Pari analyysipäivitystä
Carnegie, joka oli tehnyt päivityksen 11.2.26 tiedon tultua 9.2.26 rahoitusratkaisusta, perustelee edelleen tavoitehintaansa DCF-mallilla, jossa tulevaisuuden tuotot vähennetään WACC-korolla, joka on myös ”pelkokerroin” tai sijoittajan tuottovaatimus.
Carnegie nosti WACC-prosenttia (12–15 % → 20–30 %). Siis huippukorkeaksi. Lasketaan siis esim. 200 MEUR 5 vuoden päästä on nykyrahassa hirmuWACC 25 %:lla: 200 MEUR/(1,25)^5= n. 65,5 MEUR. Edelleen on oletuksena ”Our model assumes an upfront payment of USD100m, a total deal value of USD600m and a 20% royalty on net sales.”
Partneridiilin peruuntuminen, HCM-velkakirjat, osakemäärän lisääntyminen syinä. Näin saadaan alhaisempi tavoitehinta (3,1–3,8 € → 1,0–1,8 €).
https://access.dnbcarnegie.com/publication/396ca8b1-81f2-4547-469c-08de68e3797f ja sieltä download analyysi
H.C. Wainwright on omilla leveleillään kuten aiemminkin. Analyysi tai kannanotto on kirjoitettu 23.2.26. Analyytikko löytää anti-ilmoituksen jälkeenkin positiiviset puolet eikä keskity pettymysten rahoitusriskiin, kuten Carnegie. Tuo esille nopeamman hyväksynnän (komm. vaatii kyllä FDA:n vahvistuksen, että ensilinjan 2b voi käyttää r/r myyntilupaan ja OS ei tarvittaisikaan lopulliseen ensilinjassa), jo annetut näytöt r/r:ssä ja kun itse tekee faasi 2b, saa deriskauksen jälkeen partnerilta paremman hinnan.
Tavoitehinta 10 £ eli n. 11,40 €. Osta-suositus.
Kuka kirjoittaa Wainwrightillä: Patrick Trucchio covers the Healthcare sector, focusing on stocks such as Arrowhead Pharmaceuticals, COMPASS Pathways, and Alnylam Pharma. According to TipRanks, Trucchio has an average return of 26.6%and a 49.29% success rate on recommended stocks. Copying Patrick Trucchio’strades and holding each position for 1 Year would result in 48.39% of your transactions generating a profit, with an average return of 25.4% per rating.
Managing Director of Equity Research at H.C. Wainwright whose research focuses on biotechnology.
Hänellä on ostosuositus suurimmassa osassa seuraamissaan osakkeissa. Taitaa olla trendinä boutique-pankeissa. Strong buy on asteikon yläpäässä, mutta ei suosituksena tosin yhdessäkään. Pidä tarkoittaisi noilla pankeilla ”pidä näppisi erossa toistaiseksi.”
No, tällaiset näkökulmat kiteyttävät riskit ja rewardit juuri nyt.