https://ml-eu.globenewswire.com/Resource/Download/0859a6af-cd27-495d-8438-c353d287f89d
Ennusteista jäätiin oikeastaan joka rivillä. Analyytikot ovat olleet viimeiset kvartaalit turhan härkäisiä Norbitin kanssa, ja täysin ei voi vain heitä siitä syyttää: yhtiö itse myös antaa segmenttikohtaiset liikevaihtoennusteet hieman turhan rohkeasti. Tykkäisin itse vähän pessimistisemmästä lähtökohdasta, jotta sitten tulos yllättäisi mielummin ylöspäin.
Mutta tuloksesta: Varsin napakka tulos, taas kerran. Huikeaa kasvua (+40%) YoY. EBIT-marginaali vahva 21%, kun yhtiö ohjeistaa vuodelta yli 22%. Q1 on yleensä heikoin kvartaali Q3 kanssa, ja jos tämä vuosi toistaa viimeiset vuodet, on lähtökohdat 2026 oikein mallikkaat!
Oceans oli itselleni pettymys. Nyt liikevaihto on jumahtanut tuohon hieman yli 200MNOK pintaan. Tavoiteltu yritysosto toki toisi tähän lisää, mutta hieman tulee myös se kutina, että onko orgaaninen kasvu saavutettu ja nyt pitää lähteä merta edemmäs kalaan? Aika näyttää.
Mahdollisesta ostokohteesta:
Target is a well positioned supplier of tailored sensors to underwater vehicles, benefiting from growing demand driven by
defence and security-related applications.
Connectivity suoritti mallikkaasti ja sen myynti ollut mukavan noususuhdanteista. Huojentavaa oli myös, että Q3’25 heikko marginaali on saatu nyt toista kvartaalia peräkkäin pysymään tuolla >25% .
Kun aluksi sijoitin Norbitiin, oli PIR sellainen kivi kengässä, joka tappoi marginaaleja ja oli varsinainen mörnijä. Nyt puolustussektorin kasvun takia siitä on tullut varsinainen liikevaihdon kasvun veturi, ja samalla myös marginaalit ovat jatkaneet suotuisaa kehitystä.
Ohjeistus toistettu ja hyvin ollaan yhtiön tavoitteessa kiinni.
Q2 odotuksissa edelleen hieman vaisua Oceansia, vahvaa Connectivityä ja huikeaa PIRiä ( 
).
Summa summarum:
Hemmetin kova kvartaali. Analyytikot liian optimistisia, kuten oli yhtiön johtokin Q4´25 jälkeen (tästä kvartaalista). Kuten paatuneet Norbitistit tietää, kvartaaleiden välillä on paljon vaihteluita, enkä ole huolissani mistään raportin asiasta. Ainoa, mikä hieman hiertää on Oceansin pidempään jatkunut mörnintä. Entinen keihäänkärki onkin nyt tasaisesti sykkivä kassavirtakone. Kuten Harvian kiukaita, eikö sonareitakaan uusita joka vuosi? Konffapuhelun kuuntelen myöhemmin. Jatkan myös iloisena omistajana, vaikka markkinat tulee tänään todennäköisesti rankaisemaan rumasti jokaisen rivin missiä.