituskohde/621/3980 "2026-06-05T09:59:44Z")
Jäihin tolle vielä melkein millillä outon lappuja.
[Edellinen sivu](https://forum.inderes.com/t/outokumpu-jatkuvaa-vuoristorataa-vai-vakavasti-otettava-sijoituskohde/621.md?page=185)
[Seuraava sivu](https://forum.inderes.com/t/outokumpu-jatkuvaa-vuoristorataa-vai-vakavasti-otettava-sijoituskohde/621.md?page=187)