Meltwater (MWTR:Oslo) - Global medieovervågning

[kettunen]

Meltwater har skabt debat her på forummet, og jeg er delvist bekendt med selskabet fra tidligere aktiviteter, udover de daværende Esmerk- og M-Brain-tjenester. Jeg havde allerede tidligere overvejet at undersøge dem nærmere som investeringsobjekt, og nu fik jeg den nødvendige motivationskick, da virksomhedens navn dukkede op i Køb/Salg tråden

---

Meltwater er oprindeligt norsk, men har nu hovedkontor i San Francisco. Nogle kilder angiver dog Holland som HQ-lokation
Noteret på Oslo Børs, med en mulig parallelnotering på vej til det amerikanske marked.
IPO’en var den 02.12.2020, hvorefter kursen er faldet kraftigt.

IPO-prospektet indeholder betydelig relevant information om virksomhederne i forbindelse med børsnoteringen:

55d90b6a-9386-46ab-a3d9-7eaf44304dbb_Meltwater+Listing+Prospectus.PDF

Tal, kilde Yahoo Finance. Her er de i en pæn og kompakt form. Mere detaljerede oplysninger findes i årsrapporten.

Med hensyn til rentabilitet genereres der således tab, men udviklingsomkostninger og virksomhedskøb påvirker tallene. Bruttomarginen for en SaaS-tjeneste er naturligvis på et godt niveau. Skalerbarhed vil på et tidspunkt også bidrage positivt til bundlinjen.

---

2021 årsrapport

75806698-c5cf-44c9-b4a9-81af8c9664a8_Meltwater+-+Annual+Report+2021.pdf

Kilder under overvågning, bl.a.

Antallet af søgninger er ret vildt

Der er søgt uorganisk vækst gennem opkøb, integreret i tjenestekonceptet

Ekspansion via opkøb og integration
Meltwater har en dokumenteret historie med at integrere teknologi og funktionalitet fra nyopkøbte virksomheder i vores flagskibs medieintelligensprodukt, hvilket er sket med Sysomos, Infomart, Encore Alert og mange flere opkøb gennem årene.

Efter opkøbene af Linkfluence, Klear, Owler og DeepReason.ai i 2021 spænder Meltwaters produktudbud nu langt ud over de anvendelsestilfælde, vi primært har betjent, og gennem dybere integration vil det give vores kunder en bredere linse og mere detaljerede indsigter til at hjælpe dem med at informere og udføre deres strategier.

---

CEO interviewet af Nordnet 08/2021

Selskapspresentasjon og Q&A med Meltwater

---

Medieovervågning generelt omfatter indsamling af information fra forskellige kilder og sortering samt opsummering af materialet til slutbrugeren til forskellige formål. Typisk bruges det til at understøtte virksomhedsledelsens beslutninger, overvåge marketing- og reklameeffektivitet, indsamle leads til salg eller opsummeret brancheinformation til virksomhedens medarbejdere.

I mit tidligere arbejdsliv var Meltwater en nyere aktør i Finland, og materialet blev indsamlet fra forskellige onlinekilder ved scraping. Der var en betydelig mængde “skrald”, hvilket i de fleste tilfælde gjorde tjenesten af dårlig kvalitet. For andre brugere var mængden af unødvendig støj mere begrænset, og tjenesten fungerede for det meste godt. Tilsvarende var prisniveauet lavere end hos indenlandske konkurrenter.

Blandt konkurrenterne var Esmerk dengang klart den mest omfattende og velfungerende tjeneste, især inden for indenlandsk brancheovervågning. Tjenesten blev produceret ved at opsummere artikler, og derved fik brugerne betydelig merværdi i form af en bedre og mere skræddersyet tjeneste.

M-Brain Oy opkøbte Esmerk fra Sanoma Oyj og opererer stadig på markedet i dag. M-Brain Insight er et datterselskab og producerer tilsyneladende mere skræddersyede Business Intelligence-tjenester.

M-Brain har været en virksomhed, der længe har været forventet på den indenlandske børs. Dog ville det være godt at få rentabiliteten på et bedre niveau inden noteringen – eller at opnå kapital til finansiering af vækst og afvikling af eventuel gæld.

M-Brain Oy

M-Brain Insight Oy

Branchen er altså ikke nødvendigvis en guldgrube, selvom tjenesterne måtte være velfungerende. Nyheder og forskellige overvågningstjenester er dog tilgængelige i overflod. En god service kan dog være yderst værdifuld i den rette anvendelse, når det væsentlige kan filtreres og gøres anvendeligt for slutbrugeren.

I dag er serviceniveauet sandsynligvis meget anderledes, og Meltwater har blandt andet opkøbt en virksomhed, der tilbyder AI-tjenester. Analyse og informationsfiltrering er kommet enormt langt de seneste par år, så situationen er sandsynligvis meget anderledes i dag. Meltwater vokser i hvert fald globalt, mens M-Brains omsætning er faldet år efter år.

---

@Timo_Huhtamaki supplerede indlægget på en prisværdig måde i det 4. indlæg

[kettunen]

Q1-rapporten, offentliggjort den 25.05.2022, overgik den tidligere vejledning. Den justerede EBITDA på 8 % giver en indikation af den fremtidige rentabilitet.

NewsWeb

Meltwater rapporterer første kvartal 2022 over omsætningsvejledning med $109 mio., op 16 %, og justeret EBITDA-margin på 8 %

Oslo, 25. maj 2022: Meltwater (ticker: MWTR) startede året med et stærkt første kvartal. Omsætningen for første kvartal 2022 var lige over $109 mio., svarende til en vækst på 16 % fra samme periode sidste år, og overgik den vejledning, der blev givet i februar, på $105-107 mio. Den justerede EBITDA for perioden var $8,4 mio., svarende til en margin på 8 %, hvilket positionerer virksomheden godt til at opnå vejledningen for hele året.

Den positive udvikling i første kvartal var primært drevet af fortsat vækst inden for de strategiske fokusområder Premium-konti og sociale produkter, hvor ARR voksede med henholdsvis 35 % og 56 %.

Stærk kundevækst og fastholdelse

Fra 1. kvartal 2021 til 1. kvartal 2022 tilføjede Meltwater 870 Premium-kunder til dette strategisk vigtige segment, herunder +152 alene i 1. kvartal 2022. Meltwater afsluttede kvartalet med i alt 3.961 Premium-kunder med en gennemsnitlig ARR på over $58k pr. kunde. Premium Client-segmentet repræsenterer nu mere end 50 % af al ARR, op fra 45 % i 1. kvartal 2021.

Gentager vejledning for hele året 2022

Virksomheden forventer at levere en omsætning på $109-110 mio. i 2. kvartal 2022 og $450-460 mio. for hele året 2022, drevet af en målrettet ARR på ~$510 mio. Virksomheden forventer en justeret EBITDA-margin på 6-7 % for 2022.

Q1-rapport

NewsWeb

og investorpræsentation

NewsWeb

[Yoda]

Virksomheden er en mutant, hvad angår lokation: Hovedkvarter i USA, moderselskab i Holland og noteret i Norge. Tallene eller præsentationsvalutaen er $.

[Timo_Huhtamaki]

Tak fordi du startede tråden. Jeg er nødt til at kommentere, da denne er på min top-3-liste.

Jeg har længe været interesseret i Meltwater, da produktet er kendt fra min karriere, hvilket betyder, at det for mig er en klassisk circle of competence-investering. Jeg begyndte at købe omkring 20 kroner og har løbende tilføjet.

Meltwater som et SaaS-selskab kan bedst forstås, hvis man kender driften af store virksomheders marketing, kommunikation, IR, produktstyring, forretningsudvikling og/eller strategiteams. Disse organisationer har et stort behov for at opretholde et situationsbillede af, hvad der sker på markedet, hos konkurrenter, med konkurrerende produkter og i forbrugertrends. Kilder spænder fra traditionelle medier til sociale medier, diskussionsfora, YouTube-videoer, sociale medie-influencere eller endda jobannoncer fra konkurrenter, der indikerer fremtidige træk og prioriteter. Jo større organisationen er, jo mere mudret bliver forståelsen uden ordentlige værktøjer, der kombinerer datamængder og digitaliserede og automatiserede processer til informationsdeling. Spillet var lidt enklere i begyndelsen af 2000’erne, da der ikke var sociale medier, og traditionel medieovervågning var tilstrækkelig til at dække behovet (f.eks. var Cision og Esmerk stærke i Finland på det tidspunkt og tilbød en service, hvor de læste alle finske aviser, klippede, limede og sendte udklip via post til virksomheders PR-afdelinger, hvor de blev arkiveret i røde mapper, som stadig findes i mange kommunikationsdirektørers egetræsskabe i dag). Da sociale medier og datamængden er eksploderet i løbet af det sidste årti, er der et presserende behov for et værktøj, der kan samle situationsbilledet. Billedet nedenfor illustrerer Meltwaters position på dette marked, dvs. det komplette situationsbillede og værktøjer fra samme leverandør, hvorimod traditionelle medieovervågningsvirksomheder fokuserer på nyhedshits og deres distribution til forskellige organisationer.

Teknologien har udviklet sig hurtigt de seneste år, og systemet inkluderer nu billedgenkendelse og alle mulige AI-løsninger. Hvis nogen f.eks. offentliggør en YouTube-video, hører Meltwaters værktøjer navnet på brandet eller opdager brandets logo i videoen. Samtidig indsamles information om udgiveren: hvem, hvilken profil, hvilke temaer udgives osv. Det er en lang vej fra traditionelle scraping tools-lignende søgeordsfarme. Noget der fortæller, at Google selv er en Meltwater-kunde.

NOGLE GRUNDE TIL AT JEG HAR INVESTERET:

1. Kernen i denne investeringscase er høj fastholdelse af store kunder, som Meltwater rapporterer som “Premium Accounts”. Her er der brands i verdensklasse med aktiviteter i titusindvis, ja endda hundredvis af lande. Den høje kundeloyalitet skyldes, at lanceringen af systemet i f.eks. en marketingorganisation med hundredvis af medarbejdere, lokale teams i forskellige lande, strategi afdelingen og koncernkommunikationen er et omfattende uddannelsesprojekt og ofte også inkluderer IT-integrationer, definition af informationsbehov og andet engangsarbejde, så man skifter ikke bare til et andet system uden en yderst tungtvejende grund. Dette muliggør også mersalg, og i tilfældet med mange kunder bruges Meltwater kun i et udvalg af lande, hvilket betyder, at der stadig er betydelige vækstmuligheder inden for kundeengagementerne.

Her er en lille kundeliste:

2. Satsning på Social-produktet, som har store vækstmuligheder både organisk og uorganisk. Det vil sige praktisk talt at “lytte” & “sanse” forskellige sociale mediekanaler og indsamle information i ét dashboard og intelligent distribuere informationen til dem, der har brug for den. Nedenfor er en visualisering fra det seneste kvartalsregnskab, der viser potentialet for krydssalg, hvis nuværende kunder over tid kan sælges Social-produkter.

3. Attraktiviteten øges af, at Meltwater også har udvidet sit udbud til værktøjer til styring af sociale medier, som bruges af de samme marketing- og kommunikationsafdelinger, og som gør det muligt at indsætte information i mange forskellige kanaler med én enkelt tilmelding. Dette er et absolut nødvendigt værktøj i store virksomheder, hvor der er mange kanaler og store mængder indholdsstyring. På billedet nedenfor, i den højre cirkel, ses blandt andet Hootsuite, som netop er et sådant uafhængigtøj. For eksempel ville et opkøb af Hootsuite og krydssalg til Meltwaters nuværende kundebase på 27.000 virksomheder give betydelige synergier. Koncernen har sidste år opkøbt Klear, som er et værktøj til at finde influencere og kontakte dem: hvis du f.eks. ønsker at finde madinteresserede sociale medieinfluencere i et bestemt område, tilbyder værktøjet løsninger til dette. Ligeledes værdifuldt for store brands. Og der er mange flere af disse muligheder, og det er sandsynligvis derfor, der er lagt stor vægt på dette fragmenterede Social-segment i strategien.

4. Meget attraktiv værdiansættelse. Dette års løbende omsætning, ARR, vil være omkring 510 millioner dollars, og markedsværdien efter gårsdagens kursstigning 460 millioner euro. Salgsomkostningerne har været stigende, og man fornemmer nu tydeligt, blandt andet på LinkedIn, at der ansættes mange nye sælgere, og folk er meget begejstrede, hvilket er et godt tegn på den rette salgskultur.

5. Tilbagekøb af egne aktier og insiderkøb har været i fuld gang i omkring et halvt år. Det svækker i hvert fald ikke tilliden. Lock-down efter børsnoteringen er blevet ophævet, hvilket også resulterede i salg, men topledelsen og bestyrelsen er på købssiden, hvilket er et godt tegn. Jeg har også en stærk intuition om, at kursen under aktietilbagekøb er blevet holdt nede for at kunne købe dem billigt og bruge dem som byttemiddel i fremtidige virksomhedsopkøb.

6. Der er ingen rationel grund til kursfaldet. Den dystre markedsstemning for vækstaktier og noteringen i Norden har sandsynligvis øget presset nedad. Dette er også en branche, som de fleste investorer i praksis ikke forstår, så den tiltrækker ikke let en stor investorpulje til købssiden.

7. Meltwaters hovedkvarter ligger i San Francisco, og der er landeorganisationer i 50 lande, så den geopolitiske (læs Rusland & Kina) risiko er også meget lille.

8. Konjunkturfølsomheden i disse tjenester er ekstremt lav. Kriser har ikke været synlige i tallene i løbet af 20 års driftshistorie.

9. CEO’en nævnte i Q&A-sessionen på det seneste CMD, at en parallelnotering i USA er mulig. Dette er også Meltwaters største marked, så en øget synlighed på et stort investormarked vil sandsynligvis føre til købspres og øge værdiansættelsen.

Ps. Meltwaters konkurrent Cision, som nævnt ovenfor, blev solgt til Platinum Equity i januar 2020 for 2,7 milliarder dollars. Justeret EBITDA var 8,4% (Meltwater havde samme niveau på 8,4% i Q1/2021). Cisions salgspris var dengang ca. 3,5 gange omsætningen, hvilket ifølge denne beregning ville betyde, at Meltwater allerede med dette års tal ville være over 1,6 milliarder euro værd, hvilket er mere end 3 gange den nuværende værdiansættelse (OBS! Børsnoteringen skete også på 45 euro, altså 3 gange den nuværende kurs). Hvis virksomheden når de langsigtede mål, der er præsenteret nedenfor, dvs. hæver adj. EBITDA til >20%, kan man kun forestille sig værdiansættelsen. Desuden er Meltwater bedre positioneret end Cision og har bedre vækstudsigter på grund af mulighederne i Social-segmentet. Jeg tror personligt, at dette er et af de papirer på de nordiske børser, hvor der er en reel mulighed for en tenbagger med relativt lav risiko og helt troværdige trin. Og hvis der af en eller anden grund skulle opstå en nedtur, ville Altor, der har været en af hovedejerne siden 2012, helt sikkert forhandle en god exitpris.

[kettunen]

Tak for den omfattende åbning af tjenesten fra et bruger- og investeringsperspektiv

Salgsstrategien er fortsat aggressiv i både Finland og Norge.
Dette er nu en Suomi24-tråd, men en lignende opfattelse kunne allerede ses i tidligere feedback

Varoitus: Meltwater on

Det samme fra den norske side, kørt igennem Google Translate

Jeg synes, at virksomheden har et forfærdeligt salgspres. Det ville nok ikke passe så godt til norske sælgere. Nogle kunder finder det irriterende. Man kan også læse om det online. Der er også kommentarer om, at mindre kunder ikke finder platformen så brugbar, men de største kunder synes at være relativt tilfredse. Det er selvfølgelig helt naturligt - de store kunder vil kunne drage mere fordel af gode analyser og al den information, Meltwater kan tilbyde.

I den kommentar nævnes også den bedre fastholdelse af større kunder og sandsynligvis også den tilbudte kundeservice. Dette gentages i Q1-rapporten, hvor Premium-kunder er i fokus. Det er forståeligt, at der fokuseres på disse, da prisen for tjenesten er betydeligt højere.

Basistjenesten er sandsynligvis noget i størrelsesordenen 2-3000€/$ om året for en lille virksomhed, hvor der ikke er mange tjenester inkluderet. Altså søgemaskine og filtrering, der skal udføres af virksomheden selv. Eller har @Timo_Huhtamaki bedre vejledende information om pris- og serviceniveau?

---

Efter Q1/22 kommenterer Pareto

Vurderingerne af vækst-/tech-aktier er blevet nedjusteret, hvilket også ses i Meltwaters kurs. Paretos kommentar er i samme retning, altså at vejledningen sandsynligvis vil blive sænket. Som Timo nævnte i den forrige besked, er værdien heller ikke længere helt umulig, selvom rentabiliteten heller ikke er det endnu. Fokus er på vækst og markedskonsolidering.

[Juippi]

Hvordan kan det at udføre disse søgninger være så ineffektivt, at der skal 50.000 søgninger til per én dollar i omsætning? Nå nej, undskyld, det var per dag. 18,25 millioner søgninger for at få én dollar i omsætning. Er der beregnet en miljøpåvirkning for denne aktivitet?

Skalerbarhed. Hvis virksomheden ikke vokser organisk, men gennem opkøb, er den ikke skalerbar. Asset turnover (1,07 i 2021) har været faldende de seneste år.

Fremtidig rentabilitet. Virksomheden erklærer sig som markedsleder. Den har eksisteret i 20 år. Tab kan tillades for en lille vækstvirksomhed, men hvornår skal “benefit of the doubt” indfries? Sidste års cash flow var kun positivt, fordi udgifter blev betalt med aktier. Medarbejdernes produktivitet på 202k er ret lav (= investeringen giver ikke afkast). F.eks. Microsoft har en million / medarbejder. Selv FedEx har 316k. Det er altså en fortællingsaktie, som desværre ikke understøttes af tallene.

[Timo_Huhtamaki]

Det er helt sikkert sådan for små kunder. Disse er sandsynligvis de self-service-segmentkunder, der er nævnt i rapporterne, hvor retention er lavere som nævnt i rapporterne, og de sælges via telesalgkanalen. Jeg har personligt brugt disse i næsten 12 år og tænker, at salg af et traditionelt medieovervågningsværktøj på telesalgsmaner til en lille virksomhed indebærer en stor risiko for, at tjenesten ikke udnyttes fuldt ud, og den 60-dages aftaleklausul vil sandsynligvis irritere mange. Disse er tjenester, der skal implementeres omhyggeligt og helst med eksperthjælp, så søgningerne fungerer godt (og derefter skal de første måneder normalt finjusteres for at rette fejl, dvs. der skal være en ordentlig såkaldt ekspert-onboarding). Så jeg synes ikke, det er det bedst mulige self-service-produkt endnu. Der er dog en meget aktiv salgsindsats, hvilket fra et investorperspektiv også kan ses som en styrke, da salgskulturen (eller manglen herpå) også er en stor udfordring for mange virksomheder. Denne udfordring i segmentet for små kunder (især hvad angår traditionel medieovervågning) er sandsynligvis også grunden til, at Meltwaters fokus er på store virksomheder og Social-produktet. Der har længe været udfordringer med traditionel medieovervågning for alle aktører (f.eks. med indhold bag login-oplysninger osv.).

Jeg kender ikke prisstrukturen i detaljer, især ikke for store kunder (de er normalt et skræddersyet tilbud afhængigt af antallet af brugere osv.), men et ret typisk sæt, hvor en SMV får en vis størrelse overvågning af sin egen branche og konkurrenter, overvågning af egne medie- og sociale medieomtaler og desuden et værktøj til at sende presse- og influencer-meddelelser (inklusive opdaterede kontaktlister over tusinder af mediekontakter), koster omkring 4000-5000 euro om året. Jeg tænker, at hvis man hver morgen kan holde sig opdateret om, hvad der sker i ens branche, og får et par pressemeddelelser til at blive til medieartikler om året, så betaler det nemt sig selv tilbage. Men det forudsætter, at organisationen kan bruge værktøjet og også sender meddelelser med nyhedspotentiale (altså værktøjet giver ikke synlighed til nogen). Jeg forstår også, at kommunikationsbureauer bruger disse, når de overvåger deres kunder og sender meddelelser som en service (der findes i øvrigt også andre afsenderværktøjer, f.eks. ePressi og STT har egne lister). Måske ville en konsulent fra et kommunikationsbureau være bedst til at vurdere kundetilfredsheden bredt blandt kunder i forskellige størrelser.

Men for mig er denne investeringscase i hvert fald fuldstændig baseret på den service, der tilbydes Premium-kunder, og især på væksten i Social-produktfamiliens penetration hos eksisterende kunder og mulige synergistiske opkøb, der kan øge dette. Hvad angår disse, var både de organiske og uorganiske væksttal i den seneste rapport i god udvikling.

[kettunen]

@Juippi

Skalerbarhed. Hvis en virksomhed ikke vokser organisk, men gennem opkøb, er den ikke skalerbar. Asset turnover (1,07 i 2021) har været faldende de seneste år.

Den organiske omsætningsvækst har været 7-8 %/kvartal, i hvert fald hvis man skal tro graferne i Q1-rapporten. ARR er vokset hurtigere de seneste kvartaler, så omsætningen følger efter.

Virksomhedsopkøb er tydeligt defineret som en strategi til at accelerere væksten. Gennem disse udvides serviceudbuddet, og krydssalg muliggøres bedre. Faktureringen pr. kunde øges. Dette forudsætter naturligvis, at opkøb og integrationer er succesrige, og at kunderne får merværdi, som de er villige til at betale for.

Det ser ud til at virke, i hvert fald baseret på graferne

[kettunen]

Gælden har ophobet sig

Og goodwill er også kommet med opkøbene. Dette er ret betydeligt i forhold til markedsværdien, 79,5 mio. USD.

Når de begynder at nedskrive dette, vil der komme ubehagelige overraskelser for aktionærerne.

[Juippi]

Der er et ordsprog, der siger, at man kan købe med penge, og man kan komme langt med en hest. Så når man ser på omsætningen, bør man ikke kun se på dens vækst, men analysere omsætningen i forhold til noget, der måler effektiviteten af indsatsen. Omsætning i forhold til investeret kapital eller omsætning i forhold til antallet af medarbejdere. Selvfølgelig vokser omsætningen, når nye virksomheder med forretningsaktiviteter konstant konsolideres i koncernen.

Det grundlæggende problem i denne virksomhed og i teknologivirksomheder generelt er, at de gebyrer, der opkræves fra kunderne, ikke dækker virksomhedens omkostninger. Fra økonomikurset husker vi, at når prisen på en vare falder, stiger efterspørgslen. Derfor, hvis man prissætter en service for lavt, er det lettere at få nye kunder og opretholde en god fastholdelsesgrad. Af samme grund er disse målinger ikke særlig interessante for mig. “Kontinuerlig fakturering” omgår spørgsmålet om, hvorvidt varen er kritisk for kundens forretning eller mere diskretionær, i hvilket tilfælde den kan skæres fra omkostningerne, når der opstår en dårlig situation. Kontinuerlig fakturering lyder som om, at aftalen er løbende.

Hvis der opkræves for lidt for produktet, det er skalerbart, meget nyttigt for kunden, og der ikke er megen konkurrence i branchen, skulle efterspørgslen og omsætningen eksplodere. Noget i denne historie holder altså ikke stik. Resultatet burde være positivt, hvorefter man kunne begynde at undersøge, hvad afkastet på den investerede kapital er, og om virksomheden skaber aktionærværdi ved sin eksistens. Det ser ud til at være 5 år ude i fremtiden hele tiden.

[kettunen]

Bruttomargin var nu 70,8 %.

Hvis ARR forventes at være 510 mio. USD ved udgangen af året, og med en margin på 70 %, når vi 357 mio. USD. Fordelt på et kvartal er det 89 mio. USD. Dette er stort set det samme som de operationelle omkostninger i Q1/22.

Så er der omkostningerne:
Q1-tab på 12,4 mio. USD

Heraf er 12,9 mio. euro aktiebaserede vederlag Og ja, dette er en væsentlig del af et børsnoteret selskabs aflønning, men beløbet er ret stort i forhold til andre omkostninger.

Men heraf er 8,9 mio. USD engangsudgifter ifølge rapporten, da indløsningen af begrænsede aktier (RSU) blev ændret.

Dog udgjorde aktiebaserede aflønninger i hele 2021 60,4 mio. USD. Det vil sige, at værdien er i samme forhold som Q1/22.
Hvor engangs er disse aflønninger i denne skala?

Fra årsrapporten, 2021 vs. 2020

---

Antallet af ansatte stiger hele tiden, hvilket er forventeligt med opkøb og vækst. Det kan derfor også forventes, at de operationelle omkostninger vil stige yderligere.

---

Edit: Her tilføjes også oplysninger om tilbagekøb af egne aktier og medarbejderes køb af aktier i december.

Ig igangværende program for tilbagekøb af egne aktier 17.1. - 31.5.2022

NewsWeb

Tilbagekøbene herunder vil blive gennemført i perioden fra den 17. januar 2022 til og med den 31. maj 2022. Tilbagekøbene vil udgøre op til maksimalt 11.960.000 aktier og et samlet maksimalt beløb på 25 millioner USD.

Eventuelle aktier, der erhverves som en del af tilbagekøbet, vil blive anvendt som vederlag i fremtidige opkøb af selskabet eller, hvis dette ikke er tilfældet, annulleres. Eventuelle købte aktier vil blive holdt i behold som egne aktier, indtil de anvendes til de ovennævnte formål.

Opdatering af køb den 23. maj 2022

Inden for programmet har Meltwater i perioden fra den 16. maj til den 20. maj 2022 tilbagekøbt 499.356 egne aktier på Oslo Børs til en gennemsnitlig pris på 12,41 NOK pr. aktie. Efter tilbagekøbene ejer Meltwater 13.839.755 egne aktier.

Varigheden af tilbagekøbsprogrammet er den 31. maj 2022. Efter de tilbagekøb, der er foretaget siden den 17. januar 2022, restere 1.331.263 aktier under denne del af tilbagekøbsprogrammet

Og det tidligere, der startede den 1. december 2021 og sluttede den 11. januar 2022, var primært relateret til belønningsordninger.
Sandsynligvis relateret til RSU-ordningen

NewsWeb

Derudover agter selskabet i forbindelse med udløbet af aftalte lock-ups at facilitere en mulighed for medarbejdere til at sælge op til 25 % af deres samlede beholdning gennem et medarbejdertilbud. De medarbejdere, der deltager, vil derefter være underlagt en yderligere 3-måneders lock-up. Prisen pr. aktie, der skal betales i tilbuddet, der skal gennemføres i december 2021, vil være lig med den volumenvejede gennemsnitlige handelspris i en 5-handelsdages periode, der starter 10 handelsdage efter lanceringen. Tilbagekøbstilbuddet til medarbejdere vil være begrænset til 25 mio. USD.

[kettunen]

Jeg poster dette her, da M-Brain blev nævnt i starten.

Yrityskauppa: M-Brain partneroituu pohjoismaisen sijoitusyhtiön Monterron...

Monterra køber altså M-Brain.

M-Brain Insight var åbenbart allerede tidligere flyttet andetsteds hen, hvilket også ses i faldet i omsætningen.

[kettunen]

Meltwater Trading Update Q2 2022

7cbc67d9-22ec-435e-891b-c459cac09875_Meltwater+Trading+Update+Q2+2022.pdf

Væksten fortsætter, selvom driftsmiljøet er udfordrende. Dette er kun en foreløbig opdatering om salgsfremgang. Q2-rapporten kommer i slutningen af august.

The Q2 2022 report is scheduled for release on August 30th, 2022. Revenue guidance for Q3 2022 will be provided as part of this release; the report will include development in both actual currency and using 2021 FX rates for YoY comparison. The full Income Statement will be shared as part of the Q2 2022 report.

Pareto’s kommentarer

[Timo_Huhtamaki]

Ikke underligt, at der er kommet indikationer. Markedsaktiver ca. 230 mio. og en omsætning baseret på stort set gentagen omsætning i år på 440-445 mio. dollars: “Meltwater announces review of strategic alternatives and reiterates third quarter and full year 2022 guidance”

NewsWeb

[kettunen]

Så ryger Meltwater fra børsen. På naboforummet er der blevet spekuleret i et købstilbud i et godt stykke tid, og det bliver nu en realitet til en pris på 18 NOK – eller i hvert fald hvis der ikke tilbydes noget bedre.

Jeg havde den på min observationsliste, og planen var at tage en spekulativ position, men jeg havde for meget kapital bundet andetsteds

NewsWeb

BESTYRELSEN FOR MELTWATER AFSLUTTER DEN STRATEGISKE GENNEMGANG OG ANBEFALER ENSTEMMIGT ET TILTÆNKT FRIVILLIGT TILBUD FRA MW INVESTMENT B.V. OM AT ERHVERVE ALLE AKTIER I MELTWATER

• Meltwaters aktionærer modtager 18 NOK pr. aktie, der afregnes kontant, i aktier i Tilbudsgiveren eller en kombination heraf.
• Tilbudsprisen repræsenterer en præmie på 36 % i forhold til den seneste børskurs på 13,25 NOK pr. 18. januar 2023 og 135 % i forhold til den seneste børskurs på 7,67 NOK pr. 14. september 2022, dagen umiddelbart før offentliggørelsen af den strategiske gennemgang.
• Tilbudsgiveren kontrolleres af Altor og Marlin.
• Bestyrelsen støtter og anbefaler enstemmigt tilbuddet.
• Tilbuddet og lanceringen heraf er underlagt visse vilkår og betingelser i en transaktionsaftale mellem Meltwater og Tilbudsgiveren, som omfatter et minimumsakceptniveau på 95 % af aktierne, hvilket vil blive sænket til 80 %, hvis Meltwaters aktionærer stemmer for visse omstruktureringsforanstaltninger efter gennemførelsen (som beskrevet nedenfor). Tilbuddet forventes at blive lanceret i slutningen af 1. kvartal 2023.
• Tilbudsgiveren har modtaget en uigenkaldelig forhåndsakcept af tilbuddet fra aktionærer, der repræsenterer 29 % af de udstedte og udestående Meltwater-aktier pr. dags dato. Sammen med Altors beholdning i Meltwater gennem dets porteføljeselskab Big Data Holding Ltd, støttes tilbuddet af aktionærer, der repræsenterer 41 % af Meltwaters udstedte og udestående aktier pr. dags dato.
• Meltwater bliver et privat selskab ved transaktionens gennemførelse.
• Meltwater giver en foreløbig opdatering på de finansielle resultater for 4. kvartal 2022.

[DayTraderXL]

Suk - dårlige nyheder. Jeg ejer selv aktier, og jeg er bestemt ikke i nærheden af den kurs på 18 NOK. Jeg har ventet på, at salget også ville blive rentabelt, og at kursen ville skyde i vejret som følge heraf.
I tilbuddet så der ud til at være en mulighed for at overføre ejerskabet til dette nye private selskab (private company), såfremt tilbudsgiveren bevarer majoritetsandelen. Jeg har tænkt mig at bruge det kort. Den dukker vel op på børsen igen senere.

[kettunen]

Jeg ventede også på et signal om, at Meltwaters drift ville vende til grønt. Men i den nuværende markedssituation bliver forskellige marketing- og overvågningstjenester let skåret væk i besparelsernes navn. Og retningen så ikke bedre ud i den henseende, i hvert fald ikke indtil videre. På længere sigt ville situationen selvfølgelig potentielt være en anden.

Som en mere velkendt hjemlig sammenligning fortsætter M-Brain og M-Brain Insight i samme spor. Man kan bare ikke få driften til at blive rentabel, og omsætningen er i tydelig tilbagegang år efter år.
2021-tal fra Finder

Group

Og Insight

Nå, så er der da ét selskab mindre at holde øje med