Tässä on Aten kommentit siitä, miten GRK on voittanut urakan Norrbotniabanan-radan osan rakentamisesta. 
GRK tiedotti perjantaina voittaneensa urakan Norrbotniabanan-radan osan rakentamisesta Pohjois-Ruotsissa. Urakka on kokoluokaltaan yhtiölle pienehkö, mutta se on strategisesti tärkeä referenssi Ruotsin kasvavalla ratamarkkinalla.
Aten ennakkokommentit, kun GRK kertoo Q4-tuloksestaan torstaina
Odotamme GRK:lta vakaata päätöstä erittäin vahvalle tilikaudelle, vaikka useiden projektien ennakoitua nopeampi eteneminen siirsikin osan loppuvuoden liikevaihdosta ja tuloksesta aiemmille kvartaaleille. Raportin polttopisteessä on erityisesti vuodelle 2026 annettava ohjeistus, sillä yhtiön tähän asti suurimman yksittäisen hankkeen, Stegran terästehdasprojektin, odotamme päättyvän kuluvan vuoden aikana.
Atte on kirjoitellut pikakommenttinsa GRK:n aamun tuloksesta.
GRK julkaisi aamulla vuoden 2025 tilinpäätöstiedotteensa. Neljännen kvartaalin tulos jäi kannattavuuden osalta ennusteistamme selvästi, kun taas vuoden 2026 ohjeistus oli pitkälti odotustemme mukainen. Tilauskanta laski vertailukauden vahvalta tasolta odotetusti, joskin GRK:lla on yhä merkittävä määrä voitettua hankekantaa tilauskantansa ulkopuolella. Lisäksi yhtiö nosti merkittävästi pitkän aikavälin liikevaihtotavoitettaan.
Daniel haastatteli GRK:n toimitusjohtajaa Mika Mäenpäätä Q4-julkkarien jälkeen.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:12 Vuoden 2025 yhteenveto
00:46 Q4:n pääkohdat
01:28 Loppuvuoden tarjouskilpailut
02:38 Kilpailun kiristyminen
03:14 Potentiaali datakeskushankkeissa
03:50 Turun raitiotiehankkeen eteneminen
04:31 Norrbotniabanan-projekti ja tulevaisuuden potentiaali
05:31 Stegran rahoituskierroksen vaikutus
05:52 Vuoden 2026 ohjeistus
07:12 Yritysostot
08:20 Orgaaninen kasvu
Tässä on Atelta vielä yhtiöraportti GRK:stä Q4-tuloksen pohjilta.
GRK:n kannattavuus jäi ennusteistamme Q4:llä joskin ohjeistus vuodelle 2026 oli varsin hyvin linjassa odotuksiimme. Yhtiön loppumarkkinoilla kysyntänäkymät säilyvät positiivisina ja etenkin Ruotsissa markkinan kasvu on odotusten mukaan tänä vuonna vahvaa. Jotta yhtiö saavuttaa päivitetyn liikevaihtotavoitteensa (yli 950 MEUR vuonna 2028), sen tulee näkemyksemme mukaan kasvaa myös yritysostoin. Tarve korostuu erityisesti, kun Stegra-projektin päättyminen jättää merkittävän aukon liikevaihtoon tästä vuodesta eteenpäin. Onnistunut pääoman allokointi onkin myös tärkeässä roolissa yhtiön tulevaa arvonkehitystä ajatellen. Ennusteidemme säilyessä karkeasti ennallaan säilytämme GRK:n suosituksemme lisää-tasolla ja tavoitehintamme 14,5 eurossa.
Tässä on Aten kommentit siitä, miten GRK voitti itselleen ison tieurakan Virosta.
GRK tiedotti maanantaina, että se on valittu toteuttamaan valtatie 4:n parannusurakka Konuveren ja Päärdun välillä Virossa. Urakan arvo on noin 38 MEUR, mikä on GRK:n Viron maayhtiölle merkittävä tilaus ja tukee yksikölle odottamaamme vahvaa kasvua vuosina 2026–2028. Vaikka hanke on konsernitasolla kokoluokaltaan maltillinen, tukee se tilauskantaa ja vahvistaa yhtiön asemaa Virossa. Uutinen ei aiheuta muutoksia ennusteisiimme, sillä odotamme yhtiön kotiuttavan vastaavia hankkeita jatkuvasti tilauskantaansa.
Maksumuurin takana. Alla mielestäni olennaisin yhtiötä koskeva tieto jutusta.
GRK kommentoi sähköpostitse Kauppalehdelle, että sillä ei ole riita-asioita laskuista Stegran kanssa.
”Stegra-projektin työt ovat alkuvuodesta jatkuneet oleellisesti matalammalla intensiteetillä verrattuna viime vuoden vertailukauteen, ja GRK:n osalta hankkeen töiden pääpaino siirtyy myöhemmäksi vuodelle 2026”, yhtiö kirjoittaa.
GRK:n osuus projektista päättyy suunnitellusti vuoden 2026 aikana.
Yhtiö ei halua kommentoida huhuja eikä asiakkaidensa asioita.
”Sen verran voimme todeta, että olemme tietoisia Stegran rahoitustilanteesta ja seuraamme luonnollisesti tätä tilannetta ja toimimme sen mukaisesti, kuten muissakin projekteissamme”, yhtiö kertoo Kauppalehdelle.
Tässä on Aten kommentit siitä, miten GRK on valittu toteuttamaan rata-infraa Norrbotniabanan-radalle Pohjois-Ruotsiin
Urakan arvo on noin 55 MEUR (595 MSEK) ja se on yhtiölle jo toinen urakka merkittävässä ratahankkeessa. Pidämme tilausta hyvänä osoituksena GRK:n kilpailukyvystä Ruotsin markkinalla, ja se tukee arvioitamme Ruotsin yksikön volyymikehityksestä tulevina vuosina. Kuten kommentoimme ensimmäisen voitetun urakan osalta, toimii myös nyt voitettu urakka hyvänä referenssinä ja mittava hanke voi tarjota lisämahdollisuuksia yhtiölle tulevaisuudessakin.
Toimitusjohtajan katsaus viime viikon yhtiökokouksesta! 
Tänään julkaistiin GRK:n uusi sijoittajasivusto! Pääset tutustumaan uuteen sivustoon täällä: https://sijoittajat.grk.fi/fi/
Sivuilla on muun muassa:
uudistettu visuaalinen ilme
kirkastettu sijoittajatarina
uutta avainlukutietoa
kattavampi osakkeenomistajadatanäkymä, sis. johdon omistukset
Mahtavaa viikonloppua kaikille!
DI:n tietojen perusteella Stegra on saanut rahoituskierroksensa kasaan. Tämä poistaa luonnollisesti epävarmuuden GRK:n loppuvuoden töiden osalta projektissa.
Olen GRK:n kommenteista ymmärtänyt, että heillä ei Stegran tapauksessa ole niinkään ollut huoli saatavistaan, jotka infrarakentamisessa yleisesti käytetyssä maksupostijärjestelmässä ovat keskimäärin hyvin turvattuja, kunhan urakoitsija ei ala vapaaehtoisesti toimimaan vaikeuksiin joutuneen rakennuttajan rahoittajana. Maksusuorituksia tulee normaalissa tilanteessa sitä mukaa kuin osakokonaisuuksia valmistuu ja rahan tulon tyrehtyessä myös tekeminen loppuu melko äkkiä. Näin ollen epävarmuus on kohdistunut lähinnä siihen, toteutuvatko loppuvuodelle sovitut työt - kuten totesitkin.
Kauppalehtihän tänään uutisoi että Wallenbergit pisti kättä lompakkoon ja 1,4 miljardia vaihtoi käsiä. Siten GRK:n osalta huolet todellakin katosivat.
Aten ennakkokommentit, kun GRK julkaisee Q1-tuloksensa tiistaina 5.5.
Odotamme yhtiön liikevaihdon ja liikevoiton laskevan selvästi poikkeuksellisen vahvaan vertailukauteen nähden, jolloin suotuisammat sääolosuhteet ja mittavien projektien eteneminen siivittivät tuloksen infrarakentajalle epätyypillisen korkealle tasolle. Raportissa huomiomme kiinnittyy erityisesti tilauskannan kehitykseen. Uskomme yhtiön toistavan ohjeistuksensa tässä vaiheessa vuotta.
Tässä on Aten pikakommentit aamun tuloksesta
GRK:n aamulla julkaisema ensimmäisen vuosineljänneksen tulos ylitti odotuksemme selvästi erinomaisen kannattavuuden vetämänä. Liikevaihto laski vertailukaudesta odotetusti, mutta suhteellinen kannattavuus jopa parani hieman vahvasta vertailukaudesta. Samalla yhtiön tilauskanta kohosi ennätystasolle erityisesti Ruotsin uusien tilausten myötä. GRK toisti vuodelle 2026 antamansa ohjeistuksen odotustemme mukaisesti. Ensimmäisen kvartaalin tuloksellisesti odotuksiamme parempi suoritus sekä vahva tilauskanta huomioiden ennusteisiimme kohdistuu alustavasti nousupainetta.
Ja tähän perään vielä Aten kommentit myös GRK:n voittamasta väyläurakasta
GRK:n toimari toimitusjohtaja Mika Mäenpää oli Aten haastateltavana.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:11 Q1:n pääkohdat
00:40 Kannattavus vahvalla tasolla
01:09 Kehitysvaiheessa olevat hankkeet
02:08 Stegran projekti
02:44 Vihreän siirtymän hankkeet Pohjois-Ruotsissa
03:27 Geopoliittisten jännitteiden vaikutukset
04:45 Datakeskushankkeet
05:16 Sähköasemamarkkina
06:40 Laajentuminen Etelä-Ruotsiin
07:24 Ruotsin markkinan dynamiikka
08:00 Kilpailutilanne
MIksi GRK:stä jutellaan täällä, niin vähän?
Tässä on Atelta uusi yhtiöraportti yhtiöstä Q1:n jäljiltä.
GRK:n kausiluonteisesti hidas ensimmäinen kvartaali toteutui kannattavuuden osalta selvästi ennakoimaamme vahvempana. Korkean tilauskannan, Stegran onnistuneen rahoituskierroksen sekä terveen projektikannan myötä näkymä loppuvuodelle on mielestämme vahva. Lisäksi tunnistamme yksityisessä kysynnässä useita kasvavia segmenttejä, kuten vihreän siirtymän hankkeet sekä datakeskukset, jotka todennäköisesti tuovat yhtiölle lisätilauksia tulevina kvartaaleina. Nostamme tavoitehinnan 15,0 euroon (aik. 14,5 euroa) ja suosituksemme osta-tasolle (aik. lisää).
Rapsasta lainattua:
Kassavirrassa kvartaalikohtaista heiluntaa
GRK:n operatiivinen vapaa kassavirta oli kvartaalilla -12,5 MEUR (Q1/25 46,0 MEUR). Vertailukautta selvästi heikompaan kassavirtaan vaikutti kvartaalin alhaisempi volyymi ja tätä kautta vähentyneet asiakkailta saadut maksut. GRK:n projektiliiketoiminnan luonteen takia huomattava kausivaihtelu kassavirrassa on tyypillistä, ja tuloksen ja kassavirran kehitys voi olla kvartaalitasolla huomattavan erisuuntaista.
Shhh.. parhaat sijoitukset löytyy hiljaisista ketjuista Tässä olis toiveissa vielä tankkailla tulevaisuudessa, joten pidetään meidän salaisuutena?
Raportti oli kieltämättä yllättävän hyvä. Tilauskanta ennätyslukemissa, vaikka sekä analyytikko että yhtiö ohjeistanut normaalimpaa vuotta. Tiedä vaikka päästäisiin positiiviseen tulosvaroitukseen loppuvuotta kohti. Toki haarukka on aika laaja jo nyt, joten vaatinee jonkin verran enemmän odottamatonta tilauskertymää jotta ylitettäisiin.
Pitkällä tähtäimellä kuitenkin omaan silmään lupaava yritys tylsällä markkinalla. Osuu hyvin omiin preferensseihini.
Samansuuntaisia ajatuksia. Jos nykyinen tilauskanta tuloutuu yhtiön odotusten mukaisesti, liikevaihto-ohjeistuksen alalaita vaikuttaa Q1:n toteuman valossa käytännössä jo varmistetulta. Tätä kautta myöskään positiiviset yllätykset eivät ole poissuljettuja, jos loppuvuosi kehittyy omia odotuksiani suotuisammin.
Tässä on Aten kommentit siitä, miten Vantaan ratikan toinen vaihe vahvistaa GRK:n kuin Kreaten tilauskantaa.