Tässä on Aapelin etkoilukommentit, kun KONE julkistaa Q3-raporttinsa torstaina. 
Odotamme yhtiön liikevaihdon kasvaneen hienoisesti valuutoista tulleesta vastatuulesta huolimatta sekä positiivisen marginaalitrendin jatkuneen. Vastaavasti raportoitujen tilausten odotamme olleen noin vertailukauden tasolla. Raportin yhteydessä lukujen lisäksi mielenkiinnon kohteenamme ovat etenkin tarkemmat markkinakommentit jo ensi vuottakin silmällä pitäen.
Q3 julkaistu:
Vahvaa kasvua saaduissa tilauksissa, kannattavuuden paraneminen jatkui
Heinä-syyskuu 2025
Liiketoimintanäkymät vuodelle 2025 (täsmennetty)
KONE arvioi liikevaihdon kasvun olevan 3-5 % vertailukelpoisin valuuttakurssein vuonna 2025. Oikaistun liikevoittomarginaalin arvioidaan olevan välillä 11,9 % ja 12,3 %. Olettaen, että valuuttakurssit pysyisivät lokakuun 2025 tasolla, niiden negatiivinen vaikutus oikaistuun liikevoittoon olisi noin 30 miljoonaa euroa.
Aiemmin KONE arvioi liikevaihdon kasvavan 2-5 % vertailukelpoisin valuuttakurssein vuonna 2025. Oikaistun liikevoittomarginaalin paranemisen arvioitiin olevan välillä 11,8 % ja 12,4 %. Olettaen, että valuuttakurssit pysyisivät heinäkuun 2025 tasolla, niiden negatiivisen vaikutuksen oikaistuun liikevoittoon arvioitiin olevan noin 50 miljoonaa euroa.
Aapeli on kirjoitellut pikakommenttinsa KONEen aamun tuloksesta.
KONE julkaisi aamulla Q3-raporttinsa. Q3-tulos oli varsin hyvin linjassa sekä meidän että konsensuksen odotusten kanssa, kun taas saadut tilaukset ylittivät hieman odotukset. Ohjeistukseensa yhtiö teki odotetusti vain lieviä täsmennyksiä. Tulemme päivittämään ennusteemme ja näkemyksemme yhtiöstä viimeistään maanantaiksi.
Aapeli on tehnyt uuden yhtiöraportin KONEen Q3-tuloksen jäljiltä.
KONEen Q3-tulos oli varsin hyvin linjassa sekä meidän että konsensuksen odotusten kanssa, kun taas saadut tilaukset ylittivät hieman odotukset. Yhtiön kuluvan vuoden ohjeistus säilyi myös liikevaihto-ohjeistuksen lievää positiivista tarkistusta lukuun ottamatta käytännössä ennallaan. Tätä peilaten ennustemuutokset jäivät myös marginaalisiksi. Kurssinousun myötä näemmekin osakkeen olevan täyteen hinnoiteltu ja toistamme vähennä-suosituksen, mutta tarkistamme tavoitehintamme 56 euroon (aik. 55 euroa) hyvin lievästi nousseiden ennusteidemme myötä.
Rapsasta lainattua:
Ohjeistuksen tausta-ajurit olivat ennallaan, sillä liikevaihdon keskeiset ajurit ovat yhtiön mukaan myönteiset näkymät huolto- ja modernisointiliiketoiminnoissa sekä vankka tilauskanta. Vastaavat ajurit kannattavuuden osalta ovat huollon ja modernisoinnin liikevaihdon kasvu sekä aloitetut tehokkuusohjelmat. Painetta tulee edelleen Kiinan uudisrakentamisen ratkaisuista, vuoden 2024 tilauskertymän marginaalien hienoisesta laskusta sekä tariffien rajallisesta vaikutuksesta. Kommenttien perusteella tariffien vaikutus on kuitenkin ollut varsin vähäinen.
Ilkka Sinervä on kirjoitellut Koneen kilpailijoista.
Globaalin hissikolmikon – Koneen, amerikkalaisen Otisin ja sveitsiläisen Schindlerin – osakekurssit ovat junnanneet lähinnä paikallaan kolmen vuosineljänneksen tulosjulkistusten jälkeen. Yhtiöiden näkymät kuluvalle vuodelle ovat varovaisen positiivisia, mutta niissä ei juuri odoteta Kiinan vetoavun palaavan uusien laitteiden kysyntään.
Pörssipiireiltä on ehkä jäänyt liian vähälle huomiolle jyrkkä alamäki uusien hissien ja liukuportaiden myynnissä, joka on kesä–syyskuussa laskenut kaikilla kolmella hissiyhtiöllä.
Uudet hissit ja liukuportaat tuovat aina mukanaan lisää tilauksia modernisointeihin ja huoltoihin. Etenkin Kone on onnistunut hyödyntämään aiemman tilausbuuminsa Kiinassa ja kasvattanut palvelujen myyntiä kilpailijoitaan vahvemmin.
Koneella oli eilen analyytikkopuhelu, tässä @Aapeli_Pursimo:n kommentit siitä:Tutut teemat esillä KONEen analyytikkopuhelussa - Inderes