Kun lääkkeen hinta on laskenut keskiluokkaiselle länsimaiselle kuluttajalle kohtuulliseksi esim. 25 - 40 eur/kk, niin aika harva on enää valmis pistämään itseensä Intiasta hankittuja kopioita säästääkseen 20 €/kk.
Samalla, kun hintataso putoaa, kasvaa myös lääkkeen käyttö moninkertaiseksi. Jos lääkkeen myyntikate on tällä hetkellä 90%, niin nelinkertaisella myyntimäärällä tuotot kasvavat vaikka myyntihinta puolittuisi.
5 tykkäystä
Kivasti lähtenyt pillerin myynti käyntiin. Ely Lillyn pillerin myynti käynnistyi huomattavasti nihkeämmin.
20 tykkäystä
Tässä on SalkunRakentajan juttu Novosta, tiivis muutamassa minuutissa luettava juttu Novo Nordiskista. Ei pitäisi sinällään olla isompaa uutta tarkemmin yhtiötä seuranneille, mutta hyvä katsaus yhtiöön kuitenkin.
Markkinoiden reaktio on ollut kaksijakoinen. Berenberg-pankin analyytikko Kerry Holford nosti kesäkuun puolivälissä Novon tavoitehinnan 325 kruunuun aiemmasta 300:sta ja piti osakkeen ostosuosituksen. Perusteena oli syvenevä tuotekehitysputki ja uudet annostelumuodot, joiden pitäisi vaimentaa lähivuosien patenttierääntymisten vaikutusta.
Berenberg uskoo Wegovy-pillerin vauhdin riittävän viemään Novon ohjeistuksensa ylälaitaan ja arvioi yhtiön palaavan kasvu-uralle 2027. Tukea haetaan putkesta: obesiteettilääke CagriSeman ja hemofilialääke mim-8:n odotetaan saavan Yhdysvaltain myyntiluvat vielä tämän vuoden jälkipuoliskolla.
Alaotsikot:
- Helmikuun hintashokki painaa yhä kurssia
- Analyytikot katsovat jo putkeen ja vuoteen 2027
11 tykkäystä
Boostia Wegovylle uuden myyntiluvan muodossa.
- Ensimmäinen GLP-1-tabletti, joka on hyväksytty Euroopan unionissa lihavuuden ja ylipainon hoitoon
30 tykkäystä
No nyt, tästä kirjoitin jo aikaisemminkin että Lilly kyllä hienosti vie kuluttajia markkinoinnissa, juuri näistä syistä johtuen mistä Novo nyt valittaa.
24 tykkäystä
Tästäköhän päivän droppi sai vauhtinsa… on tämä kyllä ärsyttävä osake omistaa, pikku särö jossain firman kannalta vähäisessä tuotteessa/tutkimuksessa niin taulussa heti -10%
https://www.cnbc.com/2026/07/31/novo-nordisk-trial-results.html
16 tykkäystä
Itse aika isolla potilla tässä, ja kyllä todella hermostuneita liikkeitä tämän tästä. Hyvätkään uutiset eivät saa juurikaan vauhtia osakkeeseen, mutta pienetkin huonot -10% kyykkyjä. Onko markkina ylimalkaan tällainen reagoimaan uutisiin.
Ymmärrän että uutinen näyttää päivän, tai pidemmän ajan suunnan, mutta sentimentti taitaa antaa itse nousu tai lasku numeron.
Tämän päivän uutinen ei varmasti nauti -5 - 10% yhtiön markkina arvosta, mutta näyttää hermoilun osakkeen ympärillä. Ehkä vastaus on yliarvostus 24kk sitten?
8 tykkäystä
Tuli kanssa hypättyä Novon mukaan aiemmin kesällä.
Vaikuttaa hieman ylimalkaiselta reaktiolta tähän uutiseen. ZEUS-tutkimuksen epäonnistu, mutta yhtiö ilmoitti samalla, ettei se muuta vuoden 2026 tulosohjeistustaan.
Wegovy-pillerin reseptimäärät ovat nousseet uuteen ennätykseen, noin 171 700 viikkoreseptiin, mikä kertoo kysynnän jatkuvan vahvana.
16 tykkäystä
Ohjeistusta tosiaan nostettiin, mutta vieläkin se on heikko, eli oikaistu myynti ja tulos viime vuoden tasolla tai vähän alle. Sen mukaan Q3 ja Q4 pitäisi tulla n. saman verran myyntiä ja katetta kuin nyt Q2, eli flättinä mentäisiin. WeGovy-pillerin oli noussut huhtikuusta heinäkuuhun 200k → 265k, eli n. 30 %, mutta nopean googlailun mukaan NoVo tekisi noilla rahaa n. 250 USD/kk, eli tuo vastaisi n. 200M USD myyntiä per kvartaali, joka olisi vielä aika vain pari prosenttia NoVon koko myynnistä. Jos kasvu pysyisi 30 %/kvartaali, niin joskus reilun vuoden päästä tämän osuus alkaisi olemaan 2-numeroinen prosenttiosuus myynnistä ja tuolloin viikottaisia reseptejä olisi suuruusluokkaa miljoona, joka vastaisi luokkaa 1 %:ia arvioidusta potentiaalista Yhdysvalloissa.
Ei kuulosta mahdottomalta, mutta ei tässä mitään ihmettäkään odotella seuraavilla kvartaaleilla. Eli jatkossakin suurinta antia pitäisi olla pillerinkäyttäjien kasvu ja hintataso. Markkinareaktion perusteella ainakaan ei saisi mennä alle +30 %/kvartaalin, vaan saisi kiihtyä tästä. Sitä en kyllä osaa arvioida yhtään, että miten realistista tuo on.
7 tykkäystä
GLP-1 tasapainoilee kovan kasvun ja hintaeroosion kanssa. Hintojen lasku kasvattaa kysyntää ja myyntiä vauhdilla, mutta samalla tietysti tuotteen myyntikate laskee.
Pitkästä pelistähän tässä on samalla kyse. Tuotannon volyymien voimakas kasvulla yksikkökustannuksia saadaan alas vaikkakin myyntikatteista joudutaan tinkimään. Tällä kuitenkin saadaan etumatkaa tuleviin kilpailijoihin nähden, kun markkinoille tulo vaikeutuu hintaeroosion vuoksi.
5 tykkäystä
Hienoa että kannattavuus ja liikevaihto tulee olemaan parempi kuin aiemmin uskottiin. Uuden pillerin myynti vetää hyvin. Adr kurssireaktio hieman kummallinen.
Mutta miten nämä tulosvaroitukset tulee näin lähellä varsinaista raporttipäivää? Luulis tämän kokoluokan yhtiöllä olevan paremmat prosessit ja raportointijärjestelmät. Tämä osio ei herätä itsessä luottamusta.
3 tykkäystä
Julkaisivat tulosraportin etuajassa eilen illalla eli ei ollut tu
Julkaisivat raportin etuajassa eilen illalla eli kyseessä ei ollut erillinen tulosvaroitus.
1 tykkäys
Kyllä tuo ainakin omaan silmään ihan puhdas tulosvaroitus on.
1 tykkäys
Käytännössä julkaisivat tuon samaan aikaan kuin varsinaisen q2 raportin, joten vähän turhan oloinen erillisenä. Olisiko kyseessä raportointisääntöihin liittyvä toiminta, jolla yritetään vältellä perusteita mahdollisille juridisille kanteille?
Tiedossahan se oli, että Lilly on punainen vaate yhtiölle. Kilpailu on kovaa, mutta ilman kilpailua ei kehity? En olisi kovin huolissani, lyhyellä aikavälillä turbulenssia suattapi olla.
4 tykkäystä
Onhan tämä Novo aikamoinen savotta. Raportti oli aivan karmea vaikka tämän vuoden ohjeistus nousikin. Sijoittajat kuitenkin katsovat sinne 2031-2032 vuosille, kun semaglutidin patentit raukeavat. Tällä hetkellä se näyttää todella pahalta.
Ziltivekimab oli sijoittajien suurin toivo saada sitä kuilua täytettyä. Se olisi ollut pääsemässä 3-5 miljardin myyntiin juuri sopivasti 2032-2035. Novon tärkein semaglutidista riippumaton assetti. No, ZEUS-tutkimus meni täysin metsään ja kurssilasku oli viime viikolla sen mukainen. Tulos ei ollut edes tutkimuksen asettelusta kiinni (eli korjattavissa) vaan koko hypoteesi ei toiminut. Ziltivekimabista on vielä ATREMIS- ja HERMES-tutkimukset tulossa (H1 2027) mutta ihmeitä saa tapahtua että niistä mitään positiivista kuullaan. Tämä assetti meni todennäköisesti 100% roskakoriin.
Sitten CagriSema. Novo taas kerran ampui itseään jalkaan osoittamalla että oma lääke on kilpailijan lääkettä huonompi. Eli CagriSema osoittautui olevan Lillyn tirzepatidiin verrannollinen painon pudotuksessa, mutta huonompi veren sokerin hallinnassa. Lilly kiittää kun Novo maksaa nämä tutkimukset omasta taskustaan. CagriSeman liikevaihtotavoitteita voi taas leikata.
Semaglutidista puheen ollen, nyt oli raportissa ensimmäistä kertaa mainittuna että geneeristen lääkkeiden valmistajat ovat lähteneet sotajalalle. Cipla yrittää saada oikeusteitse geneerisen lääkkeen markkinoille jenkeissä ja Sandoz yrittää mitätöidä Novon semaglutidi-patentin Euroopassa. Sota patenteista ja myyntiluvista alkoi ja oikeudenkäyntikulut tulee nousemaan.
Suun kautta otettavaa Wegovya hehkutettiin puhelussa, myynti kasvoi 28% kolmessa kuukaudessa ja alla oleva kysyntä kasvoi vielä kovempaa. Tämä on itsessään erinomaista. Mutta kun se oral Wegovyn myynti näyttää kannibalisoivan injektoitavan Wegovyn myyntiä. Äkkiä laskettuna oral Wegovysta Novo näyttää saavan noin 170 USD liikevaihdon per resepti kun injektoitavasta Wegovysta tulee 370 USD. Ei siis kovin hyvä kauppa Novolle korvata injektoitavia oraalisella. Injektoitavien myynti laski jenkeissä 22% tällä kvartaalilla. Johto vakuuttaa että kannibalisointia ei tapahdu, riippumattomat lähteet näyttävät indikoivan toista. Mahdotonta itse laskea julkisesti saatavissa olevasta datasta, joten sijoittaja saa valita kumpaa uskoa.
Yhteen laskettuna Wegovy-myynti (oral+injectable) kasvoi siis jenkeissä 4% yoy. Lillyn Mounjaron myynti kasvoi samassa ajassa melkein 50%! Onkohan menetetty markkinaosuutta?
Ja jos ei vielä riittänyt, niin raportissa kerrottiin myös että Novo on sopinut jenkkiviranomaisten kanssa laskevansa 2027 alusta Wegovyn ja Ozempicin hintoja 35-50%. Tämäkin oli kai mainittu nyt ansimmäistä kertaa. Kommenttina raportissa oli, että “This is expected to impact Novo Nordisk’s cash flow in 2027.” No shit.
Positiivisena asiana nostettakoon Zenagamtide-tutkimuksen aloitus. Tämä osaltaan korvaa Ziltivekimab-aukkoa. Kunnianhimoinen tutkimus joka voi onnistuessaan tuoda hieman helpotusta, vaikkakin myöhemmin kuin Ziltivekimab olisi tuonut.
Semaglutidin patenttikuilu tulee tosiaan vastaan 2031-2032, eikä Novolla ole oikein mitään semaglutidista riippumattomia assetteja sitä paikkaamaan. CagriSemankin hinta laskee, kun hinnoittelu tapahtuu patentin raukeamisen jälkeen geneeristä semaglutidia vastaan. Tätä kuilua ei talon sisältä täytetä, ja katse kääntyy nyt siihen mitä assetteja Novo saa ostettua ulkopuolelta. Taseessa on vielä tilaa, ja muutaman jäljellä olevan vuoden Wegovy-kassavirta on nyt käytettävä fiksusti. Antaa nähdä.
21 tykkäystä