Lumityöt tehdään kuitenkin hyvin pitkälle kiinteähintaisilla sopimuksilla, eikä se lisätöinä tehtävä lumien poisajo yms. todellakaan edusta 5% liikevaihdosta, vaikka miten luminen talvi olisi.
Sen sijaan kannattavuuden parantuminen saattaa johtua hyvinkin paljon vain tästä vähälumisuudesta, joten vaarana on että mitään pysyvää kannattavuuden parantumisen eteen ei ole tehty.
Pikauutinen Kauppalehdestä, SEB jatkaa varovaisella linjalla, vaikka tavoitehintaa hivutetaan ylemmäs: SEB nostaa Lassila & Tikanojan tavoitehinnan 10,30 euroon (aik. 9,60 eur), pidä-suositus ennallaan
Oliko kellään tietoa OP:n johtopäätöksistä Q1:n suhteen!?
Ei näy (vielä) OP:n analyysiä tähän liittyen - edellinen päivitys on 17.2.2025. Tuolloin Osta -suositus ja 10,50 € tavoitehinta.
Q1/25 heillä ennusteissa oli 1,0 M € liikevoitto (ilman kertaeriä) ja 186 M € liikevaihto. Eli yli heidän odotuksien meni.
Palailen tähän kun tulee päivitystä.
Tälle pienelle kuormalavaliiketoiminnan ostolle tuli perjantaina KKV:stä hyväksyntä ja kaupan pitäisi toteutua kesäkuussa. Vuositasolla siis noin 10 MEUR liikevaihtoa lisää ja käsittääkseni ihan kelvollisella kannattavuudella. Varmaan myös jotain synergoita saadaan, kun yhdistetään L&T:n vastaavaan nykyiseen toimintaan.
Näköjään OP pudotti suosituksensa lisää-tasolle, luultavasti kurssinousun takia edelliseen päivitykseen verrattuna, yleensä OP ollut piirun verran Raulia optimistisempi, mutta nyt ympäri mennään, yhteen tullaan 
, Kauppalehden pikauutiset: OP laskee Lassila & Tikanojan suosituksen lisää-tasolle (aik. osta), toistaa 10,50 euron tavoitehinnan.
Kiitos jaosta @Lexus !
Kyllä vain, vasta tänään tuli päivitys.
Lyhyesti referoituna:
Edit:
Vielä lisäys kun katselen historiallisia arvostuskertoimia raportista.
P/E, EV/EBITDA, P/B, EV/EBIT, P/S ja EV/ SALES kaikki huomattavan paljon mediaanilukeman alapuolella.
Mikäli Ruotsi näyttää käänteen toteutuvan, ja muu pörssin potentiaalinen positiivinen pörinä päälle… kertoimiin nähden 20-30 %:n nousuvara olisi helposti perusteltavissa.
Arvoa yritetään kaivaa, löytyykö sitä.
Eero Hautaniemi on ehdolla kiertotalousliiketoimintojen ja Antti Niitynpää on ehdolla kiinteistöpalveluliiketoimintojen toimitusjohtajaksi osana Lassila & Tikanoja Oyj:n suunniteltua osittaisjakautumista.
Rauli on kirjoitellut kommentit jakautuvien yhtiöiden johdon nimeämisistä ja vähän muustakin.
Raulilta uusi laaja raportti L&T:sta:
Tässä vielä videomuodossa yhtiön perkaamista:
Tässä on Raulin etkoilut, kun L&T kertoo tuloksestaan tämän viikon torstaina. 
Odotamme oik. liiketuloksen olevan suunnilleen vertailukauden tasolla ja yhtiön toistavan kuluvan vuoden ohjeistuksensa eli liikevaihdon olevan samalla tasolla ja oik. liikevoiton olevan samalla tasolla tai parempi.
Vuoden toisen neljänneksen liikevaihto oli 196,3 miljoonaa euroa (199,2)
Toisen vuosineljänneksen oikaistu liikevoitto oli 14,9 miljoonaa euroa (12,7), joka oli 7,6 % (6,4) liikevaihdosta
Pääriveiltään liikevaihto ennusteiden mukainen mutta oikaistu liikevoitto hieman odotuksia parempi.
Tämäkin juttu etenee.
Vuoden 2024 joulukuussa käynnistetty osittaisjakautumisen valmistelu eteni katsauskaudella suunnitelmien mukaisesti. Lassila & Tikanoja Oyj:n hallitus on kokouksessaan 7.8.2025 hyväksynyt jakautumissuunnitelman kiertotalousliiketoimintojen eriyttämiseksi uuteen pörssilistattavaan yhtiöön. Lisätietoja jakautumissuunnitelmasta annetaan erillisellä pörssitiedotteella.
Edit: Tässä se tulikin:
Tässä mun lyhyt twiittiketju tuloksesta. Hieman ennusteita parempi tulos.
Tässä Raulin kommentit.
L&T:n oik. liiketulos parani vertailukaudesta ja ylitti odotuksemme, vaikka liikevaihto laski odotetusti hieman. Yhtiö piti ohjeistuksensa ennallaan eli odottaa oik. liiketuloksen olevan samalla tasolla tai parempi. Yhtiö myös vahvisti suunnitelmansa jakautua kahdeksi pörssiyhtiöksi vuoden vaihteessa ja julkisti uusien yhtiöiden taloudelliset tavoitteet. Näissä ei ensisilmäyksellä ollut suuria yllätyksiä.
Jakautumisen suunniteltu täytäntöönpanopäivä on vuodenvaihteessa 31. joulukuuta 2025. Kaupankäynti uusilla osakkeilla voisi alkaa arviolta 2. tammikuuta 2026.
Oikaistun liikevoiton osalta ollaan noin 5milj€ edellä jo viime vuotta ja sen lisäksi tj tuumaili että Ruotsin kiinteistöpalvelun meno paranee loppuvuotta kohden. Muutenkin Suomen kiinteistöpalvelun hyvän alkuvuoden kehityksen luulisi näkyvän myös loppuvuoden parannuksena. Kovin varovainen on johto silti ohjeistuksen kanssa kun edelleen säilytettiin ohjeistus “oikaistun liikevoiton samalla tasolla tai parempi”. Johto ei webcastissa indikoinut ohjeistuksessa kysyttäessä mitään erityistä heikkoutta odottavansa H2:lta vaan vetosi vaan että tuloksellisesti isompi vuosipuolikas vasta tulossa.
Mäkisen Mikko tuumaili myös L&T:stä X:ssä:
https://x.com/Mikko_M_Makinen/status/1953479638866448703?t=_Gd389HwvdpaWXqVrHKeLw&s=19
Näissä jakautumistapauksissa, jossa yhtiö jakautuu kahdeksi, on niiden summa usein 1+1=2,5, etenkin pidemmällä aikavälillä. Toki heikkojakin esimerkkejä löytyy, kuten Nokia (+ Microsoft, todellisuudessa kyseessä oli divestointi) sekä Withsecure + F-Secure, joka on ollut jakautumisien suhteen toistaiseksi heikoimmasta päästä. Toisin sanoen jakautumiset ovat olleet usein sijoittajalle tuottoisia, joskin toinen puolisko on usein toista heikompi tai vähemmän kiinnostava. Uskoisin, että Mikko näkee kokemuksensa ansiosta tässä saman kuin minä, koska historiasta löytyy lukuisia tapauksia, joissa omistaja-arvo on purkautunut jopa melko kiitettävästi jakautumisen jälkeen.
Historia tuntee hieman vastaavanlaisia jakautumisia mm. UPM + Raute, Digia + QT Group (QT:n divestointi ja listaaminen vuosia myöhemmin), Outokumpu + Outotec, Metso → Valmet + Metso, Metso + Neles (Neles lopulta sulautui Valmettiin 2022), Fiskars + Wärtsilä, Kemira + Kemira Growhow (eriytys ja myynti Yara Internationaalille), YIT + Caverion ja Sampo + Mandatum.
Näitä on varmasti muitakin ja saatan muistaa osan väärin. Joka tapauksessa arvo on usein purkautunut jakautumisen jälkeen, joskus nopeasti ja useissa tapauksissa viimeistään ajan kanssa. Sijoittajan kannalta tilannetta ei haittaa se, että defensiivisen Lassila & Tikanojan kiinnostus on pohjamudissa, tulos tässä markkinatilanteessa hyvä ja kertoimet hyvinkin edulliset sekä osinko asiallinen kattamaan riskejä.
EDIT: Näköjään Withsecuren arvoa purkautui juuri, kun CVC:n ja Siilasmaan konsortio yrittää ostaa Withsecuren. Raute ja UPM eivät tosiaan ole olleet kimpassa ja vaikea sanoa mistä tuo muistikuva on tullut.
Jakautumiset ovat tosiaan tuottaneet hyvän lopputuloksen. Varsinkin jaettu firma on menestynyt.
L&T on kiinnostava, luvut ovat kohdallaan. Taidanpa ostaa sitä salkkuun ensimmäisen kerran.
Mainittujen lisäksi tulee mieleen Fortum → Neste ja Ruotsin puolelta Atlas Copco → Epiroc.
Raute ei tietääkseni ole koskaan ollut UPM:n osa?
Rauli on tehnyt uuden yhtiöraportin L&T:stä.
L&T:n Q2-tulos ylitti ennusteemme Suomen Kiinteistöpalveluiden jatkaessa vahvaa tulosparannusta. Nostimme hieman ennusteitamme hyvän tuloksen myötä. Toistamme lisää-suosituksen ja 10,5 euron tavoitehinnan.
Rapsasta lainattua:
Mikäli arvioimme Kiinteistöpalveluiden arvoksi karkeasti 100 MEUR, jäisi muun L&T:n EV:ksi noin 370 MEUR. L&T ilman Kiinteistöpalveluja teki reilut 40 MEUR oikaistua liikevoittoa. Näin jatkuvien toimintojen EV/EBIT asettuisi reilun 9x tasoon. Tämä olisi mielestämme liian alhainen taso, sillä ilman Kiinteistöpalveluja L&T:n tuloksen laatu ja tasaisuus olisivat mielestämme selvästi aiempaa parempia. Lisäksi vahvistunut kiertotalousfokus voisi tehdä yhtiöstä houkuttelevamman sijoituskohteen ja mahdollisesti myös yritysostokohteen.
