Selvä alitus tosiaan operatiivisesti Finnairilta sesonkikvartaalilla. Käytännössä lippuhintojen odotuksia suurempi paine muilla kuin Pohjois-Amerikan alueella valui liikevaihdosta suoraan läpi liikevoittoon niin kuin hintamuutoksella toki tapana onkin tehdä. Rahoituskuluissa kurssieroista tuli tukea, mutta muutenkin rahoituskulut jäivät ennusteissa, mikä paikkasi EPS:n tasolla tilannetta.
Ohjeistus pysyi tosiaan ennallaan. Ylälaidat jäivät etenkin yllättävän korkealla Q3-numerot huomioiden, mutta alalaidat ovat ihan saavutettavissa Q3:sta huolimatta. Näkymien osalta tilannetta pitää kuitenkin vielä jumpata.
Nordea julkaisi päivitetyn Finnair-analyysinsä. Suositus pysyy OSTA-tasolla, tavoitehinta tarkentuu 3,20 euroon (edellinen: 3,60 €).
Main risks: The key downside risks in our view include a global downturn and reduced air travel; Russian airspace remaining closed for several years; increased Chinese competition; higher jet fuel prices; a stronger USD against the EUR; declining load factors; and a permanently weakened business travel sector even after the COVID-19 pandemic.
Tässä olisi vielä Viljakaisen tekemä yhtiöraportti Finnairista.
Finnairin Q3-raportin kokonaiskuva oli pettymys, kun lippujen hintapaine oli kesäsesongin aikana odotuksiamme selvästi pahempaa. Laskimme raportin myötä Finnairin ennusteitamme lähiajoille oikaistun liikevoiton tasolla vajaat 10 % raportin jälkeen. Odotamme vuoden rullaavan tuloksen hakeneen pohjat Q3:lla, mutta käänneodotusten maltillistumisen ja toimialan kroonisesti matalien arvostusten takia Finnairin arvostus on mielestämme vuoden sihdillä jokseenkin neutraali.
Rapsasta lainattua:
Velkamäärä on alle tavoitteen
Finnairin kassa oli Q3:n lopussa vajaat 0,9 miljardia euroa. Finnairin nettovelka/käyttökate-suhde pysyi tavoitteen alapuolella tasolla 1,8x (vs. tavoite alle 2x). Näin ollen yhtiön taloudellinen asema on mielestämme kohtuullinen eikä tase ole nostanut Q4’23:n merkintäoikeusannin jälkeen enää osakkeen riskitasoa oleellisesti.
"Finnair teki taas kerran odotuksista poikkeavan Q3-tuloksen, jääden ennusteista ja edellisvuoden tasosta. Osakkeen lasku tulosjulkistuksen jälkeen heijastaa sijoittajien pettymystä, eikä kyseessä ole ensimmäinen kerta, kun meidän kansallisen lentoyhtiön kannattavuus herättää kysymyksiä. Tässä videossa käyn läpi Finnairin liiketoiminnan haasteita, liiketuloksen yksityiskohdat ja Q4-odotukset. Miksi lentoyhtiöihin sijoittaminen on niin riskialtista ja mikä Finnairista tekee epävarman sijoituskohteen? Katsotaan yhdessä, mitä tämä kaikki tarkoittaa sijoittajan näkökulmasta ja onko näissä osakkeissa pidemmällä tähtäimellä potentiaalia.
Tervehdys Finnairin sijoittajasuhteista! Lokakuun liikennetiedot julkistettiin tänään ja löytyvät täältä.
Matkustajamäärä ylitti jälleen miljoonan ja oli 10,8 % enemmän kuin lokakuussa 2023. Sekä matkustajakäyttöaste että saapumistäsmällisyys paranivat vertailukauteen nähden. Kokonaiskapasiteetti kasvoi 6,6 % ja myydyt henkilökilometrit 7,3 %.
Huomenta Finnairin sijoittajasuhteista! Marraskuun liikennetiedot ovat julki ja löytyvät täältä.
Sekä matkustajamäärä että myydyt henkilökilometrit kasvoivat 9,9 % vuodentakaiseen nähden eli enemmän kuin kapasiteetti, minkä myötä matkustajakäyttöaste parani 2,9 prosenttiyksikköä. Myös rahdilta nähtiin hyvä suoritus.
@Antti_Viljakainen on antanut kommenttinsa marraskuun liikennetietorapsaan liittyen.
Finnair julkisti torstaina liikennetietoraporttinsa marraskuulta. Raportti oli kokonaisuutena noin odotuksiemme mukainen eikä se aiheuta välittömiä muutospaineita Finnairin ennusteisiimme.
IATA ennustaa toimialalle lievää tulosparannusta ensi vuodelle. Ennuste on täällä öljyn hinnan laskun ja tehokkuushyötyjen ajamana. Euroopassa IATA odottaa ROIC:n yllittävän WACC-%:n ensi vuonna, mutta globaalisti toimiala olisi jäämässä pakkaselle.
SLL hylkäsi juuri valtakunnansovittelijan sovintoesityksen työriidan ratkaisemiseksi (työnantajat olisivat hyväksyneet). Lakot tulevat siis rokottamaan Finnairia ainakin joulukuussa.
Mielenkiintoisen näköinen raportti. Vilkaisemallakin osuu silmiin kaikenlaista ‘jännää’
“Europe has been facing numerous challenges in 2024,
including rising wages, fleet groundings, noise-related flight
restrictions, and increasing airport charges and national
taxes. Economic growth has been sluggish, lagging the US
and China. The ongoing war in Ukraine has continued to affect
air transport in several ways. Currently, 20% of the European
airspace remains closed, and the withdrawal of overflight
rights over Russia for most Western airlines has resulted
in significant rerouting of long-haul flights to Asia. Several
European airlines have cut connections to China as they
could not compete with non-European careers who retained
overflight rights. This leads us to expect that net profits will
decrease slightly to USD 10.0 billion in 2024, representing a
net margin of 3.9% (Table 9). However, 2025 should benefit
from healthy growth in RPKs at 7%, helped by the expansion
of LCCs, as they turn their back on the 2024 peak in fleet
groundings.”
" The operating profit in 2025 is
forecasted at USD 68 billion, representing an operating margin
of 6.7%. Although such a result seems more robust than in
recent years, the implied return on invested capital (ROIC) of
6.8% falls short of covering the cost of capital (WACC)."
Ai että!
Polttoainekulut + SAF vaatimukset
Sääntely, polittiikka + valtio-omistaja
Käyttöasteet <80 %
Venäjän yli ei lennetä ← siinä meni ainut oikea kilpailuetu
Päälle kun vielä saadaan oikein kunnon riitely työnantaja vs työntekijät, niin avot!
Hyvää alkanutta vuotta Finnairilta! Huomasittehan, että joulukuun liikennetiedot julkistettiin tänään?
Kokonaiskapasiteetti pieneni 2,2 % lentäjien työnseisauksen vuoksi, mutta myydyt henkilökilometrit kasvoivat 6,7 %. Matkustajakäyttöaste kasvoi näin 6,5 prosenttiyksikköä 77,4 prosenttiin.
Koko vuoden 2024 taloudelliset luvut julkistetaan 13.2. Sitä ennen saadaan jo esimakua vuodesta 2025 tammikuun liikennetietojen muodossa 6.2.
Hyvää huomenta Finnairilta! Tammikuun liikenneluvut ovat nyt julki ja löytyvät täältä.
Myydyt henkilökilometrit kasvoivat 9,3 % kapasiteetin kasvaessa 2,9 %. Tämä tarkoitti matkustajakäyttöasteen 4,3 prosenttiyksikön nousua, joka painottui erityisesti Aasian-liikenteeseen.
Muistutuksena myös, että viimeisen neljänneksen ja koko vuoden 2024 tulos julkaistaan viikon päästä torstaina klo 9.00.
Tässä pääkapteeni Antin tuoreet kommentit Finnairin tammikuusta.
Finnair julkisti torstaina liikennetietoraporttinsa tammikuulta. Raportti oli kokonaisuutena melko neutraali, kun ennusteitamme selvästi korkeampi matkustajakäyttöaste paikkasi odotuksistamme jääneitä volyymejä. Päivitämme näkemyksemme Finnairista ensi viikon tilinpäätöstiedotteen julkistamisen jälkeen.
Finnairin vuosi päättyi vahvasti ja kasvua povataan alkavalle vuodelle. Yhtiö palasi myös lupauksensa mukaisesti osingonmaksajaksi. Toimitusjohtaja Turkka Kuusisto kommentoi inderesTV:ssä.
00:00 Kehitys vuoden lopussa
01:15 Pääoman palautus
03:03 Kapasiteetin lisäys
04:10 Liikevaihdon kasvu
05:05 Ohjeistus
06:50 Alan rakenteellinen kannattavuus
08:05 Työtaistelutoimet
08:45 Strategiapäivitys
