Näinpä. Noh, eläkeyhtiöillä on aivan pian tulossa kova paine nostaa osakepainoa. Ei tarvita kummoista sivuvirtaa eläkerahoista pienyhtiöiden suuntaan, niin tulee pienyhtiöidenkin kursseihin kummasti liikettä.
11 tykkäystä
Samaan aikaan Murto kuitenkin Varman suulla puhuu, kuinka näitä varoja tullaan sijoittamaan suurimmaksi osaksi ulkomaille. En usko, että eläkeyhtiöt näkevät Optomedia tällä hetkellä sellaisena sijoituskohteena, johon kannattaa sen koomin rahaa upottaa - parempiakin on.
8 tykkäystä
Ei ainakaan tänään näytä olevan suurta myynti/ ostoshalua kenelläkään…. Jopa omituisen hiljaista. Onko kukaan selvitellyt sitä perjantain blokkikaupan tekijää?
Se on t+2, jotta ei kannata tänään kysyä vielä perjantain kaupoista. Lisäksi tosiaan ei saa puhelimella kuin nimellä tiedustellen, joten myyjän ehkä saa parilla kysymyksellä selville, mutta ostajan tarkistaminen lienee vähän työlästä. Voi sitä virkailijan tuskaa, kun joku aloittaa “Aaltonen, Aapo, Aaltonen Aaro…” 
3 tykkäystä
Ubetecin COO Niklas Bondestam aktiivisena konferenssipaneelissa jossa Ubetec selvästi esiintyy Suomen lisenssimarkkinan asiantuntijana. Markkinointiviesti on muuttumassa selvästi aggressiivisemmaksi.
5 tykkäystä
Kiinassa skriinailut vaan jatkuu:
25 tykkäystä
Olen pitkään ollut sitä mieltä, että Topcon ostaisi Optomedin, mutta tämä näkemys ei ainakaan toistaiseksi ole toteutunut.
Täällä on paljon osaamista, joten kiinnostaisi kuulla näkemyksiä siitä, miksi näin ei ole tapahtunut. Tai miksi se ei välttämättä tapahdu edes näiltä arvostustasoilta.
Oma ajatteluni on, että nykyarvostuksella Optomed näyttää suhteellisen edulliselta suhteessa siihen, että yhtiöllä on FDA-luvat sekä kameralle että kamera+AI -ratkaisulle. Karkeasti voisi ajatella, että vastaavan kehittäminen alusta asti veisi vuosia ja merkittäviä investointeja, jos esimerkiksi Topcon haluaisi edetä Yhdysvaltojen markkinaan kädessä pidettävän kameran kanssa.
Tiedostan, että FDA-lupa ei vielä tarkoita liiketoiminnan läpimurtoa, vaan arvo syntyy vasta kaupallistamisesta, joissa voi edelleen olla merkittävää epävarmuutta. Vaikka isolla toimijalla on etua näissä, sekään ei automaattisesti takaa onnistumista.
Onko kyse ensisijaisesti siitä, että kaupallinen näyttö puuttuu ja ostajan näkökulmasta riski on vielä liian suuri ja markkina ei ole vielä kypsä?
Kun alalla puhutaan paljon AI-avusteisesta ennaltaehkäisevästä seulonnasta, tämä kokonaisuus tuntuu hieman ristiriitaiselta.
Olisi kiinnostavaa kuulla, miten muut näkevät tilanteen ja onko tällaisissa keisseissä tyypillisiä signaaleja siitä, missä vaiheessa suuret toimijat oikeasti aktivoituvat yritysostoihin.
9 tykkäystä
Olen ollut pitkään täsmälleen samaa mieltä, Topcon on todennäköisin ostaja. Kannettava kamera on palanen, joka siltä puuttuu. Tarkemmin ottaen FDA -hyväksytty, kädessäpidettävä kamera.
Jos olisi jo selvää että tästä tulee iso bisnes kannettavalla kameralla, tarjous olisi todennäköisesti pöydällä jo nyt. Tarjouksen puuttuminen kertoo mielestäni enemmän kaupallistamisen vaiheesta kuin arvostuksesta. Se hetki kun Topcon aktivoituu on sama hetki kun se on täysin vakuuttunut kannettavan teknologian läpimurrosta. Ei Topcon tietenkään ole ainoa vaihtoehto, mutta todennäköisimmälle se vaikuttaa. Tällä hetkellä Optomed on tappiota tekevä, transformaatiota laiteyhtiöstä palveluntarjoajaksi tekevä yritys, jonka rahoitusasemaa epäillään. Lisäksi yhtiöllä on ydinliiketoimintaan kuulumatonta ohjelmistoliiketoimintaa, joka varmasti vaikuttaa arviointiin.
Topcon ja muutkin mahdolliset ostajat ovat valmiita maksamaan kalliimmasti siinä vaiheessa, kun potentiaali on nykyistä paremmmin todistettu.
14 tykkäystä
Sanoisin, että oston kannalta on kaksi ongelmaa:
-
Kuten edellinen kirjoittaja totesi, ostaja maksaa ennemmin kovan hinnan “de-risked” tilanteesta, jossa tuotteen kaupallinen menestys on todistettu, kuin hieman matalamman hinnan potentiaalista, joka odottaa toteutumistaan ja jota mahdollisesti joutuu edelleen rahoittamaan lisää kaupan jälkeen.
-
Optomedilla on todella, todella hajautunut omistusrakenne, jonka isommasta päästä luultavasti harva olisi plussalla vaikka kauppahinta olisi +100% tämän päivän arvoon. Transaktion toteutumiselle on siis isot riskit ihan jo tarjouksen hyväksymisten näkökulmasta.
Nähdäkseni yhtiötä on rahoitettu historian saatossa 65 miljoonalla eurolla, kun markkina-arvo on nyt 31 miljoonaa. Jos liiketoiminta olisi tasolla, joka oikeuttaisi esim. 100 miljoonan valuaation, olisi edellytykset kaupan toteutumiselle selvästi nykyistä korkeammat. Tähän on kuitenkin äärimmäisen pitkä matka nykyisellä tekemisen tasolla, enkä usko, että nykyjohdon alaisuudessa tämä tulee muuttumaan.
11 tykkäystä
Erinomainen arvio. Juuri noin on asia, omistajapohja on hyvin hajautunut ja isot kasvolliset omistajat puuttuvat. Se puolestaan luonut tilaa heikolle suorittamiselle sekä hallituksen että operatiivisen johdon osalta. Hallituksen puheenjohtajahan on ollut puikoissa erittäin pitkään ja matkahan ei ole luvalla sanoen ollut kovinkaan onnistunut.
5 tykkäystä
Lisää eläkeyhtiöiden sijoituksista: Ilmarinen ja OP Pohjola sijoittavat 300 miljoonaa suomalaisiin yrityksiin | HS.fi
“Kyse ei ole alkuvaiheen startup-rahoituksesta, sillä rahoituspaketin minimikoko on kolme miljoonaa euroa. Ohjelma on suunnattu jo vakiintuneemmille, kansainvälistä kasvua hakeville yrityksille.”
6 tykkäystä
Toivottavasti tästä saadaan boostia tähän kaupankäyntiin. Tällä hetkellä jos ei rahastot dumppaa kurssia niin robotit heiluttaa miten haluaa… jatkuvaa yhden / kahden osakkeen veivausta ja kurssi pysyy paikallaan. Nyt tarvitsisi oikeasti saada ulos tietoa asiakkaista / kaupoista. Case Umass jo 1,5 vuoden takaa ja aika pieni kioski on Opton omassa somessa referenssinä. Mihin katosi mainitut isot asiakkaat ja Big pharma mm?
1 tykkäys
Jos olisi jo selvää että tästä tulee iso bisnes kannettavalla kameralla, tarjous olisi todennäköisesti pöydällä jo nyt. Tarjouksen puuttuminen kertoo mielestäni enemmän kaupallistamisen vaiheesta kuin arvostuksesta. Se hetki kun Topcon aktivoituu on sama hetki kun se on täysin vakuuttunut kannettavan teknologian läpimurrosta.
Kiitos Due_Diligence ja Jorge_B hyvistä ja kiinnostavista vastauksista.
Tässä on juuri se ydin, mitä olen itsekin alkanut pyöritellä ja siksi nostin aiheen taas esiin. Tässä vaiheessa tuskin kukaan enää kyseenalaistaa itse kannettavaa teknologiaa. Täälläkin on käyty läpi iso määrä tutkimuksia, joissa Optomedin kameralla on saatu vakuuttavia tuloksia. Aurora AEYEn FDA-prosessi on takana, regulaatio näyttää suotuisalta ja korvattavuuskin on ainakin toistaiseksi kunnossa USA:ssa.
Eli käytännössä isoin epävarmuus on enää kaupallistaminen. Se ei ole edennyt kovin vauhdikkaasti, mutta juuri tämä on se kohta, jossa Topconin kaltaisella toimijalla olisi selvä etu. Valmiit kanavat, asiakassuhteet ja ymmärrys markkinasta. He eivät ole ulkopuolinen ostaja, vaan syvällä tässä ekosysteemissä ja todennäköisesti näkevät hyvin tarkasti, mihin suuntaan US-markkina ja seulontamalli on menossa.
Eikö nyt olisi juuri optimaalinen ostoikkuna. Regulaatioriski on pitkälti poistunut ja kaupallistaminen ei ole vielä “todistettu” ja hinta ei ole vielä karannut.
Jos tuo kaupallinen näyttö tulee, niin tilanne muuttuu nopeasti: kiinnostus kasvaa, ostajia voi tulla useampia ja hintataso nousee. Silloin Topconin kaltainen toimija ei enää osta “optiota”, vaan joutuu kilpailemaan valmiimmasta assetista, joka sopii kenelle vain.
Kärjistäen suurin riski ostajalle ei välttämättä ole ostaa liian aikaisin, vaan se että joku muu ehtii ensin. Varsinkin kun vaihtoehto on rakentaa itse (hidas, kallis ja epävarma polku).
Eli jos Topcon ei näkisi tässä lähiajan potentiaalia ollenkaan, se olisi olisi selkeä red flag myös meille Optomedin omistajille. Mutta jos he näkevät edes kohtalaisen todennäköisyyden läpimurrolle, niin juuri nyt voisi olla rationaalista liikkua.
Ja loppuun vielä huomio, että en itsekkään tätä pörssistä poistumista erityisesti toivo, mutta ihan puhtaasti strategisena skenaariona en pitäisi sitä tässä kohtaa lainkaan kaukaa haettuna.
4 tykkäystä