Enemmistö hankittiin Sortterista. Sopiiko Roni mielestäsi kokonaisuuteen ja minkälainen fintech-kokonaisuus tästä oikein muodostuu, vai miten sijoittajan pitäisi tästä ajatella? Pikavippifirma, pankki, fintech yms???
Tämä liike ei ollut erityisen yllättävä, sillä oli tiedossa, että yhtiöllä oli kolmen vuoden omistuksen jälkeen (ensimmäinen sijoitus tehty 2023) mahdollisuus kasvattaa omistusta. Tarkkaa omistusmäärää ja kauppahintaa ei tiedotteessa annettu, mikä rajaa kaupan mielekkyyden arvioimista. Mutta Sortterin kehitys ollut kyllä hyvää ja sinänsä vaikuttaa hyvältä yhtiöltä. Pitää yhtiöltä huomenna tuloksen yhteydessä tarkemmin tiedustella, millä toimintamallilla Sortterin kanssa mennään eteenpäin ja mitä synergioita haetaan. Mutta tosiaan mielenkiintoinen asetelma, että lainantarjoaja omistaa myös vertailualustan. Yhtiö todennäköisesti saa arvokasta tietoa kilpailutus-dynamiikasta ja yhtiö saa ainakin siivun arvosta, vaikka loppukäyttäjä ottaisi toisen lainantarjoajan lainan. Sinänsä tätä tulojen hajautumista edustaa myös Lea Bank omistus, minkä kautta yhtiö saa enemmän altistusta prime lainoille.
2 tykkäystä
Tässä on Ronin kommentit, kun Multitude kasvattaa omistustaan Sortterissa 
Multitude tiedotti eilen allekirjoittaneensa sopimuksen enemmistöosuuden hankkimisesta suomalaisesta rahoituspalveluiden vertailualusta Sortter Oy:stä. Multitude omisti aiemmin 19,97 %:n vähemmistöosuuden yhtiöstä, jonka se hankki vuonna 2023. Sortterin kasvuhistoria on ollut viime vuosina vaikuttava, ja liiketoiminta kääntyi voitolliseksi myös viime vuonna. Multitudella oli optio kasvattaa omistustaan kolmen vuoden omistuksen jälkeen, joten omistuksen kasvattaminen ei tullut yllätyksenä. Koska Sortter on kannattava yhtiö, kasvanut omistus aiheuttaa jonkin verran nousupainetta tulosennusteisiimme. Multitude esittelee Q1-raporttinsa tänään, ja pyrimme saamaan lisätietoja päivän aikana.
Tässä on vielä Ronin pikakommentit Multituden Q1-tuloksesta
Multituden liikevaihto kehittyi ennusteidemme mukaisesti, mutta tulos jäi odotuksistamme korkeamman kulurakenteen vuoksi. Ohjeistus (30 MEUR nettotulos) toistettiin, mutta odotettua pehmeämmän Q1:n jälkeen näemme ohjeistuksen turvamarginaalin matalana. Mielestämme on kuitenkin syytä huomioida, että Sortterin enemmistöomistuksen hankinta auttaa ohjeistuksen saavuttamisessa. Voit seurata yhtiön webcastia täältä.
Tässä on Ronilta yhtiöraportti Multitudesta Q1:n jälkeen
Multituden Q1-tulos jäi ennusteistamme, vaikkakin yhtiö toisti koko vuoden ohjeistuksensa. Loppuvuodelle on olemassa selkeitä kannattavuuden ajureita, mutta näemme ohjeistuksessa rajallisen turvamarginaalin. Sortter tukee edelleen tulosnäkymiä ja vahvistaa kasvutarinaa. Arvostuksen pysyessä erittäin matalana toistamme Osta-suosituksemme ja 7,8 euron tavoitehintamme.