Tässä on Antin kommentit Koskisen Q4-rapsasta. 
Koskisen tänään aamulla raportoima Q4-tulos oli kaksijakoinen. Koskisen kasvoi ennusteiden mukaisesti 30 % Iisveden Metsän yritysostosta ja Sahateollisuuden volyymien kasvun ansiosta, mutta kannattavuus jäi varsin selvästi odotuksista. Tulosta rasittivat erityisesti Sahateollisuuden korkeat puukustannukset ja kausiluonteisesti laskeneet sahatavarahinnat. Myös vuoden 2026 ohjeistus jäi markkinaodotuksia varovaisemmaksi kannattavuuden osalta. Osinkoehdotus nousi vertailukaudesta 17 % 0,14 euroon osakkeelta, mutta meidän ja konsensuksen ennusteissa oli suurempikin korotus. Alustavan arviomme mukaan ainakin Koskisen konsensusennusteisiin kohdistuu negatiivisia muutospaineita tälle vuodelle Q4:n kannattavuuden ja ohjeistuksen ajamana.