Her er Aapelis selskabsrapport om KONE efter Q4. 
Vi gentager vores Reducér-anbefaling for KONE samt vores kursmål på 56 euro. Selskabets Q4-resultat var på linje med forventningerne, mens ordreindgangen oversteg prognoserne. Guidance for i år var ret godt på linje med vores forventninger, selvom de nedre ender af guidance-intervallerne efter vores vurdering var til den forsigtige side. Vi vurderer, at guidance kom som en lille skuffelse for markedet efter den seneste kursstigning. Vi har i forbindelse med rapporten kun foretaget mindre negative justeringer af vores prognoser. Vi mener, at prissætningen af aktien i øjeblikket er til den stramme side, og på trods af de gode udsigter for indtjeningsvækst i de kommende år vurderer vi, at den risikojusterede afkastforventning er utilstrækkelig.