# Lemonade - Vakuutusalan disruptio
**URL:** https://forum.inderes.com/t/lemonade-vakuutusalan-disruptio/56434
**Category:** Osakkeet
**Tags:** vakuutusala, lemonade, lmnd, insurtech
**Created:** [Joulukuu 3, 2024, 8.30pm UTC](https://forum.inderes.com/t/lemonade-vakuutusalan-disruptio/56434 "2024-12-03T20:30:23Z")
**Posts on this page:** 18
**Page:** 8
### Author:  [@milestonemonger](https://forum.inderes.com/u/milestonemonger)
#### Post date: [Kesäkuu 8, 2026, 7.20pm UTC](https://forum.inderes.com/t/lemonade-vakuutusalan-disruptio/56434/151 "2026-06-08T19:20:11Z")
> [@AP\_1981](#):
>
> Tästä syystä skeptisyyttä johtoa kohtaan on edelleen melkoisesti. Mutta seurataan tilannetta. Oma arvaukseni on, että omistajien taskulla ollaan vielä tämän vuoden puolella.
Voisitko avata hieman näkemystäsi siitä, miksi uskot, että Lemonadella olisi tarve käydä omistajien taskuilla vielä tänä vuonna?
---
### Author:  [@Iikka\_Numminen](https://forum.inderes.com/u/Iikka_Numminen)
#### Post date: [Kesäkuu 11, 2026, 6.57am UTC](https://forum.inderes.com/t/lemonade-vakuutusalan-disruptio/56434/152 "2026-06-11T06:57:54Z")
Lemonade aloitti vuokravakuutusten tarjoamisen uudessa osavaltiossa (North Dakota). Kioski oli myös eilen puhumassa jossakin konferenssissä, joka nostattti kurssia.
---
### Author:  [@Vichy](https://forum.inderes.com/u/Vichy)
#### Post date: [Kesäkuu 11, 2026, 7.14am UTC](https://forum.inderes.com/t/lemonade-vakuutusalan-disruptio/56434/153 "2026-06-11T07:14:27Z")
Kiitokset vielä Ilkalle hyvästä Lemonade-videosta!
_Morgan Stanley US Financials Conference_ Q&A:sta löytyy nauhoite X:stä, [linkki](https://x.com/erifra2/status/2064809879043281281?s=46).
---
### Author:  [@AP\_1981](https://forum.inderes.com/u/AP_1981)
#### Post date: [Kesäkuu 26, 2026, 6.14pm UTC](https://forum.inderes.com/t/lemonade-vakuutusalan-disruptio/56434/154 "2026-06-26T18:14:29Z")
> **[Lemonade enters into $250m business financing agreement with Hannover Re -...](https://www.reinsurancene.ws/lemonade-enters-into-250m-business-financing-agreement-with-hannover-re/)**
>
> Lemonade, an AI-powered digital insurance company, has signed a business financing agreement with Hannover Re (Ireland) DAC, under which the reinsurer
Voi olla että taskuille ei tänä vuonna vielä. Kallista rahoitusta tarvitaan kuitenkin, tällä pääomitusta eteenpäin. Edelleen iso kysymysmerkki businessmallin toimivuudesta, marginaalit on niin heikot että spessi JV faktroring rahoitusta tarvitaan.
---
### Author:  [@Vichy](https://forum.inderes.com/u/Vichy)
#### Post date: [Kesäkuu 26, 2026, 7.46pm UTC](https://forum.inderes.com/t/lemonade-vakuutusalan-disruptio/56434/155 "2026-06-26T19:46:40Z")
[Synthetic Agents](https://youtu.be/MTDKd0I-4R8?is=8nDHDbQ6M-L6gdoi) on LMNDlle hyvin kannattava tapa nopeuttaa kasvua. Uusi diili on edullisempi verrattuna vanhaan diiliin GC:n kanssa. Tosin Hannover re ei taida kantaa kohortti-riskiä kuten GC teki. Mutta oletettavasti LMND näkee tämän kannattavaksi näin. Synthetic Agentsia käsiteltiin myös 2024 investor day:ssä.
---
### Author:  [@Sijoittaja-alokas](https://forum.inderes.com/u/Sijoittaja-alokas)
#### Post date: [Kesäkuu 30, 2026, 9.04pm UTC](https://forum.inderes.com/t/lemonade-vakuutusalan-disruptio/56434/156 "2026-06-30T21:04:06Z")
**Stickströmiltä** hyviä nostoja Lemonadesta 🙂👇
[https://x.com/Stickstrom/status/2071971589164249429](https://x.com/Stickstrom/status/2071971589164249429)
Ja tässä on lainatussa tviitissä ollut linkki, joka vie Lemonaden tiedotteeseen 🙂
> **[Lemonade Inc. - News - Lemonade Renews Reinsurance Program, Improving Costs,...](https://www.lemonade.com/investor/news/lemonade-renews-reinsurance-program-improving-costs-coverage-and-capital-efficiency)**
>
> Visit Lemonade's Investor Relations site to access the latest news, events, stock information, financial reports, and governance details. Stay informed with our comprehensive resources, including annual reports, SEC filings, and updates on executive...
---
### Author:  [@Sijoittaja-alokas](https://forum.inderes.com/u/Sijoittaja-alokas)
#### Post date: [Heinäkuu 12, 2026, 9.44pm UTC](https://forum.inderes.com/t/lemonade-vakuutusalan-disruptio/56434/157 "2026-07-12T21:44:32Z")
Tässä on myös **Maken** aika tuoreita ajatuksia Lemonadesta 🙂
[https://x.com/ValueByMarkus/status/2074501633199800401](https://x.com/ValueByMarkus/status/2074501633199800401)
---
### Author:  [@Vichy](https://forum.inderes.com/u/Vichy)
#### Post date: [Heinäkuu 24, 2026, 6.47am UTC](https://forum.inderes.com/t/lemonade-vakuutusalan-disruptio/56434/158 "2026-07-24T06:47:29Z")
Q2/26 tulos julkaistaan ensi viikolla. Itse olen jo paperbagin revikan mehustellut, härkäistä kuten aina. Video julkaistaneen piakkoin kaikille. 🐂
[https://x.com/paperbaginvest/status/2080447049607344146?s=46](https://x.com/paperbaginvest/status/2080447049607344146?s=46)
Tällä viikolla LMND lasketteli parina päivänä ilmeisesti ainakin osittain jonkun [open AI launchin](https://x.com/wallstengine/status/2079941945540202915?s=46) vuoksi. Itse uskon, että LMND mallit ja kehitys on valovuosia edellä geneerisiin työkaluihin, joita sitten lahjattomat yrittää pultata satoihin legacy-softiin.
---
### Author:  [@Vichy](https://forum.inderes.com/u/Vichy)
#### Post date: [Heinäkuu 29, 2026, 3.39pm UTC](https://forum.inderes.com/t/lemonade-vakuutusalan-disruptio/56434/159 "2026-07-29T15:39:50Z")
Q2/2026 kirje on ulkona - [https://www.lemonade.com/investor-relations-bo/wp-content/uploads/docs/LMND-Shareholder-Letter-Q2-2026.pdf](https://www.lemonade.com/investor-relations-bo/wp-content/uploads/docs/LMND-Shareholder-Letter-Q2-2026.pdf)
[https://x.com/shai\_wininger/status/2082406036145672454?s=12](https://x.com/shai_wininger/status/2082406036145672454?s=12)
Aika tasaista suorittamista, jotkin kulut aiheuttaa porinaa. Mutta markkinareaktio on karu. Jos nordnetin saldo aiheuttaa rytmihäiriöitä, niin LMND-painon on ehkä parempi olla maltillinen! Lisäksi monella on niin kovat odotukset esim positiivisen tuloksen suhteen, että odotukset lähtee laukalle. 🍋
---
### Author:  [@NanoCapKenobi](https://forum.inderes.com/u/NanoCapKenobi)
#### Post date: [Heinäkuu 29, 2026, 4.36pm UTC](https://forum.inderes.com/t/lemonade-vakuutusalan-disruptio/56434/160 "2026-07-29T16:36:00Z")
Itsekin kuulostelin earnings callin ja lukasin lukuja läpi. Ei aiheuta harmaita hiuksia itsellä ja juna näyttäisi puksuttavan tasaisesti oikeaan suuntaan. Salkku on jo volatiili joten ei tässä edes hikikarpaloita tule otsalle.
Näkisin tämän ennemmin lisäilyn paikkana kuin paniikkimyynti-ajankohtana.
---
### Author:  [@Vichy](https://forum.inderes.com/u/Vichy)
#### Post date: [Heinäkuu 31, 2026, 11.57am UTC](https://forum.inderes.com/t/lemonade-vakuutusalan-disruptio/56434/161 "2026-07-31T11:57:44Z")
[https://x.com/daschreiber/status/2082919213547610261?s=46](https://x.com/daschreiber/status/2082919213547610261?s=46)
Daniel on huikea. Vähissä on yritykset, jotka arvostavat tällä tavalla piensijoittajia.
---
### Author:  [@matsku71](https://forum.inderes.com/u/matsku71)
#### Post date: [Heinäkuu 31, 2026, 6.25pm UTC](https://forum.inderes.com/t/lemonade-vakuutusalan-disruptio/56434/162 "2026-07-31T18:25:52Z")
Hmm prossessi mielenkiintoinen ja vastaavia skaalatuvia digi yhtiöistä on tullut jättiyhtiötä. Tässä vaan tärkein juttu on että hinnoittelu on kohtuu jiirissä. Jos on virheitä hinnoittelussa helposti negatiivistä riskivalintaa. Jos näin käy saa sijoiittajat saa laittaa kättä ristiin että liikevaihto ei kasvaisi …. En tiedä mitä jälleenvakuutus ratkaisuja ja ensimmäiset tuotteet aika vähäriskisiä. Ja euroopassa tulee sitten vielä ihan kevyt byrokratia solvenssi 2 jne.. voisi kuvitekkka että tämä firma kiinnostaisi jotain isoa jättiäisyhtiötä olis winwin vanha yhtiö toisi vakavaraisuuden ja lemonator tuotteen ja teknisen ratkaisun. Mutta joo jos oletetaan että
Tekoäly/koneoppiminen ei tee virheitä niinei sitten mitään hätää. Joka tapauksessa tuohon suuntaan luulisi valuutusalan menevän ja sitä kautta toimintakulut alas ja asiakkaille halvempia vakuutuksia(ja paljon työttömiä vakuutusalan ammattilaisia)
---
### Author:  [@Vichy](https://forum.inderes.com/u/Vichy)
#### Post date: [Elokuu 7, 2026, 7.17pm UTC](https://forum.inderes.com/t/lemonade-vakuutusalan-disruptio/56434/163 "2026-08-07T19:17:36Z")
Danielin ja Nick Stead (tuleva CFO) haastattelu PB:n [kanavalla](https://youtu.be/v8dW50r7cuE?si=dn4QTPxNnzlijF7H). Hyvin käytiin mielestäni esim X:ssä sekä PB:n discordissa käytyjä huolia läpi. PB:n Discord on muuten ilmainen nykyään. Haastattelussa oli myös sopivasti haastamista ja tiukempia kyssäreitä esim. väitetystä cherry-pickauksesta Investor letter matskujen osalta. Itse tykkäsin kovasti.
---
### Author:  [@AP\_1981](https://forum.inderes.com/u/AP_1981)
#### Post date: [Elokuu 10, 2026, 7.24am UTC](https://forum.inderes.com/t/lemonade-vakuutusalan-disruptio/56434/164 "2026-08-10T07:24:04Z")
Heikko kvartaali (Q2/Q2 UW tappio käytännössä sama). Edelleen tärkeintä olisi saada myynnin kulut alle 20%:in jotta jotain toivoa olisi. Melko klassinen vakuutuskeissi: 120% CoR:iiin päästään nopeastikin, mutta sen jälkeen jokainen prosentti vaikeutuu askel askeleelta. Underlying UW tappio edeelleen noin 180 Miljoonaa taalaa per vuosi (L12).
---
### Author:  [@Roope\_K](https://forum.inderes.com/u/Roope_K)
#### Post date: [Elokuu 13, 2026, 3.38pm UTC](https://forum.inderes.com/t/lemonade-vakuutusalan-disruptio/56434/166 "2026-08-13T15:38:36Z")
> [@AP\_1981](#):
>
> Edelleen tärkeintä olisi saada myynnin kulut alle 20%:in jotta jotain toivoa olisi.
Eikö kuitenkin ole, niin että nämä kulut voitaisiin leikata vaikka välittömästi alas ja painaa combined ratio alle 100, jos uusasiakashankinnan fokuksesta tehtäisiin run-off ja siirryttäisiin painottamaan ristiinmyyntiä? Mutta tätä ei luonnollisesti haluta tehdä, koska koko keissiä ajaa yhä mahdollisimman laaja asiakaskunta, jotta skaalautuvasta moottorista saadaan tehot lopullisesti irti.
Samalla olkoon tämä ensimmäinen viesti ja omien ajatusten kristallisointi tästä yhtiöstä, johon olen harkinnut tekeväni n. vuoden seurannan jälkeen avauksen. Pääasialliset syyt, miksi BUY-nappi polttelee juuri nyt:
1. LMND on todistanut, että sen operatiivinen moottori toimii. Q2:n GLR (hyvä industry:n yleistaso) ja LAE (jatkaa laskuaan) sinetöivät tämän omissa silmissäni.
2. Uskon, että AI-muuttaa tämän(kin) toimialan totaalisesti ja olen viimeaikoina päässyt näkemään omakohtaisesti, miten vaikeaa ja kankeaa alan vakiintuneilla toimijoilla muutos on syvistä taskuista huolimatta. Hiekka tiimalasissa valuu AI-first yhtiöiden laariin ja vakiintuneiden toimijoiden toimintaikkuna sulkeutuu koko ajan nopeammin.
Kuten yllä totesin, mielestäni LMND:n kohdalla kysymys ei ole enää siitä, voisiko tämä AI-natiivi operointimalli toimia. Siitä on päivänselvät todisteet olemassa (olettaen, että kaava on samalla menestyksellä toistettavissa yhä uusiin vakuutuslajeihin ja ehkä jopa nykyistä laajemmin myös USA:n ulkopuolelle). Enää pitää pystyä saavuttamaan se kriittinen vakuutus- ja asiakasmassa.
ADR kehittyy hienosti - vaikkakin tuskallisen hitaasti - ja on pääasiallisen asiakassegmentin koostumuksen huomioiden omissa kirjoissani lähestymässä erinomaista tasoa - toki tech-yhtiön +100% ADR-tasoihin on vielä matkaa. Googlen data osoittaa, että word-to-mouth kulkee alueilla, jossa LMND:llä on jo vakiintuneempi asema. Samoin tuotelaajennukset uusissa vakuutuslajeissa aiheuttaa kivoja kinnostuspiikkejä trendidatassa. Tractionia ja jopa jonkin näköistä product-market-fittiä on siis aivan selväsi.
Asiakkaista saadaan käyttökokemuksella myös kivasti dollareita irti. Asiakaspremiumissa on vielä kasvuvaraa, mutta kyllä hyvä signaali on se, että 30% myynnistä tulee jo appin kautta policyjen ristiinmyynnistä. Kiinnostavaa on myös se, että app engagement on yllättävän suurta - itseäni kun ei kiinnostaisi perinteisen paperivakuutusyhtiön kanssa vuorovaikuttaa yhtään ylimääräistä. 600k MAU on hämmentävän iso reilulle 3M asiakasmassalle - etenkin kun se ei voi selittyä vahingoilla, jotka eivät maastopalojen jälkeen ole poikenneet muusta toimialasta, eikä laskujen maksulla, joka on vuosittain. Se lyö tällaisissa metriikoissa kaikki vakiintuneet toimijat 100-0, vaikka vakiintuneiden investoinnit techiin ovat moninkertaisia.
Kiinnostavaa on voiko GLR:stä ja LAE:sta saada vielä puristettua irti. GLR, kun ei suoraan skaalaudu uudella asiakashankinnalla ja jossain vaiheessa tulee niin kilpailu, lainsäädäntö kuin UW:lta vaadittava kurinalaisuuskin vastaan. Toki välillisesti GLR-skaalautuu paremman datan avulla ja AI:n voima on tässä varmasti oleellinen. Toki GLR:ssä mielestäni kilpailuetu ei ole niin suuri vakiintuneisiin nähden, koska sitä voi kehittää myös COBOL-legacyn päälle. Myös vakuutustuote-mixillä voi LMND tästä vielä jokusen prosenttiyksikön mahdollisesti ottaa alas, mutta tällä ei CR:ää tuoda sinne alle sataseen. Ihan sama pätee myös LAE:en, jossa LMND on jo voittanut pelin. 0% lattian kun on melkolailla hard constraint.
Ja koska vakuutustekninen, digitaalinen käyttökokemus ja ristiinmyyntikoneisto ovat jo osoittaneet omissa kirjoissa toimintansa niin seurattavaksi tässä jää käytännössä siis pystyykö LMND kasvamaan ihan vain asiakasmäärässä mieluusti kiihtyvällä vauhdilla. Nyt se on hyvällä kiihtyvällä kasvupolulla.
VC-sijoittajat Jyri Engström ja Timo Ahopelto kävivät jossain podcastissa (tai ehkä heidän start-up kirjassaan) läpi sitä, miten alustaekonomia skaalautuu alun raskailta näyttävän yksikköekonomian jälkeen. Ja laskeskelipa tätä, miten päin tahansa niin onnistuessaan tämä on nähdäkseni juuri tällainen compound-keissi oikeastaan tyylipuhtaimmillaan.
---
### Author:  [@matsku71](https://forum.inderes.com/u/matsku71)
#### Post date: [Elokuu 13, 2026, 5.40pm UTC](https://forum.inderes.com/t/lemonade-vakuutusalan-disruptio/56434/167 "2026-08-13T17:40:21Z")
Sikäli vähän pelottava ala että kate toiminnasta tiedetään vasta vuosien päästä ja jos moottori joka hinnoittelee riskit on joltain osin pielessä eli hinta halpa alkaa saman tien kertymään haitallista valintaa . Sanoisin tärkein juttu tälle on että hinnoitrlwlumoottori toimii ja mahdolliset virheet huomataan ja korjataan nopeast. Tosin tuotteet ainakin vielä aika rajoitettu ja ’helppoa’
---
### Author:  [@Vichy](https://forum.inderes.com/u/Vichy)
#### Post date: [Elokuu 13, 2026, 7.06pm UTC](https://forum.inderes.com/t/lemonade-vakuutusalan-disruptio/56434/168 "2026-08-13T19:06:23Z")
Erittäin hyvä yhteenveto!
Panokset toki kannattaa asemoida riskin- ja volan sietokyvyn mukaan. Osakkeen hintakin alkaa olla kohdillaan, vaikka epäilemättä markkinoiden ylikuumeneminen ja yleinen hintataso ja mikä tahansa AI infra hikka voi tuoda lisää pulkkamäkeä.
CFO Tim Bixby oli käynyt Oppenheimerin tilaisuudessa puhumassa yrityksestä. Alla Clauden yhteenveto, 40%+ kasvua odotellessa, lisäksi kommentit että LMND AI potentiaalista on otettu vasta pintaraapaisu.
_Tim Bixby (Lemonade’s CFO) presented at the Oppenheimer 29th Annual Technology, Internet & Communications Conference on Wednesday, August 12, 2026. Here’s what he highlighted:_
_Growth and profit are moving together, not trading off. In-force premium grew 33% year-over-year, marking the 11th consecutive quarter of accelerating growth, while customer count rose 23% and premium per customer rose 8% — a pace management expects to sustain near-term. Car insurance was a standout, growing roughly 60% year-over-year, with 40-50% of new car policies coming from existing customers, and the autonomous/Tesla-focused product now live in five states._
_Efficiency is the core competitive story. Loss adjustment expenses (LAE) sit at just 5%, well below the industry average of about 9%, and Bixby signaled room to push that lower still, driven by AI-enabled claims automation rather than any single product line._
_On profitability, he pointed to the company’s earlier EBITDA-positive milestones as proof points that the model works, and said the transition from EBITDA to net income should be relatively clean since remaining costs like stock comp and interest expense are predictable._
_On AI, despite Lemonade being seen as an industry leader in adoption, Bixby rated the company only “about a one out of ten” against its long-term AI potential — suggesting most of the opportunity (faster state launches, better retention, cross-sell) is still ahead rather than behind._
_On capital allocation, growth remains the top priority over buybacks or M&A. He said Lemonade can sustain 30-45% annual growth before capital constraints become a real limiting factor, so returning capital to shareholders isn’t on the near-term agenda._
_Sources:_
- [Lemonade at Oppenheimer conference: growth and profit move together](https://www.investing.com/news/transcripts/lemonade-at-oppenheimer-conference-growth-and-profit-move-together-93CH-4855871)
- [Lemonade to Present at the Oppenheimer 29th Annual Technology, Internet & Communications Conference](https://www.stocktitan.net/news/LMND/lemonade-to-present-at-the-oppenheimer-29th-annual-technology-p2zh0klbct6n.html)
- [Transcript: Lemonade, Inc. Presents at Oppenheimer 29th Annual Technology, Internet & Communications Conference, Aug-12-2026](https://marketscreener.com/news/transcript-lemonade-inc-presents-at-oppenheimer-29th-annual-technology-internet-communication-ce7859d8de8df02d)
---
### Author:  [@Sijoittaja-alokas](https://forum.inderes.com/u/Sijoittaja-alokas)
#### Post date: [Syyskuu 26, 2026, 7.20pm UTC](https://forum.inderes.com/t/lemonade-vakuutusalan-disruptio/56434/170 "2026-09-26T19:20:26Z")
Alokas haastattelee -ketjussa tuttu **Make** on lähdössä marraskuussa New Yorkiin Lemonaden sijoittajapäivään tapaamaan johtoa ja muita sijoittajia.
Häntä kiinnostavat vakuutuskannan kasvu, korvauskulujen kehitys, lisäksi myös Teslan kanssa tehtävä yhteistyö sekä se, milloin yhtiö pääsee voitolle kasvupanostuksista huolimatta.
Sitten hän aikoo kysyä myös nousseista kuluista ja tekoälyn vaikutuksesta vakuutusalan kilpailuun.
[https://x.com/ValueByMarkus/status/2103870164726939764](https://x.com/ValueByMarkus/status/2103870164726939764)
[Edellinen sivu](https://forum.inderes.com/t/lemonade-vakuutusalan-disruptio/56434.md?page=7)