# Norbit ASA - Explore more
**URL:** https://forum.inderes.com/t/norbit-asa-kasvua-pinnan-alla/47824
**Category:** Osakkeet
**Tags:** norbit, norja, oslo
**Created:** [Maaliskuu 11, 2024, 12.18pm UTC](https://forum.inderes.com/t/norbit-asa-kasvua-pinnan-alla/47824 "2024-03-11T12:18:03Z")
**Posts on this page:** 20
**Page:** 1
### Author:  [@Ituhippinen](https://forum.inderes.com/u/Ituhippinen)
#### Post date: [Maaliskuu 11, 2024, 12.18pm UTC](https://forum.inderes.com/t/norbit-asa-kasvua-pinnan-alla/47824/1 "2024-03-11T12:18:03Z")
NORBIT ASA ([https://norbit.com/](https://norbit.com/)) (ticker: NORBT) on globaali monialayritys ja teknologiaratkaisujen toimittaja tietyille niche aloille, pääasiallisesti merisektorille. Yhtiön liiketoiminta on jakautunut kolmeen keskeiseen segmenttiin: **Oceans** , **Connectivity** ja **Product Innovation & Realization (PIR).** Yhtiö on kokoluokaltaan vielä varsinainen nakkikioski. Yhtiön markkina-arvo on 4mrd NOK, eli n. 350meur. 2023 liikevaihto 1500mNOK, eli noin 130meur. Yhtiön pääkonttori on Trondheimissa, Norjassa. Norbitilla on tutkimus- ja valmistustoimintaa Norjassa ja Unkarissa, sekä heillä on globaali myynti- ja jakeluverkosto. Yhtiö vie ratkaisujaan tällä hetkellä 60 eri maahan.
Yhtiön liikevaihto on kehittynyt viimeiset vuodet varsin mallikkaasti. Vuoden 2020 jälkeen liikevaihto on yli tuplaantunut, ja jos yhtiön ohjeistus 1700-1800mNOK liikevaihdosta tälle vuodelle osuu, on se lähes kolminkertaistunut viidessä vuodessa. Yhtiö panostaa etenkin Oceans ja Connectivity- segmentteihin, joista tulee myös leijonanosa yhtiön kasvusta. Kasvua ei tule hinnalla millä hyvänsä, vaan se on oikeinkin kannattavaa: vuonna 2022 EBIT-marginaali 13%, ja vuonna 2023 19%. Yhtiö on tehnyt muutamia yritysostoja, mutta kasvua haetaan ensisijaisesti orgaanisesti.
Allaolevasta taulukosta näkee segmenteittäin liikevaihdon kasvun. Yhtiö eliminoi liikevaihdosta sisäisen vaihdon (segmentiltä toiselle), jonka takia segmenttien total ei täsmää 1:1 kokonaisvaihtoon.
> **2024 Outlook**
>
> 
**OCEANS**
> **Oceans-segmentti yhtiön esittelemänä**
>
> 
**Oceans** toimittaa räätälöityjä teknologiaratkaisuja merisektorille. Ratkaisut perustuvat pääasiassa yhtiön omaan teknologiaan, jolla voidaan mm. tarkastella ja valvoa vedenalaista maailmaa. Myös 3D- kuvantaminen ja erilaiset järjestelmäintegraatiot kuuluvat tuotevalikoimaan. Yhtiö on erikoistunut kaikuluotaus (sonar) ratkaisuihin. Oceans-segmentti koostuu muutamista eri tuotteista, joista keihäänkärki on NORBIT Subsea, jolla viitataan em. sonar-ratkaisuihin. Käsittääkseni tuotteet ovat varsin laadukkaita esimerkiksi resoluution suhteen. Yhtiö kehittää jatkuvasti uutta ja parempaa teknologiaa, jota voidaan hyödyntää merten tutkimiseen. Sivuhuomiona, yhtiöllä on tuotteita (Guardpoint), joilla pystytään valvomaan kriittistä infraa veden alla. Tälle saattaisi olla kysyntää nykyisessä maailmassa, missä kaapeleita ja putkia katkeilee vähän väliä. Merkittävimmät asiakkaat tällä segmentillä ovat öljy- ja kaasuyhtiöt, puolustusalat, offshore-tuulipuistot ja erilaiset kartoittajat. Tuotteita on niin matalan veden, kuin syvänmeren tutkimuksiin.
Historiallisesti Oceans-segmentti on ollut todella vahva. Vuodesta 2016 liikevaihto on kymmenkertaistunut. Kasvua ei tehdä vain kasvun takia, vaan samalla revitään loistavia marginaaleja.
Oceans-segmentin viisi suurinta asiakasta muodostivat vuonna 2022 noin 17% segmentin myynnistä, joten riippuvuus yksittäisistä asiakkaista ei ole ainakaan vielä kovin suurta.
> **Q4'20 - Q4'23 QoQ kasvu Oceans- segmentissä**
>
> 
> **Oceansin sisäinen liikevaihdon jakauma**
>
> 
**CONNECTIVITY**
> **Connectivity-segmentti yhtiön esittelemänä**
>
> 
**Connectivity** tarjoaa langattomia ratkaisuja tunnistamiseen, monitorointiin ja seurantaan. Tuotteilla voidaan seurata mm. kulkupelien tai muun omaisuuden liikkeitä (On-Board Units, OBU). Segmentti kulminoituu kahteen alasegmenttiin, Smart Dataan ja ITSiin (intelligent transportation systems), joka toimittaa ratkaisuja jotka perustuvat lyhyen kantaman viestinnän teknologiaan (DSRC). Tätä teknologiaa hyödynnetään pääasiassa ajoneuvoteollisuudessa, kuten älykkäissä ajopiirtureissa (Tachograph) ja satelliittipohjaisissa tullijärjestelmissä. Segmenttiä tukee vahvasti EU:n sääntely, jossa yli 3,5tonnin kuorma-autossa pitää ajopiirrin löytyä. Käsittääkseni sääntely on muuttumassa siten, että jatkossa raja on jo 2,5 tonnin kuorma-autoissa. Jälkiasennusmarkkinalla Norbit tekee yhteistyötä Continentalin kanssa (tiedote maaliskuussa 2019), jolla on noin 80% markkina-osuus älykkäistä ajopiirtureista. Yhtiö teki vuonna 2022 strategisen muutoksen, jossa päätettiin panostaa enemmän B2B asiakkaisiin, pääasiassa vakuutusyhtiöihin. Tämä on osoittautunut lyhyellä katsauksella ainakin hyväksi ratkaisuksi, ja segmentin näkyvyys on kehittynyt huomattavasti aiemmasta.
> **Q4'20 - Q4'23 QoQ kasvu Connectivity- segmentissä**
>
> 
> **Connectivityn sisäinen liikevaihdon jakauma**
>
> 
**PIR**
> **PIR-segmentti yhtiön esittelemänä**
>
> 
**PIR** -segmentti tarjoaa tutkimus- ja kehityspalveluja (R&D) sekä sopimusvalmistusta yhtiön avainasiakkaille. R&D palveluihin kuuluu mm. tuotantoprosessien kehittäminen, asiakkaan tuotteen kokonaisvaltainen hallinta ja erilaisten tuotteiden kaupallistaminen. Norbit on tuottanut R&D palveluita vuodesta 1995 lähtien, ja se on erikoistunut mm. sonar, radar ja navigointijärjestelmiin. PIR-segmentti hyötyy koko muun sopimusvalmistus sektorin kanssa sähköistämistrendistä, jotka ovat valloillaan Euroopassa ja Yhdysvalloissa.
Segmentin marginaalit ovat olleet paineessa aiempina vuosina, sillä ulkopuolisia asiakkaita ei ole ollut riittävästi. Tähän on nyt nähtävissä pientä positiivista virettä, ja liiketoiminta-alue on ottanut kasvuharppauksen eteenpäin, ja tämäkin kasvu on ollut hyvällä kannattavuudella. Kysynnän oletetaan pysyvän varsin hyvällä tasolla, ja uusia asiakkaita on tullut lisää.
Reilu 50% tuotantokapasiteetista menee yhtiön omaan käyttöön, ja loput ovat käytettävissä muiden toimijoiden komponenttien valmistukseen.
> **Q4'20 - Q4'23 QoQ kasvu PIR- segmentissä**
>
> 
> **PIR sisäinen liikevaihdon jakauma**
>
> 
**Kilpailukyky ja -edut**
Yhtiön yksi merkittävä kilpailuetu on laaja tarjonta tuotteita hyvin niche sektorilla. Tämä ei ole ainakaan vielä kutsunut isoja kaloja kentälle, vaan Norbit on saanut painaa (etenkin Oceans- ja Connectivity-segmentti) oikeinkin hyvällä kannattavuudella koska hinnoitteluvoimaa on löytynyt. Laadukkaat tuotteet itsessään ovat siis jo jonkinlainen kilpailuetu. PIR-segmentti on huomattavasti avoimempi kilpailulle, mutta ala (sopimusvalmistus) myös kasvanee hyvää vauhtia = tilaa useammalle pelaajalle? Komponentteja menee tulevaisuudessakin hurjia määriä yhteiskunnan sähköistymisen myötä.
**Omistusrakenne**
Yhtiöllä on varsin sitoutunut omistusrakenne, kun CEO Per Jorgen Weisethaunet ja perustaja pitävät hallussaan suurimpia osuuksia yhtiöstä. Toimari on nauttinut pestistään reilu 20 vuotta (vuodesta 2001), joten voisi kuvitella, että jotain tehnyt oikein. Toisaalta, onko niin juurtunut paikallensa, että eroon ei päästäisi edes halutessaan? Tiedä häntä. Myös muu sisäpiiri omistaa kiitettävästi osaketta. Huomautuksena, yhtiön perustaja Steffen Kirknes on kevennellyt reippaasti omistuksiaan viime aikoina, näistä löytyy dataa yhtiön sivuilta. Mukana matkassa alusta alkaen, aika nauttia elämästä – vai isompi kylppäriremppa?
> **Omistajarakennetta**
>
> 
**Yhtiön kehittyminen viimeiset vuodet**
Yhtiö listautui Oslon pörssiin vuonna 2019. Tuolloin osaketta sai merkata NOK 19 hintaan. Yhtiöllä oli kovat kasvutavoitteet, jotka ovat ihan kiitettävästi onnistuneet huolimatta sangen hankalasta ajankohdasta (2019 markkinat hyvässä iskussa, 2020-\> komponenttipulaa…). Yhtiö on kasvanut mallikkaasti viimeiset vuodet, ja listautumisen jälkeen taistellut liikevoittoprosenttinsa (EBIT%) hienoon kasvuun. Hieman mietityttää, kuinka pysyvällä tasolla tämä harppaus on. Tuntuu uskomattomalta, että 2022 vuodesta 2023 vuoteen on saatu EBIT% nostettua 6%-yksikköä, samalla kun on kasvettu 30%. Kannattavaa kasvua, sanoisin.
**Taloudelliset tavoitteet**
Yhtiö saavutti vuodelle 2024 asettamansa tavoitteet jo 2023, joten uudet tavoitteet asetettiinkin Q4 2023 katsauksen yhteydessä. Listautuessaan yhtiö tavoitteli (2018-2021) liikevaihdon yli 25% kasvua vuosittain, josta jäätiin hieman. Lopputuloksena kelpo 22% CAGR liikevaihtoon. EBITDA tavoite samalle ajalle \>20%, josta oli tyytyminen ”vain” ka. 19% EBITDAan. 2021 uudet tavoitteet lyötiin vuodelle 2024, jolloin visiona oli 2024 lopussa 1,5mrd NOK liikevaihto. Tähän päästiin tosiaan jo viime vuonna (2023). Samalla EBITDA tavoite oli \>25%, ja siitä toimitettiin piirun verran paremmin, 26% vuonna 2023.
[details="Tavoitteiden “track record” "]
[/details]
Sitten uusiin tavoitteisiin. Tavoitteisiin pääsyä perustellaan mm. mega trendien (bullshit-o-meter värähtää joillain lukijoilla!). Näitä megatrendejä on mm. uusiutuva energia (offshore tuulipuistot), geopoliittinen levottomuus (valvonnan lisäys) ja digitalisaatio. Strategiassa priorisoidaan laajempaa markkinavetoista tuoteportfoliota, pysyä monipuolisena sekä laajentaa asiakaskuntaa ja tavoitella operatiivista huippuosaamista ja skaalautuvuutta. Yhtiön on tarkoitus edetä ”from niche to notable”.
**Yhtiö tavoittelee** 2,75mrd NOK liikevaihtoa vuonna 2027 orgaanisen kasvun turvin, ja Q4 webcastissa taisi CEO mainita yli 3mrd NOK tavoitteen yritysostojen siivittämänä. EBIT% tähdätään 20% pintaan. Orgaaninen liikevaihto vaatisi tavoitteeseen n. 16% CAGR kasvua.
Segmenteittäin liikevaihdon kasvua haetaan erityisesti Oceans ja Connectivity puolelta. Oceansin kasvun pyritään olevan +16% CAGR ja Connectivityn +17% CAGR vuoteen 2027 asti. PIR kasvu pyritään myös nostamaan noin tämän hetken (2019-2023) 12% CAGRista → +16%.
EBIT-marginaalin osalta Oceans pyritään pitämään 25-30% paikkeilla, jossa se on viimeiset vuodet ollutkin. Connectivity samoin 25-30%, joka olisi toistuma vuoden 2023 marginaalista (26%). Vuonna 2022 vastaava oli 13%. PIR pyrkii 8-10% marginaaleihin, viimeiset kaksi vuotta taso on ollut 7-8%.
Epäorgaanisen kasvun kannalta yhtiö on asettanut kriteereitä omiin M&A hankintoihinsa:
- Pääasiassa Oceans- ja Connectivity-segmentteihin
- Organisaatio, jolla on syvää markkina-alueen tuntemusta
- Teknologiaa spesifeissä sektoreissa
- Potentiaaliset synergiaedut
**Voitonjakopolitiikka**
Yhtiö pyrkii tuottamaan osakkeenomistajilleen lisäarvoa niin kurssinousun muodossa, kuin myös jakamalla osan voitoistaan ulos osinkoina. Osinkoja on tarkoitus jakaa 30-50% yhtiön nettotuloksesta verojen jälkeen. Myös mahdollinen ”ylimääräinen” pääoma jaetaan ulos ylimääräisenä osinkona (mm. vuodelta 2023, joka maksetaan tänä vuonna).
> **Osinkopolitiikkaa**
>
> 
**Arvostus**
Yhtiön markkina-arvo noin 4mrd NOK (350meur). Yritysarvo 4,2mrd NOK.
2023 yhtiön liikevaihto 1,5mrd NOK, josta EBIT 284m NOK. EV/EBIT 14,8.
EPS 3,10 NOK, kurssin ollessa noin 66 NOK pinnassa P/E 21 ja rapiat toteutuneella tuloksella.
**Ennusteet (Quartr)**
_2024_ 18% liikevaihdon kasvua 1,8mrd NOKiin, josta EBIT 333m. EV/EBIT 12.6x.
_2025_ 17% liikevaihdon kasvu 2,1mrd NOKiin, josta EBIT 407m. EV/EBIT 10.3x.
Ennusteet tuskin ovat konservatiivisimmasta päästä (yhtiö itse ohjeistaa 1,7-1,8mrd vaihtoa tälle vuodelle), joten ennusteet ovat aivan ylälaidassa (2024e EBIT n. 18,5%).
Jos yhtiö pääsee omaan tavoitteeseensa, sulaa kertoimet oikeinkin mallikkaalla tahdilla. Toki matka tähän on vielä varsin pitkä, ja todistettavaa on.
Mielenkiintoinen yhtiö ja avasin tänään itse position firmasta. Omistan siis osaketta tämän julkaistessani.
---
### Author:  [@Bjorninen](https://forum.inderes.com/u/Bjorninen)
#### Post date: [Maaliskuu 11, 2024, 1.21pm UTC](https://forum.inderes.com/t/norbit-asa-kasvua-pinnan-alla/47824/2 "2024-03-11T13:21:20Z")
Hyvä avaus. Osaatko sanoa, että miten Norbitin tarjoama suhtautuu esim. Kongsbergin tarjontaan? Heilläkin on kaikuluotainratkaisuja merenpohjan tutkimiseen. Kongsbergiltä tosin löytyy paljon muutakin, kuten ohjusjärjestelmiä ym.
---
### Author:  [@Ituhippinen](https://forum.inderes.com/u/Ituhippinen)
#### Post date: [Maaliskuu 11, 2024, 5.58pm UTC](https://forum.inderes.com/t/norbit-asa-kasvua-pinnan-alla/47824/3 "2024-03-11T17:58:28Z")
> [@Bjorninen](#):
>
> Hyvä avaua. Osaatko sanoa, että miten Norbitin tarjoama suhtautuu esim. Kongsbergin tarjontaan? Heilläkin on kaikuluotainratkaisuja merenpohjan tutkimiseen. Kongsbergiltä tosin löytyy paljon muutakin, kuten ohjusjärjestelmiä ym.
En valitettavasti osaa verrata Norbitin tarjontaa Kongsbergin vastaavaan! Käsittääkseni molemmilla varsin laajat valikoimat, ja kaiut on vain yksi osa valikoimaa. Ohjuksia tosin ei Norbitilta saa. 🤔 😅
---
### Author:  [@Mrs\_Moneypenny](https://forum.inderes.com/u/Mrs_Moneypenny)
#### Post date: [Maaliskuu 11, 2024, 6.26pm UTC](https://forum.inderes.com/t/norbit-asa-kasvua-pinnan-alla/47824/4 "2024-03-11T18:26:59Z")
Kiitos tosi hyvästä ja perusteellisesta avauksesta! Piti itsekin Norbitista foorumille kirjoitella, mutta työkiireiden tähden en saanut aikaiseksi. Olen siis tässä itsekin pienehköllä positiolla mukana, sen avasin parisen kuukautta sitten.
Mielenkiintoinen firma, itseäni kiinnosti muutaman viime vuoden näytöt kasvusta ja hyvä pääomantuotto, sekä sopivan niche toimiala. Kilpailuetua olen myös yrittänyt vähän kaivella, mutta en oikein itse vielä päässyt kilpailijoista jyvälle. Korkeat 60% bruttokatteet antaisi ymmärtää että ainakin jonkinlaista hinnoitteluvoimaa näissä Connectivity ja Oceans segmenteissä olisi, niinkuin @Ituhippinen kirjoititkin.
Tuo PIR segmentti vähän kysymysmerkki itselleni, ei minusta ainakaan vuosirapsassa ollut kovin tarkkaan avattu mitä kaikkea tuo sopimusvalmistusliiketoiminta sisältää ja bruttokatteetkin selkeästi noita kahta muuta segmenttiä alempana. Joku maininta oli muistaakseni sähköautojen latausasemista.
Toki vähän suhteellista onko Norbit sitten nakkikioski. Liikevaihtoakin enemmän kuin vaikka Reveniolla 😉. Lämminhenkisenä huumorina tämä, pienihän firma silti on.
---
### Author:  [@Ituhippinen](https://forum.inderes.com/u/Ituhippinen)
#### Post date: [Huhtikuu 9, 2024, 6.26am UTC](https://forum.inderes.com/t/norbit-asa-kasvua-pinnan-alla/47824/6 "2024-04-09T06:26:29Z")
[https://ml-eu.globenewswire.com/Resource/Download/e2e4dabb-ec76-47ba-94fe-a8df500c487e](https://ml-eu.globenewswire.com/Resource/Download/e2e4dabb-ec76-47ba-94fe-a8df500c487e)
Päivitelläämpä vilkkaaseen ketjuun Norbitin tuore vuoskari 🙂
Palaan vielä tarkemmin, kunhan työkiireiltä ehtii.
---
### Author:  [@Ituhippinen](https://forum.inderes.com/u/Ituhippinen)
#### Post date: [Huhtikuu 16, 2024, 9.42am UTC](https://forum.inderes.com/t/norbit-asa-kasvua-pinnan-alla/47824/7 "2024-04-16T09:42:06Z")
> **[NORBIT - NOK 160 million order for delivery of On-Board Units - Inderes](https://www.inderes.fi/releases/norbit-nok-160-million-order-for-delivery-of-on-board-units)**
>
> Trondheim, 16 April 2024: NORBIT today announces that segment Connectivity has received an order from a new undisclosed European customer for delivery of On-Board Units. The value of the order...
> Trondheim, 16. huhtikuuta 2024: NORBIT ilmoittaa tänään, että Connectivity-segmentti on saanut tilauksen uudelta, nimeämättömältä eurooppalaiselta asiakkaalta ajoneuvoyksiköiden (On-Board Units) toimituksesta.
>
> Tilauksen arvo on noin 160 miljoonaa Norjan kruunua (NOK), ja toimitukset on ajoitettu vuodelle 2025.
>
> “Tämän merkittävän sopimuksen solmiminen toisen blue-chip-asiakkaan kanssa vahvistaa strategiamme räätälöidä tarjontaamme ja keskittyä laajentamaan sekä tuotetarjontaa että asiakaskuntaa”, sanoo Per Jørgen Weisethaunet, NORBITin toimitusjohtaja.
---
### Author:  [@In\_Der\_Esche](https://forum.inderes.com/u/In_Der_Esche)
#### Post date: [Huhtikuu 16, 2024, 7.16pm UTC](https://forum.inderes.com/t/norbit-asa-kasvua-pinnan-alla/47824/8 "2024-04-16T19:16:02Z")
Hieno avauspostaus! Erityiskiitos omin sanoin tehdystä taustoituksesta!
Osaatko sanoa, onko yrityksellä annettavaa merenpohjan kaivostoimintaan? Aiheesta on näkynyt keskustelua, lähinnä ympäristösuojelun näkökulmasta, mutta jos todellinen paikka tehdä rahaa ilmenee, löytyvät silloin konstitkin.
Liiketoiminta-alueena sektori olisi neitseellinen ja tilaa kasvaa piisaisi.
---
### Author:  [@Ituhippinen](https://forum.inderes.com/u/Ituhippinen)
#### Post date: [Huhtikuu 16, 2024, 7.53pm UTC](https://forum.inderes.com/t/norbit-asa-kasvua-pinnan-alla/47824/9 "2024-04-16T19:53:58Z")
> [@In\_Der\_Esche](#):
>
> Hieno avauspostaus! Erityiskiitos omin sanoin tehdystä taustoituksesta!
>
> Osaatko sanoa, onko yrityksellä annettavaa merenpohjan kaivostoimintaan? Aiheesta on näkynyt keskustelua, lähinnä ympäristösuojelun näkökulmasta, mutta jos todellinen paikka tehdä rahaa ilmenee, löytyvät silloin konstitkin.
>
> Liiketoiminta-alueena sektori olisi neitseellinen ja tilaa kasvaa piisaisi.
Kiitos!
Merenpohjan kaivostoiminnasta en muuten osaa sanoa, paitsi että kaiuilla pystytään päällisin puolin pinnanmuotoja kartoittamaan. Tämän varmasti toki tiesitkin aloituksen jälkeen. 😅 Jos tarkoitat jotain malmiesiintymien etsintää, en osaa kyllä vastata. En ole muistaakseni törmännyt missään yhteydessä kaivostoimintaa koskeviin kommentteihin. 🤔
Yhtiö panostaa jatkuvasti tuotteiden kehitykseen, tässä kieltämättä voisi olla jotain mitä Norbit voisi ottaa työn alle.
---
### Author:  [@Sijoittaja-alokas](https://forum.inderes.com/u/Sijoittaja-alokas)
#### Post date: [Huhtikuu 17, 2024, 5.40am UTC](https://forum.inderes.com/t/norbit-asa-kasvua-pinnan-alla/47824/11 "2024-04-17T05:40:57Z")
@Ituhippinen onkin kertonut erinomaisesti yhtiöstä, kiitos siitä!
Tuossa luin Äxästäkin yhtiöstä (pahoittelut toistosta!), niin teksteistä tulee ilmi, että tekee räätälöityjä ratkaisuja erikoisaloille ja painottuen merenkulkuun. Hyödyntää “nicheä” ainutlaatuisilla tuotteillaan. Aika paljon yhtiö herättänyt muissakin sijoittajissa mielenkiintoa ja ovat bonganneet samoja asioita kuin **Hippinen**. 🙂
Orgaaninen kasvu saa tukea trendeistä ja skaalautuvuus tuo kannattavuutta sekä yhtiön kilpailuedut (vallihaudat?) mahdollistavat korkean tuoton pidemmällä aikavälillä.
Sisäpiirin vahva omistus tuo uskoa yhtiöön, samoin kuin pidemmän aikavälin tekeminen. Yhtiöllä on ollut tapana ylittää suoritukset eikä lupailla liikoja. 🙂
Joku puhui korkeasta arvostustasosta ja syklisyydestä, mikä pohditutti häntä. Tätä kyseistä sijoittajaa kyllä yhtiö kiinnosti, mutta hän vaikutti odottavan dippiä.
* * *
Tässä on yksi tviitti ketju yhtiöstä (pitää käyttää “käännöksiä” tai tekoälyä):
[https://twitter.com/siddhar59844987/status/1763607001337090498](https://twitter.com/siddhar59844987/status/1763607001337090498)
* * *
Kurssissa suorittaminen on ainakin näkynyt. 🙂
---
### Author:  [@Ituhippinen](https://forum.inderes.com/u/Ituhippinen)
#### Post date: [Toukokuu 10, 2024, 9.10am UTC](https://forum.inderes.com/t/norbit-asa-kasvua-pinnan-alla/47824/12 "2024-05-10T09:10:15Z")
e. En viitsi poistaa enää taulukkoa, mutta alla paremmin ennusteet Quartr kautta!
Taulukossa (marketscreeneristä) ennusteet Q1 tuloksesta, joka julkaistaan 15.5. käsittääkseni 08.00 Suomen aikaa.
Edelleen kovaa kasvua on odotuksissa, toivottavasti yhtiö toimittaa niin saadaan mukava alku vuodelle. 🕶 Q1 EPS 0.74 odotuksissa.
ps. Vuoskarista, joka yllä, ei ollut mitään tuiki ihmeellistä, jonka takia en mitään tiivistelmää jaksanut kirjoitella.
---
### Author:  [@Ituhippinen](https://forum.inderes.com/u/Ituhippinen)
#### Post date: [Toukokuu 15, 2024, 5.08am UTC](https://forum.inderes.com/t/norbit-asa-kasvua-pinnan-alla/47824/14 "2024-05-15T05:08:39Z")
Heipä hei kaikki innokkaat pikku vekkulit, jatketaan keskustelua! 🙂
Sieltä Q1 2024 [rapsa](https://ml-eu.globenewswire.com/Resource/Download/a4a779d4-5783-43c6-b6ea-21d8935f2a44) & [presis](https://ml-eu.globenewswire.com/Resource/Download/c9bec240-60e8-4298-af75-ce6ce9169879)
Yhtiön tekemä kooste videon muodossa [Overview - NORBIT](https://norbit.com/investors/overview/)
> Trondheim, 15 May 2024: In the first quarter, NORBIT recorded revenues of NOK 404.4 million, corresponding to a growth of 7 per cent from the first quarter of 2023.
>
> The EBIT result was NOK 41.1 million, representing a margin of 10 per cent. The decline compared to first quarter 2023 was driven by lower margins realised in segments Oceans and PIR.
> “As we keep our focus on long-term goals, it’s encouraging to reflect on how we achieved our 2024 targets a year ahead of schedule, which accelerated our efforts to set new benchmarks. This quarter marks the first since we launched our 2027 plan. Securing the new connectivity contract is a significant step towards these targets and supports our strategy to expand our product offering. The trust placed in us by another new blue-chip client not only validates our past achievements, but also solidifies our path towards being recognized as world-class. The momentum from professional customers who expect a lot from us is exactly what drives NORBIT forward”, says Per Jørgen Weisethaunet, CEO of NORBIT.
Liikevaihto aika hyvin ennusteisiin. EBIT ja EPS missi. 🥶
E. Lisäys/korjaus. Quart ennusteet alla.
> Diluted earnings per share were NOK 0.50 for the first quarter, down from NOK 0.88
> one year earlier.
Tärkeää, että ohjeistus pidettiin edelleen ennallaan vuodelle 2024 (Liikevaihto 1.7-1.8mrd. NOK., EBIT margin sama kuin 2023).
- Kasvua tuli Q1 aikana 7% verrokkikvartaaliin.
- PIR & Connectivity jatkoivat kasvussa, Oceansilla pientä liikevaihdon laskua (yhtiön mukaan kausiluontoisesti huono kvartaali).
- Heikko EBIT johtui Oceansin ja PIRin alentuneista marignaaleista. EBIT-% 10%.
- Oceansin marginaaleja selitetään segmentin skaalaamisella kasvusuunnitelmien mukaiseksi. Kertaluontoinen heikkous? Selkeä heikkous löytyi myös Winghead sonareiden myynnissä, jos diilien sulkeminen vain osui myöhäisemmille kvartaaleille, tilanne ei huolestuta. Toki jos myyntimäärät jatkuvasti pienenevät, voidaan arvella onko tuote kunnossa.
- Connectivity saanut tuon ison 160 MNOK tilauksen uudelta blue chipiltä Q1 aikana (on-board units). Toimitus 2025.
Pareto toistaa suosituksensa “Osta” ja target 100NOK.
---
### Author:  [@Ituhippinen](https://forum.inderes.com/u/Ituhippinen)
#### Post date: [Kesäkuu 27, 2024, 1.21pm UTC](https://forum.inderes.com/t/norbit-asa-kasvua-pinnan-alla/47824/15 "2024-06-27T13:21:00Z")
> **[NORBIT to acquire the maritime technology company Innomar - Inderes](https://www.inderes.fi/releases/norbit-to-acquire-the-maritime-technology-company-innomar)**
>
> Trondheim, 27 June 2024: NORBIT ASA ("NORBIT" or the "Company") announces that it has entered into a share purchase agreement to acquire 100 per cent of the equity interest in the technology...
Syvennyn hankintaan myöhemmin tänään, mutta kertaluvulla uutiseen todettakoon että mukava uusi avaus!
E.
[https://ml-eu.globenewswire.com/Resource/Download/48a4ad91-f172-494a-8be8-17d7941c5479](https://ml-eu.globenewswire.com/Resource/Download/48a4ad91-f172-494a-8be8-17d7941c5479)
Innomar on pitkän kokemuksen omaava Saksalainen merenpohjan kuvantamiseen keskittynyt yritys. Sopii siis kuin nyrkki silmään Norbitin Oceans segmenttiin. Mielenkiintoista, että kuvantamissyvyys Innomarin vehkeillä on 0,5 metristä 11 kilometriin. Melkoisen tarkkaa masiinaa siis 🙂 .
Innomarista:
- Markkinajohtaja parametristen merenpohjan profiloijien tuotannossa, suunnittelussa ja jakelussa (sonari, joka hyödyntää ääntä tutkiessaan merenpohjan alapuolta). Tällä vekkulilla sitten kuvaillaan kaikissa syvyyksissä.
- Monipuolinen ja maailmanlaajuinen asiakaskunta → vehkeitä myyty yli 80 maahan.
- Odotettavissa synergiaetuja R&D ja myynnin yhdistämisen osalta.
- Kasvanut viimeiset viisi vuotta orgaanisesti lähes 15% vuodessa.
- Raportoitu EBIT-% **ylittää** Norbitin tavoitteen Oceans segmentille (25-30%).
Itse transaktiosta:
- Innomar hankitaan 39,9 MEUR hintaan, 100% omistus. N. 35MEUR käteisellä, n. 5MEUR Norbitin osakkeilla markkinahintaan. Odotettu kaupan lukkoonlyönti heinäkuun loppuun mennessä.
- Tilikauden 23/24 tuloksella arvostuskerroin 6,1x EV/EBIT.
Innomarin EV 40,5MEUR, jolloin ebittiä tehty n. 6,6MEUR. Jos EBIT-% olisi 25%, tekisi Innomar liikevaihtoa sen noin 26,5MEUR. Vuonna 2023 Norbit teki 133MEUR liikevaihtoa, joten Innomarin tuo ihan tuntuvan lisän. Huom. Voi olla että lasku mennyt aivan reisille, tässä päivän sulattanut aivoja auringossa.
Äkkiseltään ostos ei vaikuta kamalan kalliilta, jos sama tulostaso saadaan pidettyä yllä.
---
### Author:  [@Ituhippinen](https://forum.inderes.com/u/Ituhippinen)
#### Post date: [Kesäkuu 27, 2024, 5.21pm UTC](https://forum.inderes.com/t/norbit-asa-kasvua-pinnan-alla/47824/17 "2024-06-27T17:21:53Z")
Jäänyt huomiotta tällainen:
> **[TIME100 Most Influential Companies 2024: Saildrone](https://time.com/6978988/saildrone/)**
>
> Find out why Saildrone is on the list
Time- lehti on tehnyt taas listauksen, jossa sata kuluvan vuoden maailmaa muuttavinta yritystä (suolan kanssa, senkin nipottajat). Listalla komeilee _Saildrone_, joka siis yritys, joka tekee miehittämättömiä jollia, jota käytetään merten kartoittamiseen. Varmaan arvaatte, minkä yhtiön sonaria kyseinen e-jolla käyttää? 🕶
[ ](https://www.youtube.com/watch?v=mlwXMf9deXw)
---
### Author:  [@Ituhippinen](https://forum.inderes.com/u/Ituhippinen)
#### Post date: [Kesäkuu 28, 2024, 6.57am UTC](https://forum.inderes.com/t/norbit-asa-kasvua-pinnan-alla/47824/18 "2024-06-28T06:57:21Z")
[https://x.com/hkeskiva/status/1806544677723603424?t=AH-sNqa-hycoHZ1fPOBxcQ&s=19](https://x.com/hkeskiva/status/1806544677723603424?t=AH-sNqa-hycoHZ1fPOBxcQ&s=19)
@Heikki_Keskivali twiitannut kauppaan liittyen. Tervetuloa Heikki jakamaan näkemyksiä ;).
---
### Author:  [@Ituhippinen](https://forum.inderes.com/u/Ituhippinen)
#### Post date: [Kesäkuu 30, 2024, 8.23pm UTC](https://forum.inderes.com/t/norbit-asa-kasvua-pinnan-alla/47824/19 "2024-06-30T20:23:42Z")
Koska monologit ovat ihania, jatkan omaani!
> **[Interesting insights - June edition](https://growthbylearning.substack.com/p/interesting-insights-june-edition)**
>
> A quiet month with markets narrowing and summer dawning
Linkkaan blogin, koska en tiedä onko siellä oleva Pareto Securitiesin newsflashin kalvo vapaassa jakelussa. Blogin loppuosassa siis Norbitista. 🙂
Lyhyesti ylempien kommenttien jatkoksi: Pareto näkee diilissä suuren potentiaalin:
- Kaupan hinta koetaan erinomaiseksi, ja se osoittaa Norbitin kykyä jatkaa kurinalaista M&A strategiaansa.
- Kauppa 6,1x EV/EBIT, Norbit 11-12x EV/EBIT 2025-2026e.
- Odottavat kaupan tuovan n. 6,6MEUR (NOK 75M) EBITtiä vuosittain. Vahvisti omaa käsitystäni asiasta (yllä).
Pareto toistaa TP 100, suositus osta.
Kyllähän tällä nopeutettiin kasvua oikeinkin mallikkaaseen hintaan. 👌🏼
---
### Author:  [@Sijoittaja-alokas](https://forum.inderes.com/u/Sijoittaja-alokas)
#### Post date: [Kesäkuu 30, 2024, 8.52pm UTC](https://forum.inderes.com/t/norbit-asa-kasvua-pinnan-alla/47824/20 "2024-06-30T20:52:14Z")
Ei mitään uutta varmaan, mutta yhden “tilin” (24,1k seuraajaa) näkökulmaa. 🙂
[https://x.com/Quality\_stocksA/status/1806663824222597293](https://x.com/Quality_stocksA/status/1806663824222597293)
[https://x.com/Ikkenospes/status/1806286455511146766](https://x.com/Ikkenospes/status/1806286455511146766)
**JA**
[https://x.com/berg\_bernt/status/1806391422435709259](https://x.com/berg_bernt/status/1806391422435709259)
---
### Author:  [@Ituhippinen](https://forum.inderes.com/u/Ituhippinen)
#### Post date: [Heinäkuu 2, 2024, 6.03pm UTC](https://forum.inderes.com/t/norbit-asa-kasvua-pinnan-alla/47824/21 "2024-07-02T18:03:48Z")
> **[NORBIT ASA – Contemplated Private Placement - Inderes](https://www.inderes.fi/releases/norbit-asa-contemplated-private-placement)**
>
> NOT FOR RELEASE, PUBLICATION OR DISTRIBUTION, IN WHOLE OR IN PART DIRECTLY OR INDIRECTLY, IN OR INTO AUSTRALIA, NEW ZEALAND, CANADA, JAPAN, HONG KONG, SOUTH AFRICA OR THE UNITED STATES OR ANY...
Yksityistä osakeantia pukkaa. Alla vapaata suomennosta, en lupaa 1:1 käännöstä.
> - Kerättävä summa maksimissaan 200 MNOK. Keräys tehdään nopeutetulla tarjousmenettelyllä, ja lopullinen merkintähinta (ja osakkeiden määrä) määräytyy hallituksen toimesta.
>
> - Annin nettotuotot käytetään osittain Innomarin hankintaan, Norbitin taloudellisen joustavuuden vahvistamiseen ja tulevaa kasvua varten.
>
> - Ennakkomerkintöjä on jo tullut sisäpiiristä, kun hallituksen Håkan Kavli on sitoutunut merkitsemään 20 MNOK edestä lappua, ja Per Jørgen Weisethaunet 2 MNOK edestä.
>
> - Anti on oikeinkin railakas ja nopeasti taputeltu. Merkintäikkuna 2.7. klo 16.30- 3.7. 08.00 (CEST).
>
> - Yhtiö on pohtinut tasa-arvoisen kohtelun näkökulmaa. Hallitus katsoo, että yksityinen osakeanti on yhtiön ja sen osakeomistajien yhteinen etu. Tätä perustellaan nykyisillä markkinaolosuhteilla ja varojen keräämisen tarkoituksella. Pääoman keräyksen odotetaan sujuvan nopeasti, tehokkaasti ja edulliseen hintaan.
---
### Author:  [@Ituhippinen](https://forum.inderes.com/u/Ituhippinen)
#### Post date: [Heinäkuu 3, 2024, 6.16am UTC](https://forum.inderes.com/t/norbit-asa-kasvua-pinnan-alla/47824/22 "2024-07-03T06:16:52Z")
> **[NORBIT ASA – Private Placement Successfully Completed - Inderes](https://www.inderes.fi/releases/norbit-asa-private-placement-successfully-completed)**
>
> NOT FOR RELEASE, PUBLICATION OR DISTRIBUTION, IN WHOLE OR IN PART DIRECTLY OR INDIRECTLY, IN OR INTO AUSTRALIA, NEW ZEALAND, CANADA, JAPAN, HONG KONG, SOUTH AFRICA OR THE UNITED STATES OR ANY...
Maaliin päästiin varsin pikaisesti!
> NORBIT hereby announces that 2,597,403 Offer Shares have been successfully placed at a subscription price of NOK 77 per Offer Share in the Private Placement, raising gross proceeds of approximately NOK 200 million.
Mieltä lämmittää myös tämä. Annista sai lappua hieman alle 5% alennuksella nykykurssista (80,8 NOK), ja tuntui maistuva ‘laadukkaille’ sijoittajille.
> The Private Placement attracted strong interest from high quality investors, and was multiple times oversubscribed
---
### Author:  [@Ituhippinen](https://forum.inderes.com/u/Ituhippinen)
#### Post date: [Heinäkuu 29, 2024, 1.21pm UTC](https://forum.inderes.com/t/norbit-asa-kasvua-pinnan-alla/47824/23 "2024-07-29T13:21:18Z")
> **[NORBT: Toll4Europe GmbH and NORBIT ASA Announce the Development of a New...](https://www.inderes.fi/releases/norbt-toll4europe-gmbh-and-norbit-asa-announce-the-development-of-a-new-innovative-gnss-and-dsrc-hybrid-obu-made-in-norway)**
>
> Munich, Germany, and Trondheim, Norway, 29 July 2024: Toll4Europe GmbH and NORBIT ASA are proud to jointly announce the development of a new innovative GNSS and DSRC Hybrid On-Board Unit (OBU...
> Tämä ilmoitus seuraa NORBITin aiempaa ilmoitusta 16. huhtikuuta 2024, jossa
> he ilmoittivat, että Connectivity-segmentti sai tilauksen uudelta
> julkistamattomalta eurooppalaiselta asiakkaalta ajoneuvoyksiköiden (On-Board Units) toimituksesta,
> arvoltaan noin 160 miljoonaa Norjan kruunua, ja toimitukset on ajoitettu vuodelle 2025.
> Toll4Europe GmbH on johtava eurooppalainen sähköisen tiemaksupalvelun (EETS) tarjoaja.
> Heidän visionsa on tarjota saumattomia, rajat ylittäviä tiemaksupalveluita,
> jotka yhdistävät edistyksellisen teknologian ja digitaalisen älykkyyden.
---
### Author:  [@Ituhippinen](https://forum.inderes.com/u/Ituhippinen)
#### Post date: [Elokuu 15, 2024, 5.57am UTC](https://forum.inderes.com/t/norbit-asa-kasvua-pinnan-alla/47824/24 "2024-08-15T05:57:32Z")
> **[NORBIT – Results for the second quarter of 2024 - Inderes](https://www.inderes.fi/releases/norbit-results-for-the-second-quarter-of-2024)**
>
> Trondheim, 15 August 2024: In the second quarter, NORBIT recorded revenues of NOK 418.9 million, supported by strong growth in both the Oceans and the Product Innovation & Realization segments...
Hyvä tulos, jolla ylitettiin ennusteet ainakin pikaisella silmäyksellä. Nyt työt haittaavat harrastamista, joten palataan tulokseen myöhemmin tänään. 😊
> Trondheim, 15 August 2024: In the second quarter, NORBIT recorded revenues of NOK 418.9 million, supported by strong growth in both the Oceans and the Product Innovation & Realization segments. The EBIT result was NOK 101.8 million, representing a margin of 24 per cent.
Kannattavuus saatu taas erinomaiselle tasolle, joka kieltämättä tuntuu hyvältä parin heikomman kvartaalin jälkeen. Liikevaihto YoY tosiaan flättinä, mutta edelleen nousevalla trendillä.
**Oceans** teki huippukannattavuutta EBIT-% ollessa 41%! Mieltä lämmitti myös hieno kasvu Oceans segmentillä, sillä Q1 oli hienoinen pettymys kasvun osalta. Tarve tuotteille edelleen sangen kovaa, ja Norbitin laitteistoa käytettiin myös Olympialaisten turva-asioissa.
**Connectivity** näytti taas heikomman kvartaalin. OBUja ei mennyt haluttua määrää, johon syyksi kerrotaan ison asiakkaan aikataulumuutokset. Tiedä sitten, seurataan. 🙂 Omissa papereissa segmentti selvä pettymys. Hopeareunus on kumppanuus Toll4Europen kanssa!
**PIR** teki myös hienoa kasvua viime vuoden Q2 verrattuna. Marginaalit olivat hyvät 13%, mutta viime vuoteen verrattuna lievää pehmeyttä (18%). Sopimusvalmistus vetää todella hyvin, ja tarve tuntuu olevan kova.
**Näkymät**
_Oceans_
- Kolmas neljännes yleensä hiljaisempi kuin toinen ja neljäs.
- Q3 odotuksissa kasvua vuoden takaiseen verrattuna (Innomar oikaistuna myös).
_Connectivity_
- Yhtiö odottaa Q3 liikevaihdon asettuvan 120-130 MNOK väliin, vetureina OBU ja ajopiirturit. Jos tavoitteeseen päästään, olisi se n. 10% kasvua edellisvuodesta.
_PIR_
- Kova kysyntä jatkuu sopimusvalmistuksen osalta
- Liikevaihto-oletus 120-130 MNOK väliin. 2023 Q3 liikevaihto oli 86MNOK, eli parannus olisi huomattava, jos ennusteisiin päästään.
Innomar oikaistuna tähyillään tavoitteiden alempaa päätyä, Oceansin ja PIR ollessa vahvimpia suorittajia.
Kaikenkaikkiaan mukiin menevä tulos josta on hyvä jatkaa. Odotan innolla miten Innomarin yritysosto saadaan istumaan ja myöhemmin näkymään tuloksissa. Pitää kuunnella myöhemmin vielä konffapuhelu, jos sieltä jotain mehukasta irtoaisi. 🙂
[Seuraava sivu](https://forum.inderes.com/t/norbit-asa-kasvua-pinnan-alla/47824.md?page=2)