Tämä sattui uutisista silmään. Jos tämä muovinkierrätys on näin hankalaa, että toisella firmalla menee koelaitoksessa 3 vuotta, ei taida Lamorillakaan kovin nopeasti kannattaa.
5 tykkäystä
Kaipola on ollut kyllä surullisen kuuluisa paikka viime vuosina. Voi olla lupakäsittelykin aika nihkeää, kun mainitaan Kaipola ja muovinkierrätys 
. Toivottavasti Lamor onnistuu jatkuvatoimisella prosessilla vaikka italialainen tekniikka ei sinänsä herätäkään luottamusta. Ottaen huomioon Lamorin viimeaikaisen menestyksen yhtiönä ja muoviöljyn maineen yleisesti, niin arvioisin että Lamor saa yrittää kerran ja jos ei onnistu, niin sitten menee sekin vähä mitä maineesta on jäljellä.
3 tykkäystä
Thomas on antanut kommenttinsa, kun Lamor kertoo Q1-tuloksestaan perjantaina 29.5 
Odotamme katsauskauden liikevaihdon laskeneen selvästi vertailukaudesta ohuen tilauskannan painamana ja liiketuloksen asettuneen karkeasti nollatasolle yhtiön ohjeistuksen mukaisesti. Huomiomme kiinnittyy tulospäivänä erityisesti hiljattain tiedotettuun Kuwaitin projektin pidennykseen, Kilpilahden kierrätyslaitoksen ylösajoon, kireään taseasemaan sekä johdon kommentteihin loppuvuoden tulosparannuksen edellytyksistä.
4 tykkäystä
Lamorin liikevaihto ja tulos olivat tammi–maaliskuussa ennakoidusti vertailukautta matalammalla tasolla. Katsauskaudella yhtiö siirtyi uuteen globaaliin toimintamalliin ja kustannussäästöohjelma eteni suunnitellusti. Katsauskauden jälkeen huhti–toukokuussa Kilpilahden uusioöljylaitoksella on jatkettu hyvässä yhteistyössä turvallisuusviranomaisen kanssa mahdollisiin poikkeustilanteisiin liittyviä täydentäviä lisäasennuksia. Tavoitteena on käynnistää tuotannon ylösajo kesäkuun loppuun mennessä.
Tammi-maaliskuu 2026 lyhyesti
-
Liikevaihto oli 14,3 miljoonaa euroa (19,0)
-
Liikevoitto (EBIT) oli -0,4 miljoonaa euroa (1,6)
-
Oikaistu liikevoitto (EBIT) oli -0,3 miljoonaa euroa (1,7)
-
Liiketoiminnan rahavirta oli -0,7 miljoonaa euroa (-5,6)
-
Osakekohtainen tulos (laimentamaton) oli -0,06 euroa (0,00)
-
Nettokäyttöpääoma oli kauden lopussa 35,1 miljoonaa euroa (55,8)
-
Saadut tilaukset olivat 8,3 miljoonaa euroa (27,6)
8 tykkäystä
Tässäpä tärkeimmät havainnot katsauksesta:
Bondin uudelleenrahoitus yrityksen johdonkin mielestä epävarmaa.
Kovenantit meni rikki katsauskaudella.
Tavoitteena myydä enemmistö muoviliiketoiminnasta pidemmällä aikavälillä.
8 tykkäystä
Thomas on tehnyt uuden yhtiöraportin Lamorista Q1:n jäljiltä
Lamorin Q1-luvut jäivät odotuksistamme, mikä johtui erityisesti vaisusta tilauskannasta ja heikosta uusmyynnistä. Rahoituksen kovenanttiehdot rikkoutuivat Q1:n aikana, mihin yhtiö sai kuitenkin rahoittajilta poikkeusluvan. Kuluvan vuoden ohjeistus toistettiin, mutta heikon alkuvuoden ja ohuen tilauskannan myötä tulosohjeistuksen saavuttaminen vaikuttaa mielestämme haastavalta. Toistamme vähennä-suosituksen, mutta laskemme Q1:n ennustealituksen myötä tavoitehintamme 0,9 euroon (aik. 1,1 eur).
3 tykkäystä
Minusta mielenkiintoinen, vaikkakin ei yllättävä yksityiskohta, että rahoittajat eivät ryhdy toimenpiteisiin kovenanttien rikkomisesta. Uskon tämän kertovan siitä, että yhtiön ja rahoittajien välillä on keskusteluyhteys ja rahoittajat ainakin jossain määrin luottavat yhtiön johtoon. Toki olisihan se myös hölmöä lahdata sika tässä vaiheessa.
Kesäkuu on jännittävä muutenkin kuin Kilpilahden laitoksen ylösajon osalta. Kuun loppuun mennessä pitäisi saada tiedotetta erääntyvän lainan uudelleenrahoittamisesta, varsinkin jos joudutaan turvautumaan hätäantiin. Uskon että tiedote tulee operatiivisen tilannepäivityksen yhteydessä kuun loppuun mennessä. Kilpilahden laitoksen ylösajon onnistumisella on valtava vaikutus saataviin lainaehtoihin. Jos ylösajon aikataulu epäonnistuu taas, niin tuskin onnistuu ainakaan erääntyvän lainan ehtojen muuttaminen ilman törkeitä muutoksia rahoittajien hyväksi. Itse uskon edelleen, että näemme siltalainan ja ison merkintäoikeusannin yhdistelmän kesällä tai viimeistään syksyllä. Näillä näkymin aion osallistua antiin.
9 tykkäystä
Uskotko tosiaan siihen, että tällä kertaa oltaisiin laitosta starttaamassa? Moneskohan kerta tämä jo on, kun johto kertoo, että ihan heti kohta startataan, mutta malttakaa kuitenkin hetki? Oliko alunperin 2023, jolloin laitoksen piti valmistua?
Oma luotto on mennyt jo aika päiviä sitten ja shorttaisin Lamoria, mutta ei ole löytynyt mistään osaketta lainaan. Olisiko palstalla joku halukas lainaamaan?
1 tykkäys
Yhtiön mukaan laitoksen käynnistämiselle on operatiivinen valmius ja nyt tehdään Tukes:n vaatimia lisäasennuksia poikkeustilanteita varten. Minulla ei ole syytä epäillä tätä tietoa. Ehkä optimismini johtuu siitä, että hyppäsin sijoittajana mukaan vasta tämän vuoden alussa, kun etsin Helsingin pörssin roskakorista lisää pieniä potentiaalisia käänneyhtiöitä.
Samalla olen hieman huolissani tästä aikataulusta, koska se ei ole täysin Lamorin käsissä, vaan viimeinen sana on viranomaisella. Toivottavasti yhtiö on ilmoittamassaan aikataulussa ottanut tämän ulkoisen epävarmuuden huomioon. Aikataulu on siinäkin mielessä osuva, että virastot kuten Tukes ovat, päivystys poislukien, heinäkuun käytännössä kiinni.
Yhtiön tilanne on siinä mielessä binäärinen, että tuo kesäkuun lopun aikataulu ja sen pitävyys määrittelevät hyvin pitkälti sen mistä tilanteesta yhtiön tasetta lähdetään syksyllä pelastamaan. Jos ylösajo viivästyy taas, yhtiö on rahoittajien armoilla ja iso merkintäanti joudutaan järjestämään, kun osakekurssi on pohjamudissa. Kyseessä olisi massiivinen diluutio.
Edit: Lisäyksenä vielä, että ei ole tavatonta, että uuden tekniikan ensimmäisessä skaalaamisessa teolliseen mittakaavaan tulee mittavia viivästyksiä. Ja olen edelleen myös hieman skeptinen teknologian luotettavasta ja kannattavasta toimivuudesta (jatkuva prosessi, saanto, syötteen laatu). Nythän sitä vasta päästään selvittämään, jos ja kun lupa ylösajolle heltiää.
2 tykkäystä
Eihän pyrolyysi mitään uutta tekniikkaa ole edes muovijätteen suhteen. Tähän mennessä kukaan ei ole käsittääkseni onnistunut tekemään sitä kannattavasti teollisessa mittakaavaassa, enkä ymmärrä miksi se onnistuja olisi juuri Lamor, jolla ei mitään kokemusta kemiantekniikasta, öljyn jalostuksesta tai prosessiteollisuudesta.
3 tykkäystä
Olisi pitänyt muotoilla siis paremmin: Uutta Lamorille ja tässä mittakaavassa Suomelle
Olet oikeassa, että pyrolyysi ei ole uutta teknologiaa ja on haastava prosessi.
Oman haasteensa kannattavuudessa tuo käsittääkseni muovin kerääminen ja kuljettaminen tehtaille.
Siksi näkevät, että pienille tuotantolaitoksille voisi olla kysyntää.
En ollut hetkeen seurannut Lamorin menoa. Onko tietoa, miksi päätyivät ostamaan Resiclon pois? Loppuiko startupilta rahat?
Eikös Resiclon osakkaat hypänneet Nesteeltä eli sieltä tuli se kokemus kemiallisista prosesseista ja pyrolyysistakin? Muistan, että Lamorin julkaistaessaan hanke, Neste julkaisi omastaan pörssitiedotteen. Eiköhän Resiclon osakkaat ole olleet mukana tuossa hankkeessa.
Resiclolla ei koskaan ole rahaa ollutkaan. 2024 tilinpäätöksessä OPO 80 ke miinuksella ja kassassa 20 ke. Miten tuollainen yhtiö voisi investoida teollisessa mittakaavassa kymmeniä miljoonia?
Lamorin pääomistaja Larsen Family Companylla ei ole paljon parempi kassatilanne. Viimeisimmässä tilinpäätöksessä kassassa 150 ke, pitkäaikaista lainaa 6 meur, lyhytaikaista 2 meur. Uskon, että näillä spekseillä Lamorin antia pyritään kaikin mahdollisin keinoin lykkäämään tuota tuonnemmaksi.
4 tykkäystä
Lamor on saanut merkittävät tilaukset öljyntorjuntakalustosta viideltä suomalaiselta pelastuslaitokselta. Tilaukset koskevat öljyntorjuntaan tarkoitettuja keräinkokonaisuuksia, jotka toimitetaan Varsinais-Suomen, Länsi-Uudenmaan, Helsingin, Itä-Uudenmaan ja Kymenlaakson pelastuslaitoksille. Hankinnat vahvistavat alueellista valmiutta erityisesti uusiutuvien polttonesteiden tehokkaaseen keräämiseen vaativissa olosuhteissa.
Lamorin saaman tilauksen toimituskokonaisuus sisältää yhteensä 15 kontillista torjuntakalustoa. Kyseessä on poikkeuksellisen laaja toimitus Suomen markkinassa.
Tilausten kokonaisarvo on yli kaksi miljoonaa euroa ja se on kirjattu Lamorin tilauskantaan vuoden 2026 toisella neljänneksellä. Laitetoimitusten ajankohta on vuoden 2026 aikana.
6 tykkäystä
Tässä meinaa välillä case Kilpilahden keskellä unohtua, että yhtiöllä on muutakin liiketoimintaa. Siellä olisi Persianlahtikin kuin helvetin esikartano odottamassa siivoamista.
On muuten todella jeppis ajoitus, kun julkinen taho tekee valtion kokonaisturvallisuuden kannalta tärkeälle yhtiölle ison tilauksen keskellä sen rahoitushaasteita.
6 tykkäystä
Pieniä on purot Lamorilla, tämän verran tilauskantaa palaa reilussa viikossa €90m liikevaihdolla enkä lähtisi laukalle korostamaan tämän merkitystä uudelleenrahoituksellekaan. Onhan se toki parannusta alkuvuoteen jonka aikana en muista nähneeni yhtään(!) edes tämänsuuruista tilausta. Mitä tulee Persianlahteen, niin en usko Lamorin siellä koskaan mitään merkittävää tehneen joten miksi nyt.
2 tykkäystä
Nyt kannattaa tsekata yhtiön referenssit alueella uudestaan ja vaikka Q1/2026 raportti.
1 tykkäys
Autatko löytämään referenssit, nimenomaan Persianlahdella. Olen toki tietoinen Kuwaitista ja Saudihommista, mutta nämä ovat ihan eri asia kuin Persianlahti. Jos Lamor on tehnyt viime vuosina jotain Persianlahden rannoilla niin se on mennyt ohi. Q1 raportista muistan vain toimarin sanoneen jotain yleisluontoista alueesta.
2 tykkäystä
Merkittävä tilaus, yli 15 kontillista laitteita, poikkeuksellisen laaja toimitus…yli kaksi miljoonaa euroa. Yhtiöllä pitää tulla joka viikko tämmöisiä toimituksia. Noita adjektiiveja voisi käyttää, jos tilauksen arvo olisi 20 miljoonaa. Mielenkiintoinen tiedote.
3 tykkäystä
Niin siellähän ne Kuwait ja Saudi-Arabia ovat. Sitten on myös Oman ja UAE. Esimerkiksi ihan nettiyhteys ja google riittävät yhtiön Lähi-idän toimintaan perehtymisessä.