Aapeli on tehnyt yhtiöraportin Koneesta Q2-tuloksen selviydyttyä 
KONEen Q2-tulos jäi hieman odotuksista, mutta tilausten kaksinumeroinen kasvu ylitti ennusteet selvästi. Yhtiön ohjeistus ja markkinanäkymät pysyivät sen sijaan ennallaan, ja ennustemuutokset jäivät vähäisiksi. TK Elevator -järjestelystä ei saatu myöskään olennaista lisätietoa, ja arviomme mukaan tilanne on edelleen tasapainoilua pitkän aikavälin potentiaalin ja keskipitkän aikavälin riskien välillä. Viimeaikaisen osakkeen kurssilaskun myötä näemme vaakakupin kuitenkin kääntyneen pidemmän aikavälin potentiaalin puolelle ja nostamme suosituksemme lisää-tasolle (aik. vähennä). Verrokkiarvostusta ja inflaatioriskejä heijastellen nostimme lievästi tuottovaatimustamme, mitä peilaten laskemme tavoitehintamme kuitenkin 52 euroon (aik. 56 euroa).
Rapsasta lainattua:
Tilausten kasvu ylitti ennusteet selvästi
Sen sijaan raportoitu tilauskertymä (2562 MEUR, +10,6 % v/v, vertailukelpoisin valuutoin +10,9 % v/v) ylitti sekä meidän (2386 MEUR) että konsensuksen odotukset (2424 MEUR) selvästi. Yhtiön mukaan tilaukset kasvoivat vertailukelpoisin valuutoin selvästi (5–10 %) uudisrakentamisen ratkaisuissa ja huomattavasti (yli 10 %) modernisoinnissa. Maantieteellisesti tilaukset kasvoivat vertailukelpoisin valuutoin kaksinumeroisesti Kiinan ulkopuolella, jossa tilaukset laskivat selvästi. Kehityksen jarruna toimikin edelleen Kiinan uuslaitemarkkina. Saatujen tilausten marginaali laski hieman vertailukauteen nähden.
Kassavirta ja rahoitusasema totutusti vahvalla tasolla
H1:llä KONEen liiketoiminnan nettorahavirta (sis. vuokrasopimusvelkojen maksut) oli 615 MEUR (H1’25: 536 MEUR) ja vapaata kassavirtaa yritysostojen jälkeen syntyi 540 MEUR (H1’25: 442 MEUR). Neljänneksen lopussa yhtiö oli selvästi nettokassan puolella (246 MEUR).