Moro Ruoto ja muut, ohessa omia ajatuksiani aiheesta. Nykyisillä osakemäärillä ja kun jätetään Konecranesin lisävarojenjako huomioimatta pitäisi Konecranesin osakkeen kurssin pelkän jakosuhteen perusteella olla koko ajan 81,5 % Cargotecin osakekurssista. Jos yhdistyminen saa kilpailuviranomaisilta vihreää valoa, toteutetaan Konecranesin osakkaille ennen yhdistymistä 2,00 euron osakekohtainen lisävarojenjako. Varojenjako on kooltaan reilu 158 MEUR ja tämä tietenkin katoaa yhtiöiden yhteenlasketusta varallisuudesta, mutta koituu Konecranesin osakkaiden varojen lisäykseksi.
Cargotecin ja Konecranesin nykyinen yhteenlaskettu markkina-arvo on 6176 MEUR. Lisävarojen jaon jälkeen Cargotecin osakkaiden laskennallinen osuus olisi 50,1 % x (6176-158) = 3014 MEUR eli 46,58 EUR per osake. Konecranesin osakkaiden ”varallisuus” taas olisi 49,9 % x (6176-158) + 158 = 3162 MEUR eli 39,96 EUR per osake. Lisävarojen jako huomioiden Konecranesin osakekurssin pitäisi siis olla 39,96/46,58 = 85,8 % Cargotecin osakekurssista. Nykyisissä osakekursseissa ei siis ole ainakaan täysimääräisesti huomioitu yhdistymisen toteutumista.
Jos löydätte kalkyylistäni jonkin logiikkavirheen, otan tiedon siitä kiitollisena vastaan. Ja joka tapauksessa hassua vappua kaikille foorumilaisille! Terv. Eki
37 Likes