Aapeli on tehnyt uuden yhtiöraportin Keslasta.
Kesla laski viime viikolla kuluvan vuoden ohjeistustaan, minkä taustalla oli yhtiön mukaan heikkona jatkunut kysyntätilanne. Käsityksemme mukaan nousseet geo- ja kauppapoliittiset jännitteet ovatkin heijastuneet yhtiön toimintaympäristöön varsin nopeasti piristymisen merkkejä osoittaneen Q1:n jälkeen. Ohjeistuksen laskua mukaillen etenkin kuluvan vuoden ennusteemme olivat paineessa. Laskimme myös hieman lähivuosien ennusteitamme, mutta odotamme yhtiön pääsevän edelleen selvään tuloskasvuun kysyntätilanteen piristyessä.
2 tykkäystä
Tässä on Aapelin ennakkokommentit, kun yhtiö julkaisee perjantaina tuloksensa. 
Kesäkuussa laskettua ohjeistusta peilaten odotuksemme eivät ole korkealla ja arvioimme etenkin tilausvirran jääneen vertailukauden tavoin matalalle tasolle. Tämän myötä kiinnostuksen kohteenamme ovat etenkin tarkemmat markkinakommentit kysyntätilanteen kehityksestä.
1 tykkäys
Tässä on Aapelin pikakommentit aamun tuloksesta.
Kesla julkaisi aamulla Q2-raporttinsa. Yhtiön tulos painui hieman ennusteitamme enemmän tappiolle lievästä liikevaihtoylityksestä huolimatta. Sen sijaan Keslan tilauskertymä oli hieman odotuksiamme korkeammalla, mutta kuitenkin vielä matalalla tasolla. Ohjeistukseensa yhtiö ei tehnyt muutoksia emmekä näe ennusteisiimme kohdistuvan olennaisia muutospaineita.
1 tykkäys
Tässä on vielä Aapelilta yhtiöraportti Keslasta Q2:n jälkeen.
Keslan Q2-tulos painui hieman ennusteitamme enemmän tappiolle lievästä liikevaihtoylityksestä huolimatta. Sen sijaan yhtiön tilauskertymä oli hieman odotuksiamme korkeammalla, mutta kuitenkin matalalla tasolla. Yhtiö toisti ohjeistuksensa ja kokonaisuutena markkinakommentit olivat nähdäksemme hyvin linjassa odotustemme kanssa. Siten lähivuosien ennusteemme pysyivät käytännössä muuttumattomina ja toistamme osakkeen 2,8 euron tavoitehintamme. Osakkeen lyhyen aikavälin arvostuskuva on mielestämme edelleen haastava, mutta kurssilaskun myötä nostamme suosituksemme vähennä-tasolle (aik. myy).
1 tykkäys
Tomi ja Aapeli keskustelivat Keslasta.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:24 Markkinan heikkous piinaa
01:57 Taloudellinen asema
03:51 Kesla Defencestä uusi tuoteryhmä portfolioon
07:16 Kannattavuuden odotetaan elpyvän
08:45 Osakkeen arvostus
11:07 Positiivinen skenaario
2 tykkäystä
Maaseudun Tulevaisuudessa pohditaan maksumuurin takana, voisiko myynnissä olevan Sampo-Rosenlewin metsäkoneille löytyä koti Keslalta.
Ihan mielenkiintoinen ajatus, Sampo-Rosenlew on Keslan suurimpia asiakkaita, mutta tuskin tuollaiseen yritysostoon olisi Keslalla taloudellisia rahkeita juuri nyt.
2 tykkäystä
Kesla lisää panoksia kesäkuun tulosvaroitukseensa, nyt menee vieläkin heikommin, tämä oli jo kolmas tänä vuonna, lieneekö jonkinlainen ennätys: Sisäpiiritieto, tulosvaroitus: Kesla Oyj muuttaa ohjeistustaan | Kauppalehti
Markkinoiden epävarmuuden jatkuessa ja asiakkaiden investointipäätösten edelleen viivästyessä Keslan tuotteiden kysyntä on pysynyt odotettua heikompana. Toisen vuosipuoliskon tilauskertymä ei ole saavuttanut suunniteltua tasoa. Tämän vuoksi Kesla Oyj muuttaa ohjeistustaan seuraavasti:
Kesla arvioi vuoden 2025 liikevaihdon laskevan selvästi ja liiketuloksen laskevan selvästi ja jäävän negatiiviseksi.
Vanha ohjeistus
Kesla arvioi vuoden 2025 liikevaihdon laskevan selvästi ja liiketuloksen laskevan ja jäävän negatiiviseksi.
3 tykkäystä
Tässä on vielä Viljakaisen kommentit Keslan negarista.
Kesla julkaisi eilen pörssin sulkeuduttua tulosvaroituksen, jossa se tarkensi vuoden 2025 liiketulosta koskevaa ohjeistustaan negatiivisempaan suuntaan. Yhtiön mukaan markkinoiden epävarmuus on jatkunut ja H2:n tilauskertymä on jäänyt suunnitellusta. Vuoden kolmas negatiivinen ohjeistuksen muutos oli meille pettymys ja se tulee todennäköisesti johtamaan ennustelaskuihin ainakin loppuvuoden osalta.
2 tykkäystä
Keslalla ei tosiaan ole helppoa ja tässä olisi Aapelin etkokommentit, kun yhtiö kertoo tuloksestaan perjantaina. 
Laskimme Keslan lähivuosien ennusteitamme reippaasti heijastellen aiemmin tässä kuussa annettua tulosvaroitusta sekä syksyn aikana synkistynyttä kotimaan puunkorjuumäärien näkymää. Ennustemuutosten myötä osakkeen lyhyen aikavälin arvostuksesta on mielestämme hankala löytää tukipisteitä. Tämä yhdistettynä yhtiön rahoitusasemaan liittyvään kohollaan olevaan riskitasoon painuu osakkeen riskikorjattu tuotto-odotus mielestämme erittäin heikoksi.
Aapeli kirjoitteli kommentit Keslan Q3-tuloksesta, haastava meno jatkuu.
Kesla julkaisi aamulla Q3-raporttinsa. Yhtiön tulos painui selkeästi ennusteitamme enemmän tappiolle matalaa liikevaihtokertymääkin heijastellen. Lisäksi yhtiön tilaukset jäivät heikolle tasolle. Kassavirran puolustamisessa yhtiö oli kuitenkin onnistunut, mikä säilyi lievästi positiivisena tuloskehityksestä huolimatta.
1 tykkäys
Aapeli on tehnyt myös uuden yhtiöraportin Keslasta Q3-tuloksen jälkeen.
Keslan Q3-tulos painui selvästi ennusteitamme enemmän tappiolle matalan liikevaihdon vetämänä. Lisäksi yhtiön saadut tilaukset jäivät heikolle tasolle, eikä lyhyen aikavälin markkinanäkymissä ole mielestämme nähtävissä olennaisia piristymisen merkkejä. Tätä peilaten laskimme tämän ja ensi vuoden ennusteitamme, kun taas tätä pidemmän aikavälin ennusteemme pysyivät lähes ennallaan. Ennusteillamme osakkeen lyhyen aikavälin arvostuksesta on mielestämme vaikea löytää tukipisteitä, mikä yhdessä rahoitusaseman kohollaan olevan riskitason kanssa tekee osakkeen riskikorjatusta tuotto-odotuksesta erittäin heikon. Toistammekin osakkeen myy-suosituksen ja laskemme tavoitehintamme 2,2 euroon (aik. 2,4 €) ennustemuutosten suuntaisesti.
2 tykkäystä
Aapelin kommentit siitä, miten Kesla on aloittamassa liiketoimintansa ja taloudellisen tilanteensa tervehdyttämisen ja rakenteellisen arviointiprosessin. 
Kesla tiedotti eilen käynnistävänsä liiketoimintansa ja taloudellisen tilanteensa tervehdyttämisen sekä rakenteellisen arviointiprosessin. Uutinen ei tullut merkittävänä yllätyksenä, sillä yhtiö indikoi jo Q3-tuloksensa yhteydessä sen tarpeesta toteuttaa yhä laajempia tehostamis- ja kustannussäästötoimia sekä mahdollisia rakenteellisia muutoksia. Tiedote ei aiheuta välittömiä muutoksia ennusteisiimme tai näkemykseemme yhtiöstä, vaan jäämme odottamaan prosessin konkreettisia lopputuloksia.
1 tykkäys
Rikhard Wacker on kirjoitellut Keslasta ja mm. siitä, miten Kesla myi tänään pois hakkurituoteryhmän tuoteoikeudet.
Metsäteollisuuden haasteita ja investointihaluttomuutta paikatakseen Kesla on viime aikoina siirtänyt panoksiaan enemmän puolustusteollisuuteen. Siinä missä metsäalalla investoinnit ovat olleet vähissä, puolustusteollisuus on käynyt viime vuodet hyvinkin kuumana, kun Nato-maat ovat lisänneet puolustusmenojaan.
Alaotsikot:
- Hakkurituoteryhmän vaikeudet viimein päätökseen
- Tervehdyttämistoimet jatkuvat
- Vaikeita aikoja
- Löytyykö Keslan paikko puolustusteollisuudesta?
2 tykkäystä