Kyllä mä oon @Karhu_Hylje sun veneessä tämän kanssa - yksityinen kysyntä on paranevaa.
Mä oon ollut tuolla Inderesin tentissä mukana monta kertaa ja seurannut tarkkaan mitä kukin sanoo omasta liiketoiminnastaan ja markkinasta. Mun mielestä melkein poikkeuksetta me kuultiin nyt kommentteja, että ”oma bisnes menee ihan hyvin, mutta markkina on edelleen haastava”. Tuossa tj roolissa tuo lause kuuluu sanoa noin. Se pitää odotuksia maltillisena. Samaan aikaan kun viesti toistuu uudestaan ja uudestaan, se kertoo myös markkinasta itsestään. Nähtiin myös että useammalla yhtiöllä liikevaihdon (org) lasku näyttää joko hidastuneen tai taittuneen. Ilman tuota käännöstä, kannattavuustasoja ei pysty saamaan kuntoon. Nyt siihen aidosti yhtiöillä mahdollisuus - se on omissa käsissä.
Sellainen varaus tähän kuitenkin: en edelleenkään näe julkkarissa mitään käännettä, enkä odota näkeväni sitä vuoden 2025 aikana. Se elää vuosibudjeteista, joten suunnittelu kohdistuu siellä juuri nyt vuoden 2026 hankkeisiin. Sinne varmasti kohdistuu myös säästöpaineita - koska tuota suunnittelua tehdään nyt talousahdingossa.
Tänään tuli myös Witted Insightsin syyskuun luvut. Ne kertovat hyvin samannäköistä tarinaa. Uusia projekteja on tullut kesän jälkeen kiihtyvällä tahdilla. Pientä positiivista virettä näkyy myös tuntihinnoissa, joka voisi antaa ymmärtää, että markkinalla ollut ylitarjonta pienenee.
Konsernin pitkän aikavälin orgaaninen liikevaihdon kasvu minkä tahansa suhdanne syklin läpi 5–10 % vuodessa.
Konsernin oikaistu käyttökate yli 20 %:iin vuoteen 2029 mennessä.
Dynaaminen käteisvarojen uudelleenjako osakkeiden takaisinosto-ohjelmien ja kaikkien vapaiden kassavirtojen osinkojen avulla ennen yritysostoja ja velkaantumistavoitetta noudattaen.
Vuonna 2023 alun perin käyttöön otettu 2 miljardin Tanskan kruunun osakkeiden takaisinosto-ohjelma saatetaan päätökseen vuoteen 2026 mennessä.
Velkasuhde alle 1x.
Kääntäen nuo operatiiviset tavoitteet odottavat 20-säännöllä mitattuna vähintään ~25 % tasoa vuonna 2029. Netcompanyn aineelliset poistot noin 3 % liikevaihdosta. H1’25:llä orgaaninen kasvu oli 7 % ja EBITDA 15 %. Historiassa tekeminen on ollut vielä vahvempaa. Näin tavoitetasot eivät vaikuta mitenkään mahdottomilta.
Perjantaina on luvassa mielenkiintoinen Netcompanyn pääomamarkkinapäivä, jota aiomme seurata @Frans-Mikael_Rostedt kanssa. Netcompany on ollut vuosia Euroopan IT-palvelusektorin aivan kärkeä. Yhtiö on perinteisesti tehnyt monia asioita päinvastoin kuin Suomessa on ollut tapana, mikä lisää mielenkiintoa seurata yhtiötä. Lisäksi kuullaan lisää yhtiön viimeisimmästä SDC-yritysostosta, joka on Pohjoismainen IT-palveluiden tarjoaja pankkisektorille.
Avasimme Netcompanylle oman ketjun, jossa tulemme @Frans-Mikael_Rostedt kanssa seuraamaan huomista pääomamarkkinapäivää. Tulkaa mukaan kertomaan omista havainnoista!
Tekoälykeskustelun lisäksi podissa oli myös monia muita IT-palveluyhtiöihin sijoittavien kannalta mielenkiintoisia teemoja (ainakin omsta mielestäni). Lauri oli liki Columbia Roadin (Futuricen menestyneimpiä ekosysteemiyhtiöitä) alkutaipaleelta asti mukana ja veti myös yhtiön Ruotsin toimintaa ja nyt myy softaa konsulttiyrityksille. Hyviä näkökulmia sektoriin.
Mielenkiintoinen huomio oli myös julkisen sektorin roolista massiivisena asiakkaana vuosikausia Suomessa, kunnes viime vuosina se löikin äkkijarrut päälle. Kun koko ekosysteemi oli tottunut ”helppoon” julkiseen rahaan, on järkytys ollut melkoinen ja kilpailu kiristynyt sitten kaikkialla.
Kiitokset tästä. Oli oikeasti hyvä puolitoistatuntinen, missä toisaalta agenda oli hyvä ja vieraalla hyviä näkemyksiä, joita helppo jakaa. Sekä lasi yleensä puoleksi täynnä eli vieras toi hyvin esiin ne mahdollisuudet - kun taas inderes lähtökohtaisesti valunut “vähän” synkkyyteen?
Hieno nosto oli mielestäni hullut vuodet 20/21: näkyi mm kaikkien rekrytoinneissa ja tuotetalojen arvostuksissa. Eli tätä krapulaa sulatellaan edelleen myös.
Ihan intuitiivisesti jakaisin siis monet LE:n näkemykset.
Omassa ajattelussa muutosvaihe itsessään tarkoittaa työtä. Mitä suurempi muutos, sen enemmän työtä. Samoin suorituskykyerot kasvavat ja näin levenee myös potentiaalinen laskutushaitari.
Ihan geneerisesti uskon, että tässä muutosvaiheessa hyvin johdetun palveluyrityksen ja sen asiakkaiden oman it-henkilöstön suorituskykyero kasvaa it-yrityksen hyväksi. Koska he pystyvät omaksumaan keskitetymmin sekä nopeammin ja koska tartuntapintaa asiakaskunnan muutosprosesseihin on niin valtavasti. Koko ajan on mahdollisuus mennä - ja siis oikeastaan ihan imu mennä - syvemmälle asiakkaiden prosesseihin. Jopa niin, että oikeastaan jo omistat ison osan näistä prosesseista.
Mikä sitten on tärkeintä it-palveluyrityksen johdossa just nyt? Omasta mielestäni systemaattinen ja strateginen uudistuminen yhdessä (mutta itse asiassa vielä nopeammin) asiakkaiden kanssa, sisäinen Koulutus isolla koolla, ja yrityskulttuuri.
Kulttuuri, missä ei käydä sisäistä pudotuspeliä vaan annetaan kaikille mahdollisuus kehittyä. Jossa opitaan ja muututaan yhdessä, jaetaan tietoa ja osaamista.
Podissa tarkoitukseni oli tuoda eri näkökylmia esiin, herättää kuulijalla ajatuksia ja leikkiä myös paholaisen asianajajaa, eikä niinkään vain synkistellä. Yksinkertaisesti voisin kommentoida, että näen tämän melko samalla lailla kun kommentoit.
Mikä sitten on tärkeintä it-palveluyrityksen johdossa just nyt? Omasta mielestäni systemaattinen ja strateginen uudistuminen yhdessä (mutta itse asiassa vielä nopeammin) asiakkaiden kanssa, sisäinen Koulutus isolla koolla, ja yrityskulttuuri.
Kulttuuri, missä ei käydä sisäistä pudotuspeliä vaan annetaan kaikille mahdollisuus kehittyä. Jossa opitaan ja muututaan yhdessä, jaetaan tietoa ja osaamista.
*Sekä ajatellaan isosti.
*
Tämä tulee mielestäni olemaan erittäin keskeistä. Näen itse, että tässä on merkittäviä mahdollisuuksia IT-palveluyrityksille ja myös mahdollisuus toimialan markkinaosuuksien nopeaan uusjakoon. Voittajien arviointi taas on hyvin vaikeaa tässä kohtaa.
Mielestäni mielenkiintoinen teema tekoälyyn liittyen IT-palveluyritysten kohdalla on ollut monien toimijoiden halukkuus lähteä kilpailemaan tuote- ja alustamaailmaan ihan eri tavalla. Tai ainakin alkaa tehdä muutosta tähän suuntaan. Hyvänä esimerkinä on mm. Netcompany, joka puhui käytännössä CMD:llään perjantaina vain sen pitkälti viime vuosina startatuista alustaliiketoiminnoista. “Perinteinen” palveluliiketoiminta hyvä jos mainittiin sivulauseessa.
Haaste taas monien IT-palveluyritysten kannalta taas tulee olemaan mielestäni niiden “legacy" bisness mikä vaikeuttaa muuntautumista tekoälyaikakaudelle.
Tämä sama teema tulee myös melko todennäköisesti pätemään läpi leikaten kaikkiin konsulttiyrityksiin ja myös moniin muihin toimialoihin (esim. osakeanalyysiin ).
Meillä paljon esimerkkejä tästä Suomessa, jossa muuten hyvin menestyvästä palveluliiketoiminnasta on tullut tällaisten kokeilujen rahoittaja. Itse en sijoittaisi yhteenkään IT-palveluyritykseen, joka rahoittaa firman sisällä jotain platform / SaaS start-up kuviota. Sellaista varten voisi perustaa erillisen yhtiön ja ja pysyä mukana vaikka alkusijoituksella, mutta ei niin että konsultoinnin rahavirta valuu ihan eri liiketoimintaan.
Tai, ehkä joku tällä kertaa onnistuu siinä. Epäilen kuitenkin vahvasti, koska henkilöstörakenne ja tarpeet on tuollaisessa täysin erilaisia verrattuna konsulttifirman kevyeen backofficeen ja myyntiin.
Tämä oli tosiaankin tällainen yleinen havainto viimeaikaisesta IT-palvelukeskustelusta. Podi oli hyvin tasapainoinen kaiken kaikkiaan ja hyvä että näitä “aina niin optimistisia” alan miehiä ja naisia näissä haastiksissa vähän haastetaan jotta syntyy vähän jännitettäkin.
Joskus vaan on tullut vähän mielikuvaa, että johtopäätöksissä oltaisiin useinkin vähän hitaita. Jolloin pulkan liukuessa koviten vielä himmailtaisiin: “hajaantukaa, ei ole mitään nähtävää” ja käännevaiheessa luettaisiin niitä kovimpia madonlukuja.
Kompetenssikisana näkisin itse näin maallikkona tämän pitkälti. Kun tekemisen tavat, (suurten teknologiakumppaneiden tarjoamat) tekemisen työkalut, asiakkaan prosessit, ja erityisesti tekoäly sekä sen antamat mahdollisuudet sekä itselle että asiakaskunnalle kehittyvät alati kiihtyvään tahtiin, on kompetenssi varmastikin keskeistä.
Mitä näitä fraaseja nyt onkaan: tehdä koko ajan oikeita asioita ja asiat oikein.
It-konsulttitalo on sekä oman alansa että asiakaskuntansa potentiaalisen disruption keskiössä. Varmastikin hyvin labiili positio, missä kaikki on mahdollista.
Mutta ainakin omasta mielestäni tässä on hyvät mahdollisuudet paitsi pikavauhtia hävitä kartalta, myös “räjäyttää pankki”. Jolloin myös IT-konsultteihin sijoittaminenkin on mielekästä - ehkäpä mielekkäämpää kuin pitkään aikaan.
Olen samaa mieltä. Historiasta on aika vähän onnistuneita esimerkkejä ja juuri tämän takia on mielenkiintoista, että monet sektorin yhtiöt nyt liikkuvat tähän suuntaan. Muutos tuote-/alustaliiketoimintamalliin vaatii hyvin selkeää strategista muutosta. Tekoälymurros luo tähän mielestäni nyt kuitenkin jossain määrin uusia mahdollisuuksia verrattuna historiaan.
Suomalaisista yhtiöitä mm. Digia tuntuu omasta mielestäni onnistuneen kohtuullisesti tuoteliiketoiminnan pyörittämisessä palveluliiketoiminnan sivussa.
Teeman kannalta esim. nämä Goforen AI-avaukset ovat ihan mielenkiintoisia. Lähtökohtaisesti näkisin, että vahvat asiakassuhteet ja suuremmat asiakkuudet voivat mahdollistaa tälläisten palvelukokonaisuuksien lanseeramisen, mikäli pystytään todistamaan, että niissä on arvoa asiakkaalle. Erityisesti, jos Goforen omat tekijät hallitsevat alustat hyvin.
Nopealla vilkaisulla nämä Goforen AI konseptit / palvelukokonaisuudet vaikuttavat enemmänkin firman sisältä löytyvän osaamisen nokkelalta tuotteistamiselta eikä varsinaisesti esimerkiksi uuden alustan rakentamiselta.
Eli näitä samoja asioita tehdään todennäköisesti muutenkin projekteissa ja asiakkuuksissa ja nyt ne on paketoitu helpommin ymmärrettävään ja ostettavaan muotoon
Tällaisten puolella olen ehdottomasti itsekin, mutta puhutaan mielestäni eri asiasta kuin alustan / oman erikseen myytävän softan rakentamisesta. Ehkä vain ymmärsin pointin väärin
Oman softan ja alustojen rakentaminen, ja siinä onnistuminen, toisi niin mittavia taloudellisia hyötyjä, että sen yrittäminen on it-palvelutaloille houkuttelevaa. Koko toimialan klassinen malli on ollut se, että rakennetaan räätälisofta jollekin isolle asiakkaalle, pidetään itsellä IP, ja myydään samaa muille asiakkaille alkuperäisellä hinnalla, mutta isommalla katteella kun kehityskulut on kuoletettu alkuperäisen asiakkaan piikkiin. Nykyaikaisempi versio tästä on SaaS-pohjainen ratkaisu. Monet globaalit IT-palvelutoimijat tekevät erinomaista bisnestä omilla softillaan, jotka on luotu ratkaisemaan eri toimialojen ongelmia.
Tietysti globaaleissa yhtiöissä toimialaratkaisut skaalautuvat huomattavasti paremmin kuin pääasiassa paikallisesti toimivissa suomalaisissa it-palvelutaloissa, mutta en nyt aivan suoralta kädeltä tyrmäisi omien tuotteiden kehittelyä. Rakennetun tuotteen pitää vain olla riittävän kilpailukykyinen ja sille pitää olla selkeä malli millä se skaalataan mahdollisimman laajaan käyttöön. Jos näitä ei ole, niin kehitystuon tulokset valuvat helposti hukkaan.
Joo ehkä puhuttiin asioista vähän ristiin. Netcompanyn tapauksessa voi sanoa, että yhtiö rakentaa hyvin vahvasti omia softa-alustoja, mutta Goforen tapauksessa näitä ei voi tähän verrata. Näen Goforen lähestymistavan muutoksessa ja siinä mitä näillä uusilla avauksilla kuitenkin varsin selvän eron siihen, mitä yhtiön liiketoiminnasta suurin osa on aiemmin ollut.
Itse miellän Goforen avaukset IT-palvelufirmojen kontekstissa vahvasti tuotteistamiseksi. Sen mitä jo tehdään valmiiksi paljon on varmasti lähtökohtaisesti ensimmäinen asia palveluyhtiöille, kun mietitään tuotteistamista. Tätähän likimain kaikki alan yhtiöt ovat puhuneet ja tavoitelleen ties kuinka pitkään, mutta se on ollut monille toimijoille erittäin vaikeaa. Hyviä esimerkkejä on aika vähän ja tuntuu, että se ei ole ollut mitä asiakkaat haluavat pääosassa palvelualueista yhtiöiltä ostaa. Nyt kuitenkin tekoälyn viime vuosien harppauksen jälkeen palveluiden todellinen tuotteistaminen/omien tuotteiden rakentaminen tuntuu nousseen strategian prioriteettilistalla monilla todella kärkeen.
Siepin Harri taannoin avasikin, että tämä Tilastokeskuksen tilasto ei korreloi meidän pörssin it-palvelusektorin kanssa kovinkaan hyvin kun sisältää niin paljon laajemmin liiketoimintoja, mutta onhan tuo syyskuun työpäiväkorjattu kasvu silti aika rohkaisevaa. Onhan tässäkin tilastossa kuitenkin nähty tuo kasvun hiipuminen pari vuotta sitten:
Tilastokeskuksen tilaston kertoma liikevaihdon kasvu saa lisävahvistusta tuoreista Goforen ja Witted:in lokakuun kuukausikatsauksista. Molemmat kasvussa. Vertasin muuten Tilastokeskuksen Ohjelmisto, konsultointi ja siihen liittyvä toiminta -kuvaajaa pörssin sitä lähinnä olevaan indeksiin l. HX10PI. Edellisten välillä on positiivinen korrelaatio r= 0,6 - 0,8. Eli ei vahva, mutta Tilastokeskuksen kuvaaja antaa kyllä suuntaa minne ollaan menossa.
).
