# F-Secure sijoituskohteena

**URL:** https://forum.inderes.com/t/f-secure-sijoituskohteena/32937
**Category:** Osakkeet
**Tags:** f-secure
**Created:** [Heinäkuu 4, 2022, 1.28pm UTC](https://forum.inderes.com/t/f-secure-sijoituskohteena/32937 "2022-07-04T13:28:51Z")
**Posts on this page:** 1
**Showing post:** 558

<div class="post-metadata">

### Author: ![Sijoittaja-alokas](https://forum.inderes.com/user_avatar/forum.inderes.com/sijoittaja-alokas/32/74872_2.png) [@Sijoittaja-alokas](https://forum.inderes.com/u/Sijoittaja-alokas)
#### Post date: [Lokakuu 7, 2026, 5.36am UTC](https://forum.inderes.com/t/f-secure-sijoituskohteena/32937/558 "2026-10-07T05:36:05Z")

</div>

**Atte** on tehnyt F-Securesta laajan raportin, joka on muiden laajojen rapsojen tapaan kaikkien luettavissa. 🙂

> Toistamme F-Securen lisää-suosituksen, mutta laskemme tavoitehintaa 1,7 euroon (aik. 2,0 EUR) laskeneiden ennusteiden mukana. Yllättävä suuri asiakasmenetys (AT&T) luo valitettavan ison loven yhtiön ensi vuoden liikevaihtoon, ja suunnitteilla oleva toimintamallin muutos ja merkittävät kulusäästöt menevät pitkälti tämän paikkaamiseen. F-Secure tavoittelee edelleen tuloksensa kasvavan ensi vuonna, mihin nähden osakkeen arvostus (2026e oik. P/E 9,4x) on matala. Merkittävän takaiskun jälkeen lyhyen aikavälin nousuvara voi kuitenkin olla tiukassa, ellei Tier 1 -strategian edistymisestä saada muuten uusia hyviä uutisia.

> **[F-Secure laaja raportti: Tuloskasvupolulla isosta takaiskusta huolimatta -...](https://www.inderes.fi/research/f-secure-laaja-raportti-tuloskasvupolulla-isosta-takaiskusta-huolimatta)**
>
> F-Secure tavoittelee edelleen tuloksensa kasvavan ensi vuonna, mihin nähden osakkeen arvostus (2026e oik. P/E 9,4x) on matala.

**Rapsasta lainattua:**

> Vuonna 2027 AT&T:n asiakasmenetys painaa voimalla FSecuren kehitystä Q2’27 alkaen, jonka vuoksi ennustamme nyt yhtiön liikevaihdon laskevan 1,6 % 154,5 MEUR:oon. Lasku näkyy Sulautetussa tietoturvassa (2027e -8 %), missä Q1:llä ennustamme vielä Verizon-sopimuksen siivittävän liiketoiminnan 70 %:n kasvuun. Q2:sta alkaen odotamme 23-25 %:n laskua edellisvuodesta. Odotamme muiden Tier 1 -kumppanin ylösajon tukevan kehitystä, mikä osaltaan kompensoi AT&T:n n. 4 MEUR:n lovea kvartaalissa. Mikäli muissa kumppaneissa kehitys on hyvää tai F-Secure onnistuu voittamaan uusia suurempia sopimuksia, voisi yhtiön liikevaihto kasvaa myös ensi vuonna.

 ![image](https://eu3.dh-cdn.net/uploads/db2934/original/3X/e/6/e6163abd68d5837ec97dce2f955f7014eb136855.png)  
 ![image](https://eu3.dh-cdn.net/uploads/db2934/original/3X/d/9/d907d529fe491711a3248683b06277a5a831e64d.png)

---

_[View the full topic](https://forum.inderes.com/t/f-secure-sijoituskohteena/32937)._