Tässä on Thomakselta yhtiöraportti Orthexista 
Orthexin Q1-kannattavuus oli odotuksiamme vahvempi, mutta Lähi-idän konfliktin pitkittyminen on heikentänyt yhtiön näkymiä. Orthexin arvostus vaikuttaa normalisoidulla tuloksella neutraalilta. Suosimme kuitenkin toistaiseksi muita alan yhtiöitä, kunnes saamme näkyvyyttä kustannusinflaatioriskin helpottamisesta tai kestävästä kasvusta yhtiölle tärkeillä Pohjoismaiden markkinoilla.
Rapsasta lainattua:
Tase on vahvassa kunnossa
Orthexin Q1’26 liiketoiminnan rahavirta laski 3,5 MEUR:oon (Q1’25: 4,7 MEUR) sitoutuneen käyttöpääoman takia. Tase säilyi joka tapauksessa vahvana ja nettovelan suhde oikaistuun EBITDA:an oli katsauskauden lopussa enää 1,0x (Q1’25: 1,2x), mikä on selvästi alle yhtiön tavoitteleman 2,5x:n ylärajan. Vahva tase tuo Orthexille iskunkestävyyttä Lähi-idän kaltaisia negatiivisia yllätyksiä varten. Lisäksi se antaa liikkumavaraa mahdollisille yritysostoille ja orgaanisille investoinneille, joilla tuotantokapasiteettia voidaan vahvistaa lähempänä Euroopan kasvumarkkinoita.