Oma mielikuva Hillen “träkistä” ei ole ainakaan mikään Harvian arvoinen… Mitä mieltä muut ovat? Aika hyvin kertoo kuinka ‘pienet hallituspiirit’ Suomessa onkaan.
@Petri_Kajaani Olet seurannut Rinkuloita & Fiskarsia jossa Hille ollut viimesimmät ajat. Mitä “hyvää” Hille voisi tuoda?
Tekniikan lisensiaatti Hille Korhonen, s. 1961, toimi Nokia Renkaat Oyj:n toimitusjohtajana 2017–2020 ja hallituksen jäsenenä 2006–2017. Vuosina 2012–2017 Hille Korhonen toimi Alko Oy:n toimitusjohtajana ja 2008–2012 Fiskars Oyj:n tuotanto-, hankinta- ja logistiikkajohtajana. Vuosina 2003–2008 hän toimi johtajana Iittala Groupissa
En seurannut Fiskarsia vielä siinä vaiheessa, kun Hille oli siellä, joten näistä ajoista en osaa sanoa mitään ja tehtävä kuitenkin “vain” osana johtoryhmää, joten ei voi vetää oikein suuria johtopäätöksiä tästä. Sen tiedän, että Fiskarsin tuotanto-, logistiikka- ja hankinta on viimeiset 10 vuotta ollut aika kovassa uudelleenjärjestelykierteessä, joten se ei varmaan mikään helppo rasti ole ollut.
Alkon monopolin johtajien onnistumisia/epäonnistumisia on aika vaikea alkaa arvostelemaan, koska markkinaympäristö on mitä on (you know…).
Nokian Renkaiden nimittäessä Hillen toimitusjohtajaksi (28.3.2017) ihmettelin silloin alkuun, kun sain monia puheluita sijoittajilta, jotka epäilivät tätä ratkaisua ja aikoivat myydä osakkeensa. Mietin, että mistäköhän tällainen negailu juontaa juurensa ja ajattelin, että minä ainakin haluan antaa Hillelle mahiksen ja katsoa mihin hän pystyy. Eihän se träkki NRE:n puikoissa ollut kovin hyvä. Koko rengasmarkkina oli tietysti Hillen johtajakaudella vaikeassa tilanteessa, mutta kyllä sen huomasi osakemarkkinoillakin, että sinä päivänä, kun Moisio nimitettiin Hillen tilalle TJ:ksi (26.5.2020), niin täsmälleen sinä päivänä kurssi oli pohjanoteerauksessa ja sen jälkeen teki käännöksen ja nyt ollaan tultu melkein 100 % ylös siitä. Sattumoisin myös lähes samaan aikaan kun Hille nimitettiin toimitusjohtajaksi 2017, niin NRE:n kurssi oli lähes huippulukemissa. Yhteenvetona voin sanoa, että en nyt ainakaan aivan innoissani ole tästä valinnasta toisin kuin esim. Tapio Pajuharjun valinnasta tämän kevään yhtiökokouksessa Kamuxin hallitukseen.
Tuossa vielä ne Hillen nimityspäivämäärät NRE:n toimitusjohtajaksi (kohta 1.) ja se päivämäärä, kun tiedotettiin, että Hille jättää TJ:n pestin ja Moisio siirtyy NRE:n puikkoon (kohta 2.).
Graafi kertoo minusta aika paljon suorituksesta ja markkinoiden reaktiosta ainakin NRE:n kohdalle.
EDIT: Nyt sitten pitää huomioida se, että kyse on vain yhdestä hallituksen jäsenestä, ei toimitusjohtajasta, kuten NRE:n kohdalla. On hyvä, että hallituksessa on erilaista kokemusta ja taustoja, joten siinä mielessä monipuolisuus, verkostot ja kokemus voi olla rikkaus.
Tuossa on kyseessä kuitenkin vain yksi hallituspaikka, vaikka en itse tuota mitenkään posiivisena näe tai riemusta hypi, ei se myöskään muuta Harviaa sijoituscasena. Huolestutaan siinä kohtaa kun Pajuharju lähtee toimitusjohtajan paikalta ja uusi löydetään hallituksesta.
Jep, 1 hallitus paikka 5:stä… Ainoa valopilkku minkä itse näen, on kokemus tehtaan investoinnista. Ehkä jotain tiettyjä asioita osaa viedä oikeaa reittiä pitkin jos Harvia haluaa rakentaa uuden tehtaan
Kokemusta kyllä on logistiikan puolelta Fiskarsilta & Outokummulta & Nokialta mutta niistäkin on jo 12-25 vuotta aikaa… Silti minua hieman kylmää ajatus Eikö nyt ketään muuta olisi löytynyt… Toivotaan ettei nyt puheenjohtajaksi valita.
En näkisi että laskee liikevaihtoa ensinnäkään. Kasvun kulmakerroin vaan tulee olemaan joillekin mahdollisesti pettymys koronan jälkeen vs. näihin koronan aikoihin.
Hille on toiminut Renkaiden hallituksessa pitkään ennen TJ pestiä ja pärjännyt siinä hommassa hyvin jos katsoo yhtiön kehitystä silloin. Tj n pesti ei sitten mennyt millään mittareilla hyvin. Mielestäni ei huono valinta. Kokemusta isosta kansainvälisestä yrityksestä paljon.
Jokainen osakkeenomistajahan voi sijoittajaviestintään esittää kysymyksiä ja huolensa tästä valinnasta. Perusteluina juurikin aikaisempien firmojen kohtalo herran ollessa johtavassa asemassa. Riittävän paljon yhteydenottoja niin saattaa jopa vaikuttaa, etenkin jos tulee vähänkään nimekkäiltä sijoittajilta
Jooh minulle Nokia-historia on enemmän kielteinen kuin myönteinen asia. Toivotaan ettei Harviaan tule ”suuren maailman” corporate ylimielisyyttä ja ”yläpilveä”. Tykkään kun Harviassa on ”no hocus pocus” suoraviivainen meininki.
Jotain Harvia on ainakin tehnyt tunnettavuuden saamiseksi oikein, sillä aika paljon korkeammalla ollaan Yhdysvalloissa Google hauissa verrattuna vaikka listautumisen aikaan reilu 3 vuotta sitten.
Kakkonen ei kyllä tyydy tuohon 300 k:n pottiin eli ostot jatkunevat edelleen. En sitten tiedä, että millä tasolla on hänen tavoitteensa omistusosuudessa. Tästä en ole muuten huomannut missään uutisointia? Yleensähän Kakkosen alkaessa jotain tankkaamaan, niin asiasta on otsikoitu ja saatu samalla aikaan positiivinen kurssireaktio…
Dansken aamukatsauksessa laskivat suosituksen pidä-tasolle. Mobiiliap ei antanut linkkiä siihen, joten tässä copy-paste:
Harvia (Pidä)
Ei enää tilaa arvostuskertoimen kasvulle – suosituksen lasku Pidä-tasolle
Q4 20 –tulos julkaistaan 11.2. klo 9.00
Harvian osake on noussut 148 % viimeisen 12 kuukauden aikana, 2020E liikevoiton noustessa 61 %. Saunakysynnän on määrä pysyä vahvana, sillä uudet saunamarkkinat, kuten USA, ovat kasvamassa. Sopivat yritysostot ovat osa Harvian strategiaa, mutta pääomasijoittajien uusi kiinnostus saunoja kohtaan tulee todennäköisesti nostamaan mahdollisten kohteiden hintoja. Pidämme Harviasta, mutta arvostus on korkeampi kuin luokkansa parhaalla Thulella ja näin ollen laskemme suosituksemme Pidä-tasolle.
Saunakysyntä on pysynyt vahvana Q4:llä. Kysyntä pysyi vahvana Suomessa, kiihtyi Skandinaviassa ja pysyi korkealla tasolla Saksassa ja Pohjois-Amerikassa. Olemme nostaneet vuoden 2020E liikevoittoennustettamme 3 %:lla. Arvioimme liikevaihdon kasvaneen 58 %, josta 27 % on orgaanista. Erinomaisista volyymeistä ja terveistä hinnoitteluolosuhteista johtuen arvioimme marginaalille vahvaa liikevoittomarginaalia 20,7 %.
0,39 euron osinko tarkoittaa 1,7 %:n tuottoa. Uskomme, että Harvia tulee jatkamaan osingon kasvupolulla, mutta jättävän rahaa yhtiölle konsolidoida markkinaa. Hyvin sopiva yritysosto olisi laukaiseva tekijä sille, että me näkisimme lisäarvoa osakkeessa, sillä Harvialla on vahva historia omaisuuserien yhdistämisessä.
Arvostus. Uskomme, että Harvia tulee hyötymään vallitsevasta terveellisen elämäntyylin trendistä, sekä siitä, että sauna saa tukea UNESCOn valinnasta aineettoman kulttuuriperinnön luetteloon. Emme kuitenkaan näe tilaa arvostuskertoimen kasvulle. Arvostamme Harvian liikevoiton arvostuskertoimella 22x 2021E (20 %:n preemio suhteessa Thulen kolmen vuoden EV/EBIT keskiarvoon), mikä antaa 12 kuukauden tavoitehintamme 25 euroa. Nousupotentiaali ei riitä Osta-suositukseen ja laskemme suosituksemme Pidä-tasolle.
Hmm, jännä juttu miten konservatiiviset ennusteet Inderesillä on. Lisäksi luulen että analyytikot, kaikeilla kunnioituksella, aliarvioivat orgaanisen kasvun tulevina vuosina;
Ja voihan olla niin, että Thule on halpa. Hölmöä kyllä verrata yhteen yhtiöön, ymmärrän verrokit, mutta tässä tilanteessa, kun saman alan kilpailijaa ei ole, on vertaaminen turhaa.
Hauska tuo maininta tuosta osingosta Danskella. Kasvattavat osinkoa vain sentin verran.
Harvian osingonjakopolitiikka kertoo, että jaetaan kaksi kertaa vuodessa kasvavaa osinkoa vähintään 60% tuloksesta. Ei taida sentin korotus riittää.
@Saapasjalkakissa monesti vinkannut ja nyt vähän toistamiseks menee, mutta kannattaa ehdottomasti (vaikka päivittäin) käydä Almost Heaven Saunas:in sivuilla seurailemassa ulko-ja sisäsaunojen varastosaldoja.
Saldot pyörii n. 20kpl kun uutta erää tulee ja myyntiajat n. 1vk-1kk kun taas loppuunmyyty.
Oman havainnon mukaan barrelit viedään aivan käsistä. (tällä hetkellä Worthington saunaa on tasan 1kpl jäljellä ja Spectrum infrapuna saunaa 4kpl muut SOLD OUT, tilaustuotteista ei dataa.)
Tällä kysyntä vauhdilla luulis että AHS:ään tulossa merkittäviä panostuksia lähitulevaisuudessa.
Hallituksen nimityksistä vielä omia mietteitä, onko Hille nimenomaan ehdolla USA kortin takia? Josko Renkaiden ajoilta Daytonan tehdas investoinnissa olis jotain jäänyt käteen (mikä onnistui, mikä ei ja mitä tehdä toisin. Ns. Kulttuurillista oppia.)
Oma silmä osuu q4 tiedotteessa kyllä nimenomaan USA riville. Q3 maisteltiin vasta vähän alkupalaa reunasta
tehtaan investoinnista. Ehkä jotain tiettyjä asioita osaa viedä oikeaa reittiä pitkin jos Harvia haluaa rakentaa uuden tehtaan 
Eikö nyt ketään muuta olisi löytynyt… Toivotaan ettei nyt puheenjohtajaksi valita.
