Markkinavetoinen kasvun hidastuminen viivästyttää tuloskäännettä, millä on nähdäksemme merkittävät vaikutukset Kempowerin lähivuosien tuloskehitykseen. Arvioimme yhtiön markkina-aseman kuitenkin säilyneen vahvana ja myös bruttomarginaali kehittyi Q2:lla odotettua suotuisammin. Odotamme markkinan vahvan kasvun jatkuvan pitkällä jänteellä, mutta lähiajoille odottamamme tahmea kasvunäkymä ja tuloskäänteen viivästyminen nostavat arvostuskertoimet kalliiksi heikentäen riski-tuottosuhdetta. Laskemme suosituksen tasolle vähennä (aik. lisää) ja tavoitehinnan 11 euroon heikkojen tilausten myötä (aik. 15 €).
8 tykkäystä