“Yhtiö on ostanut perjantaina 6.3. yhteensä 355619 osaketta.“ (KL:n uutisesta)
Määrä on niin suuri, että mahdollisten myyjien lista on varsin kapea:
2
Kari Joki-Hollanti
4 779 533
26,17
26,17
25.02.2026
3
Alcur Fonder
1 152 553
6,31
6,31
31.01.2026
4
Handelsbanken Fonder
697 066
-9 410
3,82
3,82
28.02.2026
5
eQ Asset Management Oy
563 578
76 349
3,09
3,09
25.02.2026
6
TIN Fonder
503 582
2,76
2,76
31.01.2026
7
Lemonsoft Oyj
468 401
69 876
2,56
2,56
25.02.2026
Yhtiö tuskin itse on omia osakkeitaan pääomistajalle myynyt, joten joko Joki-Hollanti, eQ tai joku Fondereista.
Mielenkiintoista on nähdä, että lähdetäänkö ostotarjousta tekemään tosissaan vai otetaanko vain helposti irti lähtevät osakkeet markkinalta pois.
Mikäli Rite tosissaan haluaa painaa pienomistajat nurkkaan, niin tuolla omistusosuudellahan se on jo mahdollista. Sen jälkeen voisi toki olla varsin haastavaa enää listautumisia omistusyhtiöille järjestellä.
Tutkailin tuossa aiemmin yhtiön listattuja omistuksia: Nelly Group, CDON, Söder Sportfiske ja Lemonsoft. Kurssikehitys eivät pidemmällä aikavälillä liian juhlalliselta näytä (pl. Nelly, joka romahti vasta, mutta on pidemmällä aikavälillä noussut merkittävästi.) Riten pääomistaja kertoi viime syksynä KL:n uutisessa yhtiön tuottaneen omistajilleen 44%:n CAGR-tuottoa, joten osaavat jollain tavalla tehdä suuria tuottoja.
Lemonsoftissa ja Söder Sportfiskessä on listautumisen hetkellä myyty osakkeita hyvään hintaan ja osteltu sitten pörssistä halvemmalla takaisin. Liekkö sitten tarkoituksena nostaa yhtiöiden arvoa pörssissä ja ostaa aliarvostettua lappua vai ostaa yhtiöt kokonaan pois pörssistä alehintaan? Keskellä yötä viikonloppuna tulleen pörssitiedotteen osalta pieni pelko on jälkimmäisestä.
Mielenkiinnolla odottelen, mitä analyytikot ovat tästä liikkeestä mieltä. Tuoreena omistajana pysytään lapuissa kiinni ja ihmetellään etenemistä. Buy the ticket, enjoy the ride.
Tässä on vielä Aten kommentit siitä, kun Rite Ventures on tehnyt pakollisen ostotarjouksen kaikista Lemonsoftin osakkeista.
Rite Ventures on julkistanut pakollisen ostotarjouksen kaikista Lemonsoftin osakkeista 4,67 euron osakekohtaiseen hintaan. Tarjous on odotettu muodollinen vaihe aiemmin tiedotetulle Rite Venturesin omistusosuuden ylitykselle, mikä laukaisi arvopaperimarkkinalain mukaisen velvollisuuden tehdä pakollinen julkinen ostotarjous lopuista osakkeista. Pidämme tarjousvastiketta edelleen Lemonsoftin pitkän aikavälin tulospotentiaaliin ja fundamentteihin nähden hyvin vaatimattomana, emmekä usko sen houkuttelevan laajaa joukkoa osakkeenomistajia. Kommentoimme ostotarjousta jo aiemmin täällä.
Tässä on Aten etkoilut, kun Lemonsoft kertoo Q1-tuloksestaan keskiviikkona 29.4.
Odotamme yhtiön liikevaihdon ja oikaistun liiketuloksen laskeneen lievästi vertailukaudesta edelleen vaimeaa orgaanista kasvua heijastellen. Seuraamme raportissa erityisesti Lemonsoftin kommentteja markkinatilanteen kehityksestä. Yhtiö kommentoi Q4-raportissa näkevänsä jo pieniä merkkejä piristymisestä teollisuuden ja tukkukaupan toimialoilla, joskin tämän jälkeen Iranin sota on nostanut epävarmuutta Suomen talouden elpymisen suhteen. Lemonsoftin osakkeen arvostus on painunut tekoälypelkojen myötä näkemyksemme mukaan hyvin matalaksi. Yhtiöstä on myös käynnissä pääomistaja Rite Venturesin pakollinen ostotarjous, sillä Rite Ventures kasvatti alkuvuodesta omistustaan yhtiössä yli 50 %:n rajan.
Toistamme Lemonsoftin osta-suosituksen ja 6,5 euron tavoitehinnan. Yhtiön Q1-tulos ylitti odotuksemme ja olemme tarkistaneet ennusteitamme hieman ylöspäin. Teknologia-alustan siirtymän valmistuminen sekä teollisuusasiakkaiden markkinanäkymien piristyminen luo hyvät lähtökohdat lähivuosien paranevalle tuloskasvulle. Tähän nähden osakkeen nykyarvostus (2026e EV/EBIT 10x) on mielestämme hyvin houkutteleva.
Rapsasta lainattua:
Vuosina 2027-2028 ennustamme Lemonsoftin orgaanisen kasvun piristyvän 5 %:n tasolle ja oikaistun liikevoiton paranevan 29-30 %:iin. Odotamme kasvun tulevan erityisesti SaaS-tuotoista ja transaktioista, kun taas konsultoinnin jatkavan loivassa laskussa. Lemonsoft tulee hyvin todennäköisesti vauhdittamaan kasvuaan lähivuosina uusilla yritysostoilla, joita yhtiö kartoittaa aktiivisesti.
Eipä tule heti mieleen tapausta, jossa 8% osakekannasta olisi hyväksynyt tarjouksen, joka on alle markkinahinnan Kuvastaa SaaS-sentimenttiä. Ehkäpä jotain myyntipainetta omistuspohjassa ainakin purkautui tällä operaatiolla.
Sattumalta Sampo sai 2016 pakollisessa Topdanmark ostotarjouksessa myös 8% osakkeista, vaikka tarjous oli ilman preemiota ja kurssi nousi muistaakseni heti yli tarjotun hinnan.
Lemonsoft antoi keskiviikkona tulosvaroituksen, jossa yhtiö laski kuluvan vuoden liikevaihdon kasvuohjeistustaan, mutta kannattavuusohjeistus säilyi ennallaan. Näkymien laskun taustalla on osin tekninen asia (Lixanin rahoitusjärjestely ja Lemonsoftin omistuksen lasku alle 50 %:iin), mutta samalla asiakaspoistuma on ollut alkuvuodesta edelleen koholla, eikä ole lähtenyt pienentymään aiempien odotusten mukaisesti. Nykyiset ennusteemme (kasvu 6 % ja oik. EBIT 27 %) ovat päivitetyn ohjeistushaarukan sisällä, mutta näkymien lasku aiheuttaa silti lievää painetta ennusteisiimme. Tarkastelemme ennusteitamme viimeistään Q2-tuloksen yhteydessä. Positiivisella puolella Lemonsoftin ydintoimialoilla (teollisuus ja tukkukauppa) markkina on osoittanut piristymisen merkkejä, ja myynnin näkymä on parantunut. Tämä tukee lähivuosien kasvunäkymää, mihin peilattuna osakkeen arvostus on näkemyksemme mukaan hyvin maltillinen.
Yhtiön mukaan markkinanäkymää piristää osaltaan se, että tiettyjä legacy-ohjelmistoja on alettu korvata aiempaa nopeammalla tahdilla. Syynä tähän on se, että tietyt ohjelmistot ovat kertoneet niiden käyttöiän tulleen tiensä päähän ja asiakkaiden on pakko vaihtaa ohjelmistoa lähivuosina.
Tähän kommenttiin täydennyksenä se, että Visman L7 on tulossa tiensä päähän ja esim. tämän sivuston perusteella elinkaari päättyy vuoden 2028 lopussa. L7 on ilmeisesti vielä edelleen suhteellisen laajasti käytössä Suomessa, joten sen korvaaminen tarjoaa Lemonsoftille uusia mahdollisuuksia lähivuosille. Luonnollisesti myös kilpailijat ovat kärkkymässä näillä apajilla, ja kuten tuosta linkistäkin käy ilmi, Odoo on yksi keskeisistä kilpailijoista.
Tässä tiedotteessa ei ole sinällään mitään ihmeellistä, kun katsoo ennusteen muutoksen syytä
Lemonsoft Oyj | Yhtiötiedote | 15.07.2026 klo 16:46:00 EEST
Lemonsoft tiedotti lehdistötiedotteella 15.7.2026 sopineensa Finvoicer Group Oy:n myynnistä eCount Tilitoimistopalvelut Oy:lle. Finvoicerin myynnin seurauksena Lemonsoft laskee vuoden 2026 tulosennustettaan liikevaihdon kasvun osalta määrällä, joka vastaa kaupan myötä konsernista poistuvaa liikevaihtoa. Kannattavuutta koskeva tulosennuste säilyy ennallaan.
Kaupan arvioidaan toteutuvan elokuussa 2026. Uusi tulosennuste edellyttää Finvoicerin myynnin toteutumista ja astuu voimaan kaupan toteutuessa.
Uusi tulosennuste vuodelle 2026:
Lemonsoft arvioi, että tilikauden 2026 liikevaihto kasvaa –1–5 prosenttia verrattuna tilikauteen 2025, ja että oikaistu liikevoitto on 23–29 prosenttia liikevaihdosta tilikaudella 2026.
Aiempi tulosennuste vuodelle 2026 (annettu 1.7.2026):
Lemonsoft arvioi, että tilikauden 2026 liikevaihto kasvaa 1–7 prosenttia verrattuna tilikauteen 2025, ja että oikaistu liikevoitto on 23–29 prosenttia liikevaihdosta tilikaudella 2026.
Atte on tehnyt uuden yhtiöraportin Lemonsoftista Finvoiceirin divestoinnin inspiroimana.
Toistamme Lemonsoftin osta-suosituksen, mutta laskemme tavoitehintaa 6,0 euroon (aik. 6,5 EUR). Olemme huomioineet ennusteissamme keskiviikkona kerrotun Finvoicerin divestoinnin, ja kokonaisuutena noin kolme vuotta sitten tehty yrityskauppa oli Lemonsoftille epäonnistuminen. Divestoinnin jälkeen yhtiö on entistä fokusoituneempi teollisuuden ja tukkukaupan ohjelmistotoimittaja, ja yhtiön orgaanisen kasvun edellytykset vahvistuvat. Viime aikoina markkinasta on myös saatu alustavia merkkejä piristymisestä, mikä tukee Lemonsoftin myynnin kehitystä jatkossa. Osakkeen arvostus (2026e EV/EBIT 10x) on mielestämme hyvin maltillinen lähivuosien tuloskasvunäkymään peilattuna.
Sitä ei pysty suoraan laskemaan, kun moni muuttuja on hämärän peitossa. Lemonsoft maksoi Finvoicerista 7,6 MEUR:n velattoman hinnan. Nyt kuitenkin divestoinnissa osa liiketoiminnoista jäi Lemonsoftin haltuun (helposti lasku ja laskurahoitus) ja näistä ensimmäinen varsinkin on mennyt ilmeisen hyvin viime vuodet Lemonsoftin alla.
Mutta etenkin jos huomioidaan rahan vaihtoehtoiskustannus, niin kyllä tässä varmaan useampi miljoona tuli takkiin. Jos tehdään paljon yritysostoja, niin aina niistä lopulta jotkut epäonnistuvat. Tässä tapauksessa tosin harmi, että se oli listautumisen jälkeen isoimpien tehtyjen järjestelyjen joukossa.
Vähän hämärä fiilis tuosta kaupasta. Huomasitteko, että Finvoicerin ostavan tahon eli eCountin yrittäjä on Tomi Joki-Hollanti. En ihmettelisi, jos on sukua Lemonsoftin perustajalle Kari Joki-Hollannille. Tälläset kaupat, jossa sukulaiset ovat molemmin puolin pöytää, nostaa aina epäilyksen varjon yhtiön toimintaa kohtaan.
Kuvastaa SaaS-sentimenttiä. Ehkäpä jotain myyntipainetta omistuspohjassa ainakin purkautui tällä operaatiolla.