Atte on tehnyt yhtiöraportin GRK:stä 
GRK julkaisi kannattavuuden osalta erittäin vahvan toisen kvartaalin tuloksen. Uskomme toisella vuosipuoliskolla myös liikevaihdon kehityksen voimistuvan, jonka lisäksi ennätyskorkealla tasolla oleva tilauskanta antaa tukea myös ensi vuoden ennusteillemme. Nykyisen tilauskannan lisäksi markkinaolosuhteet säilyvät yhtiön toimintamaissa pääosin positiivisina, jonka myötä odotamme tilauskertymän jatkuvan myös toisella vuosipuoliskolla vahvana. Osakkeen hinnoittelu on mielestämme vieläkin kohtuullinen, minkä lisäksi noin 3-4 %:n osinkotuotto kääntää tuotto-odotuksen yhä houkuttelevaksi. Ennustemuutosten myötä nostamme tavoitehintamme 23,0 euroon (aik. 20,0 euroa). Suosituksemme säilyy lisää-tasolla.
Rapsasta lainattua:
Tuloskertoimet
GRK:n osakkeelle hyväksymämme arvostustaso on P/Ekertoimella mitattuna noin 11x–14x ja EV/EBIT-kertoimella mitattuna 9x–12x. Nämä tasot vastaavat suunnilleen yhtiön rakennussektorin verrokkien 10 vuoden keskiarvoja sekä Helsingin pörssin pidemmän aikavälin mediaaneja. Painotamme kerroinanalyysissämme yritysarvopohjaista EV/EBIT-tunnuslukua listautumisen ja vuoden 2025 väkivahvan rahavirtakehityksen jäljiltä pullistelevan kassan takia.
GRK:n ennusteidemme mukainen P/E-luvut vuosille 2026- 2027 on ovat noin 11x tasolla. Ylisuuren kassan huomioivat EV/EBIT-kertoimet ovat 7x tasolla, vaikka olemme mallintaneet yhtiölle huomattavaa käyttöpääoman sitoutumista vuodelle 2026. Siten arvostuskuva on mielestämme erittäin houkutteleva etenkin EV-pohjaisesti, sillä molempien vuosien arvostuskertoimet ovat haarukoidemme alapuolella. GRK on myös suhteellisesti aliarvostettu EV-kertoimilla tarkasteltuna. Myös P/E-kertoimet ovat haarukoissa ilman kassan ylisuuren osuuden oikaisemista niistä. Näemmekin GRK:n arvostuskertoimissa nousuvaraa, joka yhdessä noin 3-4 %:n osinkotuoton kanssa nostaa tuotto-odotuksen selvästi yli soveltamamme vajaan 10 %:n tuottovaatimuksen.