# HKFoods sijoituskohteena **URL:** https://forum.inderes.com/t/hkfoods-sijoituskohteena/2433 **Category:** Osakkeet **Tags:** hk-foods, hk-scan **Created:** [Marraskuu 11, 2019, 5.13pm UTC](https://forum.inderes.com/t/hkfoods-sijoituskohteena/2433 "2019-11-11T17:13:31Z") **Posts on this page:** 1 **Showing post:** 647
### Author: ![Makex](https://forum.inderes.com/letter_avatar_proxy/v4/letter/m/58956e/32.png) [@Makex](https://forum.inderes.com/u/Makex) #### Post date: [Marraskuu 4, 2026, 12.34pm UTC](https://forum.inderes.com/t/hkfoods-sijoituskohteena/2433/647 "2026-11-04T12:34:37Z")
Hyvin näyttää HK porskuttavan operatiivisesti, vaikka ympäristössä on ollut monenlaista vastapuhuria ja näyttää markkinakin tykkäävän ainakin tänään. Ihmettelen kuitenkin vanhan bondin takasinostamisen modifiointituottoa. Tämä “tuotto” on 11,2m EUR ja se tullaan jaksottamaan kuluna seuraavalle neljälle vuodelle eli 2,8m per vuosi. Tämä lienee sitten EPS:n pienentämistä n. 3c per osake vv. 2027-2030? Koska nyt on kirjattu kertavoittoa n. 12c per osake. Markkinoilla ei juuri anneta painoa kertaluonteiselle 12c tuotolle, mutta kun sitten 2027- julkaistaan tulosta, niin tuo 3c/vuosi varmaankin rokotetaan kaikista julkaistuista EPS:tä? Vai alkaako yhtiö julkaisemaan jotain oikaistua EPS-lukua? Jaksottamisesta seuraa, että joka vuosi rahoituskuluissa ilmoitetaan 2,8m ja bondin rullauspalkkion 5,4m jaksotettu erä eli yhteensä n. 4,2m rahoituskuluja joilla ei ole kassavaikutusta, näinkö? Ja uuden 90m bondin kassavaikutteinen erä on nyt n. 5,7m niin kuitenkin yhtiön P/L näyttää korkokuluja 5,7+4,2 = 9,9m? Eli 90m laina rasittaa jatkossa P/L 11% vuotuisella kustannuksella? Ja vielä yksi lisäpointti eli vaikuttaako tuo myös ROE-laskelmaan? Nyt kertavoitolla OPO nousi n. 12c ja kun jatkossa nettotulos esitetään tuon takia 3c pienempänä, niin silloin tietysti ROE on paljon matalampi. Esitetäänkö tästäkin joku oikaisulaskelma? Mielestäni tuo on outoa, vaikka kirjanpitolaki tuon sallii, niin se sotkee läpinäkyvyyttä. --- _[View the full topic](https://forum.inderes.com/t/hkfoods-sijoituskohteena/2433)._