@Kasper_Mellas ruodintoihin Nordean pääomamarkkinapäivän viesteistä voi pitkälti yhtyä. Yhtiön tavoitteet esim. EPS:n kokoluokasta 2030 (yli 2 €) vedetty sen verran ylös, että töitä tehtävä hihat heiluen sen saavuttamiseksi. Toki toivon, mutta suhtaudun hieman epäilevästi, että ihan tuohon asti päästään.
Kulutehostusta esim. AI:n avulla tehdään harkitusti, kuten pääomamarkkinapäivillä ilmoitettiin, ja ihan pikamarssilla suuria tuottavuuden nostoja tuskin saadaan aikaan. Toiseksi ei henkilöstöä voida sumeilematta vähentää, jos tuottoja halutaan. Tuoreeltaanhan mm. Norjassa palkattu Nordeaan kymmeniä uusia - käytännössä kovapalkkaisia - ammattilaisia pullistamaan AUM:ia.
Kasper sekä myös USA:n Citibank arvioivat, että Nordean kovat näytöt aikaisempien tavoiteasetteluiden toteuttamisesta puhuvat silti puolestaan. Eivät nämä uudet tavoitteet ole kuitenkaan välttämättä epärealistisia. Mutta jos yli 2 € EPS:ää ei saavuteta vuonna 2030, niin mikä katastrofi se olisi? Esimerkiksi yli 15 % pääoman tuotto ja vaikkapa 1,90 € EPS 2030 sekä muuten vakaa meno tarkoittaisivat vallan mukavia päiviä omistajille.
Mielenkiinnolla pistin merkille, että mahdollista vakavaraisuussääntöjen löyhentämistä ei arvioida. Se vaikuttaisi aika lailla pankkien bisnekseen ja myös voitonjakoon. USA:ssa on tällainen hanke meneillään (FED:in ehdotukset jopa satojen miljardien alennuksista pääomapuskureihin). Ensi vuonna EU:ssa julkaistaan pankkien kilpailukykyraportti, jossa asia tarkastelussa. EU puolella tuskin suuriin säätelypurkuihin ryhdytään (finanssikriisin virheitä ei haluta toistaa). Mutta silti voi veikata jotain sinne viimeisellekin riville vaikuttavia muutoksia.
Onkohan Nordean yritysostoaikeet Tanskassa jo haudattu, vaikka siellä pankkikonsolidaatiojuna nytkähti liikkeelle? Nyt kasvupainopisteiksi nostettiin enemmän Ruotsia ja Norjaa, vaikkakin orgaanisen kasvun painolla. Ostettavaa voi olla tarjolla, mutta pankkialan arvostuksen kohottua hintalappu saattaa olla liian suolainen.
Joka tapauksessa Nordealla on tiedossa mainio ja varma yritysostokohde: ostaa itseänsä omien osakkeiden muodossa. Kunhan osakkeen hinta ei nykyasetelmilla nouse yli 15 € (noin käyvä arvo), niin hommassa järkeä. Pääomamarkkinapäivää seurannut kurssilasku olikin tervetullut omien ostojen näkökulmasta ja satoi omistajien taskuun.
Summa summarum: 2 kertaa vuodessa vuolaat osingot, täydentäviä omien ostoja ja vakaasti liiketoimintaansa kehittävä yhtiö, jonka tuotto omistajalle on selvästi indeksisijoittamista korkeampi. Osakepoimijan unelma? 
