Viimeksi taisin ostaa jotain marraskuussa, jolloin taisin lisäillä jo salkussa olevia Scanfilia ja Valmettia. 
Osto-ohjelma käynnistetty, ostin noin 2000 eurolla tätä fomohypesekoilua, eli Nebiusta.
(siinä 95 prosenttia syistä, miksi ostin tätä)
Viimeksi taisin ostaa jotain marraskuussa, jolloin taisin lisäillä jo salkussa olevia Scanfilia ja Valmettia.
Innostavaa on se, että Suomi on ottanut Nebiuksen innolla vastaan – täällähän on yhtiön konesali, jossa on paljon Nvidiaa, kuten jo yhtiöketjun aloitusviestistä voi lukea. Nvidia on sijoittanut Nebiukseen, eikä Nvidia ole pahemmin näin paljoa muihin firmoihin laittanut omaa rahaansa kiinni.
Tästä yhtiöstä puhuttaessa nousee esille usein myös yksi sen tärkeimmistä puolista, eli innovatiivinen ja motivoitunut ja taidokas henkilökunta. He hallitsevat (melkein) koko ketjun, ovat tekoälytutkimuksen huippuosaajia, ja yhtiö on rakentanut sekä suunnitellut pilvi-infransa käytännössä itse. Lisäksi porukalla on kova träkki takanaan. He itse testailevat, kehittävät sekä optimoivat ja keskittyvät myös kustannustehokkuuteen.
Yhtiön laajenemistahti, yhteistyökumppanit sekä asiakkaat ovat myös sellainen seikka, jotka todella tekevät vaikutuksen ja todistanevat jostain. Asiakaskunta on laaja, mikä tuo tiettyä turvaa ja hajautusta, jos pohtii mahdollisia riskejä.
Nebius tarjoaa aika kokonaisvaltaisen paketin, eikä sovi unohtaa, että yhtiö kykenee hyvin räätälöimään omia palveluitaan. Heillä on myös erikoisosaamista, mitä ei ilmeisesti niin monella toimijalla ole. Yhtiö kykenee tarjoamaan kustannustehokkaasti palveluitaan ja pystyy tarjoamaan niitä hyvin erilaisille asiakkaille. Eikä varsinkaan pidempää aikaväliä ajatellen yhtiön tarjoamat, kilpailijoitaan ympäristöystävällisemmät ratkaisut ole esteenä mahdollisella menestyksen tiellä.
Euroopassa pyritään eroon – tai ainakin vähenemään – riippuvuudesta yhdysvaltalaisista teknologiayhtiöistä. Toki se ei täysin voikaan onnistua, mutta tällaiset tavoitteet ovat varmasti eduksi Nebiukselle.
Yhtiön ala on kasvussa, joten tältäkin osin näyttää hyvältä. Ymmärtääkseni Nebiuksen tyyppiset toimijat ovat vahvoilla – ainakin toistaiseksi. Myös maantieteellisesti näyttäisi jatkossakin hyvältä: Intiassa on selviä mahdollisuuksia, Yhdysvaltoihin pyritään reippaammin, ja Euroopassa riittää vielä tekemistä.
Sitten vähän pakollisia lukuhommia
Alla oleva on lainattu tästä X-ketjusta: https://x.com/meeijer/status/1949208452330631477
At the moment, $NBIS trades at a FY2025 P/S ratio of 20. While that’s not exactly cheap, it’s also not steep when you consider how rapidly $NBIS is compounding revenue and expanding its footprint. Personally, I see fair value a bit above $60.
Looking ahead, Goldman Sachs projects $2.8B in revenue for FY2027. Applying a conservative10x P/S multiple, that would imply a market cap of $28B, representing approximately 130% upside from today’s levels over the next 2.5 years.
Sitten vähän ei-niin-fantsua asiaa:
Niin, ja huomiona: yllä on paljon asiaa, mitä en varsinaisesti itse konkreettisesti täysin ymmärrä, koska en ole alan ihminen, ja paljon siinä on asiaa, jota olen vain lukenut eri paikoista. Tulee myös muistaa, että yhtiön ympärillä on tietynlaista hypeä ja härkämenoa. Suomalaisena on tottunut tiettyyn maltillisuuteen, joten ei aina muista englanninkielisten lähteiden keskimääräistä innokkaampaa suhtautumista sijoituskohteisiin.
Riskeinä on lueteltu esimerkiksi ClickHousen mahdollinen irtautuminen, tietyiltä osin heikko hinnoitteluvoima datakeskuksissa, riippuvuus haasteissa olevista tekoälystartupeista jne. Ongelmana on nähty myös GPU-toimitusongelmat, epävarmuudet sekä selvyydet tulevaisuuden tulovirroista. Olennaista on pohtia, mitä nykyarvostus odottaa – ja täyttääkö yhtiö ne odotukset… eri asia olenko itse pohtinut. 
Yhtiöketjussa nostettiin hyvää pohdintaa siitä, miten Nebiuksen viestintä on muuttunut nopeasti. Aiemminhan korostettiin vahvaa kassaa ja velattomuutta, mutta nyt kerrotaan kassavarojen laskusta, lainoista ja vieläpä omaisuuden myynnistä ydinliiketoiminnan rahoittamiseksi. AI-infran rakentaminen osoittautuu erittäin pääomavaltaiseksi, mikä pakottaa lisärahoitukseen.
Yhtiössä nähdään myös piilevää arvoa – tai ei varsinaisesti piilevää, mutta yhtiö on aika moninainen kokonaisuus, ja näissä osissa on ymmärtääkseni arvoa, jos erilaiset arviot ja jutut pitävät edes suuntaa-antavasti paikkaansa. Toki näissä tapauksissa, joissa on piilevää arvoa ja on näitä “osia”, joissa on arvoa, käykin joskus niin, että on ajateltu vähän turhan bullisti, eikä sitä arvoa olekaan ollut – varsinkaan, jos yhtiö ei pärjääkään kilpailussa.
Ylle referoin ostopäätökseni. Ihan kaikkea en jaksanut kirjoitella ja varmasti paljon jäi asioita mainitsematta, sekä tuli varmaan mainittua asioita väärin kirjoitusvirheiden sävyttämänä.
Kiitos @karhulalainen , @kettunen , @Kille100 ja monet muut! 
Ja tässä on Nebiuksen yhtiöketju:
NEBIUS
Mikään ei onnistunut, niin laitan kaikki versiot. Tosin ehkä nämä kuvastavat tällaisenaan hyvin mun sekoiluja:
