Teoriassa kyllä. Käytännössä epälikvidein pienyhtiölappu pörssissä on reilusti likvidimpi kuin mikään kiinteistö. Osakkeiden hinnoissa on yleensä aika tukeva firman bisnesarvoon nojaava pohja jonka läpäisy herättää sen verran paljon ahneita veivaajia että isokin rahasto kyllä pystyy dumppaamaan tavaransa. Turskaa tulee ja varmasti alle “käyvän arvon”, mutta ei niin paljoa että koko markkina siitä häiriintyisi. Lisäksi pörssitavaraa on paljon helpompi liikuttaa blokkikauppana - markkinoilta löytyy kyllä syvätaskuisia toimijoita jotka ottavat isonkin läjän “tukkukauppana” kunhan aleprosentti on sopiva.
Kiinteistöpuolella ongelma on se että “tavara” on mätänevää sorttia josta on jatkuvia juoksevia kuluja, ja jonka osto- ja myynti on paljon kömpelömpi prosessi kuin pörssiosakkeiden liikuttelu. Tässä rahasto on katsonut että millään edes etäisesti järkevällä hinnalla ei löytänyt markkinoilta ottajia tavaralleen että voisi edelleen hoitaa lunastuksia ja oltiin pakkoraossa. Kertoo mielestäni myös huolestuttavaa dataa maan kiinteistöjen hintatasosta. Isotaskuiset “kiinteistöveivaajat” eivät halua ostaa tällä markkinan hintatasolla (ja sen päälle pienellä alennuksella) bulkkina tavaraa? Tarkoittaa että hintataso katsotaan kalliiksi.
Edit: Tai sitten rahasto on arvostanut kiinteistönsä yläkanttiin ja ei pysty niitä realisoimaan nykymarkkinassa ilman että joutuisi alaskirjaamaan koko kiinteistömassan arvoa roimasti?
Eli vaikka yhtymäkohtia on, osakerahastoissa tämä riski on paljon pienempi.




