Moi!
Tiinalle saa taas ehdottaa kysymyksiä tuloksen yhteydessä tehtävää haastattelua varten, jos on jotain mielessä.
8 tykkäystä
Tunnettuuden kannalta erittäin hyvä.
15 tykkäystä
Juvan Rauli on tehnyt ennakkoyhtiöraportin Marimekosta, joka julkaisee tuloksensa ensi viikon perjantaina. 
Odotamme Marimekolta positiivista kehitystä Q3:lla ja ohjeistuksen pysyvän ennallaan. Näemme myös positiivisen tulostrendin jatkuvan tulevina vuosina. Viimeaikainen kurssinousu on kuitenkin laskenut tuotto-riskisuhteen vaatimattomaksi. Laskemme suosituksen vähennä-tasolle (aik. lisää), mutta nostamme tavoitehintaa hieman 13,5 euroon (aik. 13e).
Muistattehan 
5 tykkäystä
Maksumuurin takana, mutta paljastettakoon, että kyseinen analyytikko on @Rauli_Juva , ei kannata sitten ihmetellä, jos Tiina on hieman nyrpeä tuloshaastattelussa : Analyytikko laski Marimekon suosituksen – Yhtiö julkistaa osavuosikatsauksensa huomenna | Kauppalehti
Juttu perustuu Raulin kommenteihin tulosennakossa: ”Mikäli yhtiö pystyisi kiihdyttämään kasvua lähemmäksi tavoitettaan, olisi osakkeen tuotto-odotuskin luonnollisesti houkuttelevampi. Ripeämpi kasvu vaatisi, että yhtiö kasvaisi ulkomailla selvästi odotuksiamme ja historiallisia tasoja nopeammin”, Juva kirjoittaa.
5 tykkäystä
Kysymykseni voi skipata, en pahastu.
Nämä kiinnostaa itseäni, mutta en ole varma, ovatko ne relevantteja, turhia tai jonkinlaisia itsestäänselvyyksiä.
-
Käsittääkseni Marimekolla on ollut pyrkimystä tehostaa toimitusketjua ja optimoida varastonhallintaa, onko näissä asioissa menty eteenpäin, ja noin yleisesti; onko kustannuspuolella vielä selkeää potentiaalia parantaa?
-
Miten näette Marimekon brändin voiman kehittyneen vuonna 2025? Ja miten näette brändin kehittyvän jatkossa - onko antaa esimerkkejä brändin arvon mahdollisesta kehittymisestä tai/ja brändin suosion suunnasta?
Kiitoksia!
6 tykkäystä
Positiivisella tavalla yllätyksetön raportti. Luvut jotakuinkin Inderesin ennusteen ja hiukan korkeamman konsensuksen välissä.
Kolmas vuosineljännes lyhyesti
Marimekon liikevaihto kasvoi 8 prosenttia ja oli 50,8 miljoonaa euroa (47,2). Liikevaihtoa kasvatti erityisesti tukkumyynnin kasvu sekä Suomessa että kansainvälisesti.
Liikevaihto Suomessa nousi 7 prosenttia erityisesti tukkumyynnin kasvaessa. Tukkumyynnin kasvua tukivat osaltaan kotimaan kertaluonteiset kampanjatoimitukset, jotka vertailuvuonna painottuivat voimakkaasti vuoden ensimmäiselle puoliskolle. Kansainvälinen liikevaihto kasvoi 8 prosenttia, kun sekä tukku- että vähittäismyynti nousivat.
Liikevoitto parani ja oli 12,5 miljoonaa euroa (11,1). Vertailukelpoinen liikevoitto oli 12,7 miljoonaa euroa (11,1) eli 24,9 prosenttia liikevaihdosta (23,5).
Liikevoittoa nosti liikevaihdon kasvu. Suhteellisen myyntikatteen lasku ja korkeammat kiinteät kustannukset puolestaan heikensivät liikevoittoa.
8 tykkäystä
Lisätään linkki tulokseen myös, ettei porukka sitä joudu muualta etsimään: MARIMEKKO OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1.–30.9.2025: Marimekon liikevaihto ja liikevoitto kasvoivat kolmannella neljänneksellä | Kauppalehti
8 tykkäystä
Fast & furios Rauli Juva on ehtinyt kirjoittelemaan vajaa 20 minuuttia sitten pikakommentitkin.
Marimekko raportoi suunnilleen ennusteidemme mukaisen hyvän tuloksen. Yhtiö toisti koko vuoden ohjeistuksensa, eli liikevaihto kasvaa ja oik. liikevoittomarginaalin odotetaan olevan 16-19 %. Yhtiö kuitenkin laski hieman näkymiä Aasian osalta, mikä on negatiivista sen ollessa tärkein kasvumarkkina. Ennusteisiin ei kohdistu kuitenkaan merkittäviä muutostarpeita.
9 tykkäystä
Tosiaankin mukavan yllätyksetön raportti, kun tuntuu että Hesulin yhtiöistä on tullut tällä tuloskaudella lähinnä joko matalan riman alituksia tai kertaluontoisempia yllätysylityksiä 
. Tästä lienee hyvä jatkaa vuoden tärkeimpään neljännekseen ilman isompia huolia.
6 tykkäystä
Iikka oli haastattelemassa Marimekon toimitusjohtajaa Tiina Alahuhta-Kaskoa 
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:10 Marimekon Q3:n kehitys
00:45 Tukkumyynti
01:13 Kannattavuus oli vahva
01:50 Yhtiön kehityskohteet
03:05 Ohjeistus
05:10 Mistä kasvu ensi vuonna?
7 tykkäystä
Evli toteaa Marimekon Q3-tulokseen liittyen, että Marimekon tulos osui odotuksiin ja myynti kasvoi niin kotimaassa kuin maailmalla, erityisesti tukkukaupan vetämänä.
Evlin mukaan kannattavuus parani volyymin ansiosta, vaikka kustannukset ja marginaalipaineet vähän jarruttivat. Lisäksi heidän lyysisään todetaan, että mukaan kokonaiskuva on vakaa.
Marimekko’s Q3 results were well in line with expectations. Both domestic and international sales posted solid growth, supported in particular by strong wholesale performance. Operating profit improved by 13%, driven by higher volumes.
7 tykkäystä
Rauli on tehnyt uuden yhtiöraportin Marimekosta Q3-tuloksen jälkeen.
Marimekon Q3-tulos oli ennusteidemme mukainen, ja ohjeistus toistettiin odotetusti. Yhtiö kuitenkin laski näkymäänsä Aasian osalta, mikä johti ennusteidemme laskuun. Odotamme yhtiön edelleen jatkavan kasvutrendillä tulevina vuosina ja luovan arvoa. Korkeahko arvostus yhdessä tärkeimmän kasvumarkkinan hiipumisen kanssa pitää kuitenkin tuotto-riskisuhteen vaisuna. Toistamme vähennä-suosituksen ja laskemme tavoitehinnan 13 euroon (aik. 13,5e).
5 tykkäystä
Marimekon kasvutavoite on kova suhteessa yhtiön viimeaikaseen kasvuvauhtiin. Onko jotain konkreettisempaa toimenpidekokonaisuutta tiedossa, jolla tällaiseen 15% kasvuvauhtiin päästäisiin? Vai perustuuko tämä enemmän kuluttajien kysynnän kasvuun?
7 tykkäystä
Tottakai yhtiöllä on koko ajan paljonkin toimia, millä kasvua pyritään kiihdyttämään, mutta ei ainakaan mulle ole missään vaiheessa konkreettisesti selvinnyt, miten sinne 15 % päästään. Varmasti markkinankin parantumista tarvitaan, mutta silti tavoite näyttää melko kaukaiselta. Toki tästä olen pariinkiin kertaan yhtiön kanssa jutellut, kuvasin sitä kolleegalle aiemmin tänä vuonna (ehkä hieman kärjistäen ) näin:
“mites tänne 15 % kasvuun päästään?”
“no se on pitkän aikavälin tavoite”
“eikös se tavoite ole vuosittaiselle kasvulle?”
“joo, mutta se on pitkän aikavälin”
“ööö… okei, voiko jotenkin avata markkinakohtaisesti kasvua?”
“no, Aasiassa pitäisi olla kovin kasvu niinkun ollaan sanottu”
“no mites se siellä kiihtyy?”
“no tää on pitkäjänteistä työtä kumppanien kanssa ja kasvattinhan me viime vuonnakin hyvin”
20 tykkäystä
Minustakin on ihan perusteltua kyseenalaistaa pidemmän aikavälin kasvutavoitteet tuon 15 % osalta. Vuosien 2018–2025 liikevaihdon CAGR on ollut noin 8 %, ja yhtiö on ylittänyt 15 % kasvun vain vuonna 2021, jolloin kasvu oli poikkeuksellisen kova, 23 %.
Täytyy kuitenkin antaa yhtiölle tunnustusta viime vuosien suorituksesta. Se on pärjännyt erittäin hyvin suhteessa markkinaan, josta ei ole juurikaan tullut vetoapua. Esimerkiksi Suomessa, missä ala on ollut selvästi vaikeuksissa, yhtiö on onnistunut säilyttämään asemansa ja kasvanut. Suomi muodostaa edelleen noin puolet liikevaihdosta, ja vaikka kansainvälinen kasvu on keskeinen teema, on hyvä huomata, että myös globaalilla tasolla markkina on ollut haastava. Mielenkiintoista nähdä, miten kasvu kehittyy, kun kysyntäympäristö paranee ja markkina alkaa vetää.
Kaikesta näkee, että yhtiötä rakennetaan pitkäjänteisesti ja brändiä vahvistaen. Esimerkiksi Pariisin myymälän avaaminen on todella merkittävä askel – Pariisi on maailman muotipääkaupunki ja valtava turistikohde, etenkin aasialaisten matkailijoiden osalta. Näitä investointeja ei mitata pelkän myymälän suoramyynnin perusteella, vaan niiden vaikutus näkyy brändin tunnettuudessa ja kansainvälisessä näkyvyydessä paljon laajemmin.
Yhtiön viime vuosien näyttöjen perusteella sen kilpailukyky on erittäin vahva – se on selvinnyt heikosta markkinasta erinomaisesti. Toimitusjohtajakin on todennut, että juuri vaikeassa markkinassa punnitaan voittajayhtiöt. Kannattavuus, rahavirta ja pääoman tuotto ovat Helsingin pörssin parhaimmistoa. Kelpaisi mielestäni ihan mallisalkkuun saakka.
15 tykkäystä
Almanakka on kirjoittanut ajatuksiaan Marimekosta heti Q3:n jäljiltä.
Brändimyyntiä en vielä kommentoinut tai raportista huomannut. Esityksessä tämän kalvon läpikäymiseen käytettiin aikaa muutama sekunti ja tasan yksi lause. ”Our brand sales in the first 9 months amounted to 286,9 million.” Ei kommentteja, ei lisäväriä, ei kerrota, että YTD ollaan -7 %. Seuraava kalvo. En pidä tällaisesta viestinnästä. Huonoa yritetään väkisin värjätä hyväksi, ja sitten kun huonoja asioita näytetään, niiden läpikäyntiin ei käytetä lainkaan aikaa. Marimekon brändin kiinnostavuudesta kertova brändimyynti on tosiaan -7 % ensimmäisen kolmen neljänneksen aikana. Aasiassa -26 %. Mitä velhettiä. Kertokaa nyt vähän miksi brändi ei kiinnosta, etenkään Aasiassa. Toivottavasti tästä tentataan Q&A:ssa.
Aasian laskettuja näkymiä ei tuttuun tapaan juuri avata. Kuluttaja on varovainen Kiinassa ja lisenssituottoja ei tule. Mites ne kaikki uudet liikkeet ja markkinat? Eikö niillä oikeasti saada selvästi korvattua noista kahdesta puuttuvaa liikevaihtoa? Lisenssiliikevaihto Aasiassa oli vuonna 2024 vajaa 2m euroa, eli 5 % Aasian liikevaihdosta.
5 tykkäystä
Asiallisen kriittinen kirjoitus. Tartun tuohon brändimyyntiin, jos se ei kaikille aukea. Sehän tarkoittaa kaikkien Marimekko-tuotteiden vähittäismyynnin arvoa. Nyt kun lisenssitulot on tänä vuonna selvästi alas (ja Aasiassa nolla), tuo luku tulee alas. Marimekolle suhteellisen pieni lisenssimyynti on tarkoittanut kuitenkin merkittävää brändimyyntiä, joten kehitys on sinällään looginen ja jos uskoo lisenssimyynnin tiputuksen olevan tilapäistä/satunnaista heiluntaa niin asialla ei niin hirveästi ole väliä.
Itse en tuota mittaria ole hirveästi koskaan seurannut, firma meni tässä vähän tyypilliseen ansaan, että brändimyynnin kehitystä on mainostettu, kun se on ollut liikevaihtoa parempi ja nyt kun se onkin miinuksella niin sillä ei ole niin väliä.
18 tykkäystä
Kauppalehdestä bongattua: Ihan positiivista kehitystä Aasian suunnalta LVMH liittyen, eli markkina paranemaan päin:
Vaikka yhtiöt nyt ei sinällään täysin samoilla markkinoilla toimi niin antaa kuitenkin osviittaa siitä, että Aasian markkina menee parempaan suuntaan.
2 tykkäystä
Tiina Alahuhta-Kasko oli kertomassa Marimekosta sijoituskohteena Sijoittaja 2025 -tapahtumassa. 
2 tykkäystä
Silmien vinoon vääntely - Marimekko taisi pysyä hiljaa koko episodin ajan, vaikka Aasia on tärkeä markkina. Moni muu brändi kuten Finnair tuli ulos ja valitteli Suomen maakuvan haavoittumista. Minusta viisas valinta Marimekolta, vai onkohan Marimekko sittenkään leimautunut maailmassa kovin suomalaiseksi?
Olisi kiintoisaa saada jälkitutkimuksia ja arvioita muilta sijoittajilta, mikä oli/on “vinoilun” hinta eri brändeille. Vai onko markkinoiden muisti lyhyt maakuvienkin osalta? Muumit selvisivät ilmeisesti säikähdyksellä.
3 tykkäystä