Tässä on Aapelin ennakkokommentit, kun Metso kertoo tuloksestaan keskiviikkona. 
Odotamme yhtiöltä operatiivisesti melko vakaata kehitystä vertailukauteen nähden konsensuksen tavoin. Vastaavasti tilauskertymän odotamme markkinan tavoin jatkaneen myötätuulessa. Raportilla kiinnostuksen kohteena ovat myös tarkemmat kommentit Kivenmurskauksen, ja Mineraalien markkinanäkymistä sekä tarkentunet kommentit USA:n tariffien suorista ja epäsuorista vaikutuksista.
Toinen neljännes 2025 lyhyesti
Pieni lisäys näkymiin:
Metso odottaa markkina-aktiviteetin jatkuvan nykyisellä tasolla sekä Mineraalit-segmentissä että Kivenmurskaus-segmentissä. Tariffeihin liittyvä turbulenssi voi vaikuttaa maailmantalouden kasvuun ja markkina-aktiviteettiin.
Aiemmin julkaisemissa näkymissään Metso odotti markkina-aktiviteetin jatkuvan nykyisellä tasolla Mineraalit-segmentissä ja Kivenmurskaus-segmentissä.
Tässä on Aapelilta yhtiöraportti Metsosta Q2:n jäljiltä.
Metson Q2-tulos jäi selvästi meidän ja konsensuksen odotuksista liikevaihdon rakenteen sekä ERP-järjestelmäpäivityksen käyttöönoton painettua marginaalikehitystä. Yhtiön mukaan kyseessä tulisi silti olla vain väliaikainen ilmiö. Vastaavasti Metson saamat tilaukset olivat hyvin linjassa odotustemme kanssa, vaikka ne jäivät hieman markkinaodotuksista. Näkymiinsä yhtiö ei tehnyt muutoksia ja kokonaiskuvaa peilaten tekemämme ennustemuutokset jäivät myös lähinnä kosmeettisiksi. Toimintaympäristön laskusuunnassa olevan epävarmuuden myötä laskimme osakkeen tuottovaatimustamme ja tätä heijastellen nostammekin tavoitehintamme 11,0 euroon (aik. 10,0 €). Kurssinousun myötä kohonneen arvostuksen takia laskemme suosituksemme kuitenkin vähennä-tasolle (aik. lisää).
Rapsasta lainattua:
Kassavirta jatkoi piristymistä
H1:n aikana Metson liiketoiminnan nettorahavirta (sis. vuokrasopimusvelkojen maksut) oli 260 MEUR (vrt. koko vuosi 2024: 294 MEUR), mitä tuki onnistunut orgaaninen varastotasojen lasku (tehdyt yritysostot laskeneet vaikutusta). Siten sen operatiivinen kassavirta jatkoi kaivatulla suunnalla. Vastaavasti vapaata kassavirtaa se teki vain 76 MEUR (2024: 70 MEUR), mitä painoi STM-yritysosto. Q2:lle ajoittunutta osingonjakoa mukaillen korollinen nettovelka oli kasvussa (Q2’25: 1285 MEUR vs. Q1’25: 1070 MEUR), mutta taseen tunnusluvut säilyivät hyvällä tasolla (nettovelka/käyttökate 1,5x, omavaraisuusaste 39 %)
Nordea julkaisi päivitetyn Metso-analyysinsä. Suositus pysyy OSTA-tasolla, tavoitehinta nousee 13,00 euroon (edellinen: 12,00 €).
Metso on saanut tilauksen suurelta australialaiselta kultakaivostoimijalta jauhatuspiiristä, joka perustuu innovatiiviseen ja liikuteltavaan HPGR-painevalssimurskainteknologiaan. Ratkaisu on ensimmäinen laatuaan Australiassa. Tilauksen arvo, jota ei julkisteta, on kirjattu Mineraalit-segmentin vuoden 2025 kolmannen neljänneksen saatuihin tilauksiin.
Metso on aloittanut arviointiprosessin jonka tavoitteena on tarkastella Suomessa ja Ruotsissa sijaitsevien lastaus- ja kuljetusliiketoimintojen tulevaisuutta. Arviointiprosessi on osa Metson tavoitetta keskittyä liiketoimintoihin, joiden kansainvälinen ulottuvuus ja taloudellinen suorituskyky tukevat yhtiön kasvutavoitteiden saavuttamista.
Osana tätä prosessia Metson ensisijaisena suunnitelmana on myydä edellä mainittu liiketoiminta ulkopuoliselle toimijalle. Jos sopivaa ostajaa ei löydy, yhtiö harkitsee Suomessa ja Ruotsissa sijaitsevien toimintojen lopettamista ja liiketoiminnan alasajoa. Arvion kohteena olevassa liiketoiminnassa työskentelee noin 110 työntekijää, joista suurin osa on Suomessa.
Metso on aloittanut tänään Suomessa ja Ruotsissa maakohtaisen lainsäädännön mukaiset neuvottelut henkilöstön edustajien kanssa suunniteltujen muutosten ja niiden mahdollisten vaikutusten käsittelemiseksi. Kaikki päätökset ja jatkotoimenpiteet tehdään vasta sen jälkeen, kun neuvottelut on saatu päätökseen.
Lastaus- ja kuljetusliiketoiminnan yksiköt sijaitsevat Kokkolassa ja Kalajoella Suomessa sekä Luulajassa Ruotsissa. Yksikkö valmistaa muun muassa kuorma-autojen lavoja, kauhoja ja maankäsittelyvälineitä erilaisiin sovelluksiin sekä kaivos- että kiviainesalalla.
Häggblom ei sitten kauaa pysynyt osana yhtiötä. Vasta 2023 ostettu ja nyt harkitaan myyntiä.
Onko tämän liiketoiminnan myynti osa strategiaa, jossa keskitytään ydinosaamiseen vai kvartaalitalouden lyhytnäköisyyttä pehmeän Q2 jälkeen? 2.10. on Metson pääomamarkkinapäivä, josko silloin kerrotaan seikkaperäisemmin mihin suuntaan uusi toimitusjohtaja haluaa yhtiötä viedä. Tähän asti on jatkettu Vauramon aikaisen strategian noudattamista.Vuosikertomuksessa ei ainkaan eritelty kannattavuuksia, mutta kauhoja ja kiviautonlavoja ei arvatenkaan päästä myymään samalla katteella kuin monimutkaisempia prosessilaitteita.
Metson huoltokeskuksen laajennus Antofagastassa, Chilessä on valmistunut, vahvistaen yhtiön kykyä vastata kaivosteollisuuden kasvaviin tarpeisiin. Laajennusosa on kooltaan 1 200 m² ja keskuksen huoltoalueen koko on yhteensä 4 800 m².
La Negran alueella, Chilen pohjoisosassa sijaitsevan kaivosalueen ytimessä, toimiva huoltokeskus on kolminkertaistanut teknis-kaupallisten sopimusten määrän viime vuosien aikana. Keskus on vakiinnuttanut asemansa merkittävänä strategisena yhteistyökumppanina maan johtaville kaivosyhtiöille. Se tarjoaa luotettavaa tukea asiakkaille, jonka avulla parannetaan toimintavarmuutta, varmistetaan liiketoiminnan jatkuvuus sekä saavutetaan kustannustehokkuutta.
Suurten laitteiden huoltokyvykkyys
Laajennuksessa otetaan käyttöön uusia toimintamalleja ja edistyneitä teknologiaratkaisuja, joiden ansiosta suurten kaivoslaitteiden huoltotoimenpiteet voidaan toteuttaa tehokkaammin, turvallisemmin ja entistä luotettavammin.
Laajennuksen myötä keskus pystyy korjaamaan ja kunnostamaan kaivosasiakkaiden suuria jauhinteknologialaitteita, kuten HRC™- ja HPGR-painevalssimurskaimia, sekä Vertimill®- ja HIGmill™-jauhinmyllyjä. Keskus tukee myös rikastus- ja vedenpoistoteknologioita, kuten suodatinlevyjen huoltopalveluja. Lisäksi keskus tarjoaa huoltopalveluja murskaimille, myllyille, seuloille ja kaivosvaunujen kaatimille.
Laajennuksen yhteydessä Metso on myös asentanut siltanosturin, jonka nostokapasiteetti on jopa 140 tonnia, sekä tarkkuuspystysorvin, joka pystyy käsittelemään osia, joiden halkaisija on jopa 5 metriä. Nosturi on yksi suurimmista Etelä-Amerikassa ja se toimii yhdessä pystysorvin kanssa mikä vähentää tarvetta laitteiden kuljettamiselle, nopeuttaa toimitusaikoja ja tukee paikallisia huoltopalveluja.
Antofagastan huoltokeskus tarjoaa kunnostus-, korjaus-, kokoonpano- ja osavalmistuspalveluja tiukkojen OEM-standardien mukaisesti. Keskuksessa on kiinnitetty erityistä huomiota laatuun ja turvallisuuteen ja se on tuonut merkittäviä tuloksia: muun muassa 100 seulan korjausta on toteutettu ilman yhtäkään tapaturmaa.
Metso on saanut Fortress Minerals Inc:iltä kattavan prosessilaitetilauksen Bukit Besin rautamalmiprojektiin sekä Mengapurin kupariprojektiin Malesiassa. Tilauksen arvo, jota ei julkisteta, on kirjattu Mineraalit-segmentin vuoden 2025 kolmannen neljänneksen saatuihin tilauksiin.
Toimitus sisältää kaksi Metson HRCTM HPGR-painevalssimurskainta, jotka mahdollistavat energiatehokkaan jauhatuksen. Tilaukseen kuuluu myös Vertimill®- ja SMD-myllyt, TankCell® -vaahdotuskennoja, seuloja, MD- ja lietepumppuja sekä MHCTM –syklooneja. Suurin osa laitteista kuuluu Metso Plus –tarjoamaan.
Metso on vihkinyt käyttöön Circored™-esipelkistyskoelaitoksensa Frankfurtissa, Saksassa. Investointi heijastaa Metson sitoutumista vähähiilisten teknologioiden edistämiseen ja maailmanlaajuisen siirtymän tukemiseen fossiilivapaaseen teräksenvalmistukseen.
Circored™-koelaitos, joka perustuu Metson omaan teknologiaan, mahdollistaa jatkuvan esipelkistyksen käyttäen vetyä ainoana pelkistimenä. Se yhdistää esilämmitys-, pelkistys-, kaasunpuhdistus- ja kierrätysjärjestelmät vedylle ja pölylle, ja siinä on sähkölämmittimet lähes hiilineutraalin toiminnan tukemiseksi.
CircoredTM-koelaitoksessa voidaan testata monenlaisia rautamalmeja, mikä tarjoaa prosessidataa tulevien kaupallisen mittakaavan laitosten suunnitteluun. Se auttaa myös määrittämään toimintaikkunan eri malmilaaduille.
CircoredTM-suorapelkistysprosessi voidaan integroida Metson DRI-sulatusuuniin tai muihin sulatusteknologioihin. Sekä CircoredTM- että DRI-sulatusuuniteknologiat ovat osa Metso Plus-tarjoomaa.
Jussi Halme on tehnyt videon Metsosta. 
Metso on Helsingin pörssin konepajayhtiöiden kärkikaartia – yhtiö, jonka teknologia on keskeisessä roolissa maailman mineraalien ja kiviaineksien louhinnassa, jalostuksessa ja kierrätyksessä.
Vuoden 2025 ensimmäinen puolisko toi kasvavia tilauksia, mutta samalla myös haasteita kannattavuuden puolella. Miksi palveluliiketoiminta notkahti? Mitä ERP-järjestelmän käyttöönotto merkitsee sijoittajalle? Entä mitä mahdollisuuksia Metson yritysostot ja uudet investoinnit avaavat pitkällä aikavälillä?
Tällä videolla käyn läpi Metson uusimmat luvut, analysoin riskit ja kasvunäkymät sekä pohdin, mitä sijoittajan kannattaa ottaa huomioon yhtiön osaketta arvioidessaan.
Metson sijoittajasuhdejohtaja Juha Rouhiainen oli kertomassa yhtiöstään sijoituskohteena.
Metso on allekirjoittanut sopimuksen australialaisen Q&R Industrial Hoses -yhtiön ostamisesta. Yhtiö on yksityisomisteinen ja erikoistunut puristusventtiilien kumitiivisteisiin, kumisiin lietteenkäsittelyletkuihin sekä muihin kumituotteisiin ja -pinnoitteisiin.
Yrityskauppa on seuraava askel Metson tavoitteessa tarjota asiakkailleen koko arvoketjun kattavia ratkaisuja ja palveluja lietteenkäsittelyyn. Vuonna 2024 toteutetun Jindex Pty Ltd:n venttiili- ja prosessinohjaustarjoaman yritysoston jälkeen Q&R:n hankinta vahvistaa entisestään Metson tarjoomaa.
Yrityskaupan odotetaan toteutuvan vuoden 2025 neljännellä neljänneksellä. Osapuolet ovat sopineet, ettei kauppahintaa julkisteta, eikä sillä ole olennaista vaikutusta Metson taloudelliseen tulokseen.
Metso toimittaa lietteenkäsittelyyn kokonaisvaltaisia ratkaisuja, jotka sisältävät laitteet, varaosat sekä optimointi- ja huoltopalvelut. Laitetarjonta kattaa lietepumput, putket, erikoiskestävät letkut lietteen kuljettamiseen, venttiilit ja hydrosyklonit. Metso on viime vuosina globalisoinut lietteenkäsittelyratkaisujen toimitusketjunsa ja sillä on laaja valmistus- ja huoltokeskusten verkosto lähellä keskeisiä kaivosmarkkinoita.
Tietoa Q&R Industrial Hoses -yhtiöstä
Vuonna 1976 perustettu Q&R Industrial Hoses on Australian vanhin paikallisomisteinen kestävien lietteenkäsittelyletkujen valmistaja. Yhtiö toimittaa räätälöityjä kumiletkuja, laajennusliittimiä ja puristusventtiilejä maailmanlaajuisesti. Sen tuotantolaitos sijaitsee Sydneyssä, Australiassa, ja se työllistää 22 henkilöä.
Metso on saanut merkittävän tilauksen Länsi-Australiasta asiakkaan kaivosjunavaunujen kaatimien korvaamisesta uudella ratkaisulla. Tilaus on jatkoa pitkäaikaiselle yhteistyölle, Metso on ollut vaunukaatimien päätoimittaja Pilbaran alueella sijaitsevalle asiakkaalle vuodesta 2002 alkaen.
Ratkaisu korvaa nykyiset vaunukaatimet, jotka ovat käyttöikänsä lopussa. Tilaus sisältää suunnittelun, toimituksen sekä teknisen tuen korvaavien yksiköiden asennukseen ja käyttöönottoon. Päivitetty vaunukaadin koostuu uudesta kennosarjasta sekä pyörivien komponenttien modernisoinnista ja nykyaikaisista ratkaisuista.
Tilauksen arvo on noin 16 miljoonaa euroa, ja se on kirjattu Mineraalit-segmentin kolmannen vuosineljänneksen 2025 saatuihin tilauksiin.
Metso on saanut useita tilauksia rikasteen ja rikastushiekan suodatusratkaisuista. Suurin osa tilauksista koskee suodattimien modernisointeja ja päivityksiä. Lisäksi tilauskertymä sisältää HRT High Rate -sakeuttimien kokonaisvaltaisen korvausratkaisun, joka sisältää uusimmat Reactorwell™- ja Thickener Vane Feedwell™ -syöttöteknologiat, jotka ovat osa Metso Plus -portfoliota. Tilausten kokonaisarvo on noin 10 miljoonaa euroa, ja ne on kirjattu Mineraalit-segmentin kolmannen vuosineljänneksen 2025 tilauksiin. Vuoden alusta lähtien rikasteen ja rikastushiekan modernisointeihin liittyviä tilauksia on kertynyt yhteensä noin 60 miljoonan euron arvosta.
CMD:n (2.10.2025) alla Metso päivittää strategian / taloudelliset tavoitteensa
Metso uusi strategia, ”We go beyond.”, perustuu liiketoiminnan kasvuun ja kannattavuuden parantamiseen, asiakaskeskeisyyteen, markkinajohtajuuteen sekä jälkimarkkinaliiketoiminnan kasvattamiseen. Strategisia tavoitteita on neljä: paras asiakaskokemus, jälkimarkkinan korkeampi osuus liikevaihdosta, edelläkävijyys työturvallisuudessa ja kestävässä kehityksessä sekä taloudellinen erinomaisuus.
Uudet tavoitteet kasvulle ja kannattavuudelle
Strategian yhteydessä hyväksytyt Metson taloudelliset tavoitteet sisältävät uutena liikevaihdon kasvutavoitteen ja aiempaa korkeamman kannattavuustavoitteen. Nämä tavoitteet on tarkoitus saavuttaa vuoden 2028 loppuun mennessä:
Liikevaihdon vuosittainen kasvu (CAGR) vähintään 7 % (uusi tavoite)
Oikaistu EBITA-marginaali yli 18 % (aiemmin yli 17 % syklin yli)
Nettovelan ja käyttökatteen suhde (net debt / EBITDA) alle 1,5 (uusi tavoite, korvaa aiemman tavoitteen säilyttää Investment Grade -luottoluokitus)
Vuotuinen osinko vähintään 50 % osakekohtaisesta tuloksesta (ei muutosta)
Tässä on vielä Aapeli Pursimon kommentit Metson päivitettyyn strategiaan ja uusiin taloudellisiin tavoitteisiin.
Metso julkisti aamulla päivitetyn strategiansa vuosille 2026–2030 sekä uudet taloudelliset tavoitteensa, jotka on määrä saavuttaa vuoden 2028 loppuun mennessä. Uudet tavoitteet ovat aiempaa kunnianhimoisempia ja sisältävät uutena liikevaihdon kasvutavoitteen sekä aiempaa korkeamman kannattavuustavoitteen. Yhtiö tulee avaamaan strategiaansa ja tavoitteitaan tarkemmin pääomamarkkinapäivässään 2.10.2025.
Minérios Itaúna Ltda (Minerita) on valinnut Metson murskaus- ja jauhatuslaitteet Itatiaiuçussa, Brasiliassa sijaitsevaan Compact-rautamalmiprojektiinsa. Rikastamo pyrkii tuottamaan vuosittain 4,5 miljoonaa tonnia korkealaatuista pellettisyötettä.
Rikastamon ensimmäisen vaiheen energiatehokas murskaus- ja jauhatuspiiri käsittelee tiivistä itabiriitti-rautamalmia leukamurskaimen, kartiomurskaimen ja HRC™e HPGR -painevalssimurskaimen sekä kuulamyllyn yhdistelmällä. Uudelleenjauhatus tehdään kahdella Vertimill® -myllyllä. Vertimill®-myllyjen tilaus on kirjattu Mineraalit-segmentin vuoden 2025 kolmannen neljänneksen tilauskertymään, ja muiden laitteiden tilaukset vuoden 2025 ensimmäisen neljänneksen tilauskertymään. Tilausten arvoa ei julkisteta.
Tervehdys Metso-ketjuun. Metso järjesti eilen pääomamarkkinapäivän ja sen tallenne on katsottavissa täältä ja pelkät esitykset löytyvät ainakin täältä. Täälläkin tainnut olla jossain välissä kysymyksiä Metson markkinaosuuksista/-asemista eri osissa tarjoamaa, niin näihin löytyy markkina-aseman osalta vastauksia eiliseltä (myös alueelliset markkinaosuudet Aggregatesin osalta löytyvät, Mineralsin osalta ainoastaan asema). Tullut oltua sen verran kipeänä tässä, että päässä liikkuu tavallistakin vähemmän, joten tarkemmat kattavammat kommentit CMD:stä tulossa poikkeuksellisesti vasta maanantaiksi.
Analyytikon kommentit Metson pääomamarkkinapäivän jäljiltä. 
